-0.6086% 基金管理人:中融基金管理有限公司
基金托管人:中国银河证券股份有限公司
送出日期:2019年08月26日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年8月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 本报告期自2019年1月1日起至2019年6月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中融量化多因子混合
基金主代码
004065
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年12月29日
基金管理人
中融基金管理有限公司
基金托管人
中国银河证券股份有限公司
报告期末基金份额总额
42,184,444.50份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
中融量化多因子混合A
中融量化多因子混合C
下属分级基金的交易代码
004065
004785
报告期末下属分级基金的份额总额
34,579,104.93份
7,605,339.57份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过多因子量化选股模型，精选具有超额收益的股票组合进行投资，在充分控制风险的前提下，力争长期稳定的获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
1．资产配置策略 2．股票投资策略 3．债券投资策略 4．中小企业私募债券投资策略 5．资产支持证券投资策略 6．股指期货投资策略 7．现金管理策略 8．权证投资策略
业绩比较基准
中证500指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上长期来看，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中融基金管理有限公司
中国银河证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名
周妹云
李淼
联系电话
010-56517129
010-66568780
电子邮箱
zhoumeiyun@zrfunds.com.cn
yhzq_tggz@chinastock.com.cn
客户服务电话
400-160-6000；010-56517299
95551；400-888-8888
传真
010-56517001
010-66568532
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.zrfunds.com.cn/
基金半年度报告备置地点
北京朝阳区东风南路3号院中融信托北京园区C座4层、5层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年01月01日-2019年06月30日)
中融量化多因子混合A
中融量化多因子混合C
本期已实现收益
5,656,438.67
-211,944.71
本期利润
7,371,207.90
-1,389,723.21
加权平均基金份额本期利润
0.2036
-0.2234
本期基金份额净值增长率
30.33%
31.32%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2019年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
-0.1884
-0.0617
期末基金资产净值
28,553,808.77
7,136,318.07
期末基金份额净值
0.8258
0.9383
1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数；
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中融量化多因子混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
1.56%
1.30%
0.75%
1.32%
0.81%
-0.02%
过去三个月
-3.88%
1.73%
-10.21%
1.72%
6.33%
0.01%
过去六个月
30.33%
1.63%
17.87%
1.70%
12.46%
-0.07%
过去一年
15.29%
1.54%
-4.70%
1.60%
19.99%
-0.06%
自基金合同生效起至今
-17.42%
1.32%
-19.85%
1.31%
2.43%
0.01%
中融量化多因子混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
1.55%
1.30%
0.75%
1.32%
0.80%
-0.02%
过去三个月
-3.61%
1.72%
-10.21%
1.72%
6.60%
0.00%
过去六个月
31.32%
1.63%
17.87%
1.70%
13.45%
-0.07%
过去一年
16.30%
1.54%
-4.70%
1.60%
21.00%
-0.06%
自基金合同生效起至今
-6.17%
1.38%
-18.73%
1.40%
12.56%
-0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。自2017年6月26日，本基金增加C类份额，自7月4日起C类存在有效基金份额。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为中融基金管理有限公司，成立于2013年5月31日，由中融国际信托有限公司与上海融晟投资有限公司共同出资，注册资金11.5亿元人民币。 截至2019年6月30日，中融基金管理有限公司共管理48只基金，包括中融增鑫一年定期开放债券型证券投资基金、中融货币市场基金、中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金、中融融安灵活配置混合型证券投资基金、中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金、中融中证一带一路主题指数分级证券投资基金、中融中证银行指数分级证券投资基金、中融鑫起点灵活配置混合型证券投资基金、中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金、中融中证煤炭指数分级证券投资基金、中融融安二号灵活配置混合型证券投资基金、中融稳健添利债券型证券投资基金、中融新经济灵活配置混合型证券投资基金、中融日日盈交易型货币市场基金、中融产业升级灵活配置混合型证券投资基金、中融融裕双利债券型证券投资基金、中融竞争优势股票型证券投资基金、中融融信双盈债券型证券投资基金、中融现金增利货币市场基金、中融上海清算所银行间1-3年高等级信用债指数发起式证券投资基金、中融上海清算所银行间3-5年中高等级信用债指数发起式证券投资基金、中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金、中融上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资基金、中融恒泰纯债债券型证券投资基金、中融量化多因子混合型发起式证券投资基金、中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金、中融物联网主题灵活配置混合型证券投资基金、中融量化智选混合型证券投资基金、中融盈泽债券型证券投资基金、中融量化小盘股票型发起式证券投资基金、中融恒信纯债债券型证券投资基金、中融睿祥一年定期开放债券型证券投资基金、中