基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 7 月 21 日
华富 63 个月定开债 2021 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 07月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 04 月 01日起至 2021年 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华富 63个月定开债
基金主代码 009584
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 8月 4日
报告期末基金份额总额 6,849,994,276.26份
投资目标 本基金封闭期内采取买入持有到期投资策略,投资于剩余期限(或回
售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具,力求基金资产的
稳健增值。
投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。在封闭期内,本基金采用买入
并持有到期策略构建投资组合,所投金融资产以收取合同现金流量为
目的并持有到期,且资产到期日(或回售日)不得晚于本基金封闭期
到期日。本基金投资含回售权 的债券时,应在投资该债券前,确定
行使回售权或持有至到期的时间;债券到期日晚于封闭期到期日的,
基金管理人应当行使回售权而不得持有至到期日。一般情况下,本基
金持有的债券品种和结构在封闭期内不会发生变化。基金管理人可基
于基金份额持有人利益优先原则,在不违反企业会计准则的前提下,
对尚未到期的固定收益类资产提前处置。
业绩比较基准 在每个封闭期,本基金的业绩比较基准为该封闭期起始日的中国人民
银行公布并执行的金融机构三年期银行定期存款利率(税后)+1.0%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低
于混合型基金、股票型基金。
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基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
1.本期已实现收益 61,210,717.56
2.本期利润 61,210,717.56
3.加权平均基金份额本期利润 0.0089
4.期末基金资产净值 6,993,124,447.55
5.期末基金份额净值 1.0209
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于本基金采用
摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.87% 0.01% 0.93% 0.01% -0.06% 0.00%
过去六个月 1.74% 0.01% 1.86% 0.01% -0.12% 0.00%
自基金合同
生效起至今
3.09% 0.01% 3.40% 0.01% -0.31% 0.00%
注:本基金业绩比较基准收益率=三年期银行定期存款利率(税后)+1.0%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:注:根据《华富 63个月定期开放债券型证券投资基金》的规定,本基金投资于债券资产的比
例不低于基金资产的 80%,但应开放期流动性需要,为保护基金份额持有人利益,在每次开放期
前 3 个月、开放期及开放期结束后 3 个月的期间内,基金投资不受上述比例限制。在开放期内,
本基金持有的现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一年以内的
政府债券不低于基金资产净值的 5%,在封闭期本基金不受前述 5%的限制。本基金合同生效未满一
年。本基金建仓期为 2020 年 8月 4 日到 2021年 2月 4 日,建仓期结束时各项资产配置比例符合
合同约定。本报告期内,本基金严格执行了《华富 63个月定期开放债券型证券投资基金》的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陶祺
华富恒欣
纯债债券
型基金基
金经理、
华富天盈
货币市场
基金基金
经理、华
富安兴 39
个月定期
开放债券
型基金基
2020年 8月 4
日
- 八年
英国巴斯大学金融与风险专业硕士,研究
生学历。曾任上海新世纪资信评估投资服
务有限公司信评分析师,平安资产管理有
限责任公司信用评级经理。2016 年 6月
加入华富基金管理有限公司,曾任固定收
益部信用债研究员、基金经理助理。
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金经理、
华富恒盛
纯债债券
型基金基
金经理、
华富富瑞
3个月定
期开放债
券型发起
式基金基
金经理、
华富货币
市场基金
基金经
理、华富
63个月定
期开放债
券型基金
基金经理
注:这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规,
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
宏观经济回顾:
上半年经济基本面呈现外需强内需弱的格局。前四个月以美元计的出口同比增长 44%,即使
考虑到去年低基数因素,与 19年同期相比依然增长 30%左右,上半年出口增速较高,但内需相对
较差,消费回升较为迟缓。固定资产投资方面,基建和制造业投资持续保持低位,房地产投资从
高位缓慢走弱。内外需的分化导致在生产层面工业生产较强,而服务业偏弱。6月制造业 PMI较 5
月回落 0.1个百分点至 50.9%,连续 16个月位于荣枯线以上,但与 2016-2018年、2012-2014年
两轮接近 28个月左右的荣枯线上周期运行相比,生产端的表现偏弱。金融数据方面,5月新增社
融 1.92万亿,略低于市场预期,社融存量规模 298万亿,同比增速降至 11%,较 4月降低 0.7个
百分点,信贷数据反映紧信用趋势延续。通胀数据方面,5月 CPI为 1.3%,较 4月上升 0.4个百
分点,目前仍处在温和区间,猪肉价格成为 CPI最大的拖累项,5月 PPI读数为 9%,较 4月上升
2.2 个百分点,PPI读数已经超过 2011年 7月、2017年 2月前两轮高点的 7.58%、7.8%,接近此
轮高点,供需缺口背景下大宗商品价格快速上行和低基数效应共同推动生产价格同比高位运行。
经历了一季度中段资金面超预期紧张后,二季度流动性环境明显转松,资金面宽松的原因主
要来自三方面:一是地方政府债发行滞后,对资金的需求减弱,截止 5月末,今年新增专项债发
行规模仅为 5600亿元,仅占今年新增专项债发行总量的 15%,而 2019年和 2020年前 5月专项债
发行规模分别占到了全年发行规模的 40%和 60%;二是紧信用的影响,银行管控贷款额度,叠加贷
款需求的自然回落,银行资金流向信贷放缓,变相增加了债券配置的额度;三是货基规模快速增
长,货基买存单,存单不用缴准,因而货币派生能力得到提升,也使得资金面更加宽松。体现在
回购资金成本上,二季度银行间市场质押回购隔夜加权利率均值为 2%,7天为 2.21%,分别较一
季度下行 5bp和 18bp。
海外宏观方面,二季度海外主要经济体疫情均得到明显控制,这主要得益于疫苗接种速度的
加快,海外经济复苏节奏明显增强,通货膨胀处于高位,6月美联储议息会议释放 taper 信号,
点阵图显示 2023年将加息 2次,受此影响,美元指数大涨,非美国家汇率承压、债券收益率上行。
