0.0000% 基金管理人:长江证券（上海）资产管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2019年08月27日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告期自2019年01月01日起至2019年06月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
长江乐享货币
基金主代码
003363
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年10月26日
基金管理人
长江证券（上海）资产管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
7,199,440,736.00份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
长江乐享货币
A类份额
长江乐享货币
B类份额
长江乐享货币
C类份额
下属分级基金的交易代码
003363
003364
003365
报告期末下属分级基金的份额总额
2,667,842.64份
452,965,738.63份
6,743,807,154.73份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金将结合国内外环境，综合宏观分析和微观分析制定投资策略，力求在满足安全性、流动性需要的基础上实现超越业绩比较基准的收益率。
投资策略
本基金将采用积极管理型的投资策略，在控制利率风险、尽量降低基金资产净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
业绩比较基准
中国人民银行最新公布的七天通知存款利率(税后)
风险收益特征
本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期收益和长期平均风险均低于债券型基金、混合型基金及股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
长江证券（上海）资产管理有限公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
高杨
陆志俊
联系电话
4001-166-866
95559
电子邮箱
gaoyang@cjsc.com.cn
luzj@bankcomm.com
客户服务电话
4001-166-866
95559
传真
021-80301393
021-62701216
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.cjzcgl.com
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年01月01日-2019年06月30日)
长江乐享货币
A类份额
长江乐享货币
B类份额
长江乐享货币
C类份额
本期已实现收益
38,031.87
9,515,738.99
66,974,799.68
本期利润
38,031.87
9,515,738.99
66,974,799.68
本期净值收益率
1.2201%
1.3408%
1.0960%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2019年06月30日)
期末基金资产净值
2,667,842.64
452,965,738.63
6,743,807,154.73
期末基金份额净值
1.0000
1.0000
1.0000
注：（1）本基金收益分配方式为每日分配、按月支付；（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长江乐享货币A类份额
阶段
份额净值收益率①
份额净值收益率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.1792%
0.0005%
0.1110%
0.0000%
0.0682%
0.0005%
过去三个月
0.5665%
0.0006%
0.3371%
0.0000%
0.2294%
0.0006%
过去六个月
1.2201%
0.0013%
0.6717%
0.0000%
0.5484%
0.0013%
过去一年
2.6896%
0.0014%
1.3591%
0.0000%
1.3305%
0.0014%
自基金合同生效起至今
8.8154%
0.0018%
3.6834%
0.0000%
5.1320%
0.0018%
长江乐享货币B类份额
阶段
份额净值收益率①
份额净值收益率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.1991%
0.0005%
0.1110%
0.0000%
0.0881%
0.0005%
过去三个月
0.6269%
0.0006%
0.3371%
0.0000%
0.2898%
0.0006%
过去六个月
1.3408%
0.0013%
0.6717%
0.0000%
0.6691%
0.0013%
过去一年
2.9368%
0.0014%
1.3591%
0.0000%
1.5777%
0.0014%
自基金合同生效起至今
9.5212%
0.0018%
3.6834%
0.0000%
5.8378%
0.0018%
长江乐享货币C类份额
阶段
份额净值收益率①
份额净值收益率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.1587%
0.0005%
0.1110%
0.0000%
0.0477%
0.0005%
过去三个月
0.5044%
0.0006%
0.3371%
0.0000%
0.1673%
0.0006%
过去六个月
1.0960%
0.0014%
0.6717%
0.0000%
0.4243%
0.0014%
过去一年
2.4344%
0.0014%
1.3591%
0.0000%
1.0753%
0.0014%
自基金合同生效起至今
8.0961%
0.0018%
3.6834%
0.0000%
4.4127%
0.0018%
注：（1）本基金的业绩比较基准为：中国人民银行最新公布的七天通知存款利率(税后)；（2）本基金收益分配方式为每日分配、按月支付。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长江证券（上海）资产管理有限公司于2014年9月16日正式成立，是长江证券股份有限公司旗下专门从事证券资产管理、公开募集证券投资基金管理业务的全资子公司。注册地上海，注册资本10亿元人民币。
公司秉承“专业至臻，追求卓越”的理念，致力于为广大投资者创造稳定而丰厚的回报。公司以“客户导向、研究驱动、技术领先、内控先行”为业务发展策略，全方位参与客户资产配置和资产增值全过程，通过深度挖掘客户的投融资需求，紧跟市场创新步伐，以满足客户差异化需求。在严格控制风险的前提下，挑选优质投资品种，丰富创新产品架构，为客户提供多元化资产配置方案。
截至本报告期末，本基金管理人管理的基金有长江收益增强债券型证券投资基金、长江乐享货币市场基金、长江优享货币市场基金、长江乐丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、长江乐盈定期开放债券型发起式证券投资基金、长江乐越定期开放债券型发起式证券投资基金、长江汇聚量化多因子灵活配置混合型发起式证券投资基金、长江乐鑫纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、长江可转债债券型证券投资基金和长江量化匠心甄选股票型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
