-0.3075% 基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2022年01月22日
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永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告?
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢稳健增长一年持有混合
基金主代码 009932
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年08月11日
报告期末基金份额总额 2,097,825,251.75份
投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策
和财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用
大类配置策略、股票精选策略、固定收益投资策略、
可转换债券和可交换债券投资策略等多种投资策
略，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。
1、大类资产配置策略
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和
货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、
证券市场走势的分析，在评价未来一段时间股票、
债券市场相对收益率的基础上，动态优化调整权益
类、固定收益类等大类资产的配置。
2、股票投资策略
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘
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优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构
建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行
业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机
会；自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管
理层、治理结构等，并结合企业基本面和估值水平
进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。
本基金可投资存托凭证，本基金将结合对宏观经济
状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、
估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的存
托凭证进行投资。
3、固定收益投资策略
本基金通过综合分析市场利率和信用利差的变动趋
势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等
积极投资策略，把握债券市场投资机会，实施积极
主动的组以优化流动性管理、分散投资风险为主要
目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收
益。
本基金主动投资信用债的评级须在AA（含AA）以上，
除短期融资券、超短期融资券以外的信用债采用债
项评级，短期融资券、超短期融资券采用主体评级；
若没有债项评级或者债项评级体系与前述评级要求
不一致的，参照主体评级。其中评级为AA的信用债
占基金资产净值比例不超过30%，评级为AA+的信用
债占基金资产净值比例不超过60%，评级为AAA的信
用债不低于基金资产净值的20%，基金持有信用债券
期间，如果其评级下降、基金规模变动、变现信用
债支付赎回款项等使得投资比例不再符合上述约
定，应在评级报告发布之日或不再符合上述约定之
日起3个月内调整至符合约定。本基金对信用债券评
级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债
券信用评级。所指信用债券包括金融债（不包括政
策性金融债）、企业债、公司债、次级债、短期融
资券、超短期融资券、中期票据、政府支持机构债
券、政府支持债券、证券公司短期公司债券等。
4、可转换债券、可交换债券投资策略
本基金在综合分析可转换债券、可交换债券的股性
特征、债性特征、流动性等因素的基础上，审慎筛
选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性
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良好，以及基础股票基本面优良的品种，并以合理
的价格买入，争取稳健的投资回报。
5、资产支持证券投资策略
资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券、住
房抵押贷款支持证券等证券品种。本基金将重点对
市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提
前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产
支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡
洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相
对投资价值并做出相应的投资决策。
6、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好
地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在
风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货
的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合
的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货
来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情
况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
7、国债期货投资策略
本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套
期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头
的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基
金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以期萃
取相应债券组合的超额收益。
8、证券公司短期公司债券投资策略
本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面
的深入调研分析，结合发行人资产负债状况、盈利
能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用
利差、信用评级、违约风险等综合评估结果，选取
具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投
资。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品
种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入
投资范围，本基金可以相应调整和更新相关投资策
略，并在招募说明书更新或相关公告中公告。
业绩比较基准 沪深300指数收益率*15%+中债-综合指数（全价）收
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益率*85%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型
基金。
基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 永赢稳健增长一年持有混合A
永赢稳健增长一年持有
混合E
下属分级基金的交易代码 009932 012442
报告期末下属分级基金的份额总
额 636,015,953.65份 1,461,809,298.10份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2021年10月01日 - 2021年12月31日)
永赢稳健增长一年持
有混合A
永赢稳健增长一年持
有混合E
1.本期已实现收益 -8,588,195.77 -20,873,520.07
2.本期利润 8,268,053.23 17,201,492.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0130 0.0118
4.期末基金资产净值 736,814,159.61 1,689,734,795.81
5.期末基金份额净值 1.1585 1.1559
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢稳健增长一年持有混合A净值表现
阶段 净值增长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①-③ ②-④
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④
过去
三个
月
1.13% 0.40% 0.77% 0.12% 0.36% 0.28%
过去
六个
月
1.30% 0.42% 0.46% 0.16% 0.84% 0.26%
过去
一年 10.05% 0.43% 1.19% 0.18% 8.86% 0.25%
自基
金合
同生
效起
至今
15.85% 0.38% 2.64% 0.18% 13.21% 0.20%
永赢稳健增长一年持有混合E净值表现
阶段 净值增长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
1.03% 0.40% 0.77% 0.12% 0.26% 0.28%
过去
六个
月
1.09% 0.42% 0.46% 0.16% 0.63% 0.26%
自基
金合
同生
效起
至今
2.95% 0.40% 0.69% 0.16% 2.26% 0.24%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同规定。
注：本基金自 2021 年 5 月 24 日增设 E类基金份额，截至本报告期末，本类基金份额生
效未满 1年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
常远 基金经理 2020-08-11 - 10
常远先生，同济大学理学
博士，10年证券相关从业
经验。曾任易方达基金管
理有限公司权益投资部基
金经理，现任永赢基金管
理有限公司权益投资部基
金经理。
乔嘉
麒 基金经理
2020-
08-24 - 12
乔嘉麒先生，复旦大学经
济学学士、硕士，12年证
