博时恒利6个月持有期债券型证券投资基金2022年第2季度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年七月二十一日
博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 19日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时恒利持有期债券
基金主代码 009925
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 9月 24日
报告期末基金份额总额 172,683,317.16份
投资目标
本基金在控制风险的前提下，以获取绝对收益为核心投资目标，通过积极主
动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策
略三个部分。其中，资产配置策略主要是通过自上而下和自下而上相结合、
定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进
行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋
势分析有机结合进行前瞻性的决策。本基金资产配置不仅考虑宏观基本面的
影响因素同时考虑市场情绪、同业基金仓位水平的影响，并根据市场情况作
出应对措施。股票投资策略方面，将以实现绝对收益为目标，结合定量、定
性分析，考察和筛选未被充分定价的、具备增长潜力的个股，建立本基金的
初选股票池。在股票投资上，本基金将在符合经济发展规律、有政策驱动的、
推动经济结构转型的新的增长点和产业中，以自下而上的个股选择为主，重
点关注公司以及所属产业的成长性与商业模式，主要涉及到一下几点，行业
选择与配置、竞争力分析、管理层分析、财务指标分析、估值比较、交易策
略、港股投资策略、存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、
国债期货投资策略、流通受限证券投资策略、购买信用衍生品规避个券信用
风险策略、资产支持证券投资策略。
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业绩比较基准
中债综合全价（总值）指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×5%
+恒生综合指数收益率×5%
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基
金，低于混合型基金、股票型基金，属于中等预期风险、中等预期收益的基
金产品。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的
风险。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时恒利持有期债券 A 博时恒利持有期债券 C
下属分级基金的交易代码 009925 009926
报告期末下属分级基金的份
额总额
165,219,695.63份 7,463,621.53份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日)
博时恒利持有期债券 A 博时恒利持有期债券 C
1.本期已实现收益 601,445.44 21,090.63
2.本期利润 7,251,416.18 333,078.40
3.加权平均基金份额本期利润 0.0431 0.0416
4.期末基金资产净值 178,014,090.75 7,992,040.96
5.期末基金份额净值 1.0774 1.0708
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时恒利持有期债券A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.19% 0.43% 0.90% 0.15% 3.29% 0.28%
过去六个月 1.92% 0.37% -0.20% 0.17% 2.12% 0.20%
过去一年 3.86% 0.33% -0.29% 0.14% 4.15% 0.19%
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自基金合同
生效起至今
7.74% 0.33% 2.15% 0.13% 5.59% 0.20%
2．博时恒利持有期债券C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.10% 0.43% 0.90% 0.15% 3.20% 0.28%
过去六个月 1.75% 0.37% -0.20% 0.17% 1.95% 0.20%
过去一年 3.50% 0.33% -0.29% 0.14% 3.79% 0.19%
自基金合同
生效起至今
7.08% 0.33% 2.15% 0.13% 4.93% 0.20%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时恒利持有期债券A：