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金、中融沪港深大消费主题灵活配置混合型发起式证券投资基金、中融聚商3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金、中融季季红定期开放债券型证券投资基金、中融智选红利股票型证券投资基金、中融聚安3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中融量化精选混合型基金中基金（FOF）、中融医疗健康精选混合型证券投资基金、中融聚业3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中融恒裕纯债债券型证券投资基金、中融聚明3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中融恒惠纯债债券型证券投资基金、中融央视财经50交易型开放式证券投资基金、中融央视财经50交易型开放式证券投资基金联接基金、中融策略优选混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
易海波
中融量化多因子混合型发起式证券投资基金、中融量化智选混合型证券投资基金、中融智选红利股票型证券投资基金、中融量化小盘股票型发起式证券投资基金的基金经理及公司副总裁。
2017-01-05
-
12
易海波先生,中国国籍，毕业于华中科技大学企业管理专业，硕士研究生学历，取得基金业从业人员资格，证券从业年限12年。2007年4月至2016年11月曾就职于招商证券股份有限公司，历任研究发展中心金融工程研究员、理财投资部量化投资经理、量化投资部总经理。2016年11月加入中融基金管理有限公司，现任公司副总裁。
赵菲
中融中证一带一路主题指数分级证券投资基金、中融中证银行指数分级证券投资基金、中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金、中融中证煤炭指数分级证券投资基金、中融央视财经 50 交易型开放式指数证券投资基金、中融央视财经 50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理及指数投资部执行总经理。
2016-12-29
2019-03-04
10
赵菲先生，中国国籍，毕业于北京师范大学概率论与数理统计专业，硕士研究生学历，具有基金从业资格，证券从业年限10年。2008年8月至2011年5月曾任国泰君安证券股份有限公司证券及衍生品投资总部投资经理；2011年5月至2012年11月曾任嘉实基金管理有限公司结构产品投资部专户投资经理 。2012年11月加入中融基金管理有限公司，现任指数投资部执行总经理职位。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 （2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，A股经历了一季度的上涨和二季度的调整，上证综指上涨19.45%，沪深300上涨27.07%，中证500上涨18.77%，中小板指上涨20.75%，创业板指上涨20.87%。申万一级行业全面上涨，其中食品饮料、非银金融、农林牧渔行业涨幅居前，建筑装饰、钢铁、传媒行业涨幅居后。 期间，本基金通过多因子量化选股模型，精选具有超额收益的股票组合进行投资，通过合理的风格分散和个股分散，减少了非系统性风险，获得了超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中融量化多因子混合A基金份额净值为0.8258元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为30.33%，同期业绩比较基准收益率为17.87%；截至报告期末中融量化多因子混合C基金份额净值为0.9383元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为31.32%，同期业绩比较基准收益率为17.87%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年上半年，国内经济短周期下行压力加剧，中长期潜在增速下行，中美关系和全球化规则正经历重塑。同时，逆周期政策持续出台，在保持稳健的货币政策下，财政政策结构性扩张，政府宣布全年减税降费2万亿，增加居民收入，提升居民消费，持续扩大内需，对冲投资下行的影响。国际方面，全球经济仍然维持弱势，全球主要经济体制造业PMI指数不断创下新低，促使美联储态度持续软化，降息预期逐渐升温，引发多国央行率先降息。展望2019年下半年，美联储将结束缩表并大概率降息，全球央行预计开启宽松周期。国内在稳增长、稳就业的权衡下，逆周期政策仍有腾挪空间，经济有望阶段性企稳，随着减税降费持续落地，企业的盈利预期触底回升，产业结构升级也将优化盈利结构；资产配置角度，A 股估值处于历史低位，也是全球相对最便宜的市场之一，在当前利率水平下，具有很高的配置价值，资金有望通过保险、养老目标基金、银行理财等形式持续流入。 本基金将继续以多因子量化选股模型为基础，顺应市场变化，优化因子选择和因子配置，遵循模型驱动的纪律性投资、分散化投资，力争在控制主动风险的前提下，获取长期稳健的超额收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会，成员由高级管理人员、投资研究部门、基金运营部门、风险管理部门、法律合规部门人员组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，基金经理参加估值委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司以及中国证券业协会等。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银河证券股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人按照《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法复核中融基金管理有限公司编制和披露的中融量化多因子混合型发起式证券投资基金2019年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：中融量化多因子混合型发起式证券投资基金
报告截止日：2019年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产：
银行存款
2,220,410.85
2,031,631.51
结算备付金
90,986.65
84,604.40
存出保证金
39,399.67
19,187.05
交易性金融资产
33,667,076.51
22,334,483.32
其中：股票投资
33,667,076.51
22,334,483.32
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
-
应收利息
556.20
502.03
应收股利
-
-
应收申购款
9,715.00
696.97
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
36,028,144.88
24,471,105.28
负债和所有者权益
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
156,655.82
6,720.19
应付管理人报酬
44,442.59
31,951.95
应付托管费
4,444.26
3,195.19
应付销售服务费
1,286.94
35.99
应付交易费用
123,743.60
84,614.84
