大成景乐纯债债券型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
大成景乐纯债债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成景乐纯债债券
基金主代码 008688
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 2月 28日
报告期末基金份额总额 48,625,456.70份
投资目标 在严格控制投资风险的基础上，通过积极主动的投资管
理，力争实现基金资产长期稳定增值。
投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、
宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资
组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 大成景乐纯债债券 A 大成景乐纯债债券 C
下属分级基金的交易代码 008688 008689
报告期末下属分级基金的份额总额 48,113,722.68份 511,734.02份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
大成景乐纯债债券 A 大成景乐纯债债券 C
1.本期已实现收益 569,983.02 5,203.79
2.本期利润 818,549.25 7,672.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0170 0.0156
4.期末基金资产净值 51,445,973.01 540,448.93
5.期末基金份额净值 1.0693 1.0561
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成景乐纯债债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.62% 0.04% 0.28% 0.03% 1.34% 0.01%
过去六个月 0.99% 0.06% -0.32% 0.06% 1.31% 0.00%
过去一年 1.72% 0.04% 0.70% 0.05% 1.02% -0.01%
过去三年 6.60% 0.04% 0.98% 0.06% 5.62% -0.02%
自基金合同
生效起至今
6.93% 0.04% 1.53% 0.06% 5.40% -0.02%
大成景乐纯债债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.51% 0.04% 0.28% 0.03% 1.23% 0.01%
过去六个月 0.78% 0.06% -0.32% 0.06% 1.10% 0.00%
过去一年 1.31% 0.04% 0.70% 0.05% 0.61% -0.01%
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过去三年 5.33% 0.04% 0.98% 0.06% 4.35% -0.02%
自基金合同
生效起至今
5.61% 0.04% 1.53% 0.06% 4.08% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较


注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
郑欣
本基金基
金经理
2022年 7月 14
日
- 7年
CFA，厦门大学经济学硕士。2016年 7月
至 2019年 6月任第一创业证券资产管理
部研究员。2019年 7月加入大成基金管
理有限公司，现任固定收益总部基金经
理。2020年 10月 19日起任大成景兴信
用债债券型证券投资基金基金经理助理。
2021年 11月 26日起任大成惠恒一年定
期开放债券型发起式证券投资基金基金
经理。2022年 2月 25日起任大成惠享一
年定期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理。2022年 7月 14日起任大成景
乐纯债债券型证券投资基金、大成景泰纯
债债券型证券投资基金基金经理。具备基
金从业资格。国籍：中国
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下
所有投资组合间连续 4个季度的日内、3日内及 5日内股票及债券交易同向交易价差进行分析，
针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行
为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3日、5日、10日）反向交易和同
向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率
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较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，
即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较
大，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交易存在
1笔同日反向交易，原因为合规比例调整。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资
组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该股当日成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易存在 1笔同日反向交易，原因为流
动性需要。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类
交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今年一季度债市呈现结构性行情，利率债整体以震荡为主，信用债收益率大幅下行的同时信
用利差显著压缩。
具体而言，一月份经济延续疫后复苏态势，高频数据呈现修复的同时房地产需求端等稳增长
政策接连出台，资金面也持续收敛，利率债收益率小幅上行。二月份经济修复速率未超预期，同
时政策端相对空窗，利率债呈现窄幅震荡态势。三月份 5%的经济增速目标与总书记“不大干快上”
的指示使得市场对后续的政策发力预期降低，央行降准及季末对资金面的精准调节也传达了货币
政策延续合理宽松的态度，利率债收益率开始下行。整个季度看，3Y/5Y/10Y国债利率分别变动
+12bp/+6bp/+2bp，3Y/5Y/10Y国开债分别变动+15bp/+1bp/+4bp。
信用债方面，年初信用债绝对收益率和利差均处于较高水平，以银行、保险为代表的配置盘
积极增持信用债；同时理财资金在春节过后逐步回流，叠加混合估值产品的发行推动增量资金落
地，理财规模逐步企稳，对债市的配置力量也在呈现修复。得益于年初较高的信用利差水平和友
好的供需关系，信用债一季度演绎了独立行情，收益率及利差均大幅下行。节奏上，信用利差的
压缩呈现先高等级后中低等级、先短端后中长端的特征。此外，随着需求端政策落地效果逐渐显
现，一、二手房销售触底回升，市场对房地产及其产业链的悲观预期有所修正，相关行业利差显
著压缩，亦是一季度信用债超额收益的重要来源。整个季度看，1Y/3Y/5Y的 AAA中票收益率分别
变动+7bp/-9bp/-19bp，1Y/3Y/5Y的 AA+中票收益率分别变动-13bp/-38bp/-36bp，1Y/3Y/5Y的 AA
中票收益率分别变动-50bp/-36bp/-33bp。
本组合报告期内维持中性久期和较高的杠杆水平，积极增配利差处于相对高位的信用品，并
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通过对行业和个券的精细挖掘增厚收益，同时积极参与高流动性品种的波段交易机会，在严控回
撤的前提下提高组合回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成景乐纯债债券 A的基金份额净值为 1.0693元，本报告期基金份额净值增
长率为 1.62%;截至本报告期末大成景乐纯债债券 C 的基金份额净值为 1.0561 元，本报告期基金
份额净值增长率为 1.51%。同期业绩比较基准收益率为 0.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 63,187,812.78 98.85
其中：债券 63,187,812.78 98.85
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 733,734.11 1.15
8 其他资产 1,465.32 0.00
9 合计 63,923,012.21 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
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5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 3,008,055.62 5.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,236,760.27 10.07
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 10,107,131.78 19.44
5 企业短期融资券 5,090,782.74 9.79
6 中期票据 39,745,082.37 76.45
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 63,187,812.78 121.55
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 1820042 18泰隆商行二级 50,000 5,236,760.27 10.07
2 102001873
20通顺交投
MTN001
50,000 5,202,422.19 10.01
3 102000089
20乐清国投
MTN001
50,000 5,117,280.82 9.84
4 012282882
22安建控股
SCP001
50,000 5,090,782.74 9.79
5 102380018
23保利置业
MTN001
50,000 5,081,827.67 9.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券之一 18 泰隆商行二级的发行主体浙江泰隆商业银行股份有限公司
于 2022年 5月 12日因贷款管理不到位等，受到中国银行保险监督管理委员会台州监管分局处罚
（台银保监罚决字(2022)11 号）。本基金认为，对浙江泰隆商业银行的处罚不会对其投资价值构
成实质性负面影响。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,465.32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,465.32
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 大成景乐纯债债券 A 大成景乐纯债债券 C
报告期期初基金份额总额 48,406,639.50 503,688.04
报告期期间基金总申购份额 53,351.48 32,110.31
减:报告期期间基金总赎回份额 346,268.30 24,064.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 48,113,722.68 511,734.02
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 大成景乐纯债债券 A 大成景乐纯债债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 42,854,345.12 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 42,854,345.12 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
88.13 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
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投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比（%）
机
构
1 20230101-20230331 42,854,345.12 - - 42,854,345.12 88.13
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
经大成基金管理有限公司第八届董事会第二次会议审议通过，自 2023年 3月 25日起，温智
敏先生不再担任公司副总经理职务；聘请石国武先生担任公司副总经理，任期自 2023年 3月 25
日起，至公司第八届董事会任期届满之日止。具体详见我司发布的《大成基金管理有限公司关于
高级管理人员变更的公告》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成景乐纯债债券型证券投资基金的文件；
2、《大成景乐纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《大成景乐纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。


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2023年 4月 21日