基金管理人:华商基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2019年8月29日
重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
基金简介
基金基本情况
基金简称
华商可转债债券
基金主代码
005273
交易代码
005273
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年12月22日
基金管理人
华商基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
218,334,564.49份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
华商可转债A
华商可转债C
下属分级基金的交易代码:
005273
005284
报告期末下属分级基金的份额总额
22,091,343.47份
196,243,221.02份
基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于固定收益类资产,尤其重点配置可转换债券,同时本基金将适当参与股票投资,在追求资产的长期稳定增值的同时争取超额收益。
投资策略
本基金以债券投资为主,同时充分研究国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况,充分分析各类资产市场可能存在的较确定性投资机会,适当调整大类资产配置。同时在债券投资方面,本基金重点投资可转换债券(含可分离交易的可转换债券),基金管理人将充分考虑可转换债券所具有的股性与债性,认真考量可转换债券的股权价值、债权价值及其转换权益价值,根据大类资产市场特征,选择具有较高配置价值的可转换债券,以期资产长期稳定增值的基础上获得一定的超额收益。
业绩比较基准
中证可转换债券指数收益率×80%+中证800指数收益率×10%+中证全债指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险水平和预期收益率低于股票型基金和混合型基金,但高于货币市场基金,属于较低风险收益水平的投资品种。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
华商基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
高敏
郭明
联系电话
010-58573600
010-66105799
电子邮箱
gaom@hsfund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
4007008880
95588
传真
010-58573520
010-66105798
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.hsfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人的办公场所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
华商可转债A
华商可转债C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年1月1日 - 2019年6月30日)
报告期(2019年1月1日 - 2019年6月30日)
本期已实现收益
-654,427.78
424,440.24
本期利润
274,971.13
5,337,861.94
加权平均基金份额本期利润
0.0079
0.0252
本期基金份额净值增长率
11.05%
10.80%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2019年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.1505
-0.1516
期末基金资产净值
20,584,763.04
182,667,414.62
期末基金份额净值
0.9318
0.9308
注:1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.对期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰低数。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华商可转债A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
1.30%
1.05%
1.50%
0.64%
-0.20%
0.41%
过去三个月
-6.48%
1.29%
-3.10%
0.78%
-3.38%
0.51%
过去六个月
11.05%
1.28%
13.34%
0.87%
-2.29%
0.41%
过去一年
3.02%
1.08%
12.91%
0.71%
-9.89%
0.37%
自基金合同生效起至今
-6.82%
1.11%
9.36%
0.70%
-16.18%
0.41%
华商可转债C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
1.23%
1.05%
1.50%
0.64%
-0.27%
0.41%
过去三个月
-6.60%
1.29%
-3.10%
0.78%
-3.50%
0.51%
过去六个月
10.80%
1.29%
13.34%
0.87%
-2.54%
0.42%
过去一年
2.56%
1.08%
12.91%
0.71%
-10.35%
0.37%
自基金合同生效起至今
-6.92%
1.11%
9.36%
0.70%
-16.28%
0.41%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:①本基金合同生效日为2017年12月22日。
②根据《华商可转债债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资范围主要为国内依法发行的金融工具,包括股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、国债、央行票据、地方政府债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券(含可分离交易的可转换债券)、可交换债券、中期票据、中小企业私募债、回购、同业存单和银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,其中投资于可转换债券(含可分离交易的可转换债券)的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券股份有限公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同发起设立,经中国证监会证监基金字【2005】160号文批准设立,于2005年12月20日成立,注册资本金为1亿元人民币。公司注册地为北京。2019年4月4日公司披露了《关于华商基金管理有限公司股权变更的公告》,原股东中国华电集团财务有限公司将其持有的公司34%股权转让给深圳市五洲协和投资有限公司。
