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基金管理人:鹏华基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 10 月 26 日
鹏华成长智选混合 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 10月 25日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 07 月 01日起至 2021年 09月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏华成长智选混合
基金主代码 010264
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 10月 19日
报告期末基金份额总额 5,489,918,581.11 份
投资目标 在严格控制风险的前提下,通过对不同资产类别的动态
配置和个股精选,力求超额收益与长期资本增值。
投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经
济变量(包括 GDP增长率、CPI 走势、M2的绝对水平和
增长率、利率水平与走势等)以及各项国家政策(包括
财政、货币、税收、汇率政策等)来判断经济周期目前
的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资
产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、
现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范
围。 2、股票投资策略 本基金将深度挖掘成长型股票
的投资机会,通过自上而下及自下而上相结合的方法挖
掘优质的公司,构建股票投资组合。核心思路在于:1)
自上而下地分析国内外宏观经济走势、经济结构转型方
向、国家经济与产业政策导向及经济周期调整等因素,
挖掘未来受益于行业成长的投资机会;2)自下而上地评
判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提
供的产品和服务是否契合未来行业成长的大趋势,对企
业成长性及基本面进行综合的研判,深度挖掘优质的个
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股。 (1)自上而下的行业遴选 本基金将在考虑当前
经济形势和资本市场特征的基础上,结合行业生命周期、
宏观经济周期不同阶段的行业景气程度以及股票市场行
业轮动规律的基础上,自上而下地进行行业遴选,重点
关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对
行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的
生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业利
润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、
业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基
于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的
判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。
同时,本基金将根据宏观经济及证券市场环境的变化,
及时对行业配置进行动态调整。 (2)自下而上的个股
选择 本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而
上的个股选择,对企业成长性及基本面进行综合的研判,
精选优质个股。 1)定性分析 本基金通过以下两方面
标准对股票的成长性及基本面进行研究分析并筛选出优
质的公司: 一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策
略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的公
司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略,
基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支
持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有
核心竞争力,并判断公司能否利用现有的资源、能力和
定位取得可持续竞争优势。 另一方面是管理层分析,
通过着重考察公司的管理层以及管理制度,选择具有良
好治理结构、管理水平较高的优质公司。 2)定量分析
本基金利用定量分析方法对基本面投资理念系统化,将
基本面分析框架中的关键要素及研究方法进行定量刻
画,通过智能选股系统与基本面分析框架相结合的方式,
从成长、估值、盈利三个定量维度出发,再结合市场短
期的成交、价格、资金流动等市场情绪维度,以智能选
股方法构建股票组合,进行智能动态调仓,并结合行业
基本面研究成果对股票组合进行评估,包括行业景气度
判断,个股成长可持续性修正,剔除投资风险较大的个
股等,以期获得相对市场表现的稳定超额回报。 智能
选股系统涵盖投资策略测试验证、指标选股、财务数据
跟踪选股、强周期行业动态跟踪选股、市场异动个股跟
踪等模块。 A、投资策略测试验证 智能学习国内外市
场上不同的投资理念,对投资理念进行验证,对于验证
过的正确的适合 A股市场的投资理念进行系统化处理、
自动跟踪,形成成熟的投资策略; B、指标选股 利用
包括成长性、估值、盈利等对于超额收益有解释能力的
指标,综合自动选取全市场性价比较高的个股组合。 成
长性评估。本基金主要考察成长的持续性,选取营业收
入增长率、盈利增长率、息税前利润增长率及现金流量
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增长率等排名靠前的公司。 估值水平评估。本基金将
基于公司所属的不同行业,采取不同的估值方法,以此
寻找不同行业股票的合理价格区间,主要选取市盈率(市
值/净利润)、市净率(市值/净资产)、市销率(市值/
营业收入)等指标衡量股票的价值是否被低估,并且进
行动态调整。 盈利水平评估。本基金重点考察企业是
否具备良好的盈利能力,选择 ROA、ROE、净利率等较高
的企业。 C、财务数据跟踪选股 跟踪公司的年报、季
报、半年报、业绩预告、业绩快报等定期报告,包括分
析公司已经实现的盈利能力、营运能力、偿债能力等。
利用财务数据自动筛选可被证明的过往经营管理能力比
较优秀的公司,通过公司财务数据的变化分析公司现阶
段经营的变化,选取未来经营状况变好的公司,规避经
营状况变差的公司。 D、周期行业动态跟踪选股 构建
完整的周期性行业数据库,包括产品价格、库存、产能、
供求状况等产品信息,以及估值、盈利等周期性行业公
司信息,综合分析数据信息,智能把握强周期行业个股
投资机会。 E、个股异动跟踪筛选 利用成交、换手率
等市场指标及时跟踪发生交易异动的公司,再结合公司
盈利、估值、成长以及行业状况,筛选出有投资机会的
公司。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金所投资
港股通标的股票除适用上述个股投资策略外,还需关
注: 1)在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资
公司; 2)具有行业稀缺性的香港本地和外资公司; 3)
港股市场在行业结构、估值、AH 股折溢价、分红率等
方面具有吸引力的投资标的。 3、债券投资策略 本基
金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策
略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策
