0.0000% 基金管理人：恒生前海基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 7月 21日
恒生前海短债债券型发起式 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 恒生前海短债债券型发起式
交易代码 009301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 6月 17日
报告期末基金份额总额 369,590,637.36份
投资目标
本基金重点投资短期债券，在严格控制风险和保持较高流动性的
基础上，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金主要投资短期债券，控制基金净值的波动。基金管理人将
在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资
金供求状况的基础上，预测未来收益率曲线变动趋势，积极调整
本基金的组合久期；本基金对债券市场收益率期限结构进行分析，
运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，确
定期限结构配置策略以及各期限固定收益品种的配置比例；对不
同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场
风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、短期融资券、
中期票据等投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略；
根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动
性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有
相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控
制组合整体的违约风险水平等。
业绩比较基准 中债综合财富（1年以下）指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 恒生前海基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 恒生前海短债债券型发起式 A 恒生前海短债债券型发起式 C
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下属分级基金的交易代码 009301 009302
报告期末下属分级基金的
份额总额
152,705,818.02份 216,884,819.34份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2022年 4月 1日 － 2022年 6月 30日 ）
恒生前海短债债券型发起式 A
恒生前海短债债券型发
起式 C
1．本期已实现收益 963,294.63 675,276.45
2．本期利润 1,245,719.52 823,027.94
3．加权平均基金份额本期利润 0.0106 0.0099
4．期末基金资产净值 160,088,074.44 225,861,401.44
5．期末基金份额净值 1.0483 1.0414
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他业务收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
恒生前海短债债券型发起式 A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.01% 0.02% 0.73% 0.01% 0.28% 0.01%
过去六个月 1.91% 0.02% 1.39% 0.01% 0.52% 0.01%
过去一年 2.64% 0.04% 2.70% 0.01% -0.06% 0.03%
自基金合同
生效起至今
4.83% 0.04% 5.63% 0.01% -0.80% 0.03%
恒生前海短债债券型发起式 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.98% 0.01% 0.73% 0.01% 0.25% 0.00%
过去六个月 1.84% 0.02% 1.39% 0.01% 0.45% 0.01%
过去一年 2.40% 0.04% 2.70% 0.01% -0.30% 0.03%
自基金合同
生效起至今
4.14% 0.04% 5.63% 0.01% -1.49% 0.03%
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
綦鹏
基金
经理
2020年 7月
13日
2022年 6月
15日
13
管理学硕士。曾任恒生前海基金管理有限
公司固定收益部总经理兼基金经理，南方
资本管理有限公司投资管理部副总监，信
达澳银基金管理公司基金经理，浦银安盛
基金管理公司投资经理，广发银行总行金
融市场部（原资金部）债券交易员等。
张昆
基金
经理
2022年 5月
12日
- 7
国际商务硕士。曾任恒生前海基金管理有
限公司专户投资部投资经理助理，银泰证
券有限责任公司固定收益部投资经理，东
吴基金管理有限公司固定收益部基金经理
助理及债券研究员，东吴基金管理有限公
司集中交易部债券交易员，大成基金管理
有限公司固定收益部债券交易员。现任恒
生前海短债债券型发起式证券投资基金、
恒生前海恒源天利债券型证券投资基金以
及恒生前海恒源嘉利债券型证券投资基金
基金经理。
注：①此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
的相关规定等。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海
短债债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人的利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易
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公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内
公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易（完全按照有关指数的构成比
例进行证券投资的投资组合除外），不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合
确因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备
查。
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合
不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况，
不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年债市在流动性宽松的背景下走出了低位震荡的纠结行情。十年国债收益率整体
波动区间位于 2.7%-2.85%之间，而大部分时间在 2.75%-2.85%之间震荡，时常见到日间波动不足
1BP的情景，这对希望通过波段操作来获得超额收益的投资者来说挑战很高。具体来看长债收益
率经历了 2次“V”型行情，第一次下行得益于央行 1月份下调 MLF和 OMO利率 10BP,同步下调了
1年期和 5年期 LPR，叠加春节前央行重启 14天逆回购，宽松的资金面让投资者对后续进一步降
准降息有了期待。而 2月份公布的 1月社融数据大超预期，同时地产政策持续松绑，引发市场对
“宽信用”的担忧，利率重回 2.8%。第二次下行始于公布的 4月社融数据大幅走弱，尽管市场预
期到疫情对 4月经济影响较大，但 2020年的利率反转同样让市场担心强有力的稳增长政策出台扭
转市场预期，因此 4月利率并未下行。5月 20日公布的 5年期 LPR下调 15BP，随后国务院召开全
国稳定经济大盘电话会议，市场利率随之下行，此次下行更像是对 4月弱基本面的确认，是一次
补涨。5月下旬以来，随着疫情得到有效控制，复工复产有序快速推进，一揽子稳增长政策随之
