诺安恒鑫混合型证券投资基金2022年第3季度报告

基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 10月 26日
诺安恒鑫混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 25日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 07月 01日起至 2022年 09月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 诺安恒鑫混合
基金主代码 006429
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 04月 30日
报告期末基金份额总额 49,483,145.53份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，
力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金通过大类资产的配置，动态控制组合风险，并在各大类
资产中进行个股、个券精选，力争获取超越业绩比较基准的投
资回报。
1、大类资产配置
本基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量中国宏观经济
发展前景、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限
结构、CPI与 PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本
市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票
市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构
建，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资
比例，并随着各类金融风险收益特征的相对变化，适时动态地
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调整各金融工具的投资比例。
2、股票投资策略
本基金将结合定性与定量分析，充分发挥基金管理人研究团队
和投资团队“自下而上”的主动选股能力，选择具有长期持续
增长能力的公司。具体从公司基本状况和股票估值两个方面进
行筛选。
3、存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资
价值的研究判断，进行存托凭证的投资。
4、固定收益资产投资策略
本基金在债券资产的投资过程中，将采用积极主动的投资策
略，结合宏观经济政策分析、经济周期分析、市场短期和中长
期利率分析、供求变化等多种因素分析来配置债券品种，在兼
顾收益的同时，有效控制基金资产的整体风险。在个券的选择
上，本基金将综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策
略等多种方法，结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素，
对个券进行积极的管理。
5、可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵
御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转
换债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础
上，利用可转换债券定价模型进行估值分析，对具有较高安全
边际和较高上涨潜力的可转换债券进行投资，获取稳健的投资
回报。此外，可转换公司债券可以按照协议价格转换为上市公
司股票，因此在日常交易过程中可能会出现可转换公司债券市
场与股票市场之间的套利机会。基金管理人在日常交易过程中
将密切关注可转换公司债券市场与股票市场之间的互动关系，
选择合适的时机进行套利。
6、衍生品投资策略
（1）股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期
保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过
对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价
模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头
或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分
考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货
对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购
赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的
整体风险的目的。
（2）国债期货投资策略
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本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期
保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过
对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价
模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头
或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分
考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货
对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购
赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的
整体风险的目的。
7、资产支持证券投资策略
本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，通过对资产
池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预
估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，充分考
虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，谨慎投资资产支
持证券。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进
行分散投资，以降低流动性风险。
未来，根据市场情况，基金可相应调整和更新相关投资策略，
并在招募说明书更新中公告。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其风险与收益高于债券型基金与货币市
场基金，低于股票型基金。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 07月 01日-2022年 09月 30日）
1.本期已实现收益 -6,942,049.03
2.本期利润 -6,430,238.26
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1240
4.期末基金资产净值 64,435,608.56
5.期末基金份额净值 1.3022
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和
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信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -8.76% 0.63% -8.79% 0.53% 0.03% 0.10%
过去六个月 -9.02% 1.00% -4.89% 0.71% -4.13% 0.29%
过去一年 -21.65% 1.00% -11.78% 0.70% -9.87% 0.30%
过去三年 30.34% 1.17% 6.50% 0.76% 23.84% 0.41%
自基金合同生效起
至今
30.22% 1.10% 6.44% 0.75% 23.78% 0.35%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
韩冬燕 本基金基金经理
2019年 04
月 30日
- 18年
硕士，具有基金从业资
格。曾就职于华夏基金
管理有限公司，先后从
事于基金清算、行业研
究工作。2010年 1月加
入诺安基金管理有限公
司，从事行业研究工作，
现任公司总经理助理、
权益投资事业部总经
理。2015年 11月起任诺
安先进制造股票型证券
投资基金基金经理，
2016年 9月起任诺安中
小盘精选混合型证券投
资基金基金经理，2017
年 6 月起任诺安行业轮
动混合型证券投资基金
基金经理，2019年 4月
起任诺安恒鑫混合型证