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
7,444.83
115,008.38
负债合计
338,018.04
241,526.54
所有者权益：
实收基金
42,184,444.50
38,205,130.85
未分配利润
-6,494,317.66
-13,975,552.11
所有者权益合计
35,690,126.84
24,229,578.74
负债和所有者权益总计
36,028,144.88
24,471,105.28
报告截止日2019年6月30日，基金份额总额42,184,444.50份，其中A类基金份额的份额总额为34,579,104.93份，份额净值0.8258元；C类基金份额的份额总额为7,605,339.57份，份额净值0.9383元。
6.2 利润表
会计主体：中融量化多因子混合型发起式证券投资基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期2019年01月01日 至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
一、收入
6,763,885.52
-4,355,022.36
1.利息收入
14,180.28
14,746.00
其中：存款利息收入
14,180.28
14,572.23
债券利息收入
-
173.77
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
6,155,270.05
-1,576,223.48
其中：股票投资收益
5,757,647.62
-1,849,269.65
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
3,097.44
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
397,622.43
269,948.73
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
536,990.73
-2,800,124.14
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
57,444.46
6,579.26
减：二、费用
782,400.83
868,385.17
1．管理人报酬
254,042.34
273,782.24
2．托管费
25,404.25
27,378.25
3．销售服务费
5,950.88
226.28
4．交易费用
489,564.26
509,970.73
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．税金及附加
-
-
7．其他费用
7,439.10
57,027.67
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
5,981,484.69
-5,223,407.53
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
5,981,484.69
-5,223,407.53
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中融量化多因子混合型发起式证券投资基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
38,205,130.85
-13,975,552.11
24,229,578.74
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
5,981,484.69
5,981,484.69
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
3,979,313.65
1,499,749.76
5,479,063.41
其中：1.基金申购款
27,455,387.25
-534,160.16
26,921,227.09
2.基金赎回款
-23,476,073.60
2,033,909.92
-21,442,163.68
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
42,184,444.50
-6,494,317.66
35,690,126.84
项 目
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
50,157,413.49
-8,085,979.40
42,071,434.09
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-5,223,407.53
-5,223,407.53
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
-9,250,751.17
1,725,349.77
-7,525,401.40
其中：1.基金申购款
493,065.64
-73,525.68
419,539.96
2.基金赎回款
-9,743,816.81
1,798,875.45
-7,944,941.36
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
40,906,662.32
-11,584,037.16
29,322,625.16
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
王瑶
—————————
基金管理人负责人
黎峰
—————————
主管会计工作负责人
李同庆
—————————
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中融量化多因子混合型发起式证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会") 证监许可[2016]3000号文《关于准予中融量化多因子混合型发起式证券投资基金注册的批复》批准，由基金发起人中融基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《中融量化多因子混合型发起式证券投资基金基金合同》("基金合同")发起，于2016年12月29日募集成立。本基金的基金管理人为中融基金管理有限公司，基金托管人为中国银河证券股份有限公司。本基金募集期为2016年12月13日至2016年12月26日，本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。首次募集资金总额为人民币89,685,073.92元，折合基金份额89,685,073.92份；认购资金在募集期间产生的利息共计人民币11,194.87元，折合基金份额11,194.87份，按照基金合同的有关约定计入基金份额持有人的基金账户。本基金募集资金经上会会计师事务所(特殊普通合伙)验资。 自 2017年6月26日，本基金增加C类基金份额(基金代码：004785)，各类基金份额分别设置对应的基金代码。在本基金的基金份额分类实施后，本基金的原有基金份额全部自动划归为本基金A类基金份额(基金代码：004065)，即目前已持有本基金基金份额的投资人，其基金账户中保留的本基金基金份额余额视为A类基金份额。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和基金合同等有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、金融债券、地方政府债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换公