基金管理人:金信基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2018 年 3 月 28 日
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
第 2 页 共 47 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 3 月 26 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料已经审计。瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了无保留
意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2017年 3月 8日(基金合同生效日)起至 12月 31日止。
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 其他指标 ...................................................................................................................................... 9
3.4 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 13
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 13
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 14
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 14
6.1 审计报告基本信息 ....................................................................................... 错误!未定义书签。
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 14
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 16
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 18
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 19
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 39
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 39
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................... 错误!未定义书签。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ... 错误!未定义书签。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................... 错误!未定义书签。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................................... 错误!未定义书签。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 40
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 41
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 41
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 41
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 41
8.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 41
§9 基金份额持有人信息 .......................................................................................... 错误!未定义书签。
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................... 错误!未定义书签。
9.2 期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 42
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 42
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 43
§10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 43
§11 重大事件揭示 .................................................................................................... 错误!未定义书签。
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 43
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 43
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 43
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 44
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 44
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 44
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 44
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 44
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ...................................................................... 错误!未定义书签。
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......... 错误!未定义书签。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 47
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 47
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 47
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 47
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 47
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 金信民兴债券型证券投资基金
基金简称 金信民兴债券
基金主代码 004400
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 3月 8日
基金管理人 金信基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 200,012,879.00 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称: 金信民兴债券 A 金信民兴债券 C
下属分级基金的交易代码: 004400 004401
报告期末下属分级基金的份额总额 200,009,530.79 份 3,348.21份
2.2 基金产品说明
投资目标 通过主动管理债券组合,力争在追求基金资产稳定增长基础上为投资者取得高
于投资业绩比较基准的回报。
投资策略 1、资产配置策略
本基金根据对未来利率市场变化的预判情况,分析不同类别资产的收益率水
平、流动性特征和风险水平特征,确定资产在非信用类固定收益类证券和信用
类固定收益类证券之间的配置比例。
2、债券投资策略
(1) 债券投资组合策略
本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上,采用久期管理和信用风险管
理相结合的投资策略。在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期
调整、收益率曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利等组合管理
手段进行日常管理。
(2) 个券选择策略
在个券选择上,本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、
隐含期权价值评估、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。
(3) 可转换债券投资策略
本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转
换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以
合理价格买入并持有。
3、资产支持证券等品种投资策略
本基金将深入分析市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率
等基本面因素,并辅助采用数量化定价模型,评估其内在价值,以合理价格买
入并持有。
4、中小企业私募债券投资策略
本基金将运用基本面研究,结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行
分析和度量,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,
选择风险与收益相匹配的品种进行投资。
5、国债期货投资策略
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
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基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判
断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货
的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监
控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增
值。
业绩比较基准 中国债券总指数收益率×95%+金融机构人民币活期存款利率(税后)×5%
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,其预期收益和风险水平高于货币市场基金,低