截至2019年6月30日,本公司旗下共管理四十五只基金产品,分别为华商领先企业混合型开放式证券投资基金、华商盛世成长混合型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级混合型证券投资基金、华商稳健双利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、华商主题精选混合型证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投资基金、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金、华商稳固添利债券型证券投资基金、华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金、华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金、华商双翼平衡混合型证券投资基金、华商新常态灵活配置混合型证券投资基金、华商信用增强债券型证券投资基金、华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金、华商新动力灵活配置混合型证券投资基金、华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金、华商万众创新灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金、华商丰利增强定期开放债券型证券投资基金、华商元亨灵活配置混合型证券投资基金、华商研究精选灵活配置混合型证券投资基金、华商鑫安灵活配置混合型证券投资基金、华商可转债债券型证券投资基金、华商上游产业股票型证券投资基金、华商改革创新股票型证券投资基金、华商回报1号混合型证券投资基金、华商瑞丰短债债券型证券投资基金、华商润丰灵活配置混合型证券投资基金、华商民营活力灵活配置混合型证券投资基金(自2019年7月4日起转型为华商消费行业股票型证券投资基金)。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张永志
基金经理,固定收益部总经理助理,公司公募业务固收投资决策委员会委员
2017年12月22日
-
13
男,中国籍,经济学硕士,具有基金从业资格。1999年9月至2003年7月,就职于工商银行青岛市市北一支行,任科员、科长等职务;2006年1月至2007年5月,就职于海通证券,任债券部交易员;2007年5月加入华商基金管理有限公司;2007年5月至2009年1月担任交易员;2009年1月至2010年8月担任华商收益增强债券型证券投资基金基金经理助理;2010年8月9日起至今担任华商稳健双利债券型证券投资基金基金经理;2011年3月15日起至今担任华商稳定增利债券型证券投资基金基金经理;2015年2月17日起至今担任华商稳固添利债券型证券投资基金基金经理;2016年8月24日起至今担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金基金经理;2017年3月1日至2019年5月23日担任华商瑞丰混合型证券投资基金基金经理;2018年7月27日起至今担任华商收益增强债券型证券投资基金基金经理;2018年7月27日起至今担任华商双债丰利债券型证券投资基金基金经理;2018年7月27日起至今担任华商双翼平衡混合型证券投资基金基金经理;2018年7月27日起至今担任华商回报1号混合型证券投资基金基金经理;2019年5月24日起至今担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金基金经理。
注:①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1日、3日、5日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验,统计了溢价率占优比例。本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
异常交易行为的专项说明
为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
可转债市场回顾:
可转债市场今年上半年跟随权益市场出现了大幅上涨之后回落的走势,而且从板块轮动的角度也同样经历了大小盘轮动的特点,整体而言,由于可转债市场本身就是一个跟权益类市场联动性比较强的市场,所以整体走势基本跟随了权益市场。从本基金的操作而言,上半年可转债方面维持了一个相对稳定的可转债仓位,希望通过精选个债跑赢市场。
权益市场回顾:
2019年上半年权益市场走出了冲高回落的走势,2019年开年以来中国A股指数快速走高,而且经历了快速的大小盘风格轮动,一季度A股呈现了普涨轮涨的格局,权益资产跑赢全球各类资产,但是进入二季度之后,随着货币政策边际变化,权益类资产也出现了回来走势,除了以蓝筹股为代表的的核心资产表现相对强势之外,其他类股票均出现了明显的回调。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商可转债债券型证券投资基金A类份额净值为0.9318元,份额累计净值为0.9318元,基金份额净值增长率为11.05%,同期基金业绩比较基准的收益率为13.34%,本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率2.29个百分点。
截至本报告期末华商可转债债券型证券投资基金C类份额净值为0.9308元,份额累计净值为0.9308元,基金份额净值增长率为10.80%,同期基金业绩比较基准的收益率为13.34%,本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率2.54个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
可转债市场未来展望:
可转债市场未来的走势取决于权益市场的走势,未来可转债我们预期可能与权益市场类似,还是以结构性机会为主,精选个券可能有更好的机会。
权益市场未来展望:
未来权益市场面临的宏观环境跟债券市场一致,都是海外宽松,国内维稳的格局,在这种状态下,市场可能更倾向于寻找阿尔法的机会,受益于边际宽松和基建发力的品种可能相对表现较好,其他行业基本面出现向好迹象的板块可能也会出现机会。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内,根据中国证监会相关规定及本基金合同约定,本基金管理人严格按照《企业会计准则》、中国证监会相关规定及基金合同中关于估值的约定,对基金所持投资品种进行估值。本基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序,设立基金估值小组,参考行业协会估值意见和独立第三方机构估值数据,确保基金估值的公平、合理。
本基金管理人设立的估值小组,负责组织制定、定期审核及适时修订基金估值政策和程序,研究、指导基金估值业务。估值小组成员由督察长、分管基金运营部的高管、分管投研部门的高管、固定收益部负责人、研究发展部负责人、基金运营部负责人、风险控制部负责人或上述部门负责人指定人员组成,由分管基金运营部的公司高管任估值小组负责人,小组成员均具有多年证券、基金从业经验,具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术,复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格,当对估值原则及技术有异议时,本基金托管人有义务要求本基金管理人作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。本基金管理人改变估值技术,导致基金资产净值的变化在0.25%以上的,对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。会计师事务所在对基金年度财务报告出具审计报告时,对报告期间基金的估值技术及其重大变化,特别是对估值的适当性,采用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度,以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易的债券品种的估值数据,以及流通受限股票的流动性折扣数据。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《华商可转债债券型证券投资基金基金合同》约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次。本基金本报告期内未进行利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对华商可转债债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,华商可转债债券型证券投资基金的管理人——华商基金管理有限公司在华商可转债债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,华商可转债债券型证券投资基金未进行利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对华商基金管理有限公司编制和披露的华商可转债债券型证券投资基金2019年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:华商可转债债券型证券投资基金
