0.1734% 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
景顺长城安鑫回报一年持有期混合 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城安鑫回报一年持有期混合
基金主代码 009499
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 7月 10日
报告期末基金份额总额 131,417,870.84份
投资目标 本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益，
同时投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票
以增强收益，在严格控制风险的前提下力争获取高于业
绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略 本基金主要通过资产配置方案观点，采用债券投资策略
及股票投资策略双策略搭配。在严格控制风险的前提下，
追求获得稳定的投资回报。
本基金采用的投资策略主要包括：
1、资产配置策略
本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对
于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，重点关
注包括、GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、
通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，同时
强调金融市场投资者行为分析，关注资本市场资金供求
关系变化等因素，在深入分析和充分论证的基础上评估
宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度，运
用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合
投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会
审核后形成资产配置方案。
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2、债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力
求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
3、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的证券收
益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选
择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险
的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整
后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
4、股票投资策略
本基金以基本面为核心，确定行业配置方向，并结合宏
观政策、情绪与技术面指标，在风险可控的范围内积极
进行战术性仓位管理，使得风险收益比最大化。
5、股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以
套期保值为目的，制定相应的投资策略。
6、国债期货投资策略
本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套
期保值为目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，
提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的
国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套
期保值操作。
7、股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的
参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、
风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参
与股票期权交易的投资时机和投资比例。
8、融资策略
本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则，在法
律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着
谨慎原则，参与融资业务。参与融资业务时，本基金将
力争利用融资的杠杆作用，降低因申购造成基金仓位较
低带来的跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率×90% + 沪深 300指数收益率
×10%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场
基金和债券型基金，低于股票型基金。
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下属分级基金的基金简称
景顺长城安鑫回报一年持有
期混合 A类
景顺长城安鑫回报一年持有
期混合 C类
下属分级基金的交易代码 009499 009755
报告期末下属分级基金的份额总额 116,447,789.63份 14,970,081.21份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
景顺长城安鑫回报一年持有期混合
A类
景顺长城安鑫回报一年持有期混合
C类
1.本期已实现收益 3,089,558.32 628,945.93
2.本期利润 1,216,017.85 360,117.21
3.加权平均基金份额本期
利润
0.0152 0.0239
4.期末基金资产净值 135,428,329.38 17,221,641.19
5.期末基金份额净值 1.1629 1.1504
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城安鑫回报一年持有期混合 A类
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.21% 0.50% 1.31% 0.08% 0.90% 0.42%
过去六个月 1.84% 0.66% 1.50% 0.11% 0.34% 0.55%
过去一年 4.09% 0.70% 2.86% 0.11% 1.23% 0.59%
自基金合同
生效起至今
16.29% 0.58% 8.55% 0.12% 7.74% 0.46%
景顺长城安鑫回报一年持有期混合 C类
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阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.12% 0.50% 1.31% 0.08% 0.81% 0.42%
过去六个月 1.65% 0.66% 1.50% 0.11% 0.15% 0.55%
过去一年 3.69% 0.70% 2.86% 0.11% 0.83% 0.59%
自基金合同
生效起至今
15.04% 0.58% 8.55% 0.12% 6.49% 0.46%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-30%；投资于同业存
单比例不超过基金资产的 20%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合
约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府
债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。本基金的建仓期为自 2020年 7
月 10日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩文强
本基金的
基金经理
2020年 7月 10
日
- 14年
管理学博士。曾任中国人寿资产管理有限
公司基金投资部研究员、投资经理。2019
年 8月加入本公司，自 2019年 10月起担
任股票投资部基金经理，现任股票投资部
总监、基金经理。具有 14年证券、基金
行业从业经验。
赵天彤
本基金的
基金经理
2022年 1月 29
日
- 7年
应用统计学硕士。曾任中意资产管理有限
责任公司固定收益投资部固收研究员，华
泰证券股份有限公司研究所固收研究员。
2021年 10月加入本公司，自 2021年 12
月起担任固定收益部基金经理。具有 7
年证券、基金行业从业经验。
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注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城安鑫回报一年持有期混合型
证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整
体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13次，为投资组合的投资策略需要而发生
的同日反向交易，按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾一季度海内外的经济，从海外来看，2月就业、通胀和经济数据超市场预期，美债收益
率大幅上行。在高利率背景下，美债长短期维持较长时间的曲线倒挂，尾部风险开始爆发，美欧
银行业风险事件发酵，经济衰退预期上升，3月美债收益率大幅下行。为应对本轮银行业危机，
