-1.8302% 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2022年10月26日
汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年07月01日起至2022年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信港股通双核混合
基金主代码 007291
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年08月02日
报告期末基金份额总额 671,493,775.90份
投资目标
本基金致力于捕捉股票、债券市场不同阶段的
投资机会，对于股票投资部分，主要投资于优
质的港股通标的股票,基于汇丰"profitabilit
y-valuation"选股模型，筛选出低估值、高盈
利的股票，严格遵守投资纪律，在债券投资上，
遵循稳健投资的原则，以追求超越业绩基准的
长期投资收益。
投资策略
本基金的双核策略指的是以下两个核心策略：
1) 在资产配置上借鉴汇丰经验，采用基于多
因素分析的大类资产配置策略，实现资产合理
配置。
2) 在个股选择上采用汇丰集团在海外市场成
功运作的"估值-盈利个股精选策略"，筛选低估
值、高盈利的股票。
1、大类资产配置策略
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本基金将上市公司作为一个整体考虑，如果整
体上市公司的业绩预期改善、投资者的风险偏
好增强、无风险利率下降，则预期股市看涨，
应采取加仓的策略；反之亦然。
2、股票投资策略
本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术，
依据港股通投资的具体特征，将运用"Profita
bility-Valuation"（盈利-估值）投资策略作
为本基金股票资产的主要投资策略。
该策略的目标是就特定盈利能力水平的股票
中，选取估值低于市场平均值的股票。我们相
信，如果盈利能力是可持续的，那么这些股票
应该会均值回归，从而增加我们产生超额收益
的机会。
3、债券投资策略
本基金投资固定收益类资产的主要目的是在股
票市场风险显著增大时，充分利用固定收益类
资产的投资机会，提高基金投资收益，并有效
降低基金的整体投资风险。本基金在固定收益
类资产的投资上，将采用自上而下的投资策略，
通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、
收益率利差和公司基本面的分析，积极投资，
获取超额收益。
4、权证投资策略
本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的
前提下，对权证进行主动投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同
的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期
管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析
和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风
险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选
择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期
获得基金资产的长期稳健回报。
业绩比较基准
中证港股通综合指数收益率*70%+中债新综合
指数*30%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
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水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金，属于较高预期收益风险水平的投
资品种。
本基金投资于内地与香港股票市场交易互联互
通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易
所上市的股票，会面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异
带来的特有风险。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年07月01日 - 2022年09月30日）
1.本期已实现收益 -84,328,178.64
2.本期利润 -254,063,458.73
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3697
4.期末基金资产净值 616,910,456.16
5.期末基金份额净值 0.9187
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费、红利再投资费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -28.63% 1.60% -12.57% 0.76% -16.06% 0.84%
过去六个月 -17.43% 2.17% -9.06% 0.90% -8.37% 1.27%
过去一年 -40.03% 2.52% -19.20% 1.07% -20.83% 1.45%
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过去三年 -11.54% 2.09% -15.53% 0.99% 3.99% 1.10%
自基金合同
生效起至今
-8.13% 2.04% -16.83% 0.98% 8.70% 1.06%
注：
过去三个月指2022年7月1日-2022年9月30日
过去六个月指2022年4月1日-2022年9月30日
过去一年指2021年10月1日－2022年9月30日
过去三年指2019年10月1日－2022年9月30日
自基金合同生效起至今指2019年8月2日－2022年9月30日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的
50%-95%（其中，港股通标的股票投资比例不低于非现金基金资产的80%）。权证投资比
例范围为基金资产净值的0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低
于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
2.本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截至2020年2月2日，本基金的
各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3.报告期内本基金的业绩比较基准 =中证港股通综合指数收益率*70%+中债新综合指
数*30%。
4.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。
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同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证港股通综合指数成份股在报告期产生的股
票红利收益。本基金业绩比较基准中的中债新综合指数为中债新综合全价（总值）指数，
是以债券全价计算的指数值，债券付息后利息不再计入指数之中。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
程彧
海外投资部总监、汇丰晋
信沪港深股票型证券投资
基金、汇丰晋信港股通双
核策略混合型证券投资基
金基金经理
2019-
08-02
-
1
5.