略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券
种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益。 4、
股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以
套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或
空头的套期保值策略,以改善投资组合的投资效果,实
现股票组合的超额收益。 5、资产支持证券的投资策略
本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资
产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风
险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律
法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流
动性的基础上获得稳定收益。 未来,如果港股通业务
规则发生变化或出现法律法规或监管部门允许投资的其
他模式,基金管理人可相应调整,不需召开基金份额持
有人大会。 未来,随着证券市场投资工具的发展和丰
富,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募
说明书中更新并公告。
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业绩比较基准 中证 800指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%(经汇
率估值调整)+中证综合债指数收益率×20%
风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基
金。本基金将投资港股通标的股票,会面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 鹏华成长智选混合 A 鹏华成长智选混合 C
下属分级基金的交易代码 010264 010265
报告期末下属分级基金的份额总额 5,028,889,963.19 份 461,028,617.92份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上
注:无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021 年 7月 1日-2021 年 9月 30日)
鹏华成长智选混合 A 鹏华成长智选混合 C
1.本期已实现收益 12,805,811.04 -339,883.91
2.本期利润 -27,808,680.05 -3,448,443.67
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0046 -0.0060
4.期末基金资产净值 5,068,497,206.73 461,127,773.27
5.期末基金份额净值 1.0079 1.0002
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
鹏华成长智选混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 -0.99% 1.11% -4.18% 0.88% 3.19% 0.23%
过去六个月 2.91% 0.92% -0.77% 0.79% 3.68% 0.13%
自基金合同
生效起至今
0.79% 0.78% 3.51% 0.86% -2.72% -0.08%
鹏华成长智选混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.20% 1.11% -4.18% 0.88% 2.98% 0.23%
过去六个月 2.49% 0.92% -0.77% 0.79% 3.26% 0.13%
自基金合同
生效起至今
0.02% 0.78% 3.51% 0.86% -3.49% -0.08%
注:业绩比较基准=中证 800 指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%(经汇率估值调整)+中证综
合债指数收益率×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:1、本基金基金合同于 2020 年 10 月 19 日生效,截至本报告期末本基金基金合同生效未满
一年。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
包兵华 基金经理 2020-10-19 - 10年
包兵华先生,国籍中国,管理学硕士,10
年证券从业经验。历任长城证券股份责任
公司量化投资部研究员,第一创业证券股
份有限公司衍生产品部研究员;2016 年
11月加盟鹏华基金管理有限公司,担任
研究部高级策略研究员,现任研究部基金
经理。2019年 04月至今担任鹏华研究驱
动混合型证券投资基金基金经理,2019
年 05月至今担任鹏华研究智选混合型证
券投资基金基金经理,2020 年 10月至今
担任鹏华成长智选混合型证券投资基金
基金经理,包兵华先生具备基金从业资
格。本报告期内本基金基金经理未发生变
动。
梁浩 基金经理 2020-10-19 - 13年
梁浩先生,国籍中国,经济学博士,13
年证券从业经验。曾任职于信息产业部电
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信研究院,从事产业政策研究工作;2008
年 5月加盟鹏华基金管理有限公司,从事
研究分析工作,历任研究部高级研究员、
基金经理助理、副总经理、董事总经理
(MD),现担任公司副总裁/研究部总经理
/资产配置与基金投资部总经理,投资决
策委员会成员。2011年 07月至今担任鹏
华新兴产业混合型证券投资基金基金经
理,2014年 03月至 2015 年 12月担任鹏
华环保产业股票型证券投资基金基金经
理,2014年 11月至 2015 年 12月担任鹏
华先进制造股票型证券投资基金基金经
理,2015年 07月至 2017 年 03月担任鹏
华动力增长混合型证券投资基金(LOF)基
金经理,2016年 01月至 2017年 03 月担
任鹏华健康环保灵活配置混合型证券投
资基金基金经理,2016年 06月至 2017年
07月担任鹏华医药科技股票型证券投资
基金基金经理,2017年 10月至今担任鹏
华研究精选灵活配置混合型证券投资基
金基金经理,2018 年 06 月至 2021 年 01
月担任鹏华创新驱动混合型证券投资基
金基金经理,2018 年 09 月至 2020 年 03
月担任鹏华研究驱动混合型证券投资基
金基金经理,2019 年 05 月至 2021 年 01
月担任鹏华研究智选混合型证券投资基
金基金经理,2019 年 12 月至 2021 年 01
月担任鹏华价值驱动混合型证券投资基
金基金经理,2020 年 01 月至今担任鹏华
科技创新混合型证券投资基金基金经
理,2020年 07月至今担任鹏华新兴成长
混合型证券投资基金基金经理,2020 年
10月至今担任鹏华成长智选混合型证券
投资基金基金经理,2021 年 01月至今担
任鹏华汇智优选混合型证券投资基金基
金经理,2021年 07月至今担任鹏华新能
源精选混合型证券投资基金基金经理,梁
浩先生具备基金从业资格。本报告期内本
基金基金经理未发生变动。
注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理
的,任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
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注:无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的
