摩根领先优选混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：摩根基金管理（中国）有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
摩根领先优选混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 摩根领先优选混合
基金主代码 006890
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 3月 20日
报告期末基金份额总额 48,737,920.25份
投资目标
本基金采用定量及定性研究方法，自上而下进行资产配置
并优选在中国境内及香港市场上市的公司，通过严格的风
险控制，力争实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金的投资区域主要覆盖中国内地和香港市场，通过自
上而下的区域配置和行业配置以及自下而上的个股选择
挖掘投资机会。本基金主要投资于“领先”及“优选”类上市
公司。具体而言，本基金将根据宏观环境、产业政策、行
业景气度等优选成长空间较大且具有领先优势的行业，并
通过自下而上的方式挖掘具有清晰商业模式、基本面良
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好、且具有持续竞争能力的优质公司。本基金还将考虑组
合品种的估值风险和大类资产的系统风险，通过品种和仓
位的动态调整降低资产波动的风险。
1、 跨市场资产配置策略
本基金综合考虑境内及香港市场的宏观经济环境、增长和
通胀背景、跨市场的估值水平和流动性因素、相关公司所
处的发展阶段、盈利前景和竞争环境以及其他影响投资组
合回报及风险的重要要素将基金资产在中国境内及香港
市场之间进行配置。另外，本基金将根据各类证券的风险
收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、
债券及现金等类别资产间的分配比例，动态优化投资组
合。
2、股票投资策略
在境内，本基金将专注投资于影响国民经济的龙头行业、
经济转型和产业升级过程中的重点行业和具备成长潜力
的新兴行业。对于港股投资，本基金将结合宏观基本面，
包含资金流向等对香港上市公司进行初步判断，并结合产
业趋势以及公司发展前景自下而上进行布局，从公司商业
模式、产品创新及竞争力、主营业务收入来源和区域分布
等多维度进行考量，挖掘优质企业。
3、固定收益类投资策略
对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为主
线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，自上
而下进行组合构建，自下而上进行个券选择。
4、其他投资策略：包括可转换债券投资策略、中小企业
私募债投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、
资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策
略、权证投资策略、存托凭证投资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*40%+中证港股通综合指数收益率
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*30%+中债总指数收益率*30%
风险收益特征
本基金属于混合型基金产品，预期风险和预期收益水平高
于债券型基金和货币市场基金。
本基金除了投资 A股外，还可根据法律法规规定投资香港
联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基
金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面
临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的
特别投资风险。
基金管理人 摩根基金管理（中国）有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 摩根领先优选混合 A 摩根领先优选混合 C
下属分级基金的交易代码 006890 017098
报告期末下属分级基金的份
额总额
45,977,070.04份 2,760,850.21份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
摩根领先优选混合 A 摩根领先优选混合 C
1.本期已实现收益 505,860.85 -10,543.95
2.本期利润 2,404,011.69 78,025.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0830 0.7565
4.期末基金资产净值 51,624,418.02 3,093,374.04
5.期末基金份额净值 1.1228 1.1204
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、摩根领先优选混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 5.04% 0.98% 1.77% 0.63% 3.27% 0.35%
过去六个月 1.39% 1.05% 7.00% 0.86% -5.61% 0.19%
过去一年 -7.09% 1.41% -1.57% 0.83% -5.52% 0.58%
过去三年 10.63% 1.54% 1.76% 0.84% 8.87% 0.70%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
23.60% 1.43% -2.19% 0.84% 25.79% 0.59%
2、摩根领先优选混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.89% 0.98% 1.77% 0.63% 3.12% 0.35%
过去六个月 - - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
-1.10% 0.96% 6.10% 0.69% -7.20% 0.27%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2019年 3月 20日至 2023年 3月 31日)
1．摩根领先优选混合 A：
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注：本基金合同生效日为 2019年 3月 20日，图示的时间段为合同生效日至本报告期末。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合
同规定。
2．摩根领先优选混合 C：