漆志伟
基金经理
2016-10-26
-
10年
国籍：中国。硕士研究生，具备基金从业资格。曾任华农财产保险股份有限公司固定收益投资经理。现任长江收益增强债券型证券投资基金、长江乐享货币市场基金、长江优享货币市场基金、长江乐丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、长江乐盈定期开放债券型发起式证券投资基金、长江乐越定期开放债券型发起式证券投资基金、长江乐鑫纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、长江可转债债券型证券投资基金的基金经理。
陆威
基金经理
2019-04-15
-
6年
国籍：中国。本科，具备基金从业资格。历任国联证券股份有限公司投资助理、东兴证券股份有限公司投资经理、长江证券（上海）资产管理有限公司基金经理助理。现任长江乐享货币市场基金、长江优享货币市场基金的基金经理。
注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日； （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，债券收益率先下后上，10年国债收益率从年初3.1%位置上行至4月的3.4%，随后走势平稳，半年末收于3.25%。政策面上，两会报告给出的总基调是稳经济、稳就业、新动能，积极支持实体经济发展，财政政策方面减税降费力度较大，一季度增值税调整方案落地超过了市场预期；货币政策方面与2018年整体宽松略有不同，年初央行货币政策执行报告中未提"中性"二字而是合理宽裕，在"不搞大水漫灌"的前提下保持市场流动性处于较为宽松的环境中，但央行4月辟谣后续的降准并在公开市场持续零投放，及在重要会议上表态货币政策不搞"大水漫灌"，紧接着MLF未足额续作持续给市场带来了货币政策的收紧预期。但5月央行再次定向降准，6月发生了流动性断层：一面中小银行以及围绕在中小银行周围的中小非银机构遭遇了流动性的冲击，一面以大型商业银行为主的大型金融机构流动性泛滥。
官方PMI指数3月表现亮眼重回荣枯线以上，但5月后再次低于荣枯线，明显低于市场预期，显示目前经济下行压力依旧存在。外部环境上，中美贸易争端缓和，全球经济增长放缓，美联储政策出现拐点，降息预期大增，各国货币政策边际转松，转向鸽派。
报告期内，本基金缩短了投资组合的久期，赎回了部分长期的银行存款，增加了逆回购及大型商业银行存单的占比，合理配置资产比例，严格防范可能存在的信用风险、流动性风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类份额净值收益率为1.2201%，B类份额净值收益率为1.3408%，C类份额净值收益率为1.0960%，同期业绩比较基准收益率为0.6717%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年二季度GDP增速6.2%，上半年平均增速6.3%，第三产业增速高于第一、第二产业；上半年CPI先抑后扬，现维持在2.5%附近，通胀压力总体可控；货币政策稳中偏松，市场利率中枢处于较低位置。外部环境方面，中美贸易摩擦短期内未达成广泛共识，进出口仍面临压制，美联储开启降息周期，对经济周期产生较大影响。
中央政治局会议重提"六稳"、对经济下行风险更加重视，"防风险"仍是下半年工作之一，会议要求把握好风险处置节奏和力度；并提出财政政策重在落实，货币政策保持平稳，及扩大内需政策和改革相结合，房地产政策继续坚持"房住不炒"定位。央行在下半年工作会议中要求坚持实施稳健的货币政策，保持松紧适度，及时预调微调；加快疏通货币政策向实体经济的传导机制。
展望下半年宏观经济情况，经济下行压力及外部环境的不确定性并存。中美贸易谈判在摩擦中前行，对进出口的影响有待进一步观察。在通胀压力总体可控、全球主要经济体降息的背景下，国内货币政策仍有进一步宽松的空间；经济改革政策持续推出，国内经济结构不断改善，内需进一步扩大，为防范经济下行压力提供政策支撑；改革创新是保持经济增长的根本动力，科创板的推出为创新提供了长期的资本支持。因此，未来半年国内经济料将仍维持在中枢6.3%的位置，在经济改革政策持续推出的背景下，结构调整、科技创新成为国内经济的主要增长动力，我们对经济的长期健康发展持乐观态度。
下半年，权益市场预计将以震荡缓慢上升趋势为主，市场关注热点持续在消费、金融、科技股等板块。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》和中国证券业协会基金估值工作小组《关于停牌股票估值的参考方法》等法律法规的有关规定，本基金管理人设立估值委员会并制定估值委员会制度。
估值委员会由首席风险官、运营部总经理、固定收益研究部总经理、权益研究部总经理及公司相关业务部门工作人员组成。估值委员会成员均具有会计核算经验、行业分析经验、金融工具应用等丰富的证券投资基金行业从业经验和专业能力，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理如果认为某证券有更能准确反应其公允价值的估值方法，可以向估值委员会申请对其进行专项评估。新的证券价格需经估值委员会和托管行同意后才能采纳，否则不改变用来进行证券估值的初始价格。
估值委员会职责：根据相关估值原则研究相关估值政策和估值模型，拟定公司的估值政策、估值方法和估值程序，确保公司各基金产品净值计算的公允性，以维护广大投资者的利益。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同的约定，本基金根据每日基金收益情况，每日进行收益分配，每月集中支付，每月累计收益支付方式采用红利再投资（即红利转基金份额）方式。
本基金本报告期内累计分配收益76,528,570.54元。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人在长江乐享货币市场基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
长江证券（上海）资产管理有限公司在长江乐享货币市场基金投资运作、资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本基金本报告期内向A类份额持有人分配利润37,427.12元，向B类份额持有人分配利润9,516,343.74元，向C类份额持有人分配利润66,974,799.68元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由长江证券（上海）资产管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关长江乐享货币市场基金的2019年半年度报告中财务指标、收益表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：长江乐享货币市场基金
报告截止日：2019年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产：
银行存款
937,591,100.10
1,595,623,204.88
结算备付金
-
-
存出保证金
-
-
交易性金融资产
4,169,276,217.59
2,054,288,340.97
其中：股票投资
-
-