2．博时恒利持有期债券C：

§4 管理人报告
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4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
卓若伟 基金经理 2020-09-24 - 15.7
卓若伟先生，硕士。2004 年起先后在厦
门市商业银行、建信基金、诺安基金、
泰达宏利基金、深圳市鹏城基石投资管
理有限公司工作。2017 年加入博时基金
管理有限公司。历任投资经理、绝对收
益投资部投资副总监。现任博时恒盛一
年持有期混合型证券投资基金(2020年 7
月 31 日—至今)、博时恒利 6 个月持有
期债券型证券投资基金(2020 年 9 月 24
日—至今)、博时恒荣一年持有期混合型
证券投资基金(2020年9月27日—至今)、
博时恒元 6 个月持有期混合型证券投资
基金(2021年 3月 16日—至今)、博时乐
享混合型证券投资基金(2021 年 5 月 28
日—至今)、博时恒润 6个月持有期混合
型证券投资基金(2021年 10月 26日—至
今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 4次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
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反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内受疫情反复影响扰动总需求和供应链，疫情防控总体向好但任务艰巨，为应对国内经
济面临的多重压力，政府发布多项经济建设行动纲领，对于小微企业纾困、扩内需、促消费、加大退税力
度、加快专项债使用等作出重要部署，4月降准，5月降息，释放重要政策信号，增强市场信心，6月开始
经济进入快速恢复通道。海外市场方面，受能源等价格上升至历史高位影响，美国通胀连续创新高，5月的
CPI同比增长达到 8.6%，5月、6月美联储分别加息 0.5和 0.75个百分点，为 1994年来最大加息幅度，并
且有可能在 7月继续类似幅度加息。受此影响 10年期美债收益率一路上升，突破 3.4%的 10年新高，二季
度美国股市震荡下行。权益市场方面，二季度股市先抑后扬，探底后持续大幅反弹两个月，期间偶尔出现
数次回调，但都很快得到修复，热门行业短期反弹较多，市场强势超出不少投资者预期，下一阶段资本市
场保持稳中求进的概率较大。政策面因素会促使风险偏好的修复，社融信贷有进一步改善预期，光伏、风
电、新能源车等为代表的长景气先进制造业持续向好，防疫政策边际调整，也会给服务业和消费带来催化。
下半年，国内经济有望步入企稳回升阶段，一方面国内政策刺激效果将逐渐反应，同时疫情对产业链的冲
击将逐渐减弱；另一方面，海外滞涨影响逐渐显现，部分海外需求受到挤压大宗商品价格压力趋于缓解，
对国内制造业的成本压力也有降低，预计下半年整体企业盈利将呈现环比改善，在 2季度疫情冲击偏低位
置下企稳回升，但考虑当前全球经济中通胀对总需求的挤压，预计整体回升幅度会相对有限。报告期内，
我们积极参与权益市场行情，从前期的成长周期均衡配置，逐渐向科技成长赛道倾斜，接下来我们将继续
不断寻找和配置基本面向好的行业和个股。展望下一阶段经济总体稳中向好，流动性维持合理充裕，关注
宽货币、宽信用落地效果，在债牛未尽的背景下，我们将积极配置信用资质优、期限适中的固定收益资产，
继续适度参与偏稳健的可转债投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2022年 06月 30日，本基金 A类基金份额净值为 1.0774元，份额累计净值为 1.0774元，本基金
C类基金份额净值为 1.0708元，份额累计净值为 1.0708元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为
4.19%，本基金 C类基金份额净值增长率为 4.10%，同期业绩基准增长率为 0.90%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 36,440,122.45 18.13
其中：股票 36,440,122.45 18.13
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 156,734,927.33 78.00
其中：债券 156,734,927.33 78.00
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 300,000.00 0.15
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,937,123.03 2.95
8 其他各项资产 1,531,451.04 0.76
9 合计 200,943,623.85 100.00
注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 10,635,375.45元，净值占比 5.72%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,732,644.00 4.16
C 制造业 17,513,303.00 9.42
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 558,800.00 0.30
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 25,804,747.00 13.87
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 2,363,933.30 1.27
能源 7,361,663.66 3.96
原材料 909,778.49 0.49
合计 10,635,375.45 5.72
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 0883
中国海洋石
油
542,000 4,801,994.47 2.58
2 603619 中曼石油 172,000 3,538,040.00 1.90
3 600993 马应龙 88,000 2,050,400.00 1.10
4 601001 晋控煤业 114,200 2,027,050.00 1.09
5 2333 长城汽车 137,000 1,890,979.02 1.02
6 000887 中鼎股份 101,100 1,844,064.00 0.99
7 1171 兖矿能源 86,000 1,809,239.96 0.97
8 002460 赣锋锂业 12,000 1,784,400.00 0.96
9 605123 派克新材 11,600 1,632,352.00 0.88
10 000983 山西焦煤 106,200 1,422,018.00 0.76
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 69,760,736.52 37.50
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,289,616.44 5.53
其中：政策性金融债 10,289,616.44 5.53
4 企业债券 10,162,649.31 5.46
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 66,521,925.06 35.76
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 156,734,927.33 84.26
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 010303 03国债(3) 435,150 44,349,891.91 23.84
2 110085 通 22转债 70,880 11,149,825.98 5.99
3 190203 19国开 03 100,000 10,289,616.44 5.53
4 019666 22国债 01 100,000 10,112,232.88 5.44
5 113042 上银转债 95,840 10,070,415.57 5.41
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的投资决策程序说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理
委员会的处罚。上海银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会上海监管局的
处罚。上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会、 国家外汇
管理局上海市分局、中国人民银行福州中心支行的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规
及公司制度的要求。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 43,701.28
2 应收证券清算款 1,072,843.75
3 应收股利 414,906.01
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,531,451.04
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113042 上银转债 10,070,415.57 5.41
2 110059 浦发转债 9,191,153.10 4.94
3 128141 旺能转债 4,135,670.62 2.22
4 110053 苏银转债 3,941,897.91 2.12
5 113626 伯特转债 2,481,718.12 1.33
6 113044 大秦转债 2,329,480.64 1.25
7 132009 17中油 EB 2,113,473.97 1.14
8 127020 中金转债 2,035,947.36 1.09
9 113021 中信转债 1,746,796.85 0.94
10 110083 苏租转债 1,671,723.96 0.90
11 128095 恩捷转债 1,428,988.60 0.77
12 127037 银轮转债 1,050,471.74 0.56
13 113017 吉视转债 966,983.52 0.52
14 127039 北港转债 158,401.93 0.09
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时恒利持有期债券A 博时恒利持有期债券C
本报告期期初基金份额总额 170,309,789.47 7,852,904.95
报告期期间基金总申购份额 53,394.42 257,446.76
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减：报告期期间基金总赎回份额 5,143,488.26 646,730.18
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 165,219,695.63 7,463,621.53
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构 1
2022-04-01~202
2-06-30
134,539,201.5
0
- - 134,539,201.50
77.91
%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选
择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；
为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基
金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确
认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可
能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有
人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份
额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合
理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形。
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此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人
可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2022年 6月 30日，博时基金公司共管理 327只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16491亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5557亿元人民币，累计
分红逾 1678亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）


博时基金管理有限公司
博时恒利 6个月持有期债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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二〇二二年七月二十一日