出台，并强调狠抓落实，经济底、政策底明确，利率重回上行趋势。上半年相比于债券，权益市
场行情波澜壮阔得多，内部疫情扰动、供应链中断，外部俄乌冲突，能源价格暴涨，通胀飙升，
美联储超预期加息，十年美债一度突破 3.4%，市场风险偏好急剧回落。上证指数最低跌至 2863
点，较年初跌幅 20.7%，而创业板最深跌幅超 35%。进入 5月随着疫情形势明朗和托底政策持续出
台，权益市场走出一波强势的独立行情，这当中既有新能源汽车、光伏等受政策和能源变革趋势
的推动下持续维持高景气的板块，也有煤炭、磷化工等由于供需格局的改变长期受益的周期板块。
6月防疫政策进一步放松，消费、交运、大金融等低估值板块也相继有不错的表现。报告期内本
基金在严格控制风险的基础上以赚取稳定票息和骑乘收益为主，同时会动态调整久期和杠杆，以
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增厚组合收益。
展望下半年，宏观经济随着复工复产以及一系列稳增长政策落地，进入到效果检验期，复苏
态势明确。由于宽货币向宽信用传导具有时滞，下半年货币政策很难收紧，并且有进一步降准空
间，LPR也有进一步下调的可能。财政政策的重心在于实物工作量推进，宽财政料将持续，可能
用到的工具包括特别国债和专项债前置发行。另一方面，下半年地产投资可能仍是经济的拖累项，
尽管政策暖风频吹，但商品房销售、土拍以及行业信用风险仍具有较大不确定性。海外方面美联
储持续加息让美国经济陷入衰退的风险加大，如此将对我国出口造成负面影响。简而言之，我们
认为下半年经济进入宽货币格局下的复苏期，资本市场将“以我为主”，股票相对于债券更有优
势，看好经济转型形势下的新能源、高端制造，去周期化的煤炭、精细化工等板块。债券谨慎操
作严格控制信用风险，久期风险不大。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末恒生前海短债债券型发起式 A基金份额净值为 1.0483元，本报告期基金份额
净值增长率为 1.01%；截至本报告期末恒生前海短债债券型发起式 C基金份额净值为 1.0414元，
本报告期基金份额净值增长率为 0.98%；同期业绩比较基准收益率为 0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，《公开募集证券投资基金运作管理办法》关于基金份额持有人数量及
基金资产净值的限制性条款暂不适用于本基金。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 367,704,593.72 93.88
其中：债券 367,704,593.72 93.88
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,003,561.64 5.11
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,875,456.35 0.99
8 其他资产 91,408.16 0.02
9 合计 391,675,019.87 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 22,691,901.77 5.88
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 39,334,411.40 10.19
5 企业短期融资券 253,936,611.52 65.80
6 中期票据 51,741,669.03 13.41
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 367,704,593.72 95.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 012280185 22中化股 SCP003 300,000 30,349,808.22 7.86
2 042100502 21成都香城 CP001 200,000 20,553,902.47 5.33
3 012104078 21石狮产业 SCP001 200,000 20,470,671.78 5.30
4 012103745 21深燃气 SCP003 200,000 20,401,580.27 5.29
5 012282195 22康欣新材 SCP002 200,000 20,015,243.84 5.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,369.16
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 90,039.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 91,408.16
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
恒生前海短债债券型
发起式 A
恒生前海短债债券型
发起式 C
报告期期初基金份额总额 140,502,529.32 82,656,536.42
报告期期间基金总申购份额 159,777,290.52 138,311,563.91
减:报告期期间基金总赎回份额 147,574,001.82 4,083,280.99
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
- -
报告期期末基金份额总额 152,705,818.02 216,884,819.34
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,800.18
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,800.18
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
2.71
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,800.18 2.71 10,001,800.18 2.71 不少于三年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,800.18 2.71 10,001,800.18 2.71 不少于三年
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20220401-20220515 98,368,711.10 - 98,368,711.10 - -
2 20220401-20220628 48,774,713.65 - 2,424,713.65 46,350,000.00 12.54%
3 20220516-20220519 29,452,189.28 - - 29,452,189.28 7.97%
4 20220629-20220630 - 134,447,325.46 - 134,447,325.46 36.38%
5 20220524-20220601 - 47,800,191.20 47,800,191.20 - -
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金本报告期内有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况发生。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准恒生前海短债债券型发起式证券投资基金设立的文件
（2）恒生前海短债债券型发起式证券投资基金基金合同
（3）恒生前海短债债券型发起式证券投资基金托管协议
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照
（5）报告期内恒生前海短债债券型发起式证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
10.2 存放地点
基金管理人和基金托管人住所。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人恒生前海基金管理有限公司客户服务电话：
400-620-6608，或可登录基金管理人网站 www.hsqhfunds.com查阅详情。
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