1.2945% 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 21日
农银量化智慧混合 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银量化智慧混合
基金主代码 005638
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 3月 26日
报告期末基金份额总额 35,038,797.58份
投资目标 本基金利用量化投资模型，在有效控制风险的前提下，力争实现基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金采用量化方法进行投资，通过数量化选股模型进行个股选择。
在投资过程中，本基金将结合风险模型及优化，构建股票投资组合，
强调投资纪律、降低随意性投资带来的风险，力争获取长期稳定的超
额收益。
业绩比较基准 中证 800指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债
券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
1.本期已实现收益 -543,920.53
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2.本期利润 -13,470,607.86
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3842
4.期末基金资产净值 65,802,324.52
5.期末基金份额净值 1.8780
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -17.00% 1.55% -10.74% 1.08% -6.26% 0.47%
过去六个月 -13.12% 1.33% -9.07% 0.85% -4.05% 0.48%
过去一年 6.29% 1.34% -8.16% 0.80% 14.45% 0.54%
过去三年 88.69% 1.45% 12.24% 0.94% 76.45% 0.51%
自基金合同
生效起至今
87.80% 1.38% 13.64% 0.98% 74.16% 0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金的投资组合比例为：本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，每个交
易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调
整上述投资品种的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
魏刚
本基金的
基金经理
2018年 3月 26
日
- 14年
硕士研究生。历任华泰证券股份有限公司
金融工程研究员、华泰证券股份有限公司
投资经理、嘉合基金管理有限公司投资经
理、东证融汇证券资产管理有限公司投资
主办人，现任农银汇理基金管理有限公司
基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证
券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年 1季度，受美联储加息缩表、俄乌冲突等海外因素，经济下行悲观预期、新冠疫情反
弹等国内因素，以及新基金发行不及预期、热门赛道前期交易拥挤等微观因素影响，沪深 A股市
场大幅下跌，沪深 300指数大跌 14.53%，大盘价值指数表现相对较好，红利指数一枝独秀，科技
成长指数跌幅较大，创业板指大跌 19.96%；行业分化剧烈，煤炭大放异彩，大涨 22.63%，稳增长
相关的房地产和建筑、以及低估值的银行等小幅上涨，TMT板块（电子、国防军工）、消费板块
（汽车、家电、食品饮料）、新能源板块均大幅下跌。1月，投资者担忧国内经济前景等因素，
沪深 300指数大跌 7.62%；市场表现出明显的防御特征，大盘红利类指数相对抗跌；估值较低、
机构持仓较少的银行小幅上涨，为唯一上涨的一级行业。2月，受 1月金融数据超预期等影响，
市场探底回升，轮动迅速；中证 1000指数和价值红利类子指数涨幅领先；受大宗商品价格上涨驱
动的上游资源类行业（有色金属、煤炭、化工等）表现突出，部分前期跌幅较大的部分赛道类行
业（军工、医美、医药、新能源）也有较大反弹。 3月国内疫情形势严峻，叠加 2月社融数据不
及预期和中旬降息预期落空，以及俄乌冲突引致中美关系紧张，市场悲观情绪弥漫，大幅杀跌，
月中金委会会议后，市场情绪有所回暖；受益于通胀预期的煤炭与稳增长的地产板块领涨。
从因子表现来看，市场防御特征明显，小盘价值风格特征突出。基本面因子表现较差，盈利
能力因子大幅回撤，分析师预期因子、盈余动量因子和成长因子表现一般；技术类因子表现优异，
小市值因子大放异彩，价值因子也表现突出，低流动性因子和低波动性因子也有所表现。1月整
体上延续了去年 12月中旬以来的风格特征，在市场大幅下跌时，表现出明显的防守特征和机构多
杀多的特征，基本面因子表现较差，技术类因子表现突出。2月市场整体延续了小盘价值风格，
在中旬 1月社融超预期数据公布后，市场出现了一段显著的风格切换，前期出现回撤的基本面因
子大都取得优异表现，前期在市场下跌时表现优异的价值因子和低波动性在后两周市场反弹时出
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现回撤。3月市场防御特征明显，小盘因子和价值因子表现优异，其余因子表现较差。
2022年 1季度组合整体处于中性仓位运作，仓位处于 80%左右，选股模型中价值因子、成长
因子、盈利因子等基本面因子、分析师预期因子的权重较高；行业配置方面，电气设备、化工、
医药、电子、房地产、食品饮料、国防军工等行业的权重较高。1季度组合表现一般，一方面，
盈利能力因子、成长因子在我们的选股模型中权重较高，这些因子在 1季度表现较差；另一方面，
我们超配了国防军工、电子、食品饮料、电力设备等行业，这些行业 1季度跌幅较大。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.8780元；本报告期基金份额净值增长率为-17.00%，业
绩比较基准收益率为-10.74%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 53,729,230.11 81.11
其中：股票 53,729,230.11 81.11
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 12,466,522.57 18.82
8 其他资产 48,316.71 0.07
9 合计 66,244,069.39 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
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A 农、林、牧、渔业 224,952.00 0.34
B 采矿业 - -
C 制造业 40,931,333.91 62.20
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 927,197.00 1.41
E 建筑业 252,649.00 0.38
F 批发和零售业 376,924.00 0.57
G 交通运输、仓储和邮政业 506,301.00 0.77
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,746,203.40 2.65
J 金融业 2,276,236.00 3.46
K 房地产业 4,007,261.00 6.09
L 租赁和商务服务业 917,271.00 1.39
M 科学研究和技术服务业 910,264.80 1.38
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 63,100.00 0.10
R 文化、体育和娱乐业 589,537.00 0.90
S 综合 - -
合计 53,729,230.11 81.65
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 300750 宁德时代 6,400 3,278,720.00 4.98
2 000002 万科 A 127,800 2,447,370.00 3.72
3 300919 中伟股份 13,500 1,589,625.00 2.42
4 601717 郑煤机 112,600 1,547,124.00 2.35
5 300073 当升科技 19,900 1,496,480.00 2.27
6 600809 山西汾酒 5,500 1,401,950.00 2.13
7 000568 泸州老窖 7,300 1,356,924.00 2.06
8 600760 中航沈飞 22,560 1,269,902.40 1.93
9 601689 拓普集团 21,800 1,238,240.00 1.88
10 600745 闻泰科技 14,200 1,154,460.00 1.75
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 9,590.08
2 应收证券清算款 37,953.76
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 772.87
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 48,316.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 34,978,888.83
报告期期间基金总申购份额 1,626,133.40
减：报告期期间基金总赎回份额 1,566,224.65
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 35,038,797.58
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层及托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在
合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2022年 4月 21日