基金投资
-
-
债券投资
4,169,276,217.59
1,870,090,558.44
资产支持证券投资
-
184,197,782.53
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
2,079,466,279.20
667,155,520.73
应收证券清算款
-
-
应收利息
20,598,943.63
34,413,196.94
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
7,206,932,540.52
4,351,480,263.52
负债和所有者权益
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
1,933,171.34
1,487,484.93
应付托管费
468,647.62
360,602.40
应付销售服务费
2,058.42
6,703.22
应付交易费用
83,253.46
56,872.10
应交税费
28,484.39
76,113.72
应付利息
-
-
应付利润
1,909,598.38
2,098,912.70
递延所得税负债
-
-
其他负债
3,066,590.91
2,333,099.78
负债合计
7,491,804.52
6,419,788.85
所有者权益：
实收基金
7,199,440,736.00
4,345,060,474.67
未分配利润
-
-
所有者权益合计
7,199,440,736.00
4,345,060,474.67
负债和所有者权益总计
7,206,932,540.52
4,351,480,263.52
注：截至本报告期末2019年6月30日，基金份额净值1.0000元，基金份额总额7,199,440,736.00份（其中A类基金份额的份额总额为2,667,842.64份，B类基金份额的份额总额为452,965,738.63份，C类基金份额的份额总额为6,743,807,154.73份）
6.2 利润表
会计主体：长江乐享货币市场基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
一、收入
106,663,223.45
122,913,909.13
1.利息收入
106,433,384.48
122,615,029.39
其中：存款利息收入
21,697,546.80
43,842,101.79
债券利息收入
52,558,844.93
52,924,801.68
资产支持证券利息收入
2,620,661.44
3,638,362.01
买入返售金融资产收入
29,556,331.31
22,209,763.91
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
229,838.97
298,879.74
其中：股票投资收益
-
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
231,491.18
274,351.41
资产支持证券投资收益
-1,652.21
24,528.33
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
-
-
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-
-
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
-
-
减：二、费用
30,134,652.91
26,188,734.49
1．管理人报酬
11,333,005.66
9,143,255.43
2．托管费
2,747,395.25
2,216,546.78
3．销售服务费
39,145.90
28,392.70
4．交易费用
-
650.00
5．利息支出
457,795.68
1,941,885.00
其中：卖出回购金融资产支出
457,795.68
1,941,885.00
6．税金及附加
37,736.59
22,341.76
7．其他费用
15,519,573.83
12,835,662.82
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
76,528,570.54
96,725,174.64
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
76,528,570.54
96,725,174.64
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长江乐享货币市场基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
4,345,060,474.67
-
4,345,060,474.67
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
76,528,570.54
76,528,570.54
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
2,854,380,261.33
-
2,854,380,261.33
其中：1.基金申购款
78,187,874,352.56
3,403.85
78,187,877,756.41
2.基金赎回款
-75,333,494,091.23
-3,403.85
-75,333,497,495.08
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-76,528,570.54
-76,528,570.54
五、期末所有者权益（基金净值）
7,199,440,736.00
-
7,199,440,736.00
项 目
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
4,051,164,628.16
-
4,051,164,628.16
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
96,725,174.64
96,725,174.64
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
-640,412,962.92
-
-640,412,962.92
其中：1.基金申购款
71,971,062,073.86
511.33
71,971,062,585.19
2.基金赎回款
-72,611,475,036.78
-511.33
-72,611,475,548.11
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-96,725,174.64
-96,725,174.64
五、期末所有者权益（基金净值）
3,410,751,665.24
-
3,410,751,665.24
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
周纯
—————————
基金管理人负责人
唐吟波
—————————
主管会计工作负责人
何永生
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
长江乐享货币市场基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2016]1729号文