0.0370% 基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：渤海银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 20日
德邦景颐债券 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2023年 4月 19日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 德邦景颐债券
基金主代码 003176
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 26日
报告期末基金份额总额 1,460,725.77份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比
较基准的投资收益，力争基金资产的长期、稳健、持
续增值。
投资策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分
析相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济
发展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准
利率水平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的
预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动
性状况分析，在有效控制风险的基础上，在不同的大
类资产之间进行动态调整和优化，以规避市场风险，
获得基金资产的稳定增值，提高基金收益率。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深 300指数收益率
×20%
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
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下属分级基金的交易代码 003176 003177
报告期末下属分级基金的份额总额 1,457,993.02份 2,732.75份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
1.本期已实现收益 -4,274,006.64 -805.35
2.本期利润 1,962,086.95 1,040.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.0253 0.0876
4.期末基金资产净值 1,505,860.52 2,795.37
5.期末基金份额净值 1.0328 1.0229
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦景颐债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.70% 0.24% 1.17% 0.17% -0.47% 0.07%
过去六个月 -0.54% 0.37% 1.12% 0.21% -1.66% 0.16%
过去一年 -1.56% 0.35% -0.01% 0.22% -1.55% 0.13%
过去三年 4.09% 0.28% 3.59% 0.24% 0.50% 0.04%
过去五年 13.12% 0.22% 8.93% 0.25% 4.19% -0.03%
自基金合同
生效起至今
17.69% 0.20% 8.65% 0.23% 9.04% -0.03%
德邦景颐债券 C
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阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.63% 0.24% 1.17% 0.17% -0.54% 0.07%
过去六个月 -0.68% 0.37% 1.12% 0.21% -1.80% 0.16%
过去一年 -1.84% 0.35% -0.01% 0.22% -1.83% 0.13%
过去三年 3.30% 0.28% 3.59% 0.24% -0.29% 0.04%
过去五年 12.41% 0.22% 8.93% 0.25% 3.48% -0.03%
自基金合同
生效起至今
16.60% 0.20% 8.65% 0.23% 7.95% -0.03%
注：本基金业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×20%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金的基金合同生效日为 2016年 8月 26日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作
时间已满 1年。本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规
定。图示日期为 2016年 8月 26日至 2023年 3月 31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
范文静
本基金的
基金经理
2021年 9月
15日
- 9年
硕士，2014年 2月至 2020年 3月于国
泰基金管理有限公司历任助理研究员、
研究员、基金经理助理。2020年 4月加
入德邦基金管理有限公司，现任德邦景
颐债券型证券投资基金、德邦德利货币
市场基金、德邦如意货币市场基金、德
邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券
投资基金、德邦锐恒 39个月定期开放债
券型证券投资基金、德邦惠利混合型证
券投资基金、德邦锐泽 86个月定期开放
债券型证券投资基金的基金经理。
陈雷
本基金的
基金经理
2021年 12月
17日
- 11年
硕士，曾于国泰君安证券股份有限公司
任研究员；于上海国泰君安证券资产管
理有限公司历任研究员、投资经理；于
国泰基金管理有限公司任基金经理。
2020年 7月加入德邦基金，现任固收研
究部总经理、德邦景颐债券型证券投资
基金、德邦锐兴债券型证券投资基金、
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德邦锐裕利率债债券型证券投资基金的
基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日
起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利
益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内
部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度债市表现分化，利率债曲线平坦上行，信用债收益率整体下行、中低等级下行更为明
显。具体来看，1月随着感染高峰逐渐过去，生产逐步恢复，出行、消费等高频数据使得市场对
经济强修复预期高涨，债市在春节前明显回调，对应 10年国债达到一季度高点。进入 2月，市
场对经济修复预期出现修正，在基本面数据空窗期内，长端走势相对平稳、收益率窄幅震荡；但
资金面受税期走款、信贷大额投放等因素明显波动，带动短端明显抬升。3月初两会召开，GDP
目标设定在“5%左右”，处于市场预期下沿，债市收益率有所下行；中旬 MLF等价超额续作叠加
超预期降准补充中长期流动性，新领导班子强调政策“不干大快上”，收益率呈现短暂利多出尽
后再度趋稳。相比之下，配置需求支撑下，资产荒逻辑推动中低评级信用债收益率中枢自春节后
持续震荡走低。全季来看，10年国债收益率上行 1.7bp至 2.85%，10年国开债收益率上行 3.1bp
至 3.02%，1年 AAA级短融收益率上行 6bp至 2.77%，3年 AA+级中票收益率下行 38bp至 3.20%。
德邦景颐债券 2023年第 1季度报告
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回顾一季度，为了应对产品大额赎回的流动性需求，管理人对资产配置进行了及时的调整，
以便在风险防控的前提下，更好地满足产品较高的流动性需求。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦景颐债券 A基金份额净值为 1.0328元，本报告期基金份额净值增长率为
0.70%；截至本报告期末德邦景颐债券 C基金份额净值为 1.0229元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.63%；同期业绩比较基准收益率为 1.17%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,303,490.77 71.20
其中：债券 1,303,490.77 71.20
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 408,465.15 22.31
8 其他资产 118,775.44 6.49
9 合计 1,830,731.36 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
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5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 1,303,490.77 86.40
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,303,490.77 86.40
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019694 23国债 01 13,000 1,303,490.77 86.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
德邦景颐债券 2023年第 1季度报告
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注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 118,775.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 118,775.44
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
报告期期初基金份额总额 171,552,366.82 51,715.04
报告期期间基金总申购份额 1,454,678.44 -
德邦景颐债券 2023年第 1季度报告
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减:报告期期间基金总赎回份额 171,549,052.24 48,982.29
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,457,993.02 2,732.75
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 德邦景颐债券 A 德邦景颐债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 - -
报告期期间买入/申购总份额 1,454,572.34 -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 1,454,572.34 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
99.77 -
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
1 申购 2023-03-08 1,454,572.34 1,499,955.00 0.3000
合计 1,454,572.34 1,499,955.00
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1
20230309
- 20230331
- 1,454,572.34 - 1,454,572.34 99.5800
2
20230101
- 20230214
100,653,794.63 - 100,653,794.63 - -
3
20230106
- 20230306
32,984,960.89 - 32,984,960.89 - -
德邦景颐债券 2023年第 1季度报告
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4
20230101
- 20230308
37,910,151.70 - 37,910,151.70 - -
产品特有风险
1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对
本基金的资产运作及净值表现产生较大影响；
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资
产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波
动；
4、单一机构投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符
合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可
能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金
管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成
影响；
5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60个工作日基金份额持有人数量不满 200人或基金
资产净值低于 5000万情形的，本基金将按照基金合同的约定，进入清算程序并终止，而无需召
开基金份额持有人大会审议，其他投资者可能面临基金提前终止的风险；
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困
难，导致流动性风险；
7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目
的及投资策略。
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2023年 2月 18日，基金管理人在中国证监会规定媒体及规定网站刊登了《德邦基金管理有
限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦景颐债券型证券投资基金基金合同；
3、德邦景颐债券型证券投资基金托管协议；
4、德邦景颐债券型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 600号 S1幢 2101-2106单元。
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
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2023年 4月 20日