0.1425% 基金管理人:山西证券股份有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2021年 03月 25日
山西证券裕泰 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月22日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料已经审计，中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出
具了无保留意见的审计报告。
本报告期自2020年01月01日起至12月31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录..........................................................................................................................................2
1.1重要提示..............................................................................................................................................2
1.2目录......................................................................................................................................................3
§2 基金简介......................................................................................................................................................5
2.1基金基本情况......................................................................................................................................5
2.2基金产品说明......................................................................................................................................5
2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................................. 6
2.4信息披露方式......................................................................................................................................6
2.5其他相关资料......................................................................................................................................7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..................................................................................... 7
3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................................. 7
3.2基金净值表现......................................................................................................................................8
3.3过去三年基金的利润分配情况....................................................................................................... 10
§4 管理人报告................................................................................................................................................10
4.1基金管理人及基金经理情况........................................................................................................... 10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...................................................................14
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................................................................15
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...............................................................15
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...............................................................16
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................................................................16
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...........................................................................16
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................................................................17
4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明.......................................... 17
4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................... 17
§5 托管人报告................................................................................................................................................17
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................................17
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明..............17
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................................. 17
§6 审计报告....................................................................................................................................................18
6.1审计报告基本信息........................................................................................................................... 18
6.2审计报告的基本内容....................................................................................................................... 18
§7 年度财务报表............................................................................................................................................20
7.1资产负债表........................................................................................................................................20
7.2利润表................................................................................................................................................22
7.3所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................... 24
7.4报表附注............................................................................................................................................25
§8投资组合报告.............................................................................................................................................54
8.1期末基金资产组合情况................................................................................................................... 54
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................................55
