0.1792% 基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2017 年 8 月 29 日
招商丰诚灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 8 月 28 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 10日（基金合同生效日）起至 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 13
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 13
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 14
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 14
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 14
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 14
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 16
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 17
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 36
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 36
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 36
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 37
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 37
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 39
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 39
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 40
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 40
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 40
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 40
§8 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 41
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 41
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 41
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 42
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 42
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 42
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 42
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 42
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 42
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 42
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 42
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 43
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 43
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 45
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 46
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 46
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 46
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 47
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 47
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 47
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 47
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商丰诚灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 招商丰诚灵活混合
基金主代码 004094
交易代码 004094
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 1月 10日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 640,212,444.06 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 招商丰诚灵活混合 A 招商丰诚灵活混合 C
下属分级基金的交易代码 004094 004095
报告期末下属分级基金的份额总额 640,212,444.06 份 -
注：由于本基金 C类份额从成立至报告期末未有新增份额，报告中披露的内容均为本基金 A类份
额的情况。
2.2 基金产品说明
投资目标
通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，在控制下行
风险的前提下，力争为投资人获取稳健回报。
投资策略
大类资产配置策略:本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及
投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，重点
关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、
货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，同时强调金融市场投资
者行为分析，关注资本市场资金供求关系变化等因素，在深入分
析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影
响方向和力度，形成资产配置的整体规划，灵活调整股票资产的
仓位。
股票投资策略:本基金主要采取自下而上的选股策略。
债券投资策略:本基金采用债券投资策略包括：久期策略、期限结
构策略、个券选择策略和相对价值判断策略等，对于可转换公司
债等特殊品种，将根据其特点采取相应的投资策略。
权证投资策略:本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权
证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波
动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。
股指期货投资策略:为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管
理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货等金融衍生
品。
国债期货投资策略:本基金参与国债期货投资是为了有效控制债
券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值
为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。
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资产支持证券投资策略:在控制风险的前提下，本基金对资产支持
证券从五个方面综合定价，选择低估的品种进行投资。
中小企业私募债券投资策略:中小企业私募债具有票面利率较高、