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美债收益率曲线走平,短端因为收紧预期而上行,长端利率则因通胀预期的回落、市场风险偏好
下降、以及经济增速斜率见顶而回落,长端利率以及股市的下跌所显示的信息偏悲观,黄金受到
加息预期和美元走强的打压而出现较大跌幅。
债券市场回顾:
二季度,基本面数据平稳,通胀虽不断冲高,但在资金面整体宽松背景下,各期限国债收益
率均呈现震荡下行的趋势。全季来看,1年期、5年期和 10年期国债分别较一季末下行 14BP、3BP
和 10BP,绝对水平降至 2.43%、2.95%和 3.08%。
基金操作回顾:
回顾 2021年二季度基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行
了规范运作。在债券投资上,华富 63个月债券基金主要投资于政策性金融债,以持有到期为目标,
稳定获取票息收益为主要收益途径,辅以适当的杠杆增厚策略,为持有人获取稳定合理的收益。
展望:
展望后期,因 2020年国内经济增长的低基数,今年一季度经济增速达年内高点,考虑到逆周
期调节政策的边际退出,企业实际经营压力等面临较大不确定性,二季度环比和同比增速将有一
定下行,三、四季度经济磨顶,基本面上冲动能较弱。固定资产投资方面,融资政策收紧和销售
数据回落将对地产投资形成制约,专项债发行虽加快但新增债券更多用于置换隐性债务,新项目
开工对经济支撑作用有限,基建投资增速低位徘徊,经济内生修复、信贷支持力度叠加低基数效
应,制造业投资增速边际提升。消费方面,居民边际消费意愿改善,但疫情长尾影响仍在,从假
期出行和旅游消费看,居民收入尚未恢复至疫情前,消费需求的释放和恢复尚需时间。进出口方
面,海外经济逐渐修复,外需增长,但考虑到海外经济体产能恢复,中国出口份额将较 2020年下
降,而且海外居民消费意愿修复较慢,上半年基数效应度过后,下半年出口增速存在回落的可能。
通胀层面,CPI同比仍然受到猪肉扰动,三季度读数维持在 1-2%的区间,而大宗商品价格或受到
国内及海外需求共振而走高,PPI同比仍将持续处于高位,但三季度继续冲高概率不大。综上,
考虑基数效应、政策逐步退出、出口份额减少、消费较弱等因素,预计 2021年国内经济增长将呈
“前高后低”走势,增长动能小幅减弱,通胀中枢抬升,通胀因素将对资本市场形成扰动。
流动性方面,2021年宏观调控向防风险目标倾斜,货币政策由单纯支持实体经济恢复向稳定
宏观杠杆转变,政策取向回归常态,政策边际从紧;但今年隐性债务化解压力较大,外部矛盾增
加,叠加百年特殊时点,且当前重点领域资产泡沫已经有所挤出,因此我们判断货币政策收紧的
幅度可控,央行更多从数量型工具着手,加息应是极小概率事件。利率债供给方面,三季度开始,
地方政府债券发行放量,在总量上,央行会释放相应流动性进行对冲,但节奏上恐难以完全平滑,
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因此三季度债券供给层面会对债市形成一定的利空,资金利率波动幅度增大。
综上所述,考虑到美联储政策收紧、通胀压力上行、资金成本波幅增大,我们认为三季度长
端利率债缺乏明确的牛市逻辑;但考虑到国内经济增长内生动力逐步减弱、信用风险暴露加速,
长期潜在增速有继续下行的压力,因此长端利率上行空间亦有限,长端利率的配置价值尚可。
在操作层面,本基金持仓仍以中高等级中短久期信用债为主,严格控制持仓资产的信用风险,
保证资产的流动性,另外将密切关注疫苗接种进度、海内外宏观经济表现、货币政策调整和市场
预期的变化,合理调整持仓结构。本基金将继续在既定的投资流程进行规范运作,在保证各项监
管指标合规和信用风险可控的前提下尽量增厚产品收益,最大化基金持有人的利益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截止本期末,华富 63 个月定期开放债券型证券投资基金份额净值为 1.0209 元,累计份额净
值为 1.0309元。本报告期的基金份额净值增长率为 0.87%,同期业绩比较基准收益率为 0.93%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满两百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 9,454,078,923.36 97.71
其中:债券 9,454,078,923.36 97.71
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,939,434.57 0.04
8 其他资产 217,286,329.31 2.25
9 合计 9,675,304,687.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,454,078,923.36 135.19
其中:政策性金融债 9,454,078,923.36 135.19
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,454,078,923.36 135.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 200405 20 农发 05 24,500,000 2,355,836,512.63 33.69
2 150314 15 进出 14 20,900,000 2,134,179,716.04 30.52
3 200212 20 国开 12 19,700,000 1,964,507,582.74 28.09
4 200408 20 农发 08 12,800,000 1,276,293,933.76 18.25
5 150218 15 国开 18 6,400,000 648,221,275.63 9.27
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 13,428.06
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 217,272,901.25
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 217,286,329.31
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 6,849,994,276.26
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 6,849,994,276.26
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机 1 2021.4.1-2021.6.30 2,499,999,000.00 0.00 0.00 2,499,999,000.00 36.50
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构 2 2021.4.1-2021.6.30 1,999,999,000.00 0.00 0.00 1,999,999,000.00 29.20
产品特有风险
无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、华富 63个月定期开放债券型证券投资基金基金合同
2、华富 63个月定期开放债券型证券投资基金托管协议
3、华富 63个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富 63个月定期开放债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
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