富兰克林国海天颐混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 22日
富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国富天颐混合
基金主代码 005652
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 3月 27日
报告期末基金份额总额 414,952,874.17份
投资目标 本基金通过灵活的资产配置与严谨的风险管理，力求实
现基金资产持续稳定增值，为投资者提供稳健的理财工
具。
投资策略 本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过对宏观
经济、国家/地区政策、证券市场流动性、大类资产相对
收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产投资比例
限制的前提下进行积极的资产配置，对基金组合中股票、
债券、短期金融工具的配置比例进行调整和优化，平衡
投资组合的风险与收益。
本基金从宏观经济环境、国家政策导向、产业转型与变
革等多个角度，积极挖掘新经济环境下的投资机遇，精
选具有核心竞争优势和持续成长能力的优质上市公司。
本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流
动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新
券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，
采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资
策略，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。
本基金也可进行股指期货投资。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 x15%+中债国债总指数收益率
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（全价）x85%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于
股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中
风险收益特征的证券投资基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C
下属分级基金的交易代码 005652 005653
报告期末下属分级基金的份额总额 372,228,461.63份 42,724,412.54份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
国富天颐混合 A 国富天颐混合 C
1.本期已实现收益 6,737,596.35 567,955.16
2.本期利润 7,278,853.61 686,744.57
3.加权平均基金份额本期利润 0.0143 0.0140
4.期末基金资产净值 401,747,258.65 45,601,965.89
5.期末基金份额净值 1.0793 1.0674
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国富天颐混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.30% 0.18% 0.84% 0.12% 0.46% 0.06%
过去六个月 0.98% 0.20% 0.61% 0.16% 0.37% 0.04%
过去一年 1.53% 0.20% -0.00% 0.17% 1.53% 0.03%
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过去三年 24.77% 0.26% 1.76% 0.20% 23.01% 0.06%
过去五年 39.15% 0.24% 8.31% 0.20% 30.84% 0.04%
自基金合同
生效起至今
39.17% 0.23% 8.31% 0.20% 30.86% 0.03%
国富天颐混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.15% 0.17% 0.84% 0.12% 0.31% 0.05%
过去六个月 0.68% 0.20% 0.61% 0.16% 0.07% 0.04%
过去一年 0.92% 0.20% 0.00% 0.17% 0.92% 0.03%
过去三年 22.54% 0.26% 1.76% 0.17% 20.78% 0.09%
过去五年 34.83% 0.23% 8.31% 0.17% 26.52% 0.06%
自基金合同
生效起至今
34.83% 0.23% 8.31% 0.20% 26.52% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

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注：本基金的基金合同生效日为 2018年 3月 27日。本基金在 6个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王莉
国富日日
收益货币
基金、国
富安享货
币基金、
国富恒丰
定期债券
基金、国
富新机遇
混合基金
及国富天
颐混合基
金的基金
经理。
2019年 9月 13
日
- 12年
王莉女士，华东师范大学金融学硕士。历
任武汉农村商业银行股份有限公司债券
交易员、国海富兰克林基金管理有限公司
债券交易员、国富日鑫月益 30天理财债
券基金的基金经理。截至本报告期末任国
海富兰克林基金管理有限公司国富日日
收益货币基金、国富安享货币基金、国富
恒丰定期债券基金、国富新机遇混合基金
及国富天颐混合基金的基金经理。
刘晓
国富深化
价值混合
基金、国
富新机遇
混合基
2018年 10月
16日
- 16年
刘晓女士，上海财经大学金融学硕士。历
任国海富兰克林基金管理有限公司研究
助理、研究员、研究员兼基金经理助理、
基金经理兼研究员。截至本报告期末任国
海富兰克林基金管理有限公司国富深化
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金、国富
天颐混合
基金、国
富焦点驱
动混合基
金、国富
匠心精选
混合基
金、国富
鑫享价值
一年封闭
混合基金
及国富均
衡增长混
合基金的
基金经理
价值混合基金、国富新机遇混合基金、国
富天颐混合基金、国富焦点驱动混合基
金、国富匠心精选混合基金、国富鑫享价
值一年封闭混合基金及国富均衡增长混
合基金的基金经理。
高燕芸
国富兴海
回报混合
基金及国
富天颐混
合基金的
基金经理
兼研究员
2022年 7月 9
日
- 9年
高燕芸女士，上海交通大学工商管理硕
士。历任毕马威企业咨询（中国）有限公
司咨询员、上海申银万国证券研究所有限
公司研究员，国海富兰克林基金管理有限