5
加拿大英属哥伦比亚大学
国际工商管理硕士。曾任
毕马威会计师事务所担任
助理审计经理、摩根士丹
利房地产基金投资经理、
汇丰晋信基金管理有限公
司国际业务部副总监、国
际业务部总监、汇丰晋信
港股通精选股票型证券投
资基金基金经理，现为海
外投资部总监、汇丰晋信
沪港深股票型证券投资基
金、汇丰晋信港股通双核
策略混合型证券投资基金
基金经理。
注：
1.程彧先生任职日期为本基金基金合同生效日的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券
投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资
组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今年三季度，港股市场出现了较大跌幅，主要由于宏观经济增长压力、美联储大幅
加息、人民币贬值以及地缘政治冲突加剧。从风格来看，价值明显跑赢成长。从行业表
现来看，港股市场煤炭、石油等传统能源行业表现相对较好而TMT、新能源、汽车、医
药等行业表现明显落后。
在基金的投资运作方面，我们在三季度将股票仓位维持在较高水平。三季度我们继
续围绕中国核心资产进行了重点配置，即那些在中国经济转型过程中，具有可持续的、
较高盈利能力并且在行业中有一定代表性的公司。
由于短期我们确实面临一些特殊不确定性事件的影响，比如俄乌冲突，因此短期内
市场仍有可能出现波动。但是，重要的是，当前我们已经处于港股市场中长期的底部位
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置附近。因为，我们认为当前港股市场的估值水平处于历史较低水平，各种负面因素已
经大部分反映在市场下跌中并且这些负面因素继续影响的空间也不大，但港股市场整体
的企业盈利能力正在经历拐点和明显改善。我们的组合仍将继续重点配置中国核心资产
(核心资产不以行业或风格划分)。在行业配置和选股方面，在当前市场环境下，我们主
要看好互联网行业中的龙头公司、新能源行业中的电动车产业链和光伏产业链的龙头公
司、消费行业中部分龙头公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-28.63%，同期业绩比较基准收益率为-12.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 583,371,928.84 93.50
其中：股票 583,371,928.84 93.50
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
39,168,627.74 6.28
8 其他资产 1,384,807.16 0.22
9 合计 623,925,363.74 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 6,635,070.00 1.08
C 制造业 57,695,902.90 9.35
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 64,330,972.90 10.43
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币)
港股通投资股票行业分类公允价值占基金资
产净值比例（％）
基础材料 66,385,929.25 10.76
非日常生活
消费品
284,441,745.36 46.11
日常消费品 1,174,261.41 0.19
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能源 15,997.28 0.00
金融 41,509.73 0.01
医疗保健 10,387,011.50 1.68
工业 4,243,581.37 0.69
信息技术 62,573,742.76 10.14
电信服务 56,806,577.17 9.21
公用事业 30,016,003.01 4.87
地产业 2,954,597.10 0.48
合计 519,040,955.94 84.14
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 H03690 美团－Ｗ 395,068 59,171,414.00 9.59
2 H02238 广汽集团 11,236,409 56,910,883.43 9.23
3 H01024 快手－Ｗ 1,226,036 56,497,232.19 9.16
4 H01772 赣锋锂业 1,148,403 54,270,069.09 8.80
5 H00175 吉利汽车 5,215,000 51,034,202.77 8.27
6 H01211 比亚迪股份 224,000 39,384,382.46 6.38
7 H02380 中国电力 10,603,000 30,016,003.01 4.87
8 H03998 波司登 8,068,000 28,385,415.27 4.60
9 H00285 比亚迪电子 1,586,859 27,211,747.58 4.41
10 H02015 理想汽车－Ｗ 302,100 24,754,757.95 4.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体除美团集团股份有限公司
（H03690）、江西赣锋锂业股份有限公司（H01772）外，没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金持有的"美团－Ｗ"的发行主体美团集团股份有限公司， 由于自2018年以来
滥用其在中国境内网络餐饮外卖平台服务市场支配地位的行为，构成《反垄断法》第十
七条第一款第（四）项禁止的“没有正当理由，限定交易相对人只能与其进行交易”的
滥用市场支配地位行为，根据《反垄断法》第四十七条、第四十九条和《行政处罚法》
第五条、第三十二条规定，国家市场监督管理总局于2021年10月8日对公司做出责令停
止违法行为并罚款3,442,439,866元的行政处罚（国市监处罚〔2021〕74号）。
本基金持有的"赣锋锂业"的发行主体江西赣锋锂业股份有限公司，因涉嫌A股某上
市公司股票二级市场内幕交易，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政
处罚法》等法律法规，中国证监会于2022年1月24日决定对公司立案（《立案告知书》
编号：证监立案字0252022001号）。根据公司公告，上述事项不会对公司的正常生产经
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营活动产生影响，公司将持续关注上述事项的进展情况，积极配合中国证监会的相关工
作，严格按照监管要求履行信息披露义务。
本基金管理人会紧密跟踪并及时采取相应投资决策，截至目前，本基金对美团－Ｗ、
赣锋锂业的投资决策流程符合本公司规定。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 532,612.23
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 552,403.58
4 应收利息 -
5 应收申购款 299,791.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,384,807.16
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在
尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 722,878,775.91
报告期期间基金总申购份额 26,602,345.01
减：报告期期间基金总赎回份额 77,987,345.02
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
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“-”填列）
报告期期末基金份额总额 671,493,775.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金注册的文件
（二）《汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金基金合同》
（三）《汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金托管协议》
（四）关于申请募集注册汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金之法律意见
书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
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客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
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