人保双利优选混合型证券投资基金2021年第3季度报告

基金管理人:中国人保资产管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 10月 27日







人保双利优选混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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目录
§1 重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2 基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 6
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 8
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 8
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 8
4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 9
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 9
§5 投资组合报告 ........................................................................................................................................... 9
5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 9
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 10
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ......................... 10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 12
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 12
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 12
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 12
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 12
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 12
§6 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 14
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 14
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 14
§8 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 14
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................. 14
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 14
§9 备查文件目录 ......................................................................................................................................... 14
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 14
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 15
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 15
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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月26
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 人保双利混合
基金主代码 004988
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年12月04日
报告期末基金份额总额 49,894,675.45份
投资目标
本基金通过对股票和债券等金融资产进行积极配
置，并精选优质个股和券种，从而在保障基金资产
流动性和安全性的前提下，谋求超越比较基准的投
资回报，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金追求股利和债券利息的双重收益，主要投资
策略包括大类资产配置策略、股票资产投资策略、
债券资产投资策略等。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×20%+中债综合(全价)指数收
益率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
低于股票型基金，高于债券型和货币市场基金。
基金管理人 中国人保资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 人保双利A 人保双利C
下属分级基金的交易代码 004988 004989
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报告期末下属分级基金的份额总
额
49,665,438.38份 229,237.07份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日)
人保双利A 人保双利C
1.本期已实现收益 1,947,301.28 27,924.49
2.本期利润 912,742.00 9,085.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.0184 0.0199
4.期末基金资产净值 57,026,002.49 259,576.45
5.期末基金份额净值 1.1482 1.1323
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
人保双利A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
1.63% 0.30% -0.68% 0.25% 2.31% 0.05%
过去
六个
月
2.05% 0.26% 0.41% 0.22% 1.64% 0.04%
过去
一年
3.63% 0.30% 3.20% 0.25% 0.43% 0.05%
过去 13.51% 0.32% 12.53% 0.26% 0.98% 0.06%
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三年
自基
金合
同生
效起
至今
14.82% 0.30% 11.84% 0.26% 2.98% 0.04%
人保双利C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
1.53% 0.30% -0.68% 0.25% 2.21% 0.05%
过去
六个
月
2.01% 0.26% 0.41% 0.22% 1.60% 0.04%
过去
一年
3.42% 0.30% 3.20% 0.25% 0.22% 0.05%
过去
三年
12.38% 0.32% 12.53% 0.26% -0.15% 0.06%
自基
金合
同生
效起
至今
13.23% 0.30% 11.84% 0.26% 1.39% 0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2017年 12月 04日生效。根据基金合同规定，本基金建仓期
为 6个月，建仓期结束，本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
2、本基金业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×20%+中债综合(全价)指数收益率×
80% 。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
朱锐 基金经理
2020-
06-03
-
7
年
北京大学金融学硕士。曾
在中国农业银行总行资产
管理部从事固定收益投资
组合管理，富国基金管理
有限公司固定收益投资部
工作，嘉实基金管理有限
公司机构投资部任投资经
理；2014年11月至2016年2
月任富国基金管理有限公
司基金经理，曾任富国纯
债债券型发起式证券投资
基金、富国目标收益两年
期纯债债券型证券投资基
金、富国目标收益一年期
纯债债券型证券投资基金
基金经理。2020年1月加入
中国人保资产管理有限公
司公募基金事业部，2020
年6月3日起任人保双利优
选混合型证券投资基金、
人保福睿18个月定期开放
债券型证券投资基金、人
保利璟纯债债券型证券投
资基金（2021年6月26日已
清盘）基金经理，2020年7
月8日起任人保纯债一年
定期开放债券型证券投资
基金、人保鑫盛纯债债券
型证券投资基金、人保中
高等级信用债债券型证券
投资基金基金经理，2020
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年10月20日起任人保鑫选
双债债券型证券投资基金
（2021年6月26日已清盘）
基金经理。
注：1、基金的首任基金经理，其"任职日期"为本基金合同生效日。
2、非首任基金经理，其"任职日期"为公告确定的聘任日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募
集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用
基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损
害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗
下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年三季度，市场对经济增长动能向下以及货币政策转向宽松的预期在7月份到8
月中上旬这个时间段演绎到了极致，债券收益率持续下行。但随着商品价格，尤其是受
益于供给侧收紧的煤炭钢铁等价格持续上行，对通胀的担忧逐渐发酵，而随着财政开支
增长以及基建扩张的预期重燃，稳增长的信号愈发明显。债券收益率在8月份开始陷入
震荡。到了9月中下旬，中美重回合作给修复产业链带来了想象空间，地产政策也逐步
微调，边际上放松，债券收益率重回上行通道。股票方面，以煤炭钢铁有色为代表的周
期品种成为三季度表现的主力，基建，地产，银行等低估值品种在三季度后期逐渐有所
表现。债券方面，本基金仍然保持中性偏谨慎的久期风格。股票方面，本基金持有顺周
期品种为主，重点布局大金融、有色、疫情受损板块等行业。
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展望2021年四季度，预计全球疫情临近尾声和经济进一步互通的常态化将是可以预
见的场景。随着中美重回合作以及地产政策边际宽松，经济企稳向上的概率较大，而供
给侧一时难以改变，物价震荡上行的趋势暂时难以扭转，利率向下的空间较小，但向上
的概率较大。在此宏观背景下，对债券仍然保持防守为主的思路；股票方面，继续持有
顺周期品种，布局的方向仍然不变。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末人保双利A基金份额净值为1.1482元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为1.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.68%；截至报告期末人保双利C基金份
额净值为1.1323元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.53%，同期业绩比较基
准收益率为-0.68%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 13,198,110.00 21.84

