0.0293% 基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:徽商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
永赢祥益债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人徽商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢祥益债券
基金主代码 006505
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年10月12日
报告期末基金份额总额 1,068,501,557.37份
投资目标
本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力争为
基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报
。
投资策略
本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策
和财政政策及资本市场资金环境的研究，积极把握
宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益
率、券种的流动性以及信用水平，综合运用类属配
置策略、久期策略、收益率曲线策略、信用策略、
息差策略、中小企业私募债投资策略、资产支持证
券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略，力
求规避风险并实现基金资产的增值保值。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低
风险的基金品种，其风险收益预期高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
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基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 徽商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 永赢祥益债券A 永赢祥益债券C
下属分级基金的交易代码 006505 006506
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,068,499,244.02份 2,313.35份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
主要财务指标
永赢祥益债券A 永赢祥益债券C
1.本期已实现收益 7,993,707.71 16.27
2.本期利润 14,717,522.13 30.86
3.加权平均基金份额本期利润 0.0138 0.0133
4.期末基金资产净值 1,076,625,673.58 2,327.23
5.期末基金份额净值 1.0076 1.0060
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢祥益债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.35% 0.02% 0.28% 0.03% 1.07% -0.01%
过去六个月 0.65% 0.05% -0.32% 0.06% 0.97% -0.01%
过去一年 2.75% 0.04% 0.70% 0.05% 2.05% -0.01%
过去三年 8.50% 0.04% 0.98% 0.06% 7.52% -0.02%
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自基金合同
生效起至今
15.30% 0.04% 5.99% 0.06% 9.31% -0.02%
永赢祥益债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.35% 0.02% 0.28% 0.03% 1.07% -0.01%
过去六个月 0.60% 0.05% -0.32% 0.06% 0.92% -0.01%
过去一年 2.64% 0.04% 0.70% 0.05% 1.94% -0.01%
过去三年 7.99% 0.04% 0.98% 0.06% 7.01% -0.02%
自基金合同
生效起至今
14.44% 0.04% 5.99% 0.06% 8.45% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
牟琼
屿
基金经理 2018-10-12 - 13
牟琼屿女士，中国人民大
学经济学硕士，13年证券
相关从业经验。曾任中融
国际信托固定收益部交易
员，国开证券固定收益部
投资经理，现任永赢基金
管理有限公司固定收益投
资部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及
其各项实施细则、《永赢祥益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的
规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金
资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令
的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组
合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责
对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的
整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、
不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露
来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发
现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年一季度经济复苏处于早期阶段，代表经济景气度的PMI表现强劲，服务业快
速改善，是疫后复苏的重要推动引擎。企业复工复产温和推进，地产销售持续回暖。
融资方面，社融和信贷总量表现亮眼，结构上“企业强、居民弱”格局未改，内生融资
需求仍待改善。年初通胀环境整体温和，PPI低位震荡，核心CPI表现相对偏弱。政策
方面，去年推出的一揽子稳经济政策继续发挥效能，带动一季度基建、制造业维持高
景气。两会公布的经济增速目标落于市场预期下沿，财政政策力度较去年边际收敛，
政策性金融工具的使用是后续关注重点。货币政策继续强调精准有力，资金利率中枢
逐步向政策利率回归，3月降准，补充银行中长期流动性缺口。
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一季度利率市场先上后下，整体呈现窄幅震荡格局。节奏上，年初市场对经济复
苏存在较强预期，带动利率震荡向上。春节后利率持续横盘震荡。进入三月，经济修
复斜率有所放缓，市场对修复持续性的预期存在较大分歧，利率小幅回落。
信用债表现强于利率债，信用利差普遍压缩，收益率整体下行。节奏上，一月市
场对宽信用及理财赎回的担忧，期限上偏好短久期票息债券，弱资质和长久期债券表
现依然偏弱；二月因混合估值产品发行等因素缓解理财赎回压力，票息策略趋同和流
动性管理诉求下，市场追逐短端中低等级和长端中高等级债券；三月理财企稳叠加信
用债供给未有明显放量，同时短端中低等级债券利差已压缩至较低水平，催生结构性
资产荒行情，市场逐步切换寻找期限利差压缩机会，各等级期限利差普遍压缩。
报告期内，本基金一季度以票息策略为主，结合经济复苏节奏与市场供需变化等
因素开展投资交易，1-2月保持中性偏防御操作，3月提高组合杠杆和久期把握市场走
势，整体取得了稳健收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢祥益债券A基金份额净值为1.0076元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为1.35%，同期业绩比较基准收益率为0.28%；截至报告期末永赢祥益债
券C基金份额净值为1.0060元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.35%，同期
业绩比较基准收益率为0.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序
号
项目 金额(元)
占基金总资产的比例（%
）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,324,040,154.25 98.47
其中：债券 1,324,040,154.25 98.47
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,006,024.96 1.49
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其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
550,736.06 0.04
8 其他资产 53,308.44 0.00
9 合计 1,344,650,223.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 315,716,834.46 29.32
其中：政策性金融债 122,440,400.00 11.37
4 企业债券 322,636,407.05 29.97
5 企业短期融资券 131,284,550.07 12.19
6 中期票据 554,402,362.67 51.49
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,324,040,154.25 122.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 170404 17农发04 600,000 61,141,150.68 5.68
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2 2128024 21中国银行02 500,000 51,079,572.60 4.74
3 2128012 21浦发银行01 500,000 50,426,622.95 4.68
4 210207 21国开07 400,000 41,210,849.32 3.83
5 2128027
21招商银行小微
债03
400,000 40,786,257.53 3.79
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体上海浦东发展银行股份有限公司、
中国银行股份有限公司、招商银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处罚，
处罚金额分别合计为933万元、3480万元、3883万元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提
下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 53,308.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
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5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 53,308.44
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
永赢祥益债券A 永赢祥益债券C
报告期期初基金份额总额 1,068,498,732.03 2,342.99
报告期期间基金总申购份额 617.49 0.36
减：报告期期间基金总赎回份额 105.50 30.00
报告期期间基金拆分变动份额（
份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,068,499,244.02 2,313.35
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管
理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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资
者
类
别
序号
持有
基金
份额
比例
达到
或者
超过2
0%的
时间
区间
期初份
额
申购份
额
赎回份
额
持有份额 份额占比
机
构
1
20230
101 -
20230
331
1,068,4
97,957.
10
0.00 0.00
1,068,497,957.
10
100.00%
产品特有风险
本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一
投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持续
低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予永赢祥益债券型证券投资基金注册的文件；
2.《永赢祥益债券型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢祥益债券型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢祥益债券型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦
21、22、23、27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进
行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
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