公司研究员、投资经理兼研究员。截至本
报告期末任国海富兰克林基金管理有限
公司国富兴海回报混合基金及国富天颐
混合基金的基金经理兼研究员。
注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，
首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关
金融领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法
规和《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基
金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
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均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年 1季度市场呈现震荡上行的趋势,期间分板块看，沪深 300指数涨幅达 4.63%,而以成
长股为代表的创业板指数涨幅达 2.25%。
回顾一季度，市场从一开始的对于稳增长和经济恢复的乐观预期，随着时间的推移以及季报
的邻近推出，变得比之前谨慎。因此一开始表现的是偏顺周期的板块，包括食品饮料、地产后周
期、有色金属等行业。而自从三月份以来，由于对经济修复的节奏和进度的预期有所差异，因此
前期表现较好的这些板块有所回落。而由于 CHATPGT的推出，让市场对 AI的未来信心逐步提升，
而 TMT大部分板块经过多年的消化，估值处于历史相对底部区间，因此 AI的催化导致这些板块出
现了较大幅度的上涨，在 TMT内部也出现了接力轮动的现象。同时，另外一条主线，则是中国特
色社会主义估值体系为主的偏建筑类的央企，自身也有基本面的改善，同时估值在相对低位，也
有轮番的表现。
总体上看，一季度债市走势呈现出区间震荡的特征，收益率曲线呈现出熊平走势，信用债表
现优于利率债。今年初市场对经济复苏和政策预期从春节前较为乐观，到春节后平稳修复。资金
利率从去年显著宽松到向政策利率收敛，流动性分层现象开始显现。具体看来：
1 月份由于春节前走款等因素，资金面相较于上个月有所收紧。中旬开始资金利率逐渐走高，
央行为稳定流动性，从中旬开始明显增加净投放，资金面逐渐缓和。1 月包含元旦及春节双节，
市场对于地产政策调整引发的宽信用及经济复苏强预期较为敏感，利率债有所调整。
2月央行资金净回笼 910亿元，资金利率均上行，2月利率债净供给放量，债市整体下跌。短
端收益率大幅上行，10年国债窄幅震荡、最终持平在 2.90%，10-1Y期限利差收窄 17bp至 57bp，
收益率曲线走平。
3月，央行积极通过公开市场操作和降准平抑资金波动，市场对于强刺激政策担忧消退，且
已开始交易经济复苏放缓预期，叠加海外金融风险发酵提升市场避险情绪，债市整体呈小幅牛陡
走势。
截止 3月 31日，1年国债上行 14BP至 2.09%；10年国债上行 1BP至 2.85%；1年国开债上行
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16BP至 2.39%；10年国开债上行 3BP至 3.02%；3年 AAA中短期票据到期收益率下行 10BP至 3.07%；
5年 AA+企业债到期收益率下行 40BP至 3.53%。
报告期内，本基金一直维持较为中性的仓位。目前组合中，轻工制造、电子、电力设备和银
行等配置相对较多，总体在行业和风格配置上保持均衡，通过个股的挖掘实现组合的超额收益。
债券配置以中长久期利率债和高等级信用债券为主，组合总体久期维持中性。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2023年 3月 31日，本基金 A类份额净值为 1.0793元，报告期内份额净值上涨 1.30%，
同期业绩比较基准上涨 0.84%，跑赢业绩比较基准 0.46%；本基金 C类份额净值为 1.0674元，报
告期内份额净值上涨 1.15%，同期业绩比较基准上涨 0.84%，跑赢业绩比较基准 0.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 75,714,516.13 14.88
其中：股票 75,714,516.13 14.88
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 330,962,559.19 65.04
其中：债券 330,962,559.19 65.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 87,034,781.90 17.10

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 10,409,381.15 2.05
8 其他资产 4,771,304.03 0.94
9 合计 508,892,542.40 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
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B 采矿业 3,125,693.40 0.70
C 制造业 56,856,550.19 12.71
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 6,619.60 0.00
E 建筑业 726,781.00 0.16
F 批发和零售业 1,897,931.38 0.42
G 交通运输、仓储和邮政业 16,118.86 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,756,594.30 0.62
J 金融业 9,530,389.80 2.13
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 20,137.60 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 777,700.00 0.17
合计 75,714,516.13 16.93
注：鉴于部分股票占基金资产净值的比例过于微小，四舍五入后无法通过小数点后两位数据加以
列示，故标注为“0.00”。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 601128 常熟银行 430,000 3,203,500.00 0.72
2 603337 杰克股份 156,800 3,142,272.00 0.70
3 001206 依依股份 122,980 3,043,755.00 0.68
4 601577 长沙银行 322,000 2,547,020.00 0.57
5 601318 中国平安 54,800 2,498,880.00 0.56
6 603848 好太太 175,000 2,488,500.00 0.56
7 301039 中集车辆 189,000 1,995,840.00 0.45