其中：股票 13,198,110.00 21.84
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 45,355,030.20 75.05

其中：债券 45,355,030.20 75.05

资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,144,798.16 1.89
8 其他资产 737,345.16 1.22
9 合计 60,435,283.52 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 765,352.00 1.34
C 制造业 672,027.00 1.17
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 616,340.00 1.08
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 948,049.00 1.65
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 9,128,564.00 15.94
K 房地产业 488,880.00 0.85
L 租赁和商务服务业 73,200.00 0.13
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 30,352.00 0.05
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 475,346.00 0.83
S 综合 - -

合计 13,198,110.00 23.04

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
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号 值比例（％）
1 600030 中信证券 34,500 872,160.00 1.52
2 601939 建设银行 123,600 737,892.00 1.29
3 300059 东方财富 20,400 701,148.00 1.22
4 601336 新华保险 13,600 546,176.00 0.95
5 000001 平安银行 26,400 473,352.00 0.83
6 600036 招商银行 8,000 403,600.00 0.70
7 600908 无锡银行 57,600 335,232.00 0.59
8 601988 中国银行 109,600 334,280.00 0.58
9 601818 光大银行 98,500 333,915.00 0.58
10 600115 中国东航 65,500 308,505.00 0.54


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 3,092,781.00 5.40
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 22,107,100.00 38.59
5 企业短期融资券 9,031,300.00 15.77
6 中期票据 9,080,000.00 15.85
7 可转债（可交换债） 2,043,849.20 3.57
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 45,355,030.20 79.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1280101 12中石油06 50,000 5,066,500.00 8.84
2 101452024 14三峡MTN002 50,000 5,050,000.00 8.82
3 155352 19华电01 50,000 5,032,000.00 8.78
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4 042100225 21电网CP004 50,000 5,013,500.00 8.75
5 155316 19海通01 45,000 4,521,150.00 7.89

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末无股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末无国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 19海通01（代码：155316.SH）为本基金前十大持仓证券。2021年9月7日，海通
证券股份有限公司受到中国证监会行政处罚，海通证券股份有限公司因在开展西南药业
股份有限公司(现奥瑞德光电股份有限公司)财务顾问业务的持续督导工作期间未勤勉
尽责,涉嫌违法违规，收到中国证券监督管理委员会立案告知书和调查通知书，与发行
保荐工作报告载明的中车城市交通有限公司股权结构不一致，被出具警示函。
中信转债（代码：113021.SH）为本基金前十大持仓证券。2021年2月5日中信银行
受到中国人民银行处罚，违法行为：1.未按规定履行客户身份识别义务；2.未按规定保
存客户身份资料和交易记录；3.未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告；4.与身份
不明的客户进行交易，被罚款2890万元。2021年3月17日公司受到中国银行保险监督管
理委员会处罚，处罚原因为：1.客户信息保护体制机制不健全；柜面非密查询客户账户
明细缺乏规范、统一的业务操作流程与必要的内部控制措施，乱象整治自查不力；2.
客户信息收集环节管理不规范；客户数据访问控制管理不符合业务“必须知道”和“最
小授权”原则；查询客户账户明细事由不真实；未经客户本人授权查询并向第三方提供
其个人银行账户交易信息；3.对客户敏感信息管理不善，致其流出至互联网；违规存储
客户敏感信息；4.系统权限管理存在漏洞，重要岗位及外包机构管理存在缺陷，处罚结
果为罚款450万元。2020年11月26日公司受到国家外汇管理局北京外汇管理部处罚，处
罚原因为：违反规定办理售汇业务，处罚结果为没收违法所得661782.53元人民币，并
处40万元人民币罚款。
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本基金投资19海通01、中信转债投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除19海通01、中信转债外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管
部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,251.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 736,043.70
5 应收申购款 50.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 737,345.16

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113021 中信转债 2,043,849.20 3.57

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份

人保双利A 人保双利C
报告期期初基金份额总额 49,657,248.69 849,431.96
报告期期间基金总申购份额 28,472.29 9,678.74
减：报告期期间基金总赎回份额 20,282.60 629,873.63
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
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报告期期末基金份额总额 49,665,438.38 229,237.07
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20210701-20210
930
49,100,461.55 - - 49,100,461.55 98.41%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生
流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续
六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。持有基金份额占比较
高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。此外，当单一基金份额持有人所持有的基金
份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例
达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金持有债券18方正09。根据2021年7月5日北大方正集团有限公司公告,法院裁
定批准北大方正集团有限公司等五家公司重整计划，并终止重整程序。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
人保双利优选混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 15页，共 15页
1、中国证监会准予人保双利优选混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《人保双利优选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《人保双利优选混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内人保双利优选混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原
稿。

9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。

9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区西长安街88号中国人保大厦
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街55号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。
客户服务中心电话：400-820-7999
基金管理人网址：fund.piccamc.com


中国人保资产管理有限公司
2021年10月27日