鹏华0-5年利率债债券型发起式证券投资基金2022年第4季度报告

基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2023 年 1 月 20 日
鹏华 0-5年利率发起式债券 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 01月 19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 10 月 01日起至 2022年 12月 31日止。

§2 基金产品概况
基金简称 鹏华 0-5年利率发起式债券
基金主代码 008040
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 12月 20日
报告期末基金份额总额 863,653,792.15 份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下，通过实施投资管理，力争获取超越业
绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变
化趋势等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值
水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定的
前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础上
实施债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。 本基金以剩余期
限在 0-5年（包含 5年）的利率债债券为主要投资标的。本基金债券
投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券
选择策略等投资策略。 1、久期策略 久期管理是债券投资的重要
考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、自上而下的组合久
期管理策略。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接
近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如
果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至目标久期下限，以
减小债券价格下降带来的风险 。 2、收益率曲线策略 收益率曲
线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调
整组合债券的搭配，即通过对收益率曲线形状变化的预测, 适时采
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用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 3、骑乘
策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整
的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。该策略是指通过
对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲
线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余
期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，
从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一
策略也能够提供更多的安全边际。 4、息差策略 本基金将采用息
差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。该策略
是指在回购利率低于债券收益率的情形下，通过正回购将所获得的资
金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 5、个券选择策略
本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程
度，结合流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，
选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。
业绩比较基准 国证利率债0-1年指数收益率×20%+国证利率债1-5年指数收益率×
75%+银行活期存款利率（税后）×5％
风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
注：无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022 年 10月 1日-2022 年 12月 31日）
1.本期已实现收益 -276,790.63
2.本期利润 2,178,828.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0038
4.期末基金资产净值 913,137,064.95
5.期末基金份额净值 1.0573
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.35% 0.06% 0.23% 0.06% 0.12% 0.00%
过去六个月 2.17% 0.06% 1.29% 0.05% 0.88% 0.01%
过去一年 3.65% 0.05% 2.64% 0.05% 1.01% 0.00%
过去三年 10.22% 0.07% 9.31% 0.06% 0.91% 0.01%
自基金合同
生效起至今
10.31% 0.07% 9.78% 0.06% 0.53% 0.01%
注：业绩比较基准=国证利率债 0-1年指数收益率×20%+国证利率债 1-5年指数收益率×75%+银行
活期存款利率（税后）×5％
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

