易方达裕鑫债券型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
易方达裕鑫债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达裕鑫债券
基金主代码 003133
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 9月 5日
报告期末基金份额总额 1,786,482,815.04份
投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种
的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上，
力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类
资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。
2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配
置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管
理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券
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进行投资；本基金投资资产支持证券将采取自上而
下和自下而上相结合的投资策略；本基金可选择投
资价值高的存托凭证进行投资；本基金将对资金面
进行综合分析的基础上，判断利差空间，通过杠杆
操作放大组合收益。3、本基金将适度参与股票资产
投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的
投资策略，精选优质企业进行投资。4、本基金将根
据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃
的国债期货合约进行交易,以对冲投资组合的系统
性风险。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+中债新综合指数收益
率（全价）×80%+金融机构人民币活期存款基准利
率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达裕鑫债券 A 易方达裕鑫债券 C
下属分级基金的交易代
码
003133 003134
报告期末下属分级基金
的份额总额
1,703,317,278.78份 83,165,536.26份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
易方达裕鑫债券 A 易方达裕鑫债券 C
1.本期已实现收益 11,204,122.68 1,105,290.24
2.本期利润 34,851,887.16 4,353,362.70
3.加权平均基金份额本期利润 0.0294 0.0411
4.期末基金资产净值 2,382,135,985.15 116,194,442.93
5.期末基金份额净值 1.3985 1.3971
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达裕鑫债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.47% 0.20% 0.94% 0.12% 1.53% 0.08%
过去六个
月
0.79% 0.24% 0.79% 0.16% 0.00% 0.08%
过去一年 3.10% 0.35% 0.16% 0.17% 2.94% 0.18%
过去三年 22.31% 0.49% 2.97% 0.18% 19.34% 0.31%
过去五年 46.63% 0.54% 8.45% 0.19% 38.18% 0.35%
自基金合
同生效起
至今
48.04% 0.49% 7.31% 0.18% 40.73% 0.31%
易方达裕鑫债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①－③ ②－④
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5
② 率③ 率标准差
④
过去三个
月
2.43% 0.20% 0.94% 0.12% 1.49% 0.08%
过去六个
月
0.69% 0.24% 0.79% 0.16% -0.10% 0.08%
过去一年 2.90% 0.35% 0.16% 0.17% 2.74% 0.18%
过去三年 21.59% 0.49% 2.97% 0.18% 18.62% 0.31%
过去五年 45.77% 0.54% 8.45% 0.19% 37.32% 0.35%
自基金合
同生效起
至今
46.56% 0.49% 7.31% 0.18% 39.25% 0.31%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达裕鑫债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016年 9月 5日至 2023年 3月 31日）
易方达裕鑫债券 A