于股票型和混合型基金,属于较低风险、较低收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 金信基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 段卓立 张燕
联系电话 0755-82510502 0755-83199084
电子邮箱 jubao@jxfunds.com.cn yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 400-866-2866 95555
传真 0755-82510305 0755-83195201
注册地址 深圳市前海深港合作区前
湾一路 1号 A栋 201室(入
驻深圳市前海商务秘书有
限公司)
深圳市深南大道 7088 号招商银
行大厦
办公地址 深圳市福田区益田路 6001
号太平金融大厦 1502
深圳市深南大道 7088 号招商银
行大厦
邮政编码 518038 518040
法定代表人 殷克胜 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.jxfunds.com.cn
基金年度报告备置地点 深圳市福田区益田路 6001号太平金融大厦 1502
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)
北京市东城区西滨河路中海地产广
场西塔五层
注册登记机构
金信基金管理有限公司
深圳市福田区益田路 6001号太平金
融大厦 1502
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2017年 3月 8日(基金合同生效日)-2017 年 12月 31日
金信民兴债券 A 金信民兴债券 C
本期已实现收益 4,750,552.83 76.67
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
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本期利润 -5,452,288.14 -112.36
加权平均基金份额本期利润 -0.0273 -0.0296
本期加权平均净值利润率 -2.75% -2.99%
本期基金份额净值增长率 -2.73% -3.06%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末
期末可供分配利润 -5,452,288.17 -102.47
期末可供分配基金份额利润 -0.0273 -0.0306
期末基金资产净值 194,557,242.62 3,245.74
期末基金份额净值 0.9727 0.9694
3.1.3 累计期末指标 2017年末
基金份额累计净值增长率 -2.73% -3.06%
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
金信民兴债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.19% 0.19% -1.35% 0.08% -1.84% 0.11%
过去六个月 -2.54% 0.16% -1.73% 0.07% -0.81% 0.09%
自基金合同
生效起至今
-2.73% 0.17% -2.54% 0.08% -0.19% 0.09%
金信民兴债券 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.30% 0.19% -1.35% 0.08% -1.95% 0.11%
过去六个月 -2.74% 0.16% -1.73% 0.07% -1.01% 0.09%
自基金合同
生效起至今
-3.06% 0.17% -2.54% 0.08% -0.52% 0.09%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
注:本基金的基金合同于 2017 年 3月 8日生效,截至 2017年 12月 31日止,本基金成立未
满 1 年;本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月,建仓结束时各项资产配置比例符合合同
约定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注:本基金的基金合同于 2017 年 3 月 8 日生效,截至 2017年 12 月 31日,本基金成立未满
1年。2017年本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按本基金实际存续期计算。
3.3 其他指标
无。
3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金的基金合同于 2017年 3月 8日生效,截至 2017年 12月 31日,本基金成立未满 3年。
自合同生效起,本基金无利润分配事项。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
金信基金管理有限公司成立于 2015年 7月,注册资本 1亿元人民币,注册地位于深圳前海,
是经中国证监会批准设立的公募基金管理公司,业务范围包括基金募集、基金销售、基金管理、
特定客户资产管理以及中国证监会许可的其他业务。
金信基金管理有限公司作为国内首家管理团队出任第一大股东的公募基金公司,管理团队持
股 35%,是公司第一大股东。此外,公司股东还包括深圳市卓越创业投资有限责任公司及安徽国
元信托有限责任公司,两家机构出资比例分别为:34%、31%。
截至报告期末,金信基金管理有限公司管理资产规模超过 60.73亿元,旗下管理 10只开放式
基金和 13只专户理财投资组合。
4.1.1 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
周余
本基金基
金经理
2017年 3月 8
日
- 11
男,北京大学信号与
信息处理专业硕士。
曾任香港汇丰银行全
球金融市场部交易
员、国投瑞银基金研
究员、中国银行总行
投资经理兼宏观经济
分析师、诺安基金投
资经理、太平洋证券
资产管理总部副总经
理兼投资总监。现担
任金信基金管理有限
公司固定收益部总
监、基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公
司决定确认的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公
司决定确定的聘任日期和解聘日期;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等
有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信民兴债券型证券投资基金基金合同》等基金法律
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文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,
为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作整体合法合规,没有发生损害基金持有人利益的情形。基金的投资范
围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《中国人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办
法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011年修订)等有关法律法规的规定,
针对股票、债券市场交易等投资管理活动,以及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评
估等投资管理活动相关的各个环节,制定了《金信基金管理有限公司公平交易制度》、《金信基金
管理有限公司异常交易监控与报告管理制度》等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强
投资决策、交易执行的内部控制,完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估,以及履行相
关的报告和信息披露义务,切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为,保护投资者
合法权益。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善
相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年第四季度我国经济保持了一定的韧性,监管政策继续推进的概率较高,货币政策维持
“不松不紧”。GDP增速为 6.8%,全年增速 6.9%。我国消费平稳、出口形势偏好,制造业投资相
对稳定,对地产和政府投资的下滑起到了对冲作用,经济增长体现较强韧性。未来随着对地方政
府债务的限制、银行理财和非标委贷的限制、房地产调控负面效应的深化、利率上升对企业投资
意愿的制约。我们在 2017年维持债券组合的短久期,以高等级信用债券为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末金信民兴债券 A基金份额净值为 0.9727元,本报告期基金份额净值增长率为
金信民兴债券型证券投资基金 2017 年年度报告
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-2.73%;截至本报告期末金信民兴债券 C基金份额净值为 0.9694元,本报告期基金份额净值增长
率为-3.06%;同期业绩比较基准收益率为-2.54%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018年,房企补库存意愿较大,因此房地产投资有所回落但不会大幅下滑,房地产销售
有所改善。我们认为经济会有一定的韧性,使得债市在上半年不具有大的交易性机会,我们仍然
采取息票策略为主。下半年经济有一定的回落可能,债券市场有望收益率下行,有一定的反弹空
间。2018年上半年,具体操作上应以短久期的票息策略为主,组合以防御性为主。下半年考虑拉
长久期,提高组合的进攻性。总体看,信用债券的信用利差比较窄,以中高评级债券为主要配置
方向。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2017年,本基金管理人严格遵守相关法律法规,坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金
持有人利益出发,依照公司内部控制的整体要求,继续致力于内控机制的完善,加强内部风险的
控制与防范,确保各项法规和管理制度的落实,保证基金合同得到严格履行。公司监察稽核部门
按照规定的权限和程序,通过实时监控、现场检查、重点抽查和人员询问等方法,独立地开展基
金运作和公司管理的合规性稽核,发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改,同时定
期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。
本报告期内,本基金管理人内部监察稽核主要工作如下:
1、本年度,公司采取外聘律师和内部专业人士相结合的方式,对各业务部门进行了相关法律
法规培训和职业道德培训,进一步提高了公司从业人员的合规素质和职业道德修养;
2、本年度,公司按照证监会的要求对公司治理、投资、研究、交易、基金会计、注册登记、
人力资源、基金销售等主要业务进行了定期稽核工作。同时,对信息技术、用户权限、通信管理
与视频监控、基金直销、后台运营、内幕交易防控等相关业务开展了专项稽核工作,检查业务开
展的合规性和制度执行的有效性