8 603195 公牛集团 12,000 1,895,520.00 0.42
9 301015 百洋医药 67,000 1,792,250.00 0.40
10 300115 长盈精密 130,000 1,761,500.00 0.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 25,732,054.38 5.75
2 央行票据 - -
3 金融债券 67,167,224.82 15.01
其中：政策性金融债 67,167,224.82 15.01
4 企业债券 158,168,468.66 35.36
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 67,581,717.88 15.11
7 可转债（可交换债） 12,313,093.45 2.75
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 330,962,559.19 73.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 143309 18苏通 01 200,000 20,748,230.14 4.64
2 188363 21中证 10 200,000 20,720,101.92 4.63
3 220405 22农发 05 200,000 20,543,336.99 4.59
4 163707 20中证 13 200,000 20,461,591.23 4.57
5 188426 21铁工 01 200,000 20,410,862.47 4.56
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性
好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模
型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
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操作。
管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、
对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查
的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 47,861.76
2 应收证券清算款 4,695,202.58
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 28,239.69
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,771,304.03
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 127018 本钢转债 1,700,793.17 0.38
2 113044 大秦转债 1,404,683.90 0.31
3 127027 靖远转债 1,235,609.03 0.28
4 113052 兴业转债 1,151,373.35 0.26
5 113062 常银转债 980,023.03 0.22
6 113042 上银转债 924,655.29 0.21
7 113050 南银转债 281,713.99 0.06
8 113652 伟 22转债 112,209.13 0.03
9 113655 欧 22转债 55,430.07 0.01
10 113053 隆 22转债 42,803.60 0.01
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C
报告期期初基金份额总额 507,691,628.30 56,768,699.96
报告期期间基金总申购份额 38,034,847.44 5,937,013.66
减:报告期期间基金总赎回份额 173,498,014.11 19,981,301.08
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 372,228,461.63 42,724,412.54
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比（%）
机
构
1 20230101-20230331 195,159,864.28 35,621,739.22 92,031,603.50 138,750,000.00 33.44
产品特有风险
1.流动性风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存
在无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流
动性风险。
一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回
申请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款
等情形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停
富兰克林国海天颐混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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赎回。
2.估值风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的
影响，从而导致非市场因素的净值异常波动。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
基金资产可投资于科创板股票和北京证券交易所股票，会面临科创板和北京证券交易所机制
下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于公司治理风险、流
动性风险、退市风险、股价波动风险、中小企业经营风险、投资集中风险、系统性风险、政策风
险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票、北
京证券交易所股票或选择不将基金资产投资于科创板股票、北京证券交易所股票，基金资产并非
必然投资于科创板股票、北京证券交易所股票。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海天颐混合型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
9.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印
件。
2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。


国海富兰克林基金管理有限公司
2023年 4月 22日