基金管理人:华宝基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 7月 21日
华宝香港精选混合 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 07月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 04月 01日起至 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝香港精选混合
基金主代码 005883
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 6月 20日
报告期末基金份额总额 31,136,956.08份
投资目标 本基金通过精选个股和严格的风险控制,追求超越业绩比较基准的投
资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金采取积极的资产配置策略,通过宏观策略研究,综合考虑宏观
经济、政策形势、证券市场走势以及市场流动性等方面因素,对相关
资产类别的预期收益进行动态跟踪,从而决定资产配置比例。
2、股票投资策略
本基金将依靠定量与定性相结合的方法,自下而上地精选个股。
定量的方法包括分析相关的财务指标和市场指标,选择财务健康,成
长性好,估值合理的股票。具体分析的指标为:
1)成长指标:预测未来两年主营业务收入、主营业务利润复合增长
率等;
2)盈利指标:毛利率、净利率、净资产收益率等;
3)价值指标:PE、PB、PEG、PS等。
定性的方法则是结合本基金研究团队的案头研究和实地调研,深入分
析企业的基本面和长期发展前景,及短期重大影响事件,精选符合以
下一项或数项定性判断标准的股票:
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1) 公司的商业模式比较独特,难于被竞争对手复制;
2) 公司产品或服务的用户粘性高,用户不易被竞争对手抢夺;
3) 公司管理层的战略思考和执行能力突出,能够在不确定的竞争环
境中不断做出正确的战略方向选择;
4) 公司治理结构健全、信息披露透明,与投资者沟通坦诚、顺畅。
3、债券及货币市场工具投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于债券和货币市
场工具,投资的目的是保证基金资产流动性,有效利用基金资产,提
高基金资产的投资收益。本基金债券投资组合将采用自上而下的投资
策略,根据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变动走势,
并利用债券定价技术,进行个券选择。
4、可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行
风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转换债券的选择结合其债性
和股性特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值
分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可
转换债券,获取稳健的投资回报。
5、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、资产池结构以及资产池资产所在行业景气
变化等因素的研究,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把
握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同,控制
信用风险和流动性风险的前提下,选择经风险调整后相对价值较高的
品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
6、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主
要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,以降低股票仓位调整的
交易成本,提高投资效率,从而更好地跟踪标的指数,实现投资目标。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品,基金管理
人将根据监管机构的规定及本基金的投资目标,在履行适当程序后制
定与本基金相适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
业绩比较基准 恒生综合指数收益率×80%+人民币银行活期存款利率(税后)×20%。
风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收
益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。本基金将通
过港股通投资香港证券市场,会面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020年 4月 1日-2020年 6月 30日)
1.本期已实现收益 1,409,454.71
2.本期利润 2,312,167.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.0630
4.期末基金资产净值 32,660,530.01
5.期末基金份额净值 1.0489
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.64% 1.19% 7.47% 1.16% -1.83% 0.03%
过去六个月 -4.88% 1.81% -3.78% 1.51% -1.10% 0.30%
过去一年 0.93% 1.40% -1.49% 1.17% 2.42% 0.23%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
4.89% 1.09% -1.20% 1.07% 6.09% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:按照基金合同的约定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定,截至于 2018年 12月 20日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
俞翼之
本基金基
金经理、
华宝港股
通恒生中
国(香港
上市)25
指数、华
宝港股通
恒生香港
35指数基
金经理
2019年 8月 13
日
- 13年
硕士。曾在上海上元投资管理有限公司、
永丰金证券(上海代表处)、凯基证券(上
海代表处)从事证券研究工作。2011年 7
月加入华宝基金管理有限公司,先后担任
海外投资管理部高级分析师、基金经理助
理等职务。2017年 4月起任华宝港股通
恒生中国(香港上市)25指数证券投资
基金(LOF)基金经理。2018年 3月起任
华宝港股通恒生香港 35指数证券投资基
金(LOF)基金经理。2019年 8月起任华
宝港股通香港精选混合型证券投资基金
基金经理。
周欣
本基金基
金经理、
华宝海外
2018年 6月 20
日
- 21年
北京大学经济学硕士、耶鲁大学商学院工
商管理硕士,曾在德意志银行亚洲证券、
法国巴黎银行亚洲证券、东方证券资产管
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中国混合
基金经理
理部从事证券研究投资工作。2009年 12
月加入华宝基金管理有限公司,曾任海外
投资管理部总经理。2009年 12月起任华
宝海外中国成长混合型证券投资基金基
金经理。2015年 9月至 2017年 8月任华
宝中国互联网股票型证券投资基金基金
经理。2018年 6起月任华宝港股通香港
精选混合型证券投资基金基金经理。
注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝港股通香港精
选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定,依照诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋取