易方达裕鑫债券 C
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注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 48.04%，同期业
绩比较基准收益率为 7.31%；C类基金份额净值增长率为 46.56%，同期业绩比较基准
收益率为 7.31%。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
杨
康
本基金的基金经理，易方
达鑫转增利混合、易方达
鑫转招利混合、易方达瑞
安混合发起式、易方达瑞
康混合、易方达裕富债
券、易方达新利混合、易
方达新鑫混合、易方达新
益混合、易方达新享混
合、易方达瑞景混合、易
方达瑞信混合、易方达瑞
选混合、易方达瑞和混
2022-
08-06
- 8年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任华夏基金管理有
限公司机构债券投资部研
究员、投资经理助理，易方
达基金管理有限公司投资
经理，易方达瑞川混合发起
式、易方达瑞锦混合发起式
的基金经理。
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合、易方达瑞富混合、易
方达瑞祺混合、易方达瑞
智混合、易方达瑞兴混
合、易方达瑞祥混合、易
方达丰惠混合、易方达瑞
通混合、易方达瑞弘混
合、易方达鑫转添利混
合、易方达瑞川混合发起
式、易方达瑞锦混合发起
式的基金经理，易方达安
盈回报混合、易方达丰华
债券（自 2019年 06月 19
日至2023年 03月02日）、
易方达安心回报债券、易
方达裕丰回报债券（自
2019年 10月 11日至 2023
年 02月 23日）、易方达
丰和债券（自 2019年 10
月 11日至 2023年 02月
23日）、易方达磐恒九个
月持有混合、易方达招易
一年持有混合、易方达悦
通一年持有混合、易方达
悦安一年持有债券、易方
达宁易一年持有混合、易
方达稳泰一年持有混合、
易方达悦浦一年持有混
合的基金经理助理
胡
文
伯
本基金的基金经理，易方
达双债增强债券、易方达
鑫转招利混合、易方达瑞
安混合发起式、易方达瑞
康混合的基金经理，易方
达裕丰回报债券、易方达
丰和债券的基金经理助
理
2023-
01-20
- 9年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任易方达基金管理
有限公司固定收益研究员。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 8次，其中 6次为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度，国内经济出现了较为明确的修复，居民消费和房地产市场都有着
不同程度的恢复，财政和货币政策支持仍然较为积极。全年经济确立了 5%的目标，
符合年初的认知，市场的主要观察点还是在恢复的斜率：一方面是经济在经历了一季
度的回补后，内生动力能否继续维持一季度的增速存在担忧；另一方面外需回落的压
力持续存在，同时海外市场波动较大，进入 3月以后，美国银行系统风险频发，反映
了过去一年多快速加息后金融市场的脆弱性，这也造成了全球市场一定的波动，国内
市场对此的反应则较为平淡。
债券市场在经济复苏的初期压力较大，但一季度对全年的经济目标没有设定得很
高，短端利率相比于去年虽然出现了抬升，但幅度仍在预期之内，叠加降准工具的运
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用，利率呈现震荡。债券市场经历了去年四季度的冲击后有所缓和，信用出现了更大
程度的修复。
股票市场方面，对消费的较高预期逐渐修复到一季度偏弱的现实，对经济增速的
预期也在一季度经历了上修后回复，行业和板块的轮动较快。年初以来更大的变化来
自于数字经济领域的人工智能应用，从科技基础设施到软件应用，长期增长空间被逐
渐打开。
转债市场方面，上证指数季度涨幅 5.94%，中证转债指数季度涨幅 3.53%，整体
跟涨程度较好。转债年初经历了估值的快速上升后一直维持在偏高估值的状态，股市
较高的胜率可能是支撑转债高估值的重要原因，而年初以来我们观察的风格、赎回概
率、供需、转债成交量以及信用等因素都没有发生大的变化。
基于以上判断，本基金将配置高仓位在权益资产上，低仓位在转债资产上，债券
配置中性杠杆和久期。策略层面，权益以高安全边际的价值投资为主，维持对商品消
费链条公司的配置，同时成长投资考虑产业长期空间和政策引导方向，在 TMT（数
字新媒体产业）板块强预期和弱现实的平衡中寻找具有安全边际的配置价值。转债仍
然以短期的交易视角参与。本基金的个股投资将以公司确定性和估值出价为核心参考
因素，以期获取更优秀的风险收益比。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.3985 元，本报告期份额净值增长
率为 2.47%，同期业绩比较基准收益率为 0.94%；C类基金份额净值为 1.3971元，本
报告期份额净值增长率为 2.43%，同期业绩比较基准收益率为 0.94%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 478,694,914.86 14.81
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其中：股票 478,694,914.86 14.81
2 固定收益投资 2,598,042,851.14 80.39
其中：债券 2,517,485,525.66 77.90
资产支持证券 80,557,325.48 2.49
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 79,986,022.99 2.47

其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 66,974,696.82 2.07
7 其他资产 8,114,724.79 0.25
8 合计 3,231,813,210.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-

