0.0197% 基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
2
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达年年恒春纯债一年定开债券发起式
基金主代码 009292
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 4月 27日
报告期末基金份额总额 2,231,031,153.09份
投资目标 本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券
市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结
构、类属品种进行有效配置，力争为投资者提供长
期稳定的投资回报。
投资策略 本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略。
1、封闭运作期内，本基金在债券投资上主要通过久
期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个
层次进行投资管理。本基金可通过正回购，融资买
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
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入收益率高于回购成本的债券，适当运用杠杆息差
方式来获取主动管理回报。本基金可在综合考虑预
期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选
择投资价值较高的资产支持证券进行投资。本基金
将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易
活跃的国债期货合约进行交易,以对冲投资组合的
系统性风险。2、开放运作期内，本基金为保持较高
的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵守本基
金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资
于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中债信用债总财富（1 年以下）指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达年年恒春纯债一
年定开债券发起式 A
易方达年年恒春纯债一
年定开债券发起式 C
下属分级基金的交易代
码
009292 009293
报告期末下属分级基金
的份额总额
2,219,685,952.83份 11,345,200.26份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
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易方达年年恒春纯债
一年定开债券发起式
A
易方达年年恒春纯债
一年定开债券发起式
C
1.本期已实现收益 13,940,536.08 105,083.75
2.本期利润 31,345,598.16 263,210.62
3.加权平均基金份额本期利润 0.0155 0.0149
4.期末基金资产净值 2,253,886,760.22 11,497,470.22
5.期末基金份额净值 1.0154 1.0134
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达年年恒春纯债一年定开债券发起式 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.55% 0.03% 1.00% 0.02% 0.55% 0.01%
过去六个
月
0.94% 0.05% 1.42% 0.02% -0.48% 0.03%
过去一年 2.92% 0.04% 2.92% 0.02% 0.00% 0.02%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
7.65% 0.05% 8.64% 0.02% -0.99% 0.03%
易方达年年恒春纯债一年定开债券发起式 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①－③ ②－④
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
5
② 率③ 率标准差
④
过去三个
月
1.48% 0.03% 1.00% 0.02% 0.48% 0.01%
过去六个
月
0.79% 0.05% 1.42% 0.02% -0.63% 0.03%
过去一年 2.61% 0.04% 2.92% 0.02% -0.31% 0.02%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
6.71% 0.05% 8.64% 0.02% -1.93% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2020年 4月 27日至 2023年 3月 31日）
易方达年年恒春纯债一年定开债券发起式 A
易方达年年恒春纯债一年定开债券发起式 C
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
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注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为 7.65%，同期业绩
比较基准收益率为 8.64%；C 类基金份额净值增长率为 6.71%，同期业绩比较基准收
益率为 8.64%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
李
一
硕
本基金的基金经理，易方
达永旭定期开放债券、易
方达纯债 1年定期开放债
券、易方达裕如混合、易
方达安源中短债债券、易
方达年年恒夏纯债一年
定开债券发起式、易方达
年年恒秋纯债一年定开
债券发起式、易方达年年
恒实纯债一年定开债券
发起式、易方达稳鑫 30
2020-
04-27
- 15年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任瑞银证券有限公
司研究员，中国国际金融有
限公司研究员，易方达基金
管理有限公司固定收益研
究员、固定收益投资部总经
理助理、固定收益特定策略
投资部负责人，易方达瑞景
混合、易方达富惠纯债债
券、易方达新利混合、易方
达新享混合、易方达恒信定
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天滚动短债、易方达稳悦
120天滚动短债、易方达
裕景添利 6个月定期开放
债券、易方达富惠纯债债
券、易方达恒安定开债券
发起式、易方达恒惠定开
债券发起式的基金经理，
易方达信用债债券、易方
达裕惠定开混合发起式、
易方达稳健收益债券、易
方达中债新综指发起式
（LOF）、易方达恒兴 3
个月定开债券发起式、易
方达恒益定开债券发起
式、易方达恒信定开债券
发起式、易方达稳丰 90
天滚动短债的基金经理
助理，固定收益特定策略
投资部总经理
开债券发起式、易方达恒惠
定开债券发起式、易方达聚
盈分级债券发起式、易方达
恒益定开债券发起式的基
金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
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内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 8次，其中 6次为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度中国经济开启了复苏周期。改善最大的是消费部门，1-2月份社会
消费品零售总额同比增速在去年 12月的基础上大幅提高 5.3个百分点至 3.5%。生产
方面，1-2月份规模以上工业增加值同比增速实际增长 2.4%，同样较去年 12月份 1.3%
的水平有所改善。此外，在地产投资迅速回升的带动下，1-2 月份固定资产投资增速
抬升至 5.5%。总体而言，今年以来经济的回升基本可以说是全面且平衡的。展望未
来，一季度融资规模的快速扩张也为经济复苏的持续性创造了良好条件——今年 1-2
月份的新增社融均位于历史上的极高水平，超出市场此前预期。
在上述宏观背景下，债券收益率一定程度上承受着来自于基本面改善带来的上行
压力，不同期限利率债收益率在 2023 年 1 月份阶段性走高。此外，资金利率的波动
