基金管理人:国泰基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年十月二十八日
国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定,于 2020年 10月 26日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰鑫利一年持有期混合
基金主代码 008666
基金运作方式
契约型开放式。本基金设置基金份额持有人最短持有期
限。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为
1 年,在最短持有期限内该份基金份额不可赎回,自最短
持有期限的下一工作日起(含该日)可赎回。对于认购的
基金份额而言,最短持有期限指自基金合同生效之日起
(含基金合同生效之日)至 1年后的年度对日(含该日)
的期间;对于申购的基金份额而言,最短持有期限指自该
笔申购份额确认日(含该日)至 1年后的年度对日(含该
日)的期间。
基金合同生效日 2020年 1月 21日
报告期末基金份额总额 2,838,654,273.92份
投资目标 在严格控制风险的前提下,追求稳健的投资回报。
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投资策略
1、大类资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化,根据宏观经济运行态
势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变
化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,综
合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、现金
等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金以基本面分析为基础,采用自下而上的分析方法,
主要从公司的盈利能力、自由现金流状况、估值水平、行
业地位等角度,同时结合事件驱动分析策略,综合评价个
股的投资价值,选择低估值、安全边际较高的个股进行投
资。
(1)价值投资策略
价值投资策略是通过寻找价值被低估的股票进行投资。本
基金将根据不同行业特征和市场特征,综合运用市盈率
(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)、(P/E)/G、
EV/EBITDA 和自由现金流折现等估值指标,精选价值被
低估的行业龙头公司进行投资。
(2)事件驱动策略
本基金将持续关注上市公司事件驱动的投资机会,包括公
司资产重组、资产注入、兼并收购、股权变动、再融资、
管理层变动、股权激励计划、新产品研发等可能对公司的
经营方向、行业地位、核心竞争力产生重要影响的事件进
行合理细致的分析,选择基本面向好的公司进行投资。
3、港股通标的股票投资策略
本基金将采用“自下而上”精选个股的策略,重点关注具有
持续领先优势或核心竞争力的公司,盈利能力较高、分红
稳定或分红潜力大的公司以及与A股同类公司相比具有估
值优势的公司。
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4、债券投资策略
本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政
策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组
合久期,并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建
债券投资组合,配置能够提供稳定收益的债券资产。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及
质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资
产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方
法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值
并做出相应的投资决策。
6、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风
险特征,通过资产配置、合约选择,谨慎地进行投资,旨
在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×15%+中证港股通综合指数(人民币)
收益率×5%+中证综合债指数收益率×80%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市
场基金和债券型基金,低于股票型基金。
本基金投资港股通标的股票时,会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰鑫利一年持有期混合 A 国泰鑫利一年持有期混合 C
下属分级基金的交易代码 008666 008667
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,299,720,799.74份 538,933,474.18份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 7月 1日-2020年 9月 30日)
国泰鑫利一年持有期混
合 A
国泰鑫利一年持有期混
合 C
1.本期已实现收益 90,196,327.13 20,093,849.68
2.本期利润 26,808,396.67 5,290,598.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0117 0.0099
4.期末基金资产净值 2,428,609,222.31 566,783,508.74
5.期末基金份额净值 1.0560 1.0517
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰鑫利一年持有期混合 A:
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.12% 0.31% 1.08% 0.28% 0.04% 0.03%
过去六个月 4.59% 0.28% 3.25% 0.25% 1.34% 0.03%
自基金合同
生效起至今
5.60% 0.25% 2.47% 0.29% 3.13% -0.04%
2、国泰鑫利一年持有期混合 C:
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
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过去三个月 0.97% 0.31% 1.08% 0.28% -0.11% 0.03%
过去六个月 4.28% 0.28% 3.25% 0.25% 1.03% 0.03%
自基金合同
生效起至今
5.17% 0.25% 2.47% 0.29% 2.70% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020年 1月 21日至 2020年 9月 30日)
1.国泰鑫利一年持有期混合 A:
注:(1)本基金的合同生效日为 2020年 1月 21日,截止至 2020年 9月 30日,本基金运作时
间未满一年。
(2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
2.国泰鑫利一年持有期混合 C:
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注:(1)本基金的合同生效日为 2020年 1月 21日,截止至 2020年 9月 30日,本基金运作时
间未满一年。
(2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程洲
本基金
的基金
经理、
国泰金
牛创新
混合、
国泰大
农业股
票、国
泰聚信
价值优
势灵活
配置混
2020-01-21 - 20年
硕士研究生,CFA。曾任职于申银
万国证券研究所。2004 年 4 月加
盟国泰基金管理有限公司,历任高
级策略分析师、基金经理助理,
2008年 4月至 2014年 3月任国泰
金马稳健回报证券投资基金的基
金经理,2009 年 12 月至 2012 年
12 月任金泰证券投资基金的基金
经理,2010 年 2 月至 2011 年 12
月任国泰估值优势可分离交易股
票型证券投资基金的基金经理,
2012年 12月至 2017年 1月任国
泰金泰平衡混合型证券投资基金
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合、国
泰聚优
价值灵
活配置
混合、
国泰聚
利价值
定期开
放灵活
配置混
合、国
泰鑫睿
混合、
国泰大
制造两
年持有
期混合
的基金
经理
(由金泰证券投资基金转型而来)
的基金经理,2013年 12月起兼任
国泰聚信价值优势灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理,2015
年 1 月起兼任国泰金牛创新成长
混合型证券投资基金(原国泰金牛
创新成长股票型证券投资基金)的
基金经理,2017年 3月至 2020年
7 月任国泰民丰回报定期开放灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理,2017 年 6 月起兼任国泰
大农业股票型证券投资基金的基
金经理,2017年 11月起兼任国泰
聚优价值灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理,2018 年 3 月
起兼任国泰聚利价值定期开放灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理,2019年 5月至 2020年 7
月任国泰鑫策略价值灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理,
2019年 11月起兼任国泰鑫睿混合
型证券投资基金的基金经理,2020
年 1 月起兼任国泰鑫利一年持有