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...................................... 55
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................................55
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................................56
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.................................. 56
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......................57
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......................57
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.................................. 57
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8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明.........................................................................57
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.........................................................................57
8.12投资组合报告附注......................................................................................................................... 58
§9 基金份额持有人信息................................................................................................................................59
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................................59
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...........................................................................59
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况.......................................... 59
9.4发起式基金发起资金持有份额情况...............................................................................................59
§10 开放式基金份额变动..............................................................................................................................60
§11 重大事件揭示..........................................................................................................................................60
11.1基金份额持有人大会决议............................................................................................................. 60
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动............................................ 60
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.................................................................61
11.4基金投资策略的改变..................................................................................................................... 61
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................61
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................................................61
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................................61
11.8其他重大事件..................................................................................................................................62
§12 影响投资者决策的其他重要信息......................................................................................................... 64
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况............................................ 64
12.2影响投资者决策的其他重要信息.................................................................................................65
§13 备查文件目录..........................................................................................................................................65
13.1备查文件目录..................................................................................................................................65
13.2存放地点..........................................................................................................................................65
13.3查阅方式..........................................................................................................................................65
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 山西证券裕泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金
基金简称 山证裕泰3个月定开
基金主代码 007212
基金运作方式 契约型定期开放式、发起式
基金合同生效日 2019年05月30日
基金管理人 山西证券股份有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,484,763,220.07份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
（一）封闭期投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司
研究相结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，
确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的
比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、
公司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入
挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取最大化的信
用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、
行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。
首先，本组合宏观周期研究的基础上，决定整体
组合的久期、杠杆率策略。
一方面，本基金将分析众多的宏观经济变量（包
括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利
率水平与走势等），并关注国家财政、税收、货币、
汇率政策和其它证券市场政策等。另一方面，本基金
将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致分
析，从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础
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上，确定资产在非信用类固定收益类证券（现金、国
家债券、中央银行票据等）和信用类固定收益类证券
之间的配置比例，整体组合的久期范围以及杠杆率水
平。
其次，本组合将在期限结构策略、行业轮动策略
的基础上获得债券市场整体回报率，通过息差策略、
个券挖掘策略获得超额收益。
（二）开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方
便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投
资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，
减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中债综合指数（总财富）收益率*90%+1年定期存款利率（税后）*10%
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 山西证券股份有限公司 招商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 薛永红 张燕