券相关从业经验。曾任宁
波银行金融市场部固定收
益交易员，从事债券及固
定收益衍生品自营交易、
自营投资管理、流动性管
理等工作。现任永赢基金
管理有限公司固定收益投
资部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、《永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他相关
法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和
运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人
规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原
则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对
各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体
收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同
时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强
对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现
显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，随着双控双限的纠偏、疫情扰动减弱，供给约束整体缓解，带动经济数据
在10-11月小幅反弹，从12月PMI来看，经济的环比复苏态势依然在延续。结构上，出口、
制造业景气度较高，社零也有所回升，但房地产与基建等建筑业板块持续回落，体现了
明显的供给扰动特征。随着供给约束的放松、政策保供稳价，工业品价格冲高回落，CPI
跟随食品价格震荡上行，通胀压力总体有所疏解。融资上，需求非常疲弱，结构恶化，
但因债券发行的年末堆积加上基数影响，增速企稳回升。
政策上，年底的中央经济工作会议、政治局会议都表现出了较为迫切的稳增长、宽
信用意愿，围绕着这个主基调，货币政策保持宽松并在12月初再度降准，市场宽松预期
再起。财政政策明确强调发力前置，提前安排了专项债额度，与此配合，产业政策上也
有明显纠偏。
市场方面，国庆后随着基本面阶段反弹、政策维持中性的预期不断趋同，利率短暂
上行调整，但总体上经济下行压力显现、政策宽松基调不变，利率很快回落，并进一步
在年末的配置动能下持续下行，并在年末创出全年低点，10年期国债收于2.78%。
信用债方面，在经历9月至10月初的阶段性调整之后，信用债在四季度重新迎来趋
势性上涨，部分品种收益率创下年内新低，信用利差也持续收窄。结构上来看，安全性
较高、久期相对较长的资产更加受到市场青睐，"资产荒"的整体格局并未发生太大变化。
行业层面，四季度地产债出现明显波动，特别是民营发行人在风险事件的密集冲击下遭
受了巨幅调整，尽管政策已经开始逐渐纠偏，但到目前为止行业出清仍在持续，发行人
公开市场再融资恢复仍然艰难。除地产外，其余行业表现相对稳定。城投方面，尽管融
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资依然偏紧、个别区域舆情有所发生，但优质城投仍然受到追捧；周期行业中，煤炭行
业融资恢复仍在持续，行业性风险继续下降，钢铁、水泥等则维持在相对平稳状态。
四季度，本基金配置短期和中期城投债和产业债、商业银行债券和中长期利率债，
相较三季度末，四季度末组合久期和产品杠杆均有上升。
2021年4季度权益市场出现较大波动，各行业和板块之间的走势分化也较为明显。
永赢稳健增长一年持有混合基金总体权益仓位保持稳定，期间通过对重仓行业的增减，
逐步从快速回调中寻找到新的增长机会。永赢稳健增长基金降低了波动较大的化工行业
的配置，增加了制造业的总体占比，尤其关注一系列"专精特新"类的布局机会；并在部
分消费、地产、锂电等板块中做了逆向布局和操作，希望未来的一段时间我们的重仓个
股能够为组合贡献超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢稳健增长一年持有混合A基金份额净值为1.1585元，本报告期内，
该类基金份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为0.77%；截至报告期末永
赢稳健增长一年持有混合E基金份额净值为1.1559元，本报告期内，该类基金份额净值
增长率为1.03%，同期业绩比较基准收益率为0.77%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 673,490,937.86 24.72
其中：股票 673,490,937.86 24.72
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,981,681,184.00 72.72
其中：债券 1,981,681,184.00 72.72
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合 39,650,298.38 1.46
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计
8 其他资产 30,204,517.38 1.11
9 合计 2,725,026,937.62 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 586,905,305.70 24.19
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 19,158,551.18 0.79
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 845,597.59 0.03
J 金融业 69,749.68 0.00
K 房地产业 65,149,607.00 2.68
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 683,836.48 0.03
N 水利、环境和公共设施管理业 496,932.91 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 176,749.32 0.01
S 综合 - -
合计 673,490,937.86 27.76
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000922 佳电股份 5,772,960 70,487,841.60 2.90
2 688776 国光电气 344,582 67,341,660.26 2.78
3 600383 金地集团 5,023,100 65,149,607.00 2.68
4 600426 华鲁恒升 2,028,403 63,489,013.90 2.62
5 002304 洋河股份 355,837 58,617,029.01 2.42
6 002466 天齐锂业 438,900 46,962,300.00 1.94
7 600141 兴发集团 1,017,900 38,558,052.00 1.59
8 601058 赛轮轮胎 1,782,582 26,364,387.78 1.09
9 002438 江苏神通 1,257,100 25,783,121.00 1.06
10 002255 海陆重工 3,117,600 21,823,200.00 0.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 394,942,000.00 16.28
其中：政策性金融债 344,447,000.00 14.19
4 企业债券 529,858,800.00 21.84
5 企业短期融资券 651,529,000.00 26.85
6 中期票据 404,547,000.00 16.67
7 可转债（可交换债） 804,384.00 0.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,981,681,184.00 81.67
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 210202 21国开02 900,000 90,810,000.00 3.74
2 190207 19国开07 900,000 90,288,000.00 3.72
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3 200212 20国开12 600,000 61,272,000.00 2.53
4 102101173 21申迪MTN001 500,000 50,850,000.00 2.10
5 102101235 21鲁黄金MTN004 500,000 50,810,000.00 2.09
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报
告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 456,203.24
2 应收证券清算款 4,655,718.89
3 应收股利 -
4 应收利息 24,375,066.20
5 应收申购款 717,529.05
6 其他应收款 -
7 其他 -
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8 合计 30,204,517.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113044 大秦转债 804,384.00 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
永赢稳健增长一年持有
混合A
永赢稳健增长一年持有
混合E
报告期期初基金份额总额 629,467,883.23 1,433,954,011.23
报告期期间基金总申购份额 86,157,116.43 27,855,286.87
减：报告期期间基金总赎回份额 79,609,046.01 -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 636,015,953.65 1,461,809,298.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
?
永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告?
第 15页，共 15页?
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会核准永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金募集的文件；
2.《永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢稳健增长一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号21世纪大厦21、22、27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
永赢基金管理有限公司
2022年01月22日