基金管理人:长城基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 1月 22日
长城稳健增利债券 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 1月 20日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城稳健增利债券
基金主代码 200009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 8月 27日
报告期末基金份额总额 1,037,562,350.09份
投资目标
本基金主要投资对象为具有高信用等级的固定
收益类金融工具,部分基金资产可以适度参与二
级市场权益类金融工具投资,并运用固定比例投
资组合保险策略对组合的风险进行有效管理,在
组合投资风险可控和保持资产流动性的前提下
尽可能提高组合收益。同时根据市场环境,以积
极主动的组合动态调整投资策略,力争获得超越
业绩比较基准的长期稳定收益。
投资策略
动态资产配置策略及固定比例投资组合保险策
略;收益资产投资策略;风险资产投资策略。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金,高于货币市场基金。本基
金为中低等风险、中低等收益基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长城稳健增利债券 A 长城稳健增利债券 C
下属分级基金的交易代码 200009 008974
报告期末下属分级基金的份额总额 1,037,562,265.50份 84.59份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 10月 1日 - 2020年 12月 31日 )
长城稳健增利债券 A 长城稳健增利债券 C
1.本期已实现收益 9,741,455.90 0.98
2.本期利润 10,297,098.66 1.03
3.加权平均基金份额本期利润 0.0099 0.0122
4.期末基金资产净值 1,199,171,096.60 102.74
5.期末基金份额净值 1.1558 1.2146
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长城稳健增利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.86% 0.03% 1.60% 0.08% -0.74% -0.05%
过去六个
月
1.06% 0.03% 0.40% 0.12% 0.66% -0.09%
过去一年 2.65% 0.05% 3.07% 0.15% -0.42% -0.10%
过去三年 6.07% 0.09% 17.93% 0.12% -11.86% -0.03%
过去五年 10.85% 0.09% 18.03% 0.11% -7.18% -0.02%
自基金合
同生效起
至今
71.98% 0.20% 68.90% 0.12% 3.08% 0.08%
长城稳健增利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.01% 0.03% 1.60% 0.08% -0.59% -0.05%
过去六个 1.44% 0.03% 0.40% 0.12% 1.04% -0.09%
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月
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
2.98% 0.05% 2.24% 0.16% 0.74% -0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:①本基金合同规定本基金投资组合为:固定收益类资产所占比不低于基金资产的 80%,权益
类资产占比不超过基金资产的 20%,且本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的 5%,其中,现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。②本基金
的建仓期为自本基金基金合同生效日起 6个月,建仓期满时,各项资产配置比例符合基金合同约
定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
魏建
长城稳
健增利
债券、长
城久稳
债券、长
2020年 7
月 10日
- 12年
男,南开大学经济学与天津
大学管理学双学士、南开大
学经济学硕士。曾就职于博
时基金管理有限公司。2020
年 3月进入长城基金管理有
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城积极
增利债
券、长城
久荣的
基金经
理
限公司,曾任固定收益部研
究员。
注:①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注:本报告期,无基金经理兼任投资经理情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城稳健增利债券型证券投
资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产,在控制和防范风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大的利益,未出现投资违反法律法规、
基金合同约定和相关规定的情况,无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况,
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定,不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,对同向交易的价差进行事后分析,
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为,本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内,结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为,没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济延续修复的趋势,国内需求持续复苏,随着企业利润改善,库存回补,货币政策
延续合理宽松,经济复苏的内生动能暂未看到减弱,而海外需求也在疫苗开始注射和强财政刺激
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下复苏动力进一步增强。从具体数据上看,生产端维持较高修复增速,11月工业增加值同比达到
7%,需求端修复速度也明显上升,11月固定资产投资完成额累积同比增速达到 2.6%,社会消费品
零售总额同比增速达到 5%,消费增速在疫情得到控制后逐步恢复。四季度,“永煤事件”等信用
风险事件对债券市场造成冲击,导致市场流动性收紧,为维护债券市场流动性平稳,11月中下旬,
央行超预期投放 MLF,12月再次大额投放 MLF,货币政策转向边际宽松,市场流动性充裕,隔夜
资金价格大幅下行,存单利率开始回落,债券收益率大幅下行,截至四季度末,10年国开债收益
率相较季度初下行 19BP。当前仍需继续关注资金面,短期来看利率债依然处于交易窗口当中,中
长期关注货币政策的边际变化以及经济复苏的韧性。
四季度,“永煤”信用风险事件发生后持续发酵,蔓延到其他相关主体,信用风险事件频繁
出现,对债券市场流动性造成一定冲击,此后金融委发声定调严禁逃废债,央行持续净投放呵护
市场流动性,债券收益率逐步回落。随着信用风险事件冲击逐步减退,整体信用债收益率跟随利
率债下行,但信用等级分化仍持续,信用债估值调整缓慢,信用利差整体走扩 。短期来看,目前
信用债绝对收益率调整较多,信用利差保护增厚,可以在控制信用风险基础上,可适当参与信用
债,重视择券。
考虑到信用债配置价值逐渐上升,我们精选个券,继续增配风险可控,收益较高的中短期信
用品种,提升组合静态,同时也择机参与久期的交易性机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金净值增长率 A级为 0.86%、C级为 1.01%,同期业绩比较基准收益率为