期混合型证券投资基金的基金经
理,2020 年 5 月起兼任国泰大制
造两年持有期混合型证券投资基
金的基金经理。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金
合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交
易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、
勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持
有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,
未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基
金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金
管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资
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人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2020年三季度 A股市场先抑后扬,7月份各大指数快速上涨,一轮新牛市起步的气势,但是
随后市场出现了横盘震荡走势,最终三季度沪深 300指数上涨了 10.17%,而创业板指数单季度上
涨了 5.60%,大市值股票的价值风格终于表现好于中小市值成长风格,光伏和消费成为三季度市
场的赢家。
本基金在三季度大幅降低了股票仓位,风格结构上也较为均衡,对大市值蓝筹股和中小市值
的成长股都有所配置,并且进一步加大了对定增的参与力度,行业配置方面包括了券商、特色原
料药和中药、电子、食品饮料与农药等,希望这样均衡的配置能够降低整体组合的波动率。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰鑫利一年持有期混合 A 类在 2020 年第三季度的净值增长率为 1.12%,同期业绩比较基
准收益率为 1.08%。
国泰鑫利一年持有期混合 C类在 2020年第三季度的净值增长率为 0.97%,同期业绩比较基准
收益率为 1.08%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2020年四季度,我们认为,国内宏观经济继续保持较好的恢复进程,货币政策维持稳健
基调,居民储蓄资金持续入市,以及九月份市场已经出现一定幅度的调整,因而 A股在四季度有
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望出现震荡上行的格局。操作方面,本基金会密切关注外部环境的风险和国内货币政策的变化,
结构方面注重内需和刚需,而在个股方面还是严格坚持基于盈利确定性和估值安全性的分析。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 423,906,619.80 14.04
其中:股票 423,906,619.80 14.04
2 固定收益投资 2,292,037,546.00 75.91
其中:债券 2,292,037,546.00 75.91
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 200,000,000.00 6.62
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 71,049,129.30 2.35
7 其他各项资产 32,283,465.09 1.07
8 合计 3,019,276,760.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 343,843,252.88 11.48
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 13,029.12 0.00
F 批发和零售业 28,264.03 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 18,653.36 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 26,540,446.07 0.89
J 金融业 38,705,667.00 1.29
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 14,757,307.34 0.49
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 423,906,619.80 14.15
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600030 中信证券 1,288,900 38,705,667.00 1.29
2 600557 康缘药业 3,055,686 37,340,482.92 1.25
3 300702 天宇股份 400,000 36,368,000.00 1.21
4 002250 联化科技 1,200,000 29,628,000.00 0.99
5 002332 仙琚制药 1,682,200 25,788,126.00 0.86
6 000657 中钨高新 3,921,569 24,627,453.32 0.82
7 002602 世纪华通 2,615,519 24,559,723.41 0.82
8 300735 光弘科技 1,478,040 23,234,788.80 0.78
9 002326 永太科技 2,200,000 23,144,000.00 0.77
10 688981 中芯国际 350,000 17,377,500.00 0.58
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 23,395,600.00 0.78
2 央行票据 - -
3 金融债券 60,380,000.00 2.02
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,415,055,873.00 47.24
5 企业短期融资券 279,312,000.00 9.32
6 中期票据 510,703,000.00 17.05
7 可转债(可交换债) 3,191,073.00 0.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,292,037,546.00 76.52
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 163108 20CHNE01 1,200,000
119,628,000.0
0
3.99
2 101900253
19华润
MTN003A
1,000,000
100,830,000.0
0
3.37
3 101900927
19中金集
MTN001
1,000,000
100,420,000.0
0
3.35
4 163069 19中航 05 1,000,000 99,800,000.00 3.33
5 149040 20深铁 01 1,000,000 98,670,000.00 3.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
公允价值变动总额合计(元) 0.00
股指期货投资本期收益(元) -1,853,040.00
股指期货投资本期公允价值变动(元) 2,449,840.00
注:金融衍生品投资项下的期货投资在当日无负债结算制度下,结算备付金已包括所持期货
合约产生的持仓损益,则金融衍生品投资项下的期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓
损益)相抵销后的净额为0。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、合约选择,
谨慎地进行投资,旨在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 293,479.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 31,960,395.77
5 应收申购款 29,590.29
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,283,465.09
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 000657 中钨高新 24,627,453.32 0.82 增发中签
2 002602 世纪华通 24,559,723.41 0.82 增发中签
3 300735 光弘科技 23,234,788.80 0.78 增发中签
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
国泰鑫利一年持有期混
合A
国泰鑫利一年持有期混
合C
本报告期期初基金份额总额 2,291,132,105.98 531,327,468.87
报告期基金总申购份额 8,588,693.76 7,606,005.31
减:报告期基金总赎回份额 - -
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 2,299,720,799.74 538,933,474.18
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持
有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金基金合同
2、国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦
16层-19层。
本基金托管人住所。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
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国泰基金管理有限公司
二〇二〇年十月二十八日