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在银行挤兑危机爆发初期，美联储联合财政部和 FDIC等金融监管部门，出台了多项流动性救助措
施，一定程度上稳定了储户情绪，保证绝大多数银行储户提款的及时性，阻止银行挤兑预期的自
我实现，但银行业危机尚未结束，后续发展具有一定的不确定性。同时美联储在 3月议息会议中
仅加息 25bp，删除持续加息表态，没有进一步上调终点利率预测，显示出美联储在政策操作上已
经开始偏谨慎，加息进入尾声阶段。金融风险的发生将导致金融条件和信贷条件的自发式收紧，
对实体经济的需求构成抑制，美元指数或维持弱势震荡。从国内来说，当下处于经济复苏的初期
阶段，基本面主要是政策驱动以及疫后修复，而内生的顺周期修复尚需要时间，居民就业和收入
还没明显改善，核心通胀较弱。展望未来，经济将继续修复，并存在较大改善空间，第一，出行
数据改善，结合海内外的情况，经济本身有回归潜在需求趋势值的动力；第二，基建方面，政府
逆周期调节，将形成实物工作量，托底经济；第三，地产方面，过去积累的需求端和保供政策，
会逐步兑现政策效果，后续随着居民收入预期和消费能力恢复，地产的修复具有一定的持续性。
但海外银行业危机或通过抑制需求进而压制我国出口，增加了我国经济复苏的不确定性。
一季度，本基金大多数时候维持了较高仓位，主要仓位仍然在地产产业链。随着政策传导到
基本面，供给侧出清的房地产将在需求向上周期中因为供需的矛盾开始修复业绩。我们维持此前
的判断，耐心等待收获。债券部分整体采取票息策略，并在市场价格变动中，对久期、仓位及品
种进行调整，优化组合，希望在中长期力争为持有人获取超额回报。
宏观场景判断短期内倾向于“宽货币、宽信用”，信用扩张力度温和，货币宽松自然收敛，
股债资产的首要选择可能倾向于低估值或者防御，从股债等资产之间的横向对比来看，目前权益
资产仍具有相对估值优势。随着宽信用的推进，我们认为股票市场会走出类似于 2017年的行情。
二季度我们维持目前结构，相信随着稳增长见效，以及地产的复苏，房地产产业链尤其功能
性建材的机会较大。对科技方向我们密切关注半导体的机会，择机布局。债券部分，短期来看，
当前内需处于复苏早期阶段，海外银行危机背景下衰退预期上升，流动性预计仍然宽裕，短端具
有配置价值，而长端利率方面，多空因素交织，长端利率预计继续维持区间震荡状态。目前短端
对资金利率回归政策利率已经充分定价，具有票息价值和骑乘收益，长端利率债择机介入。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2023年 1季度，景顺长城安鑫回报混合 A类份额净值增长率为 2.21%, 业绩比较基准收益率
为 1.31%。
2023年 1季度，景顺长城安鑫回报混合 C类份额净值增长率为 2.12%, 业绩比较基准收益率
为 1.31%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 44,788,100.20 29.22
其中：股票 44,788,100.20 29.22
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 89,518,519.91 58.39
其中：债券 89,518,519.91 58.39
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 10,001,217.81 6.52
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,635,578.65 4.98
8 其他资产 1,361,302.34 0.89
9 合计 153,304,718.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 12,774,681.00 8.37
B 采矿业 - -
C 制造业 18,719,490.20 12.26
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 6,013,274.00 3.94
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 7,280,655.00 4.77
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 44,788,100.20 29.34
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 300737 科顺股份 968,060 11,394,066.20 7.46
2 300498 温氏股份 382,300 7,825,681.00 5.13
3 002271 东方雨虹 218,800 7,325,424.00 4.80
4 002244 滨江集团 795,700 7,280,655.00 4.77
5 600153 建发股份 498,200 6,013,274.00 3.94
6 002714 牧原股份 101,000 4,949,000.00 3.24
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 6,108,746.30 4.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,958,520.55 26.83
其中：政策性金融债 40,958,520.55 26.83
4 企业债券 10,146,495.34 6.65
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 30,279,743.30 19.84
7 可转债（可交换债） 2,025,014.42 1.33
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 89,518,519.91 58.64
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 150218 15国开 18 200,000 20,930,010.96 13.71
2 092218001 22农发清发 01 200,000 20,028,509.59 13.12
3 185953 22临债 01 100,000 10,146,495.34 6.65
4 102100305
21晋江城投
MTN001
100,000 10,136,404.38 6.64
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5 102100558
21新长宁
MTN001
100,000 10,081,891.80 6.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策
略。
1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、
和技术指标等因素。
2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比
例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金
组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，运用国债期货对基本
投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过
多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 27,727.14
2 应收证券清算款 1,072,642.61
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 260,932.59
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,361,302.34
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113042 上银转债 1,512,494.56 0.99
2 113044 大秦转债 382,787.65 0.25
3 113052 兴业转债 129,732.21 0.08
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 景顺长城安鑫回报一年持 景顺长城安鑫回报一年持
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有期混合 A类 有期混合 C类
报告期期初基金份额总额 62,605,030.67 15,211,771.37
报告期期间基金总申购份额 58,259,451.35 1,160,349.67
减:报告期期间基金总赎回份额 4,416,692.39 1,402,039.83
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 116,447,789.63 14,970,081.21
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城安鑫回报一年持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城安鑫回报一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城安鑫回报一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城安鑫回报一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
景顺长城安鑫回报一年持有期混合 2023年第 1季度报告
第 14页 共 14页
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2023年 4月 21日