联系电话 95573 0755-83199084
电子邮箱 xueyonghong@sxzq.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 95573 95555
传真 0351-8686693 0755-83195201
注册地址 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
深圳市深南大道7088号招商
银行大厦
办公地址 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
深圳市深南大道7088号招商
银行大厦
邮政编码 030002 518040
法定代表人 王怡里 缪建民
2.4 信息披露方式
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本基金选定的信息披
露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
http://publiclyfund.sxzq.com:8000
基金年度报告备置地
点 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市东城区崇文门外大街11号新
成文化大厦A座11层
注册登记机构 山西证券股份有限公司 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2020年 2019年05月30日（基金合同生效日）-2019年12月31日
本期已实现收益 44,471,828.77 8,417,458.64
本期利润 32,200,448.86 9,851,076.93
加权平均基金份额本期利润 0.0292 0.0212
本期加权平均净值利润率 2.84% 2.10%
本期基金份额净值增长率 3.35% 2.01%
3.1.2 期末数据和指标 2020年末 2019年末
期末可供分配利润 56,156,123.46 12,172,987.80
期末可供分配基金份额利润 0.0378 0.0173
期末基金资产净值 1,540,919,3 719,850,076.93
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43.53
期末基金份额净值 1.0378 1.0201
3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末
基金份额累计净值增长率 5.43% 2.01%
注：1、本基金已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益；
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数；
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.96% 0.03% 1.17% 0.04% -0.21% -0.01%
过去六个月 1.05% 0.04% 0.64% 0.06% 0.41% -0.02%
过去一年 3.35% 0.07% 2.83% 0.09% 0.52% -0.02%
自基金合同
生效起至今 5.43% 0.06% 5.98% 0.07% -0.55% -0.01%
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款
利率（税后）×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：1、本基金基金合同生效日为2019年5月30日；
2、按基金合同和招募说明书的约定，基金管理人自基金合同生效之日起六个月内使基
金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时各项资产配置比例符合
基金合同的有关约定。本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比
例要求。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
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注：1、本基金基金合同生效日为2019年5月30日，2019年度的相关数据根据当年实际存
续期（2019年5月30日至2019年12月31日）计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度 每10份基金份额分红数
现金形式发
放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分
配合计 备注
2020年 0.160 11,130,182.26 160,016.00
11,290,19
8.26 -
合计 0.160 11,130,182.26 160,016.00
11,290,19
8.26 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月，是全国首批证券公司之一，属国有
控股性质。经过三十多年的发展，已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的
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创新类证券公司。2010年9月，公司上市首发申请获中国证监会发审委审核通过，11月
15日正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码002500，注册资本3,589,771,547元。
公司股东资金实力雄厚，经营风格稳健，资产质量优良，盈利能力良好，其构成集
中体现多种优质资源、多家优势企业的强强联合。公司控股股东为山西金融投资控股集
团有限公司。
山西证券的经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、资产管理、投
资管理、投融资、研究、期货、国际业务等板块，具体包括：证券经纪；证券自营；证
券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基
金代销；为期货公司提供中间介绍业务;融资融券；代销金融产品等。同时，公司具备
公开募集证券投资基金管理业务资格，并获批开展债券质押式报价回购交易、股票质押
式回购交易、约定购回式证券交易、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、
柜台市场、场外期权、银行间债券市场尝试做市、债券通做市等业务。
公司控股中德证券有限责任公司，致力于提供广泛的股票、债券的承销与保荐，以
及并购重组等顾问服务；全资控股格林大华期货有限公司，致力于提供期货经纪、投资
咨询业务及财富管理、资产管理、风险管理、中间业务等全方位、全产业链的金融服务；
全资控股山证投资有限责任公司，致力于为具备风险承受能力的高净值个人和机构提供
财富管理服务，同时向优质企业提供资金支持，协助被投资企业通过并购重组、IPO上
市等途径做优做强；全资控股并在香港设立山证国际金融控股有限公司，致力于为客户
提供专业、优质、多元化、一站式的环球证券、期货及期权产品投资，环球资产配置、
企业海外融资及并购服务；全资控股山证创新投资有限公司，致力于把握市场趋势，挖
掘资产价值，聚焦战略新兴产业，运用多元化投资手段，构建优质资产组合；全资控股
山证科技（深圳）有限责任公司，致力于计算机软件开发、信息系统软件开发、信息技
术咨询、数据管理等信息技术服务，将大数据、云计算和人工智能技术与证券金融业务
深度融合，探索证券行业金融科技发展的新模式，提升公司的行业核心竞争力。
公司设有分公司15家，营业部129家，期货营业网点24家，以上网点分布于山西各
地市、主要县区及北京、上海、天津、深圳、黑龙江、新疆、大连、河北、山东、陕西、
河南、江苏、四川、重庆、两湖、浙江、福建、两广、海南等地，形成了以国内主要城
市为前沿，重点城市为中心，覆盖山西、面向全国的业务发展框架，为200余万客户提
供全面、优质、专业的综合金融服务。
近年来，公司先后获得山西省政府颁发的"优秀中介机构"、深交所颁发的"中小企
业板优秀保荐机构"、中国证监会颁发的"账户规范先进集体"等荣誉，并连续多年荣获
山西省人民政府授予的"支持山西地方经济发展贡献奖"、"支持山西转型跨越发展-突出
贡献奖"，山西省总工会授予的"山西省金融系统五一劳动奖章"、"山西省金融系统优质
服务先进单位"，连续多年荣获中国扶贫基金会授予的"杰出贡献奖"。2016年，公司获
得山西省妇女联合会授予的"三八红旗集体奖"，"券商中国--最具活力互联网券商"，"
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波特菲勒奖--最具发展潜力证券公司"，中国证券投资者保护基金授予的"2016年优秀证
券公司"等荣誉；2017年，公司荣获中国证券投资者保护基金授予的"2017年优秀证券公
司"；2018年，公司荣获中国上市公司协会授予的"《中国上市公司年鉴》最佳研究实力
奖"，上海票据交易所授予的"优秀非银行类交易商"，山西省直机关精神文明建设委员
授予的"山西省直机关精神文明单位"等荣誉；2019年，公司荣获山西省总工会授予的"
标兵单位"，深交所授予的"优秀债券投资交易机构"、"优秀固定收益业务创新机构"，
上海票据交易所授予的"优秀非银行类交易商"，中国证券报评选的"金牛成长证券公司"
等荣誉，"公司推动完成山西路桥借壳上市项目"入选山西日报评选的"2018年山西金融
业十大事件"。2020年，公司荣获山西省总工会金融工委授予的"山西省金融系统金融先
锋号"，中央金融团工委授予的"2019年度全国金融系统五四红旗团委"，深圳证券交易
所授予的"2019年优秀债券投资交易机构、优秀固定收益业务创新机构"，上海票据交易
所授予的"优秀非银行类交易商"，中国外汇交易中心授予的"2019年度银行间本币市场
核心交易商、优秀债券市场交易商"，证券时报评选的"2020中国区投资者教育团队、证
券投资顾问团队、文化建设券商君鼎奖"，新财富评选的"最佳券商智慧金融实践奖"，
证券日报评选的"扶贫先锋奖"等荣誉。
未来的山西证券将秉承"诚信、稳健、规范、创新、高效"的经营理念，"以义制利、
协作包容、追求卓越"的核心价值观，以"专业服务创造价值"为使命，坚持"让投资更明
白"的服务理念，培育务实高效、恪尽职守的工作作风，营造和谐宽松、风清气正的公
司氛围，坚定公司发展过程中差异化、专业化、市场化、集约化的战略原则，打造公司
与客户共同发展的平台，努力把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流券商。
2014年3月19日，经中国证监会核准（证监许可【2014】319号），山西证券股份有
限公司成为首批获得公开募集证券投资基金管理业务资格的证券公司。截至报告期末，
山西证券股份有限公司旗下管理山西证券日日添利货币市场基金、山西证券裕利定期开
放债券型发起式证券投资基金、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金、山西
证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金、山西证券超短债债券型证券投资基金、山
西证券裕泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金及山西证券裕睿6个月定期开放
债券型证券投资基金、山西证券中证红利潜力交易型开放式指数证券投资基金、山西证
券裕盛一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、山西证券裕丰一年定期开放
债券型发起式证券投资基金共10只公募基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理（助理）
期限
证
券
从
业
说明
任职 离任
山西证券裕泰 3个月定期