-

C 制造业 387,300,269.22 15.50
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
3,467,128.00 0.14
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 9,230.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 31,141,268.64 1.25
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 31,096,562.00 1.24
J 金融业 25,680,457.00 1.03
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 478,694,914.86 19.16
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 688696 极米科技 196,791 37,941,304.80 1.52
2 000858 五粮液 113,200 22,300,400.00 0.89
3 002841 视源股份 253,800 18,996,930.00 0.76
4 002304 洋河股份 110,400 18,266,784.00 0.73
5 601799 星宇股份 151,200 18,128,880.00 0.73
6 002293 罗莱生活 1,310,300 16,129,793.00 0.65
7 002555 三七互娱 559,700 15,923,465.00 0.64
8 002929 润建股份 316,700 15,173,097.00 0.61
9 601012 隆基绿能 374,280 15,124,654.80 0.61
10 000425 徐工机械 2,130,900 14,767,137.00 0.59
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 6,074,950.68 0.24
2 央行票据 - -
3 金融债券 963,942,770.16 38.58
其中：政策性金融债 128,454,307.13 5.14
4 企业债券 400,682,395.82 16.04
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5 企业短期融资券 29,976,786.89 1.20
6 中期票据 1,015,684,961.64 40.65
7 可转债（可交换债） 101,123,660.47 4.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,517,485,525.66 100.77
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 210202 21国开 02 1,100,000 111,253,041.10 4.45
2 2028042
20兴业银行永续
债
600,000 63,181,006.03 2.53
3 2028037
20光大银行永续
债
600,000 63,105,419.18 2.53
4 2028051
20浦发银行永续
债
500,000 52,466,506.85 2.10
5 2128030 21交通银行二级 500,000 51,379,000.00 2.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 112592 G重庆优 200,000 20,429,157.26 0.82
2 193638 铁建 025A 200,000 20,122,202.74 0.81
3 199204 23华兴优 200,000 20,085,534.25 0.80
4 112887 G中交泰A 100,000 10,013,674.52 0.40
5 180840 22LJZ2优 100,000 9,906,756.71 0.40
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
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5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，交通银行股份有限公司在报告编制日
前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。上海浦东发展银行股份有限公
司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局上海市分局、上海市市场监督管理
局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局的处罚。兴业银行股份有限公司在报告
编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。中国光大银行股份有限
公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、中国银行保险监督
管理委员会北京监管局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 111,943.43
2 应收证券清算款 8,000,187.36
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,594.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 8,114,724.79
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113050 南银转债 19,673,216.99 0.79
2 110079 杭银转债 13,112,831.80 0.52
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3 113044 大秦转债 8,761,207.71 0.35
4 127045 牧原转债 8,050,999.02 0.32
5 127018 本钢转债 7,812,830.82 0.31
6 113037 紫银转债 7,037,525.68 0.28
7 128141 旺能转债 6,230,001.78 0.25
8 128075 远东转债 4,502,640.34 0.18
9 113654 永 02转债 4,330,218.78 0.17
10 113058 友发转债 3,575,983.07 0.14
11 110061 川投转债 3,519,756.92 0.14
12 113647 禾丰转债 2,792,832.50 0.11
13 113057 中银转债 2,425,595.29 0.10
14 128048 张行转债 1,884,890.82 0.08
15 110053 苏银转债 1,755,981.98 0.07
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 易方达裕鑫债券A 易方达裕鑫债券C
报告期期初基金份额总额 927,041,420.87 121,220,721.54
报告期期间基金总申购份额 859,964,085.36 18,428,917.66
减：报告期期间基金总赎回份额 83,688,227.45 56,484,102.94
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,703,317,278.78 83,165,536.26
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
易方达裕鑫债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构 1
2023年 01月 01日
~2023年 03月 05
日
275,595,2
72.40
0.00 0.00
275,595,272
.40
15.43
%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达裕鑫债券型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达裕鑫债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达裕鑫债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


易方达裕鑫债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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易方达基金管理有限公司
二〇二三年四月二十一日