国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金2021年第3季度报告

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 2页，共 16页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月
25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银价值成长一年持有混合
基金主代码 010423
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 12月 1日
报告期末基金份额总额 850,219,221.94份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债券
等资产的合理配置，并精选估值合理且具有成长性
的上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳
健增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、股
票投资管理策略、债券投资管理策略、股指期货投
资管理策略、资产支持证券投资管理策略等。
（一） 类别资产配置
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 3页，共 16页
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
的比较判别，对股票（包括 A 股和港股通标的股
票）、债券及货币市场工具等各资产类别的配置比
例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的
优化平衡。
（二） 股票投资管理
本基金将采用行业配置和个股精选相结合的方法
进行股票投资。同时，本基金将根据政策因素、宏
观因素、估值因素、市场因素等方面的指标，在本
合同约定的投资比例范围内适时调整国内 A 股和
香港（港股通标的股票）两地股票配置比例。
（三） 债券投资管理
本基金采取“自上而下”的债券投资策略，深入分析
宏观经济、货币政策和利率变化趋势以及不同债券
品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以
价值发现为基础，采取久期策略、收益率曲线策略、
类别选择策略、个券选择策略等构建债券投资组
合，并管理组合风险。
（四） 可转换债券投资管理
本基金将着重于对可转换债券对应的基础股票进
行分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价
值。
（五） 可交换债券投资管理
本基金将结合对可交换债券的纯债部分价值以及
对目标公司的股票价值的综合评估，选择具有较高
投资价值的可交换债券进行投资。
（六）股指期货投资管理
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的
前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 4页，共 16页
本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆
操作等特点，提高投资组合的运作效率。
（七）对于资产支持证券，其定价受市场利率、发
行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多
种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏
观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价值。
业绩比较基准
中证 800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收
益率×20%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于
债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本
基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以
及境外市场的风险。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国投瑞银价值成长一年
持有混合 A
国投瑞银价值成长一年
持有混合 C
下属分级基金的交易代
码
010423 010424
报告期末下属分级基金
的份额总额
785,225,515.97份 64,993,705.97份
注：本基金的最短持有期为 1 年，在最短持有期到期日（不含该日）前，基金
份额持有人不能提出赎回和转换转出申请。对于每份基金份额，最短持有期指基金合
同生效日（对认购份额而言，下同）、基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）
或基金份额转换转入确认日（对转换转入份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），
至基金合同生效日、基金份额申购确认日或基金份额转换转入确认日 1 年后的年度
对日的前一日（不含对日）。
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 5页，共 16页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
国投瑞银价值成长一
年持有混合 A
国投瑞银价值成长一
年持有混合 C
1.本期已实现收益 -18,882,946.84 -1,621,979.77
2.本期利润 -59,144,751.13 -4,941,876.88
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0754 -0.0761
4.期末基金资产净值 748,205,480.63 61,724,324.91
5.期末基金份额净值 0.9529 0.9497
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银价值成长一年持有混合 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-7.33% 1.03% -5.14% 0.90% -2.19% 0.13%
过去六个
月
-7.07% 0.90% -2.24% 0.80% -4.83% 0.10%
自基金合
同生效起
至今
-4.71% 0.91% 0.38% 0.90% -5.09% 0.01%
2、国投瑞银价值成长一年持有混合 C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 6页，共 16页
过去三个
月
-7.43% 1.03% -5.14% 0.90% -2.29% 0.13%
过去六个
月
-7.26% 0.90% -2.24% 0.80% -5.02% 0.10%
自基金合
同生效起
至今
-5.03% 0.91% 0.38% 0.90% -5.41% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020年 12月 1日至 2021年 9月 30日)
1．国投瑞银价值成长一年持有混合 A：

2．国投瑞银价值成长一年持有混合 C：
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 7页，共 16页