注：1、本基金基金合同于 2019年 12月 20日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例
已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注：无。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
叶朝明 基金经理 2022-01-28 - 14年
叶朝明先生，国籍中国，工商管理硕士，
14年证券从业经验。曾任职于招商银行
总行，从事本外币资金管理相关工作；
2014年 1月加盟鹏华基金管理有限公司，
从事货币基金管理工作，现担任现金投资
部总经理、基金经理。2014年 02月至今
担任鹏华增值宝货币市场基金基金经
理,2015年 01月至今担任鹏华安盈宝货
币市场基金基金经理,2015 年 07月至今
担任鹏华添利宝货币市场基金基金经
理,2016年 01月至今担任鹏华添利交易
型货币市场基金基金经理,2017 年 05月
至2021年08月担任鹏华聚财通货币市场
基金基金经理,2017年 06月至 2021年 08
月担任鹏华盈余宝货币市场基金基金经
理,2017年 06月至今担任鹏华金元宝货
币市场基金基金经理,2018 年 08月至
2021年 08月担任鹏华弘泰灵活配置混合
型证券投资基金基金经理,2018 年 09月
至2021年08月担任鹏华兴鑫宝货币市场
基金基金经理,2018年 09月至 2021年 08
月担任鹏华货币市场证券投资基金基金
经理,2018年 11月至 2021年 08月担任
鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金
基金经理,2018 年 12月至 2021 年 10月
担任鹏华弘康灵活配置混合型证券投资
基金基金经理,2019年 08月至今担任鹏
华浮动净值型发起式货币市场基金基金
经理,2019年 10月至今担任鹏华稳利短
债债券型证券投资基金基金经理,2020
年 06月至 2021 年 08月担任鹏华中短债
3个月定期开放债券型证券投资基金基
金经理,2021年 07月至今担任鹏华稳泰
30天滚动持有债券型证券投资基金基金
经理,2021年 12月至今担任鹏华稳瑞中
短债债券型证券投资基金基金经理,2021
年 12月至今担任鹏华中证同业存单 AAA
指数 7天持有期证券投资基金基金经
理,2021年 12月至今担任鹏华稳华 90天
滚动持有债券型证券投资基金基金经
理,2022年 01月至今担任鹏华 0-5 年利
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率债债券型发起式证券投资基金基金经
理,2022年 01月至今担任鹏华中证 0-4
年期地方政府债交易型开放式指数证券
投资基金基金经理,2022 年 01月至今担
任鹏华中证 5年期地方政府债交易型开
放式指数证券投资基金基金经理,2022
年 01月至今担任鹏华中债 3-5年国开行
债券指数证券投资基金基金经理,2022
年 01月至今担任鹏华中债 1-3年农发行
债券指数证券投资基金基金经理,2022
年 12月至今担任鹏华弘安灵活配置混合
型证券投资基金基金经理,叶朝明先生具
备基金从业资格。本报告期内本基金基金
经理未发生变动。
注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
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2022 年四季度，防疫措施进一步优化、地产支持政策陆续出台，疫情冲击过程中，实际经济
活动暂时受到影响，但经济预期转好。生产端，工业增加值仍处于偏底部位置，PMI 有所走低，
整体低于荣枯线水平。需求端，固定资产投资小幅走低，基建投资维持高位，房地产开发投资进
一步下滑。消费增速小幅转负，疫情确诊达峰过程中，居民生活半径进一步缩短，消费行为减少。
出口下行压力显现，出口增速同比单月转负，后续受到外需转弱的影响，仍不容乐观。金融数据
方面，企业中长期贷款需求较好，但居民贷款意愿较弱、储蓄意愿较高，社融与 M2增速持续倒挂。
通胀压力较小，PPI 转负，CPI下行。美联储单次加息幅度从 75bp 下降到 50bp，海外通胀读数整
体维持高位，但已有缓解迹象。人民币汇率先贬值后升值，整体在合理区间运行，货币政策以国
内经济为主，保持流动性合理充裕。12月全面降准 0.25 个百分点，政策利率保持不变。年末央
行通过在公开市场大量投放 7天和 14天逆回购，银行间市场实现平稳跨年。1 年国债上行 24bp，
5年国债上行 6bp，10年国债上行 8bp，1 年国开上行 34bp,5 年国开上行 17bp，10年国开上行 6bp。
报告期内组合在 10月及 12月久期杠杆中性，11月久期偏短，业绩表现良好。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期鹏华 0-5 年利率发起式债券份额净值增长率为 0.35%，同期业绩
比较基准增长率为 0.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,048,801,546.70 98.24
其中：债券 1,048,801,546.70 98.24
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 18,750,633.70 1.76
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8 其他资产 - -
9 合计 1,067,552,180.40 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 10,279,142.86 1.13
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,038,522,403.84 113.73
其中：政策性金融债 1,038,522,403.84 113.73
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,048,801,546.70 114.86
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 092218003 22农发清发 03 2,380,000 240,871,910.14 26.38
2 220203 22国开 03 1,750,000 178,268,904.11 19.52
3 190208 19国开 08 1,720,000 177,563,658.08 19.45
4 190404 19农发 04 1,000,000 103,995,287.67 11.39
5 190409 19农发 09 1,000,000 102,552,739.73 11.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
国家开发银行在报告编制日前一年内受到中国银行保险监督管理委员会等监管机构的处罚。
中国进出口银行在报告编制日前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。
中国农业发展银行在报告编制日前一年内受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.10.3 其他资产构成
注：无。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 414,721,153.20
报告期期间基金总申购份额 472,611,215.29
减：报告期期间基金总赎回份额 23,678,576.34
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 863,653,792.15
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本
基金份额
10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
1.16
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,000,000.00 1.16 10,000,000.00 1.16 三年
基金管理人高 - - - - -
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级管理人员
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 1.16 10,000,000.00 1.16 -
注：1、本基金自 2019 年 11 月 25 日至 2019年 12月 19 日止期间公开发售，于 2019 年 12 月 20
日基金合同正式生效。
2、本基金管理人在募集期间认购本基金份额 10,000,000.00份。
3、本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20221021~20221231 - 188,413,094.68 - 188,413,094.68 21.82
2 20221001~20221231 188,856,940.51 - - 188,856,940.51 21.87
3 20221001~20221231 192,104,024.59 - - 192,104,024.59 22.24
4 20221229~20221231 - 284,198,086.40 - 284,198,086.40 32.91
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回
而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资
产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
（一）《鹏华 0-5年利率债债券型发起式证券投资基金基金合同》;
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（二）《鹏华 0-5年利率债债券型发起式证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华 0-5年利率债债券型发起式证券投资基金 2022年第 4季度报告》（原文）。
10.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
10.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。


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