报告截止日: 2019年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2019年6月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产:
银行存款
1,342,088.98
1,718,213.65
结算备付金
9,346,189.01
6,387,697.29
存出保证金
137,541.54
52,986.62
交易性金融资产
244,984,432.79
205,004,640.56
其中:股票投资
47,245,489.48
34,960,749.65
基金投资
-
-
债券投资
197,738,943.31
170,043,890.91
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
3,545,083.08
2,066,751.73
应收利息
590,913.64
655,667.00
应收股利
-
-
应收申购款
48,241.75
1,344.89
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
259,994,490.79
215,887,301.74
负债和所有者权益
本期末
2019年6月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
56,000,000.00
54,600,000.00
应付证券清算款
-
1,067,894.74
应付赎回款
72,802.17
18,345.24
应付管理人报酬
129,740.36
97,672.06
应付托管费
37,068.67
27,906.27
应付销售服务费
62,448.42
50,633.06
应付交易费用
312,161.95
129,599.12
应交税费
1,127.84
2,308.63
应付利息
-
-14,646.60
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
126,963.72
366,007.03
负债合计
56,742,313.13
56,345,719.55
所有者权益:
实收基金
218,334,564.49
189,925,046.92
未分配利润
-15,082,386.83
-30,383,464.73
所有者权益合计
203,252,177.66
159,541,582.19
负债和所有者权益总计
259,994,490.79
215,887,301.74
注:报告截止日2019年6月30日,华商可转债A基金份额净值0.9318元,基金份额总额22,091,343.47份;华商可转债C基金份额净值0.9308元,基金份额总额196,243,221.02份。华商可转债债券份额总额合计为218,334,564.49份。
利润表
会计主体:华商可转债债券型证券投资基金
本报告期:2019年1月1日至2019年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
一、收入
9,146,673.00
-30,604,770.06
1.利息收入
801,989.25
1,031,977.11
其中:存款利息收入
97,460.13
87,026.84
债券利息收入
704,529.12
736,248.09
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
208,702.18
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
2,364,269.55
-13,310,637.74
其中:股票投资收益
2,963,751.09
-11,142,045.72
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-942,340.16
-3,336,421.52
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
342,858.62
1,167,829.50
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
5,842,820.61
-18,451,673.30
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
137,593.59
125,563.87
减:二、费用
3,533,839.93
3,180,328.43
1.管理人报酬
810,395.44
729,472.89
2.托管费
231,541.57
208,420.78
3.销售服务费
397,650.90
260,163.83
4.交易费用
1,048,258.39
519,768.10
5.利息支出
914,404.36
1,275,762.15
其中:卖出回购金融资产支出
914,404.36
1,275,762.15
6.税金及附加
1,008.68
1,616.78
7.其他费用
130,580.59
185,123.90
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
5,612,833.07
-33,785,098.49
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
5,612,833.07
-33,785,098.49
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:华商可转债债券型证券投资基金
本报告期:2019年1月1日至2019年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
189,925,046.92
-30,383,464.73
159,541,582.19
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
5,612,833.07
5,612,833.07
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
28,409,517.57
9,688,244.83
38,097,762.40
其中:1.基金申购款
350,631,583.94
-7,737,269.91
342,894,314.03
2.基金赎回款
-322,222,066.37
17,425,514.74
-304,796,551.63
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
218,334,564.49
-15,082,386.83
203,252,177.66
项目
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
214,057,624.97
340,533.18
214,398,158.15