0.0186% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
2
页，共
11
页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕瑞三年定开债券
基金主代码
008724
基金运作方式
契约型、定期开放式，本基金以定期开放的方
式运作，即采用封闭运作和开放运作交替循环
的方式。本基金自《基金合同》生效后，每
3
年开放一次
基金合同生效日 2020年05月22日
报告期末基金份额总额 309,999,000.00份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础
上，力争为基金份额持有人创造超越业绩比较
基准的稳定收益。
投资策略
本基金在封闭期初，将视债券、银行存款、债
券回购等大类资产的市场环境进行封闭期组合
构建。在封闭期内，本基金主要采用买入并持
有到期投资策略构建投资组合，所投金融资产
以收取合同现金流量为目的并持有到期。本基
金资产投资于到期日（或回售期限）在封闭期
结束之前的债券类资产、债券回购和银行存款，
力求基金资产在开放前可完全变现。个券精选
是本基金投资策略的重要组成部分。本基金将
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
3
页，共
11
页
在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购成
本等因素的情况下，在风险可控以及法律法规
允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进行
投资操作。
业绩比较基准
每个封闭期同期对应的三年期定期存款利率
（税后）
+1.25%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期
收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，
高于货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年01月01日 - 2023年03月31日）
1.
本期已实现收益 1,593,896.02
2.本期利润
1,593,896.02
3.
加权平均基金份额本期利润 0.0051
4.期末基金资产净值
329,279,338.05
5.
期末基金份额净值
1.0622
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2
、所列数据截止到
2023
年
3
月
31
日。
3
、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算，因此公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期
利润的金额相等。
3.2
基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
4
页，共
11
页
过去三个月 0.48% 0.01% 0.99% 0.02% -0.51% -0.01%
过去六个月
0.90% 0.01% 1.99% 0.01% -1.09% 0.00%
过去一年
2.33% 0.01% 4.00% 0.01% -1.67% 0.00%
自基金合同
生效起至今
6.22% 0.01% 11.44% 0.01% -5.22% 0.00%
注：本基金的业绩比较基准为：每个封闭期同期对应的三年期定期存款利率（税后）
+1.25%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§
4
管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
王璐 本基金的基金经理 2022- -
5
年 硕士研究生，具有基金从业
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
5
页，共
11
页
10-13
资格，资管行业从业经验
11
年，曾任本公司固定收益投
资部专户投资经理，阳光资
产管理股份有限公司信用
管理部信用研究员。
注：
1
、对基金的首任基金经理，其
“
任职日期
”
为基金合同生效日，
“
离任日期
”
为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，
“
任职日期
”
和
“
离任日期
”
分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2
、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、
投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时
间窗下（
1
日内、
3
日内、
5
日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交
易原则的异常情况。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现
本基金存在异常交易行为。
4.4
报告期内基金的投资策略和运作分析
2023
年
1
季度，随着疫情的消散，在各项稳增长政策同步发力的情况下，经济活动
快速恢复，外围经济韧性高于预期，消费稳步增长，地产也在触底缓慢修复过程中。
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
6
页，共
11
页
1季度的债市主要走出的是压利差的行情，在经济修复的大环境中，久期策略性价
比在降低，投资者普遍较谨慎，长端窄幅波动，短端收益率上行，
10
年期国债收益率上
行1.75BP至2.85%，10年期国开收益率上行3.08BP至3.02%；1年期国债收益率上行14BP
至
2.23%
，
1
年国开收益率上行
15.73BP
至
2.39%
。
随着市场流动性的恢复，一季度主要走出的是压利差行情，信用利差，等级利差，
期限利差都在不断压缩，信用债整体表现优于利率品种，各期限各等级信用利差大幅收
窄，短端中低等级表现最好，随着经济的修复，整体信用风险在降低，其中房地产民企
债券受政策支持影响，成交情况持续改善。
本报告期，本组合依然以持有到期的视角择券，维持较低的杠杆水平。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德裕瑞三年定开债券基金份额净值为1.0622元，本报告期内，基金
份额净值增长率为
0.48%
，同期业绩比较基准收益率为
0.99%
。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票 - -
2
基金投资
- -
3 固定收益投资 306,619,208.96 93.05
其中：债券
306,619,208.96 93.05
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5
金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产 22,018,082.20 6.68
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
875,704.74 0.27
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
7
页，共
11
页
8 其他资产 - -
9
合计
329,512,995.90 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
203,923,000.56 61.93
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
102,696,208.40 31.19
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
306,619,208.96 93.12
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101800367
18越秀金融MT
N003
200,000 20,793,995.44 6.32
2 101800359
18
皖交控
MTN0
01
200,000 20,786,746.76 6.31
3 163301
20保利01
200,000 20,476,006.40 6.22
4 163457
20
住总
01
200,000 20,416,770.41 6.20
5 163420
20光明01
200,000 20,410,811.44 6.20
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
8
页，共
11
页
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期末未投资股票。
5.11.3
其他资产构成
本基金本报告期末未持有其他资产
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
9
页，共
11
页
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
309,999,000.00
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
309,999,000.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出
/
赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（
%
）
3.23
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§
8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份额总数
发起份额
占基金总
份额比例
发起份额
承诺持有
期限
基金管理人固
有资金
10,000,000.00 3.23% 10,000,000.00 3.23%
3年
基金管理人高
级管理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
10
页，共
11
页
基金经理等人
员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理人股
东
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计
10,000,000.00 3.23% 10,000,000.00 3.23%
3
年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2023/01/01-2
023/03/31
299,999,000.0
0
0.00 0.00
299,999,000.
00
96.77%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额
20%
的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能
对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§
10
备查文件目录
10.1备查文件目录
1
、中国证监会批准泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金设立的文件；
2
、《泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》；
4、《泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
5
、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
10.2存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街
125
号
泓德裕瑞三年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
11
页，共
11
页
10.3
查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：
4009-100-888
3
、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：
www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2023年04月21日