注：本基金自 2022年 11月 11日起增加 C类份额，相关数据按实际存续期计算。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合
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同规定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王丽军
本基金
基金经
理
2019-03-20 - 16年
王丽军女士曾任深圳永泰软件公
司任项目实施专员，大公国际资信
评估公司任行业评级部经理，东吴
基金管理公司行业研究员，申万巴
黎基金公司行业研究员。2009 年
10月起加入摩根基金管理（中国）
有限公司（原上投摩根基金管理有
限公司），历任行业专家/基金经理
助理，现任基金经理。
徐项楠
本基金
基金经
理
2023-03-03 - 9年
徐项楠先生曾任中海基金管理有
限公司行业分析师，中银基金管理
有限公司高级分析师。2017 年 5
月加入摩根基金管理（中国）有限
公司（原上投摩根基金管理有限公
司），历任研究员、行业专家、行
业专家/基金经理助理，现任基金
经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.王丽军女士为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合同
的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，
基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合
的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度经济是稳步恢复，疫情防控较快平稳转段，对经济的供给端限制逐步消除，生
产活动稳步较快恢复，1-2月工业增加值和服务业生产指数分别同比上升 2.4%和 5.5%，且呈现服
务业好于工业的疫后修复特征。3月综合 PMI产出指数进一步上升至 57.0%（2月为 56.4%），显
示经济增长动能仍较强。而从需求层面的三驾马车拉动来看，虽然海外经济仍有韧性，叠加基数
效应和疫情压制消退，出口降幅缩窄，但是整体仍然偏弱，一季度经济恢复的主要驱动力仍是内
需。疫情影响消退，1-2月社会消费品零售总额同比增长 3.5%，其中餐饮收入增长 9.2%，较去年
12月皆有大幅改善；固定资产投资中基建和制造业仍然保持较高增速，而边际贡献最大的是地产，
主要受到房地产支持政策的支撑。政策方面，2023年 GDP增速目标被设定为 5%左右，兼顾了短
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期与长远，整体仍然保持相对积极。年初信贷积极投放后，央行也超预期降准 25bp，进一步支撑
流动性和信贷投放；3%的赤字率目标和 3.8万亿新增专项债则体现了财政政策的加力提效。从市
场表现来看，一季度市场上涨后震荡，沪深 300 指数上涨 4.6%，创业板指数上涨 2.2%。从行业
表现来看，一季度计算机、传媒、通信等行业表现排名靠前，房地产、消费者服务、综合等行业
表现较为靠后。
展望 2023年二季度，我们较为乐观。从内部来看，经济内生恢复空间和动力仍在，政策也将
保持积极，但是政策边际进一步宽松的空间有所下降，使得国内经济活动整体呈现稳步恢复而非
强复苏的特征，通胀整体比较温和。结构上，消费将是经济恢复的主要驱动力。从外部看，海外
仍有众多不确定性，美联储或于 5月开始停止加息，但美国劳动力市场紧张造成的通胀韧性仍高
使美联储不至于过快降息。然而，加息末期造成的海外金融风险的演变、美联储应对以及对实体
经济的传导都具有较大的不确定性，造成了市场与美联储对于未来联邦基金利率走势的较大分歧。
这一方面对于中国出口未来的走势也造成了一定不确定性，另一方面或也容易使得金融市场波动
性加大，从资本流动和情绪层面影响国内资本市场。
行业上，我们继续坚定看好消费和科技这两条投资主线，特别是受益消费升级的细分板块龙
头公司。未来，我们将继续严格按照基金契约的要求重点投资市场中具有相对估值优势、增长前
景确定的高成长龙头公司。我们将加强对上市公司基本面的研究力度，筛选出具有长期竞争力的
优秀公司，力争为持有人创造较好回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金 A份额净值增长率为:5.04%，同期业绩比较基准收益率为:1.77%
本基金 C份额净值增长率为:4.89%，同期业绩比较基准收益率为:1.77%。

4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为 2023年 01月 03日至 2023年 03月 30日。
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 45,697,054.17 76.33
其中：股票 45,697,054.17 76.33
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,154,768.75 15.29
7 其他各项资产 5,018,083.76 8.38
8 合计 59,869,906.68 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币177638.20元，占期
末净值比例为0.32%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 13,915,136.97 25.43
B 采矿业
-

-

C 制造业 31,604,279.00 57.76
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 45,519,415.97 83.19
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
A基础材料 - -
B消费者非必需品 - -
C消费者常用品 - -
D能源 - -
E金融 - -
F医疗保健 42,544.93 0.08
G工业 - -
H信息技术 - -
I电信服务 135,093.27 0.25
J公用事业 - -
K房地产 - -
合计 177,638.20 0.32
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 603477 巨星农牧 160,352.00 4,863,476.16 8.89
2 002567 唐人神 579,500.00 4,728,720.00 8.64
3 600975 新五丰 425,500.00 4,527,320.00 8.27
4 300498 温氏股份 221,023.00 4,524,340.81 8.27
5 000858 五粮液 22,700.00 4,471,900.00 8.17
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6 600779 水井坊 58,100.00 4,376,673.00 8.00
7 002271 东方雨虹 127,300.00 4,262,004.00 7.79
8 600872 中炬高新 112,500.00 4,173,750.00 7.63
9 600559 老白干酒 75,100.00 2,783,206.00 5.09
10 000568 泸州老窖 9,900.00 2,522,421.00 4.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 15,370.93
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 5,002,712.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,018,083.76
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 摩根领先优选混合A 摩根领先优选混合C
本报告期期初基金份额总额 27,334,763.23 9,408.18
报告期期间基金总申购份额 19,003,357.60 2,751,442.03
减：报告期期间基金总赎回份额 361,050.79 -
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 45,977,070.04 2,760,850.21
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
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无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
20230317-202303
30
0.00
9,537,3
90.31
0.00 9,537,390.31 19.57%
产品特有风险
本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发
生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投
资者的利益受到损害的风险。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
(一)中国证监会准予本基金募集注册的文件
(二)摩根领先优选混合型证券投资基金基金合同
(三)摩根领先优选混合型证券投资基金托管协议
(四)法律意见书
(五)基金管理人业务资格批件、营业执照
(六)基金托管人业务资格批件、营业执照
(七)摩根基金管理（中国）有限公司开放式基金业务规则
(八)中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


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