1.3903% 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 04月 22日
华泰柏瑞创新升级混合 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 2023年 3月 31日止。
华泰柏瑞创新升级混合型证券投资基金于 2020年 8月 20日根据收费方式分不同，新增 C类
份额，C类相关指标从 2020年 8月 20日开始计算。
§2 基金产品概况
基金简称 华泰柏瑞创新升级混合
基金主代码 000566
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 5月 6日
报告期末基金份额总额 703,949,225.80份
投资目标 在有效控制风险的前提下，本基金追求基金资产的长期
增值，力争在中长期为投资者创造高于业绩比较基准的
投资回报。
投资策略 本基金将采取积极、主动的资产配置策略，精选与经济
结构调整与转型主题直接相关，具备长期盈利能力提升
的上市公司，力求实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准 中证 TMT产业主题指数收益率×20%+中证新兴产业指
数收益率×40%+中债总指数（全价）收益率×40%
风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，低于股票型基金
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞创新升级混合 A 华泰柏瑞创新升级混合 C
下属分级基金的交易代码 000566 010028
报告期末下属分级基金的份额总额 680,375,651.89份 23,573,573.91份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
主要财务指标
华泰柏瑞创新升级混合 A 华泰柏瑞创新升级混合 C
1.本期已实现收益 6,449,607.13 315,081.18
2.本期利润 32,720,068.40 914,911.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0481 0.0343
4.期末基金资产净值 1,963,363,970.37 64,862,502.06
5.期末基金份额净值 2.886 2.751
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞创新升级混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.94% 0.98% 7.88% 0.65% -5.94% 0.33%
过去六个月 3.03% 1.09% 11.06% 0.73% -8.03% 0.36%
过去一年 -2.86% 1.31% 1.74% 0.83% -4.60% 0.48%
过去三年 49.99% 1.55% 11.37% 0.85% 38.62% 0.70%
过去五年 86.18% 1.49% 11.50% 0.92% 74.68% 0.57%
自基金合同
生效起至今
359.30% 1.61% 58.02% 1.02% 301.28% 0.59%
华泰柏瑞创新升级混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④
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准差④
过去三个月 1.74% 0.98% 7.88% 0.65% -6.14% 0.33%
过去六个月 2.61% 1.09% 11.06% 0.73% -8.45% 0.36%
过去一年 -3.64% 1.31% 1.74% 0.83% -5.38% 0.48%
自基金合同
生效起至今
0.84% 1.55% -6.18% 0.82% 7.02% 0.73%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：A类图示日期为 2014年 5月 6日至 2023年 3月 31日。C类图示日期为 2020年 8月 20日至
2023年 3月 31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
张慧
总经理助
理、主动
权益投资
总监、本
基金的基
金经理
2014年 5月 6
日
- 16年
经济学硕士。2007年 7月至 2010年 6月
任国泰君安证券股份有限公司研究员。
2010年 6月加入华泰柏瑞基金管理有限
公司，历任研究员、高级研究员、基金经
理助理、基金经理、投资部副总监、投资
研究部副总监、投资研究部总监、主动权
益投资总监，2021年 12月起任公司总经
理助理。2013年 9月至 2018年 5月任华
泰柏瑞盛世中国混合型证券投资基金的
基金经理，2014年 5月起任华泰柏瑞创
新升级混合型证券投资基金的基金经理。
2015年 2月起任华泰柏瑞创新动力灵活
配置混合型证券投资基金的基金经理。
2018年 1月至 2020年 8月任华泰柏瑞
战略新兴产业混合型证券投资基金的基
金经理。2019年 11月起任华泰柏瑞研究
精选混合型证券投资基金的基金经理。
2019年 12月起任华泰柏瑞景气回报一
年持有期混合型证券投资基金的基金经
理。2020年 6月起任华泰柏瑞景气优选
混合型证券投资基金的基金经理。2022
年 1月起任华泰柏瑞景气汇选三年持有
期混合型证券投资基金的基金经理。2022
年 3月起任华泰柏瑞匠心汇选混合型证
