0.0787% 基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2022年 4月 22日
南方沪港深核心优势混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司 根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方沪港深核心优势混合
基金主代码 007109
交易代码 007109
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 12月 25日
报告期末基金份额总额 248,127,688.19份
投资目标
在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过
专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和
证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及
可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收
益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、
现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在
保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的
稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的
资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准
经人民币汇率调整的恒生综合指数收益率×60%＋中
证 800指数收益率×10%+上证国债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预
期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市
场基金。本基金将通过港股通投资于香港市场股票，会
面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以
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及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方沪港深核
心优势”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 1月 1日－2022年 3月 31日）
1.本期已实现收益 -42,943,094.86
2.本期利润 -25,043,263.07
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1083
4.期末基金资产净值 181,988,575.86
5.期末基金份额净值 0.7334
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.70% 2.62% -6.13% 1.64% -4.57% 0.98%
过去六个月 -21.10% 2.15% -8.42% 1.24%
-12.68
%
0.91%
过去一年 -34.45% 1.75% -15.67% 1.06%
-18.78
%
0.69%
自基金合同
生效起至今
-26.66% 1.64% -11.44% 1.06%
-15.22
%
0.58%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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注：本基金建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄亮
本基金
基金经
理
2020年12
月 25日
- 21年
北京大学工商管理硕士，具有基金从业
资格。曾任职于招商证券股份有限公司、
天华投资有限责任公司，2005年加入南
方基金国际业务部，现任国际业务部总
经理、国际投资决策委员会委员；2011
年 9月 26日至 2015年 5月 13日，任南
方中国中小盘基金经理；2015年 5月 13
日至 2017年 11月 9日，任南方香港优
选基金经理；2017年 4月 26日至 2019
年 4月 22日，任国企精明基金经理；2010
年 12月 9日至 2020年 9月 18日，任南
方金砖基金经理；2019年4月3日至2021
年 9月 29日，任南方香港成长基金经理；
2016年 6月 15日至 2021年 11月 19日，
任南方原油基金经理；2017年 10月 26
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日至 2021年 11月 19日，任美国 REIT
基金经理；2009年 6月 25日至今，任南
方全球基金经理；2020年 12月 25日至
今，任南方沪港深优势基金经理；2021
年 4月 2日至今，兼任投资经理；2021
年 8月 10日至今，任南方中国新兴经济
9个月持有期混合（QDII）基金经理。
毕凯
本基金
基金经
理（已
离任）
2020年12
月 25日
2022年 3
月 4日
9年
美国埃默里大学工商管理专业（金融方
向）硕士，特许金融分析师（CFA），具
有基金从业资格。曾就职于赛灵思股份
有限公司、翰亚投资基金有限公司、晨
星资讯有限公司，历任高级分析师、绩
效评价员、股票分析师。2015年 6月加
入南方基金，任职国际业务部研究员；
2016年 12月 5日至 2017年 8月 24日，
任南方金砖基金经理助理；2017年 8月
24日至 2019年 4月 22日，任国企精明
基金经理；2018年 6月 8日至 2021年 3
月 4日，任南方沪港深价值基金经理；
2017年 8月 24日至 2022年 3月 4日，
任南方香港优选基金经理；2020年 12
月 25日至 2022年 3月 4日，任南方沪
港深优势基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
黄亮
公募基金 3 2,298,621,354.92
2009年 6月 25
日
私募资产管理计
划
- - -
其他组合 1 337,769,886.94 2021年 2月 5日
合计 4 2,636,391,241.86 -
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
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作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2 次，是由于投资组合的投资策略需要以及接受投资者申赎后被动增减仓位
所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2022 年 1 季度影响全球资本市场的主要三个因素：美联储加息、全球范围内的通胀压
力和俄罗斯乌克兰地缘政治事件。在通胀大幅上升的压力下，美联储如期在 3 月的议息会
议上做出了 0.25%的加息决定，并且给出了全年多次加息的指引。俄乌事件以及后续对于
俄罗斯的制裁直接导致了全球能源和商品价格的进一步走高，加剧了投资者对于未来通胀
担忧。除以上三个因素外，新冠病毒奥密克戎的影响也没有得到有效控制，其快速传染性
直接影响到了主要经济体的经济活力。美国 ISM 制造业 PMI 一季度三个月分别为 57.6、
58.6、57.1，虽然好于其他经济体，但相比去年四季度也出现了一定的下行。受奥密克戎
影响，3月份财新中国制造业 PMI 48.1，跌破了荣枯线。
报告期间，MSCI 发达市场股票指数按美元计价下跌 5.15%，MSCI 新兴市场指数按美元
计价下跌 6.97%，港股呈现弱势，恒生指数下跌 5.66%，恒生国企指数下跌 8.61%。
报告期内，基金在保持港股行业长期相对均衡的配置的基础上，小幅增加了有色和房
地产等传统经济的配置。在一季度因流动性造成港股市场大幅下跌的情况下，很多公司的
股价脱离了公司的基本面，投资上维持了注重企业长期成长性和合理估值的策略，减少短
期频繁换股操作。
展望 2022年二季度，我们认为需要关注前文提及的三个主要影响因素：1）美联储的加
息和缩表。三月份 FOMC会议纪要给出了今年多次加息以及 5月开始缩表的指引，受此影响，
美国国债收益率曲线大幅上行，甚至出现了短期的倒挂情况。美债收益率上行将直接影响
到全球风险资产的定价，叠加缩表带来的美元流动性的收紧，无疑将会对全球风险资产的
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估值产生不利影响。历史上多次美国货币政策收紧的实践说明，新兴市场将会面临更加严
峻的考验。本轮通胀并非经济活动过热造成，直接的原因是 2008年以来的量化宽松货币政
策下流动性推动的商品价格上升，俄乌事件和对俄制裁又加剧了对于通胀大幅上行的担忧。
如果通胀不能在二季度得到有效控制，主要经济体被动的货币政策收紧不仅仅会影响到资