券投资基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守
了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级
市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活
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动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其
投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥
有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限
划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建
立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员
和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时
间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资
指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资
组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各
投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照
价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于
银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投
资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证
各投资组合获得公平的交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
在错综复杂的内外部环境下，A股开年以来先是经历了 4个月的持续下跌，随后开始修复上涨，3季
度市场又呈现弱势下跌态势；除国内股票市场外，主要海外权益市场也出现共振下跌。
国内外宏观因素是 3季度市场情绪低迷的主要因素，一方面，国内 3季度高频数据显示经济恢复比较
缓慢，政策上，国内更注重稳增长措施的落地和对地方政策执行的督导，政策效果处于观察期，市场对地
产主线风险依然有担忧；另外一方面，欧美实际衰退渐近，海外因素扰动依然较大。
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我们认为前三季度的国内经济弱势是阶段性的，也是多重因素叠加导致的，随着国内疫情趋缓，各项
复工复产政策相继推出，中国政策经济预期最悲观的阶段基本已经过去，中国宏观经济仍然走在长期高质
量发展的路上。从市场的阶段来看，大部分投资人信心依然脆弱，市场阶段性调整已经比较明显，很多优
秀公司的估值已经处于长期有吸引力的位置。对于市场未来的展望，我们维持长期震荡向上走势的判断。
外部因素方面，美国经济由通胀向衰退的转变和美股进一步下跌对国内的联动影响、地缘政治的不确定性
仍然有待观察。
在基金操作策略上，本基金努力通过积极主动的资产配置，在控制投资风险的同时，力争实现基金资
产的长期稳健增值。前三季度，在权衡长期和短期后，我们在消费制造、科技和新能源等代表未来的细分
方向上进行了均衡配置，从微观的、长期的角度精选能符合我们长期收益率预期的优秀个股。我们会持续
优化我们的投资策略，努力穿越牛熊，给投资者实现长期优秀的投资回报。
衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末基金份额净值为 1.3022元，本报告期内基金份额净值增长率为-8.76%，同期业绩比较
基准收益率为-8.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金未出现连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 45,711,976.19 70.62
其中：股票 45,711,976.19 70.62
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 18,993,599.95 29.34
8 其他资产 24,206.50 0.04
9 合计 64,729,782.64 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 4,545.10 0.01
B 采矿业 18,664.52 0.03
C 制造业 17,518,636.49 27.19
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,895,830.67 4.49
E 建筑业 8,204.99 0.01
F 批发和零售业 1,779,617.88 2.76
G 交通运输、仓储和邮政业 2,627,418.78 4.08
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,023,404.70 23.32
J 金融业 3,388,360.00 5.26
K 房地产业 10,044.06 0.02
L 租赁和商务服务业 2,380,700.00 3.69
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 34,662.77 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 9,877.95 0.02
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 12,008.28 0.02
S 综合 - -
合计 45,711,976.19 70.94
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 601728 中国电信 1,260,090 4,826,144.70 7.49
2 600941 中国移动 60,000 4,099,800.00 6.36
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3 600887 伊利股份 108,018 3,562,433.64 5.53
4 600050 中国联通 1,060,000 3,551,000.00 5.51
5 002966 苏州银行 508,000 3,388,360.00 5.26
6 600905 三峡能源 508,000 2,860,040.00 4.44
7 300037 新 宙 邦 66,000 2,764,080.00 4.29
8 000089 深圳机场 390,000 2,620,800.00 4.07
9 002439 启明星辰 126,000 2,546,460.00 3.95
10 300662 科锐国际 70,000 2,380,700.00 3.69
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚说明
本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 15,924.31
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 8,282.19
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 24,206.50
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
诺安恒鑫混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 53,357,284.18
报告期期间基金总申购份额 680,437.44
减：报告期期间基金总赎回份额 4,554,576.09
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 49,483,145.53
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
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本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安恒鑫混合型证券投资基金募集的文件。
②《诺安恒鑫混合型证券投资基金基金合同》。
③《诺安恒鑫混合型证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤报告期内诺安恒鑫混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基
金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。


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