券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，
确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告
期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年 1季度市场先扬后抑，前期以复苏为主线，后期主题投资活跃。沪深 300指数上涨
4.6%，中证 500指数上涨 8.1%，中证 1000指数上涨 9.5%，创业板指数上涨 2.2%。
1月份市场以轮动形式稳步上涨，各种风格均有所表现。北上资金在 1月大幅流入 1413亿元，
创开通以来单月最大净流入，成为增量资金，带动市场以大盘权重风格为主，走势有些类似 2019
年 1月份。行业上看，消费、医药、周期、信创、非银表现居前，出行链、电力、地产等排名落
后。市场的脉络是以复苏为主线，以低位板块轮动上涨为特征，投资行为延续了 2022年的风格，
2022年股价表现较好的板块整体表现欠佳。
2月份市场风格发生了变化，经济复苏的周期链条和以 AI为代表的主题表现突出，各行业中
的小市值个股表现较好，权重板块、金融地产和消费行业拖累指数。板块轮动速度达到 2010年以
来的新高，行业内个股分化剧烈，低位+基本面有变化的个股涨幅较大，而过去几年表现较好的个
股和行业多数表现不佳。经济方面，元宵节后陆续复产复工，地产销售、餐饮、出行等数据恢复，
社融结构显示基建投资、企业投资恢复较快，居民信用整体较弱。市场整体沿着复苏链条投资，
由于此前消费和出行表现较强，2月份整体以周期行业上涨为主。与此同时，美国通胀韧性强于
预期，美债利率和美元重新走强，分母端改善的逻辑阶段性证伪，创新药、恒科回吐涨幅，市场
整体风偏有所降低。春节期间引爆话题的 Chatgpt成为 2月最主要的主题，并在计算机、传媒、
通信中激活低位个股。
随着两会在 3月份召开，经济定调高质量发展，市场对经济预期开始降温，顺周期和消费回
落较多，投资人修正此前对经济过于乐观的预期。在弱经济，流动性宽松的背景下，主题投资活
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跃，数字经济、AI、中特估等主题反复活跃，旧赛道中新能源、军工持续回落。行情自 3月中下
旬开始，海外惊艳的应用强化了市场对这一轮产业创新的共识，AI成为市场的最强主线，并带动
消费、医药、新能源、军工甚至 TMT内部的资金切换。
1季度初，我们的持仓以计算机、军工、工业互联网、进口替代等“泛安全”资产为主导，
新能源配置以光储个股为主，布局了白酒、医美、传媒、医药以及一些经过长期调整性价比提升
的核心资产等，市值方面以中小盘成长为主，核心资产占比较少，未能有效受益北上的流入。操
作上，我们对“泛安全”内部结构做了调整，将军工的配置调整给计算机，增持了医疗服务和券
商，减持了新能源。由于我们 AI主题参与度不高，导致自 2月后期开始成长配置跟不上板块表现。
尽管我们自 2022年 4季度开始持续看好计算机板块，并较市场显著超配，但多数 4季度表现过的
计算机公司在年初以来表现一般，而年初低位的相关公司 2023年表现突出，导致该部分配置未能
对净值产生相应的贡献。3月中旬以来，由于 AI大涨，成长内部此消彼长，导致超额收益出现回
落。
两会之后，市场对于经济政策的认知定位于高质量增长，经济数据普遍偏弱，顺周期业绩弹
性不足。市场依然处于存量博弈阶段，基于预期的轮动交易较多。风格上，我们继续看好成长和
消费。如果 2季度经济数据延续疲弱，主题投资可能依然活跃。
成长方向维持看好 TMT的机会，包括数字经济、工业互联网、密码等行业，部分领域订单在 3
月份开始启动，并有望贯穿全年。我们将聚焦 1季报业绩好且具有持续性的公司，同时关注景气
度进入底部的存储行业。Chatgpt的出现是全球一轮重大的技术创新，互联网巨头的军备竞赛已
经开始，巨头的焦虑来自入口可能的重构，对商业模式和自身业务的存亡都有巨大的影响。但对 A
股而言，目前尚处于主题投资阶段，标的的瑕疵较为明显。我们看好算力、垂直数据和游戏等应
用，将在安全边际的基础上参与一些具有核心卡位和市值空间的公司。当前该类资产交易较为拥
挤，可能会出现一定的波动，个股分化也将出现。
2季度消费行业的基数较低，但由于经济预期较弱，多数消费领域持续超预期难度较大。我
们阶段性看好服务消费，比如医疗服务、出行链、医美等，因为这部分会更加受益于消费场景的
恢复，而且有些行业经过三年的下行周期，供给端已经大幅收缩，未来需求恢复的话，利润会有
较大的向上弹性。
当前我们重点跟踪各行业 1季度的经营情况以及环比变化，我们将根据政策推进情况和数据
的跟踪对组合持仓做进一步评估，不断提升性价比，争取获得超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞创新升级混合 A的基金份额净值为 2.886元，本报告期基金份额净
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值增长率为 1.94%，同期业绩比较基准收益率为 7.88%，截至本报告期末华泰柏瑞创新升级混合 C
的基金份额净值为 2.751元，本报告期基金份额净值增长率为 1.74%，同期业绩比较基准收益率
为 7.88%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,768,457,428.75 82.20
其中：股票 1,768,457,428.75 82.20
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 87,286,532.88 4.06
其中：债券 87,286,532.88 4.06