信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本基金审慎投
资中小企业私募债券。
业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率 + 50%×中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平
中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券
型基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 潘西里 王永民
联系电话 0755－83196666 010-66594896
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-887-9555 95566
传真 0755－83196475 010－66594942
注册地址
深圳市福田区深南大道
7088号
北京西城区复兴门内大街 1号
办公地址
中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京西城区复兴门内大街 1号
邮政编码 518040 100818
法定代表人 李浩 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.cmfchina.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017 年 1月 10日 - 2017年 6月 30日 )
本期已实现收益 9,279,460.24
本期利润 8,823,655.59
加权平均基金份额本期利润 0.0147
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本期加权平均净值利润率 1.46%
本期基金份额净值增长率 1.35%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
期末可供分配利润 8,620,012.02
期末可供分配基金份额利润 0.0135
期末基金资产净值 648,832,456.08
期末基金份额净值 1.0135
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 1.35%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数；
4、本基金合同于 2017年 1 月 10日生效，截至本报告期末成立未满半年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 0.58% 0.02% 3.10% 0.34% -2.52% -0.32%
过去三个月 0.89% 0.03% 3.15% 0.32% -2.26% -0.29%
自基金合同
生效起至今
1.35% 0.06% 4.42% 0.30% -3.07% -0.24%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、本基金合同于 2017 年 1月 10日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日
起 6 个月内为建仓期，截至报告期末基金尚未完成建仓；
2、自基金成立至今，招商丰诚灵活混合 C 未有份额，因此上图仅显示招商丰诚灵活混合 A
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002年 12月 27日经中国证监会（2002）100号文批准设立。目前，
公司注册资本金为人民币 2.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券
股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
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资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、专
户理财（特定客户资产管理计划）资格。
截至 2017 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理 137只基金，公募基金管理规模快速增长，公
募基金管理规模为 3711亿元，行业排名第 6。
2017年上半年获奖情况如下：
债券投资能力五星基金公司（海通证券）
晨星 2017年度基金奖提名（晨星）
招商产业债?三年期开放式债券型持续优胜金牛基金《中国证券报》
金基金?股票投资回报基金管理公司奖《上海证券报》
招商双债增强?2016年度金基金?一年期债券基金奖《上海证券报》
招商产业债?2016年度金基金?三年期债券基金奖《上海证券报》
招商安瑞进取?三年持续回报积极债券型明星基金奖《证券时报》
招商产业债基金?三年持续回报普通债券型明星基金奖《证券时报》
招商丰融基金?2016年度绝对收益明星基金奖《证券时报》
招商制造业转型基金?2016 年度平衡混合型明星基金奖《证券时报》
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
康晶
本基金
基金经
理
2017年 1月 10
日
- 6
男，理学硕士。2009年加
入魏斯曼资本公司交易
部，任交易员；2011年 1
月加入中信证券股份有限
公司债券资本市场部，任
研究员；2012年 3月加入
招商基金管理有限公司固
定收益投资部，曾任研究
员、招商安本增利债券型
证券投资基金及招商产业
债券型证券投资基金基金
经理，现任招商安泰债券
基金、招商境远保本混合
型证券投资基金、招商安
达保本混合型证券投资基
金、招商安润保本混合型
证券投资基金、招商安盈
保本混合型证券投资基
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金、招商招兴纯债债券型
证券投资基金、招商安裕
保本混合型证券投资基
金、招商安博保本混合型
证券投资基金、招商丰达
灵活配置混合型证券投资
基金、招商丰睿灵活配置
混合型证券投资基金、招
商招坤纯债债券型证券投
资基金、招商稳祥定期开
放灵活配置混合型证券投
资基金、招商招益两年定
期开放债券型证券投资基
金、招商稳荣定期开放灵
活配置混合型证券投资基
金、招商招乾债券型证券
投资基金、招商稳乾定期
开放灵活配置混合型证券
投资基金、招商稳泰定期
开放灵活配置混合型证券
投资基金、招商丰诚灵活
配置混合型证券投资基金
及招商招熹纯债债券型证
券投资基金基金经理。
何文韬
本基金
基金经
理
2017年 1月 14
日
- 10
男，管理学硕士。2007年
7月加入招商基金管理有
限公司，曾任交易部交易
员，专户资产投资部研究
员、助理投资经理、投资
经理。先后从事股票和债
券交易、债券及新股研究、
投资组合的投资管理等工
作，现任投资管理二部总
监助理兼招商丰盛稳定增
长灵活配置混合型证券投
资基金、招商丰利灵活配
置混合型证券投资基金、
招商丰裕灵活配置混合型
证券投资基金、招商丰享
灵活配置混合型证券投资
基金、招商睿逸稳健配置
混合型证券投资基金、招
商丰凯灵活配置混合型证
券投资基金、招商丰益灵
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活配置混合型证券投资基
金以及招商丰诚灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商丰
诚灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，从股票市场表现来看，指数分化较大，上证综指、深证成指、中小板指分别上涨
2.86%、3.46%、7.33%，创业板指下跌 7.34%。从风格上来看，价值股表现较好。具体行业上，家
电以及食品饮料行业显著跑赢指数。市场在消费领域抱团的核心原因在于，在政策不确定性加大
的背景下，资金流向低估值、行业格局确定的公司，市场对内生性业绩和当期业绩更为看重。而
过去几年严重依赖外延式扩张的板块，以及高估值板块均表现较差。从债券市场表现来看，由于
经济复苏、金融去杠杆收缩流动性，债券整体表现较差，银行间 7天回购利率上行 125个 BP，10
年期国债收益率上行超过 50 个 BP。
关于本基金的运作，报告期内我们对股票市场坚持价值投资的理念，选择行业稳定向好的优
质龙头为主，适当把握部分热点主题。债券市场投资保持谨慎，投资短久期、高等级信用债为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为 1.35%，同期业绩比较基准增长率为 4.42%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
国际环境上，我们认为全球超级政治周期有望平稳度过。经济增长方面，从 PMI等指标来看，
全球主要发达国家和发展中国家都保持了良好的复苏态势。政策方面，过于宽松的货币政策正在
退出，这一趋势可能进一步得到确认，但时间进度不一致。
国内经济增长较平，PMI 表现强劲。第二产业经历长期的去产能周期，投资有望见底反弹。
房地产因城施策，库存降至低位，加上供地加快，对投资有一定的支持。受