-0.2078% 基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 18日
嘉实丰和灵活配置混合 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限
公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
嘉实丰和灵活配置混合证券投资基金由丰和价值证券投资基金转型而成。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实丰和灵活配置混合
基金主代码 004355
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 3月 20日
报告期末基金份额总额 417,269,633.49份
投资目标
分享中国改革与发展成果，密切跟踪中国经济发展背景下产业转
移、格局变迁、主题带动和企业成长的投资机会，谋求基金资产
的长期稳定增值。
投资策略
本基金主要参考公司投资决策委员会形成的大类资产配置建议，
综合考虑宏观经济因素、资本市场因素、主要大类资产的相对估
值等因素，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、
现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时
机的变化适时进行动态调整。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×80%＋中债总财富指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货
币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日)
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1.本期已实现收益 43,664,172.65
2.本期利润 94,960,013.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.1971
4.期末基金资产净值 553,003,649.01
5.期末基金份额净值 1.3253
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述
基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 17.68% 0.95% 10.11% 0.72% 7.57% 0.23%
过去六个月 11.69% 1.56% 2.10% 1.20% 9.59% 0.36%
过去一年 32.80% 1.25% 8.53% 0.97% 24.27% 0.28%
过去三年 27.30% 1.35% 15.34% 1.00% 11.96% 0.35%
自基金合同
生效起至今
29.47% 1.31% 21.27% 0.96% 8.20% 0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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图：嘉实丰和灵活配置混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2017年 3月 20日至 2020年 6月 30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，建仓
期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关
约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴悠 本基金基金经理
2020年 1月 3
日
- 7年
博士研究生，2012年 7
加入嘉实基金管理有
限公司，历任研究部行
业研究员、机构部投资
经理助理
谭丽
本基金、嘉实价值优
势混合、嘉实新消费
股票、嘉实价值精选
股票、嘉实战略配售
混合基金经理
2018年 9月 5
日
- 18年
曾在北京海问投资咨
询有限公司、国信证券
股份有限公司及泰达
荷银基金管理有限公
司任研究员、基金经理
助理职务。2007 年 9
月加入嘉实基金管理
有限公司，曾任研究
员、投资经理。现任策
略组投资总监。
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注：（1）基金经理谭丽、吴悠的任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实丰和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度 A股市场的核心逻辑是国内疫情之后的流动性强宽松和经济弱回复。今年以来
货币政策的放松和融资环境的改善非常显著，二季度社融余额和 M2的同比增速均比之前的中枢水
平提升了 2个百分点以上。而经济活动复苏的进程明显滞后，融资放松对实体经济的拉动效果尚
未显现，注意到反映企业存款的 M1增速远低于反映居民存款的 M2增速，这说明企业投资和居民
消费还未形成良性循环。我们倾向于认为，主要还是超出了实体经济需求的剩余流动性支撑了本
轮市场反弹，事实上若观察 M2和名义 GDP同比增速的差值，已经创了 2010年以来的最高值。
二季度 A股市场内部的结构表现也符合上述推断。在市场流动性相对过剩、但对经济复苏信
心不足的情况下，市场参与者给予了不受疫情影响、经济周期弱相关的部分行业极高的确定性溢
价，典型如医药、必选消费、半导体等。且趋势在增量资金的推动下逐步强化，成长和周期性板
块的估值分化已经达到了历史极值水平。当期部分优质个股的超额收益非常显著，但估值确实透
支了未来相当长时期的成长空间。而估值在我们投资框架中是非常关键的要素，因此我们在极强
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的趋势投资氛围中，坚决兑现和回避了我们认为已经缺乏安全边际和收益空间的品种，并继续坚
持组合的行业分散和风格均衡，希望能够给持有人实现更稳健的长期回报。
展望下半年我们认为宽松的货币环境仍将延续，但流动性的相对过剩程度会边际弱化，近一
个月来的利率市场走势似乎已在验证这一趋势。我们也相信经济活动将延续从疫情低谷中的回升，
但在对海外疫情蔓延和国内疫情反复的担忧中，以及日益复杂的全球政治问题压力下，复苏的道
路可能仍有波折。我们对于下半年的权益类资产表现持相对乐观的态度，因此会继续保持股票的
中高仓位。但对于 A股是否能够走出新一轮的全面牛市还需要谨慎的观察，我们还是更倾向于去
把握市场的结构性机会。考虑到板块间估值极端分化的逐步收敛，大金融、可选消费等顺周期板
块的优质个股有望跑出较为明显的相对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.3253元；本报告期基金份额净值增长率为 17.68%，业
绩比较基准收益率为 10.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 516,421,909.47 92.38
其中：股票 516,421,909.47 92.38
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 11,891,587.50 2.13
其中：债券 11,891,587.50 2.13
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
29,907,762.71 5.35
8 其他资产 791,716.43 0.14
9 合计 559,012,976.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 367,789,089.16 66.51
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 27,030,039.30 4.89
G 交通运输、仓储和邮政业 16,742,911.64 3.03
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
6,918,401.77 1.25
J 金融业 44,929,539.60 8.12
K 房地产业 38,655,832.00 6.99
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理
业
- -
O
居民服务、修理和其他服务
业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 14,356,096.00 2.60
S 综合 - -
合计 516,421,909.47 93.38
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002925 盈趣科技 790,881 45,823,645.14 8.29
2 600036 招商银行 1,332,430 44,929,539.60 8.12
3 000002 万 科Ａ 1,478,800 38,655,832.00 6.99
4 600031 三一重工 2,036,000 38,195,360.00 6.91
5 300628 亿联网络 491,289 33,535,387.14 6.06
6 000651 格力电器 591,000 33,432,870.00 6.05
7 600309 万华化学 563,000 28,144,370.00 5.09
8 603345 安井食品 238,198 28,107,364.00 5.08
9 601633 长城汽车 3,633,497 28,050,596.84 5.07
10 300750 宁德时代 155,600 27,130,416.00 4.91
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
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3 金融债券 11,891,587.50 2.15
其中：政策性金融债 11,891,587.50 2.15
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,891,587.50 2.15
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 180203 18国开 03 100,000 10,164,000.00 1.84
2 018007 国开 1801 17,250 1,727,587.50 0.31
注：报告期末,本基金仅持有上述 2支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
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本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 98,514.20
2 应收证券清算款 406,062.71
3 应收股利 -
4 应收利息 205,289.68
5 应收申购款 81,849.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 791,716.43
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 498,853,384.12
报告期期间基金总申购份额 2,281,693.69
减:报告期期间基金总赎回份额 83,865,444.32
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 417,269,633.49
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,843,886.29
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 11,843,886.29
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 2.84
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
2020年 4月 8日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，宋振
茹女士因退休不再担任公司副总经理职务。
2020年 5月 6日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司机构首席投资官任职公告》，郭
杰先生任公司机构首席投资官。
2020年 6月 19日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，郭松
先生任公司督察长，王炜女士因工作分工不再担任公司督察长职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会关于准予丰和价值证券投资基金变更注册的批复文件
(2)《嘉实丰和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3)《嘉实丰和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4)法律意见书
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照
(6)基金托管人业务资格批件、营业执照
(7)报告期内嘉实丰和灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿
9.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本
费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2020年 7月 18日