0.0192% 基金管理人:中融基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
中融恒信纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中融恒信纯债
基金主代码 003926
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年08月09日
报告期末基金份额总额 1,789,786,914.28份
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上，力争长期内实现
超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
1．大类资产配置
2．债券投资策略
（1）久期管理策略
（2）期限结构配置策略
（3）债券的类别配置策略
（4）骑乘策略
（5）杠杆放大策略
（6）信用债券投资策略
（7）中小企业私募债券投资策略
3．资产支持证券投资策略
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券市场中的较低风险
品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低
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于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中融恒信纯债A 中融恒信纯债C
下属分级基金的交易代码 003926 003927
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,784,237,919.07份 5,548,995.21份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
中融恒信纯债A 中融恒信纯债C
1.本期已实现收益 11,588,547.85 31,821.81
2.本期利润 14,998,556.80 42,207.09
3.加权平均基金份额本期利润 0.0084 0.0075
4.期末基金资产净值 1,874,979,783.58 5,770,377.92
5.期末基金份额净值 1.0509 1.0399
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中融恒信纯债A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.81% 0.03% 0.95% 0.03% -0.14% 0.00%
过去六个月 0.55% 0.06% 0.92% 0.06% -0.37% 0.00%
过去一年 2.93% 0.05% 3.49% 0.05% -0.56% 0.00%
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过去三年 9.71% 0.05% 10.03% 0.06% -0.32% -0.01%
过去五年 23.79% 0.05% 25.39% 0.07% -1.60% -0.02%
自基金合同
生效起至今
27.19% 0.05% 27.83% 0.06% -0.64% -0.01%
中融恒信纯债C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.73% 0.03% 0.95% 0.03% -0.22% 0.00%
过去六个月 0.40% 0.06% 0.92% 0.06% -0.52% 0.00%
过去一年 2.62% 0.05% 3.49% 0.05% -0.87% 0.00%
过去三年 8.89% 0.05% 10.03% 0.06% -1.14% -0.01%
过去五年 22.50% 0.05% 25.39% 0.07% -2.89% -0.02%
自基金合同
生效起至今
25.48% 0.05% 27.83% 0.06% -2.35% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，
建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
王玥
中融恒
信纯债
债券型
证券投
资基金、
中融季
季红定
期开放
债券型
证券投
资基金、
中融睿
2018-
06-19
- 12
王玥女士，中国国籍，北京大学经济
学专业，香港大学金融学专业，研究
生、硕士学位。具有基金从业资格，
证券从业年限12年。2010年7月至2013
年7月曾就职于中信建投证券股份有
限公司固定收益部，任高级经理。201
3年8月加入中融基金管理有限公司，
现任固收投资部联席总经理。
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祥纯债
债券型
证券投
资基金、
中融聚
明3个月
定期开
放债券
型发起
式证券
投资基
金、中融
恒鑫纯
债债券
型证券
投资基
金、中融
聚汇3个
月定期
开放债
券型发
起式证
券投资
基金、中
融聚通3
个月定
期开放
债券型
发起式
证券投
资基金
的基金
经理及
固收投
资部联
席总经
理。
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注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金
合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
（2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业
人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和
国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额
持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易
管理办法》并严格执行。公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
年初以来，疫后经济修复动能明显改善。企业生产活动持续回暖，工业生产保持平
稳。1-2月固定资产投资累计同比增长5.5%，较2022年全年加快0.4个百分点，其中基建
投资和制造业投资在政策的推动下仍然保持较高增速，是拉动固定资产投资增长的主要
动力；地产方面，大多数据表现积极，销售、新开工、施工、竣工等降幅明显收窄，房
企资金到位情况也显著改善。但土地购置数据未公布，企业拿地意愿改善情况值得关注。
地产对于经济增速的拖累情况有所缓解，但回升斜率有待继续观察。1-2月社会消费品
零售总额同比增长3.5%，较去年12月回升5.3个百分点，体现了疫后消费复苏态势，反
弹空间和修复持续性有待观察；受供应链修复以及前期积压订单赶单的影响，1-2月出
口同比下降6.8%，降幅有所收窄但仍显弱势。通胀方面，整体压力不大，2月CPI同比上
涨1%，较1月走低1.1个百分点，核心通胀回升幅度偏弱；PPI同比下滑1.4%，比1月下降
0.6个百分点。2月社融同比增速9.9%，较上月上升0.5个百分点，社融总量继续超预期，
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企业中长贷继续放量，居民贷款转为扩张，结构延续改善。政策方面，货币政策维持中