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 294,632,483.64 13.70
8 其他资产 947,482.86 0.04
9 合计 2,151,323,928.13 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 408,126.74 0.02
B 采矿业 8,031,130.47 0.40
C 制造业 588,425,601.19 29.01
D 电力、热力、燃气及水生产
和供应业 50,581,936.25 2.49
E 建筑业 667,097.55 0.03
F 批发和零售业 73,105,896.36 3.60
G 交通运输、仓储和邮政业 141,350.22 0.01
H 住宿和餐饮业 351,153.30 0.02
I 信息传输、软件和信息技术
服务业 494,718,437.59 24.39
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J 金融业 92,477,960.41 4.56
K 房地产业 61,676,321.02 3.04
L 租赁和商务服务业 10,408,364.25 0.51
M 科学研究和技术服务业 74,516,544.57 3.67
N 水利、环境和公共设施管理
业 37,321,692.00 1.84
O 居民服务、修理和其他服务
业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 275,381,965.83 13.58
R 文化、体育和娱乐业 243,851.00 0.01
S 综合 - -
合计 1,768,457,428.75 87.19
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 300015 爱尔眼科 2,688,842 83,542,320.94 4.12
2 003029 吉大正元 2,255,793 75,230,696.55 3.71
3 600570 恒生电子 1,406,654 74,862,125.88 3.69
4 603859 能科科技 1,539,502 73,588,195.60 3.63
5 300494 盛天网络 2,215,420 66,152,441.20 3.26
6 300353 东土科技 4,980,000 64,192,200.00 3.16
7 601512 中新集团 6,259,308 60,277,136.04 2.97
8 000516 国际医学 5,877,223 60,241,535.75 2.97
9 002912 中新赛克 1,412,357 57,440,559.19 2.83
10 002929 润建股份 1,127,332 54,010,476.12 2.66
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 87,286,532.88 4.30
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
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9 其他 - -
10 合计 87,286,532.88 4.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019679 22国债 14 485,000 49,105,851.37 2.42
2 019638 20国债 09 375,000 38,180,681.51 1.88
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
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在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 667,075.23
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 280,407.63
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 947,482.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华泰柏瑞创新升级混合 A 华泰柏瑞创新升级混合 C
报告期期初基金份额总
额
644,489,115.02 21,458,958.03
报告期期间基金总申购
份额
69,871,758.97 12,511,120.77
减:报告期期间基金总
赎回份额
33,985,222.10 10,396,504.89
报告期期间基金拆分变
动份额（份额减少以
“-”填列）
- -
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报告期期末基金份额总
额
680,375,651.89 23,573,573.91
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨
询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）
021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com
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