性加大伴随利率中枢抬升也对市场带来一定扰动，虽然 3月中旬央行公告下调存款准
备金率 25bp，但季度末银行间市场流动性仍然出现了阶段性紧张局面。不过一季度债
券市场的结构性分化非常明显。在相对有利的供需关系影响下，信用债的表现明显较
强，尤其是中低评级品种的信用利差大幅压缩。期限利差方面，曲线在一季度呈现平
坦化趋势。
操作上，组合维持了中性偏高的杠杆水平及中性偏短的平均久期，并不断优化持
仓结构，在相对平稳的市场环境下获取了较好的绝对收益。未来我们将继续维持久期
匹配的总体策略，关注组合的持有期回报水平，并根据市场情况灵活调整组合的配置
结构。考虑到本轮经济复苏的持续性并不弱，我们认为在今年未来几个季度仍需密切
关注组合久期风险的管理。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0154 元，本报告期份额净值增长
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率为 1.55%，同期业绩比较基准收益率为 1.00%；C类基金份额净值为 1.0134元，本
报告期份额净值增长率为 1.48%，同期业绩比较基准收益率为 1.00%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金且发起资金持有期限不满三年，不适用《公开募集证券投资
基金运作管理办法》关于“基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五
千万元”的披露规定。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,954,515,658.45 98.43
其中：债券 2,652,340,486.68 88.36
资产支持证券 302,175,171.77 10.07
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 47,182,381.37 1.57
7 其他资产 11,843.52 0.00
8 合计 3,001,709,883.34 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 72,664,677.81 3.21
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 834,920,104.67 36.86
5 企业短期融资券 161,912,801.18 7.15
6 中期票据 1,582,842,903.02 69.87
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,652,340,486.68 117.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 102380596
23华电股
MTN003(能源保
供特别债)
700,000 70,172,222.95 3.10
2 102100821
21晋焦煤
MTN001
600,000 62,966,827.40 2.78
3 2028034
20浦发银行二级
03
500,000 52,377,172.60 2.31
4 102001545
20天津轨交
MTN002
400,000 40,996,232.33 1.81
5 152481 20海资 01 400,000 40,783,353.42 1.80
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 189951 21十局优 300,000 30,706,413.70 1.36
2 189909 铁托 1优 200,000 20,550,063.56 0.91
3 180335 工鑫 12A 200,000 20,185,242.74 0.89
4 180588 大板 A 200,000 20,113,983.56 0.89
5 156521 PR北辰 A 220,000 19,514,986.00 0.86
6 189329 21工鑫 5A 100,000 10,296,200.00 0.45
7 135065 曦月 1A 100,000 10,259,620.27 0.45
8 183988 陕焦 01优 100,000 10,171,860.27 0.45
9 193517 至尚 04A1 100,000 10,129,089.32 0.45
10 112450 22沪杭优 100,000 10,113,651.51 0.45
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海浦东发展银行股份有限公司在报
告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局上海市分局、上海市市场监督管理局、中国
银行保险监督管理委员会上海监管局的处罚。中铁一局集团有限公司在报告编制日前
一年内曾受到浙江省杭州市余杭区城市管理综合行政执法局、海南省海口市综合行政
执法局、广东省茂名市应急管理局、福建省厦门市城市管理行政执法局、湖北省武汉
铁路监督管理局、吉林省白山市城市管理行政执法局、北京市住房和城乡建设委员会、
广西省南宁市林业局、重庆市沙坪坝区住房和城乡建设委员会、北京市顺义区住房和
城乡建设委员会、苏州市住房和城乡建设局、广州市交通运输局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
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除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规
定的备选股票库情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,843.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 11,843.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达年年恒春纯
债一年定开债券发
起式A
易方达年年恒春纯
债一年定开债券发
起式C
报告期期初基金份额总额 2,024,178,142.59 19,907,837.18
报告期期间基金总申购份额 1,038,467,946.44 530,920.08
减：报告期期间基金总赎回份额 842,960,136.20 9,093,557.00
报告期期间基金拆分变动份额（份 - -
易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2023年第 1季度报告
13
额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 2,219,685,952.83 11,345,200.26
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
易方达年年恒春纯债一
年定开债券发起式 A
易方达年年恒春纯债一
年定开债券发起式 C
报告期期初管理人持有的本
基金份额
10,000,000.00 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本
基金份额
10,000,000.00 -
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
0.4505 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数 持有份额
占基金总
份额比例
发起份额总数 发起份额
占基金总
份额比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人
固有资金
10,000,000.00 0.4482% 10,000,000.00 0.4482% 不少于
3年
基金管理人
高级管理人
员
- - - - -
基金经理等
人员
- - - - -
基金管理人
股东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.4482% 10,000,000.00 0.4482% -
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§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金
注册的文件；
2.《易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
3.《易方达年年恒春纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二三年四月二十一日