基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今年以来,市场波动变大,以农历新年为分界线,节前大盘成长股持续上涨,而中小盘个股
则不断走弱,而春节后机构重仓股出现了一波急速的下跌,经过调整后,市场整体也更加均衡。
进入二季度之后,市场整体比较活跃,上涨较为明显,尤其是新能源车、半导体等板块,走出了
一波较大的行情,而上证 50 为代表的大盘股则相对较弱。进入下半年之后,市场整体仍旧比较活
跃,指数和板块之间的分化较为明显。中证 1000 和中证 500等中小盘个股指数相对较强,而沪深
300 等大盘股指数则相对较弱。从板块分化看,食品饮料、医药等消费板块相对较弱,而钢铁、
煤炭、有色等周期行业相对强势,这种状况在三季度末出现了一定的逆转。
展望未来,虽然市场整体难以有较大趋势性机会,但是景气度较好的行业与个股未来将有相对较
好机会。操作上,本基金由于持仓采用模型进行选股,持仓较为分散,行业配置方面相对较为均
衡,主要抓取个股的机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本报告期 A 类份额净值增长率为-0.99%,同期业绩比较基准增长率为
-4.18%,C类份额净值增长率为-1.20%,同期业绩比较基准增长率为-4.18%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 3,802,979,829.77 67.40
其中:股票 3,802,979,829.77 67.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,837,771,880.81 32.57
8 其他资产 1,778,453.24 0.03
9 合计 5,642,530,163.82 100.00
注:本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 103,685,996.82 元,占净值比 1.88%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00
B 采矿业 152,929,970.88 2.77
C 制造业 3,062,613,208.28 55.39
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 214,722,418.32 3.88
E 建筑业 38,297.80 0.00
F 批发和零售业 108,429.20 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 36,013.42 0.00
H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 60,128,113.44 1.09
J 金融业 60,993,595.10 1.10
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 17,248,940.80 0.31
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M 科学研究和技术服务业 130,018,422.24 2.35
N 水利、环境和公共设施管理业 237,348.67 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 160,724.54 0.00
S 综合 - -
合计 3,699,293,832.95 66.90
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
能源 - -
原材料 - -
工业 - -
非日常生活消费品 583.38 0.00
日常消费品 51,479,568.16 0.93
医疗保健 18,291,348.47 0.33
金融 12,390.77 0.00
信息技术 33,902,106.04 0.61
通信服务 - -
公用事业 - -
房地产 - -
合计 103,685,996.82 1.88
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 603185 上机数控 633,579 177,085,330.50 3.20
2 603260 合盛硅业 949,415 170,410,498.35 3.08
3 300628 亿联网络 1,822,648 148,090,150.00 2.68
4 300363 博腾股份 1,461,500 139,222,490.00 2.52
5 600765 中航重机 4,075,000 123,920,750.00 2.24
6 002049 紫光国微 597,856 123,636,620.80 2.24
7 600900 长江电力 5,539,920 121,878,240.00 2.20
8 000301 东方盛虹 3,880,298 109,113,979.76 1.97
9 600438 通威股份 2,111,600 107,564,904.00 1.95
10 000519 中兵红箭 5,224,200 98,789,622.00 1.79
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
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注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目标,选择流动性好、交易活跃的股指期货合
约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投
资效果,实现股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,215,769.07
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 206,608.45
5 应收申购款 356,075.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,778,453.24
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 鹏华成长智选混合 A 鹏华成长智选混合 C
报告期期初基金份额总额 7,393,562,277.51 729,180,473.57
报告期期间基金总申购份额 26,326,470.57 9,163,402.04
减:报告期期间基金总赎回份额 2,390,998,784.89 277,315,257.69
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
鹏华成长智选混合 2021年第 3季度报告
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报告期期末基金份额总额 5,028,889,963.19 461,028,617.92
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)《鹏华成长智选混合型证券投资基金基金合同》;
(二)《鹏华成长智选混合型证券投资基金托管协议》;
(三)《鹏华成长智选混合型证券投资基金 2021 年第 3季度报告》(原文)。
9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理
人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客
户服务系统,咨询电话:4006788999。
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鹏华基金管理有限公司
2021 年 10 月 26 日