本市场，也会打击到疫情下本就恢复正常的全球实体经济。因此，我们对于本轮加息后半
程的资本市场保持相对谨慎的态度。
对于中国而言，接下来稳经济和保 5.5%的 GDP 增长的各项配套政策是否能够顺利推出
和落地至关重要。22 年我们外围环境会弱于过去两年，内部的经济活力将成为重中之重。
两会后，从中央到地方陆续有稳经济之举推出，相对而言，我们对今年国内的稳经济持乐
观判断，因此，我们认为 2022年，中资股票市场有较大的概率跑赢其他市场。
以乐观的判断而言，在经历了一季度由中概股引发的海外中资流动性风险已经充分释
放，随着稳经济的政策陆续落地，悲观情绪得到有效修复，港股市场的估值修复还是值得
期待。在行业的配置上，我们一方面关注稳经济政策带来的传统行业的投资机会，同时也
会增加配置前期受到打压的新经济领域中长期投资逻辑没有被破坏的品种。对于低碳、技
术创新等长期主题的投资品种也会长期坚定持有。
在资产配置上，本基金股票整体仓位维持平稳，主要通过自下而上的选股获取超额收
益。在投资策略上以长期成长和合理价值为投资导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中
精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行
业成长性以及产业政策的变化。本基金在配置过程中也兼顾市场流动性、市场风格转换等
其他相关因素，努力控制基金的回撤水平，力争战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳
健的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.7334 元，报告期内，份额净值增长率为-10.70%，
同期业绩基准增长率为-6.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 159,303,130.42 87.10
其中：股票 159,303,130.42 87.10
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 23,538,369.78 12.87
8 其他资产 47,067.21 0.03
9 合计 182,888,567.41 100.00
注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 1,663,300.41元，占
基金资产净值比例 0.91%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 137,786,990.01元，
占基金资产净值比例 75.71%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 12,259,740.00 6.74
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 6,921,000.00 3.80
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 672,100.00 0.37
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 19,852,840.00 10.91
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
能源 3,250,365.88 1.79
材料 20,415,798.03 11.22
工业 4,700,613.96 2.58
非必需消费 22,510,758.52 12.37
必需消费品 1,711,231.10 0.94
医疗保健 3,076,850.29 1.69
金融 21,157,791.09 11.63
科技 9,856,528.94 5.42
通讯 24,059,463.20 13.22
公用事业 3,049,397.60 1.68
房地产 25,661,491.81 14.10
政府 - -
合计 139,450,290.42 76.63
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 01024 快手-W 141,000 8,484,948.82 4.66
2 00941 中国移动 163,000 7,158,339.21 3.93
3 000001 平安银行 450,000 6,921,000.00 3.80
4 09992 泡泡玛特 228,000 6,360,913.63 3.50
5 00873 世茂服务 1,730,000 5,892,798.66 3.24
6 00960 龙湖集团 180,000 5,883,066.54 3.23
7 00700 腾讯控股 19,000 5,766,118.89 3.17
8 01810 小米集团-W 510,000 5,765,794.49 3.17
9 01995
旭辉永升服
务
642,000 5,519,085.25 3.03
10 02388 中银香港 225,000 5,419,574.33 2.98
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披
露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合
国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期
保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险
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性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回
等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除泡泡玛特（证券代码 09992）、平安银行（证券代码
000001）、中金公司（证券代码 03908）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，
不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、泡泡玛特（证券代码 09992）
本期未被监管部门立案调查。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形如下：
2021年 12月 7日，因虚假宣传被北京市朝阳区市场监管局罚款 20万元。
2、平安银行（证券代码 000001）
处罚时间：2022年 3月 21日 处罚理由：一、不良贷款余额 EAST数据存在偏差；二、
逾期 90天以上贷款余额 EAST数据存在偏差；三、漏报贸易融资业务 EAST数据等 处罚结
果： 罚款 400万元
平安银行 2021年 6月 8日公告称，因利用来源于本行授信的固定资产贷款和黄金租赁
融资的资金发放委托贷款，用于承接处置本行其他贷款风险;固定资产授信严重不审慎，贷
款用途审查监控不到位等原因，中国银行保险监督管理委员会云南监管局对公司罚款人民
币 210万元。
3、中金公司（证券代码 03908）
2021年 7月 19日，中国国际金融股份有限公司因未按照规定履行客户身份识别义务、
未按照规定报送大额交易或可疑交易报告两项违规违法行为，被中国人民银行营业管理部
处罚款 185.8万元。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
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5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 14,592.50
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 32,474.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 47,067.21
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 201,737,579.27
报告期期间基金总申购份额 108,505,487.56
减：报告期期间基金总赎回份额 62,115,378.64
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 248,127,688.19
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1
20220301-
20220331
- 62,312,936.19 - 62,312,936.19 25.11%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方沪港深核心优势混合型证券投资基金基金合同》；
2、《南方沪港深核心优势混合型证券投资基金托管协议》；
3、南方沪港深核心优势混合型证券投资基金 2022年 1季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com