性，资金面边际收敛，波动加大、流动性分层现象也更为明显。
季度内，利率债和信用债走势较为分化。1-2月，利率品在经济复苏强预期的压力
下，表现欠佳，特别是2月份，资金利率边际抬升、存单提价，中短端品种调整较多；3
月份，政府工作报告发布的全年经济增长目标扭转市场对于经济强复苏的预期，叠加海
外金融风险事件持续发酵、央行降准落地等共同提振债市情绪，收益率曲线整体出现震
荡下行。季度内信用债的表现值得一提，收益出现较大幅度下行，利差也持续压缩，表
现较强，主要原因：1）去年底信用品跌幅较深，今年年初估值优势凸显 2）信用品的市
场配置需求力量持续恢复，而供给相对偏紧。具体来看，利率债方面，1-3年国开上行
14BP左右，10年国开上行3BP；以短融中票为例，1年期，AAA品种收益上行6BP，AA+
下行13BP，AA品种下行50BP。3-5年期整体下行15-40BP左右。总体来说，中低等级表
现好于高等级，中长久期表现好于短久期。
报告期内，本基金以中高等级信用品种配置为主。组合操作上票息策略为主，注重
提升组合的静态收益；3月份开始，我们增加了中短久期债券资产配置，增加了组合的
杠杆和久期，并积极参与利率债波段交易，较好的分享了债券市场的上涨。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中融恒信纯债A基金份额净值为1.0509元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为0.81%，同期业绩比较基准收益率为0.95%；截至报告期末中融恒信纯债
C基金份额净值为1.0399元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.73%，同期业绩
比较基准收益率为0.95%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,548,185,094.75 99.90
其中：债券 2,548,185,094.75 99.90
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,620,301.39 0.10
8 其他资产 375.85 0.00
9 合计 2,550,805,771.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,285,228,332.20 121.51
其中：政策性金融债 150,893,317.81 8.02
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 262,956,762.55 13.98
9 其他 - -
10 合计 2,548,185,094.75 135.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 2120094
21贵阳银行小微
债01
1,600,000 162,609,656.99 8.65
2 2120070
21郑州银行双创
债
1,400,000 143,262,912.88 7.62
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3 2121041
21张家港农商小
微债01
1,100,000 112,292,309.59 5.97
4 2120112
21贵州银行绿色
债
1,100,000 112,039,641.10 5.96
5 2120098 21东莞银行02 1,100,000 111,783,778.08 5.94
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除21贵州银行绿色债(2120112),21张家港农商小
微债01(2121041),21东莞银行02(2120098)外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 央行贵阳中心支行
2022年06月10日发布对贵州银行股份有限公司的处罚(贵银综罚字〔2022〕第2号),央行
苏州市中心支行2022年12月30日发布对江苏张家港农村商业银行股份有限公司的处罚
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(苏银罚字〔2022〕第7号),东莞银保监分局2022年04月11日发布对东莞银行股份有限公
司的处罚(东银保监罚决字〔2022〕8号)。前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运
作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 375.85
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 375.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
中融恒信纯债A 中融恒信纯债C
报告期期初基金份额总额 1,784,806,937.63 5,735,062.81
报告期期间基金总申购份额 3,467,954.15 792,515.55
减：报告期期间基金总赎回份额 4,036,972.71 978,583.15
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,784,237,919.07 5,548,995.21
注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20230101-202
30331
989,018,148.6
3
0.00 0.00
989,018,148.
63
55.26%
2
20230101-202
30331
790,062,207.0
8
0.00 0.00
790,062,207.
08
44.14%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额
时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回
款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变
现对基金单位份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎
回款等情形。同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，
暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证监会准予中融恒信纯债债券型证券投资基金募集注册的文件
（2）《中融恒信纯债债券型证券投资基金基金合同》
（3）《中融恒信纯债债券型证券投资基金托管协议》
（4）关于申请募集注册中融恒信纯债债券型证券投资基金之法律意见书
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的
复印件。
咨询电话：中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000,（010）56517299。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中融基金管理有限公司
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