最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股
票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
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本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度,全球主要市场在经历了前期的疫情爆发和资产价格崩盘的冲击后,在主要发达经济
体政府与央行积极的干预下,货币与财政政策齐发力,充沛的流动性虽然并未缩短疫情发展的进
程,但对资产价格的恢复起到了积极的助推作用,主要股指自 3月底开始 V形反弹,截止 6月底,
已收复大部分失地。而在本轮疫情中,受益于远程办公需求爆发的新经济公司,在流动性的助推
下,更是创出历史新高。市场的强劲表现,尤其是结构性牛市的特征,超出了大部分投资者的预
期。展望下半年,流动性可能是支撑市场最主要的变量,但我们并不预期在疫情真正得到有效控
制前会有明显的收紧。新经济与旧经济可能会轮番表现,而行情的轮动可能更多视疫情的发展。
除疫情外,海外事件干扰也是港股市场无法忽视的一大风险来源。自 6月初以来,大国围绕香港
问题的政治博弈,就持续是市场参与者关注的重点。虽然从双方已经出台的政策应对看,对国内
经济增长的实际影响并不大,但仍需跟踪事态的进一步发展。最后,11月初的美国总统的大选预
计也会是市场的主要风险来源。当前,特朗普的选情落后,如果其所代表的共和党落败,则其前
期推动的减税政策可能被调整,直接的影响就是会加大企业的盈利压力,增加市场的下行压力。
总体而言,我们认为下半年的市场波动可能会加大。在全球市场反弹的背景下,香港市场也是亦
步亦趋。但由于主要指数中,代表新经济的成分股占比并不大,指数的表现并不如个股突出。在
南下资金流入,而海外资金流出对冲后,以恒生指数为代表的港股市场表现(已经汇率调整,下
同)仍明显落后于以沪深 300,中证 A指为代表的 A股市场,整体估值仍处于底部区间,但结构
性特点突出,代表新经济的板块和个股估值并不便宜。
二季度,在市场反弹后,我们减持了受海外干扰较大的香港本地股,及与市场波动相关性较
强的金融板块。增持了部分受益于经济复苏的可选消费股及医药股,在注重组合防御性的同时增
加了组合的进攻性。
日常操作过程中,人民币汇率方面,2020年二季度人民币兑港币汇率基本持平,港币中间价
从 0.9137小幅贬值至 0.9134。汇率二季度整体而言对基金的人民币计价业绩有负面影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为 5.64%,业绩比较基准收益率为 7.47%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于
五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 24,780,373.96 71.92
其中:股票 24,780,373.96 71.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 9,088,505.04 26.38
8 其他资产 588,367.50 1.71
9 合计 34,457,246.50 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
基础材料 2,573,708.54 7.88
消费者非必需品 6,301,384.11 19.29
消费者常用品 2,078,624.07 6.36
能源 - -
金融 2,415,106.13 7.39
医疗保健 1,254,281.00 3.84
工业 3,930,011.66 12.03
信息技术 498,391.13 1.53
电信服务 3,834,675.93 11.74
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公用事业 1,290,361.88 3.95
房地产 603,829.51 1.85
合计 24,780,373.96 75.87
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 00700 腾讯控股 4,300 1,958,397.09 6.00
2 06169 宇华教育 330,000 1,917,127.87 5.87
3 01890 中国科培 316,000 1,801,157.53 5.51
4 00548
深圳高速公路
股份
236,000 1,690,083.23 5.17
5 03323 中国建材 196,000 1,477,032.48 4.52
6 00288 万洲国际 230,000 1,395,005.57 4.27
7 02688 新奥能源 16,200 1,290,361.88 3.95
8 03360 远东宏信 212,000 1,274,212.26 3.90
9 00914 海螺水泥 23,000 1,096,676.06 3.36
10 00788 中国铁塔 774,000 968,593.51 2.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查,
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 8,323.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 385,790.84
4 应收利息 1,064.49
5 应收申购款 193,188.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 588,367.50
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 39,661,323.51
报告期期间基金总申购份额 18,531,981.17
减:报告期期间基金总赎回份额 27,056,348.60
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 31,136,956.08
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
机
构
1
20200603-20200604
0.00 14,061,123.08 14,061,123.08 0.00 0.00
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
比例较高的情况下,如该投资者集中赎回,可能会增加基金的流动性风险。此外,由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产,可能对持有资产的价格形成冲击,增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产,加强防范流动性风险、市场风险,保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2020年 5月 20日,基金管理人发布高级管理人员变更公告,经公司董事会审议通过,聘任周
雷为公司督察长。公司总经理黄小薏自 2020年 5月 20日起不再代任督察长职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件;
华宝港股通香港精选混合型证券投资基金基金合同;
华宝港股通香港精选混合型证券投资基金招募说明书;
华宝港股通香港精选混合型证券投资基金托管协议;
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告;
基金托管人业务资格批件和营业执照。
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9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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