1.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,585,824,330.00 97.87
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其中:债券 1,505,824,330.00 92.93
资产支持证券 80,000,000.00 4.94
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,399,593.05 0.09
8 其他资产 33,086,468.14 2.04
9 合计 1,620,310,391.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 3,699,630.00 0.31
2 央行票据 - -
3 金融债券 232,296,000.00 19.37
其中:政策性金融债 232,296,000.00 19.37
4 企业债券 147,761,000.00 12.32
5 企业短期融资券 340,736,000.00 28.41
6 中期票据 781,331,700.00 65.16
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,505,824,330.00 125.57
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 200215 20国开 15 1,700,000 172,312,000.00 14.37
2 101473006
14渝涪陵
MTN001
670,000 67,763,800.00 5.65
3 101800512
18胶州湾
MTN001
600,000 62,658,000.00 5.23
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4 042000048
20徐州经开
CP001
600,000 60,258,000.00 5.02
5 101900013
19株国投
MTN001
500,000 50,825,000.00 4.24
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值 (元)
占基金资产净
值比例(%)
1 137222 中借 05A 600,000 60,000,000.00 5.00
2 137104 中借 04A 200,000 20,000,000.00 1.67
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注: 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等,暂不参与
国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期未进行国债期货投资,期末未持有国债期货。
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5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期本基金投资的前十名证券除国家开发银行发行主体外,其他证券的发行主体未出现
被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据中国银行保险监督管理委员会(简称银保监会)公布的行政处罚信息公开表:
国家开发银行因为违规的政府购买服务项目提供融资等案由,于 2020年 12月 25日被中国银
保监会处以罚款。
本基金管理小组分析认为,相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到此
次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小,对于公司的未来财务并无重大影响。本基金经理依
据基金合同和本公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程序对 20国开 15进行
了投资。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,243.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,043,411.74
5 应收申购款 41,812.93
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 33,086,468.14
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 长城稳健增利债券 A 长城稳健增利债券 C
报告期期初基金份额总额 1,038,622,363.91 84.59
报告期期间基金总申购份额 889,539.64 -
减:报告期期间基金总赎回份额 1,949,638.05 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 1,037,562,265.50 84.59
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动,于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额 份额占比
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机构 1 20201001-20201231 1,030,004,365.08 - - 1,030,004,365.08 99.2716%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
如投资者进行大额赎回,可能存在以下的特有风险:
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回,基金仓位调整困难,从而可能会面临
一定的流动性风险;
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过 20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回,基金管理人可能根据
《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项;如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎
回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理
造成影响;
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要,可能使基金资产净值受到不利影响;
另一方面,由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响,大额赎回可能导致基金
净值出现较大波动;
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略;
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,根据基金合同的约定,将面临合同
终止财产清算或转型风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会核准长城稳健增利债券型证券投资基金募集的文件
(二)《长城稳健增利债券型证券投资基金基金合同》
(三)《长城稳健增利债券型证券投资基金招募说明书》
(四)《长城稳健增利债券型证券投资基金托管协议》
(五)基金管理人业务资格批件、营业执照
(六)基金托管人业务资格批件、营业执照
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(七)中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,如有疑问,可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话:0755-23982338
客户服务电话:400-8868-666
网站:www.ccfund.com.cn