注：本基金基金合同生效日为2020年12月1日，基金合同生效日至本报告期期末，
基金运作时间未满一年。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孙文龙
本基
金基
金经
理，基
金投
资部
总经
理
2020-12-
01
- 11
中国籍，硕士，具有基金从业
资格，2010年 7月加入国投瑞
银基金管理有限公司研究部。
曾任国投瑞银景气行业证券
投资基金及国投瑞银品牌优
势灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。现任国投瑞银
新兴产业混合型证券投资基
金（LOF）、国投瑞银稳健增
长灵活配置混合型证券投资
基金、国投瑞银创新动力混合
型证券投资基金、国投瑞银精
选收益灵活配置混合型证券
投资基金、国投瑞银价值成长
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 8页，共 16页
一年持有期混合型证券投资
基金及国投瑞银远见成长混
合型证券投资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和
本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基
金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金
运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本
报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
我们坚持自下而上的选股策略，希望沿着产业变迁的方向，从壁垒、空间、景气、
估值四个维度做研究，优选赛道，陪伴优秀公司，分享其业绩成长，获取绝对收益和
相对收益。
2021年 3季度，市场风格分化明显，沪深 300指数下跌 6.86%，中证 500、中证
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 9页，共 16页
1000分别上涨 4.34%、4.54%。从行业层面看，煤炭、有色金属、钢铁、电力、化工
等行业涨幅居前，涨幅大多超过 20%，餐饮旅游、医药、食品饮料、家电、纺织服装
等行业跌幅居前，跌幅大多超过 10%。
本基金 3季度维持中性偏高仓位，配置比较均衡，主要分布在轻工、建材、建筑、
计算机、有色、物业、银行等细分行业。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金 A级份额净值为 0.9529元，C级份额净值为 0.9497元。
本报告期 A级份额净值增长率为-7.33%，C级份额净值增长率为-7.43%，同期业绩比
较基准收益率为-5.14%。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 679,142,071.24 83.65
其中：股票 679,142,071.24 83.65
2 固定收益投资 21,033.60 0.00
其中：债券 21,033.60 0.00
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 132,280,862.84 16.29
7 其他各项资产 476,969.25 0.06
8 合计 811,920,936.93 100.00
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 10页，共 16页
注：截止本报告期末，基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民
币78,019,347.09元，占基金总净值比例9.63%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00
B 采矿业
-

-

C 制造业 362,857,994.05 44.80
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
20,625,716.20 2.55
E 建筑业 53,914,164.16 6.66
F 批发和零售业 3,405,245.23 0.42
G 交通运输、仓储和邮政业 36,013.42 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 74,758,903.57 9.23
J 金融业 35,069,529.67 4.33
K 房地产业 40,969,522.25 5.06
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 6,167,490.58 0.76
N 水利、环境和公共设施管理业 2,245,495.90 0.28
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,013,958.00 0.13
R 文化、体育和娱乐业 40,574.30 0.01
S 综合 - -
合计 601,122,724.15 74.22

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
通讯 36,315,234.69 4.48
医疗保健 28,925,284.40 3.57
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 11页，共 16页
能源 8,581,184.45 1.06
非必需消费品 4,197,643.55 0.52
合计 78,019,347.09 9.63
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 002541 鸿路钢构
1,424,650.
00
62,542,135.00 7.72
2 002375 亚厦股份
7,221,966.
00
53,875,866.36 6.65
3 002831 裕同科技
1,766,902.
00
52,795,031.76 6.52
4 601677 明泰铝业
1,279,705.
00
44,213,807.75 5.46
5 600690 海尔智家
1,431,289.
00
37,428,207.35 4.62
6 603517 绝味食品
558,200.0
0
35,696,890.00 4.41
7 600036 招商银行
673,665.0
0
33,986,399.25 4.20
8 002968 新大正
918,525.0
0
33,461,865.75 4.13
9 H00700 腾讯控股 85,500.00 32,863,967.08 4.06
10 300750 宁德时代 59,990.00 31,538,542.70 3.89
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 21,033.60 0.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 12页，共 16页
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 21,033.60 0.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 010619 06国债(19) 210 21,033.60 0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，
适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，
提高投资组合的运作效率。
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 13页，共 16页
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券中，持有“亚厦股份”，根据中国证监会浙江监管局下
发的《关于对浙江亚厦装饰股份有限公司采取责令改正措施的决定》（【2021】70 号），
浙江亚夏装饰股份有限公司在内部控制、财务核算、信息披露方面存在工程管理不规
范、项目预计总收入、总成本调整不及时等问题，被浙江监管局决定采取责令改正的
监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。；持有“招商银行”，根据中国银行保
险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2021】16号，招商银
行股份有限公司因为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺，
部分未按规定计提风险加权资产等违法违规行为，被中国银保监会罚款合计 7170 万
元。；持有“腾讯控股”，根据国家市场监督管理总局 2021 年 3 月 12 日的官网公告，
腾讯控股有限公司收购猿辅导股权案因构成违法实施经营者集中，被市场监管总局处
以 50万元人民币罚款。根据中国人民银行深圳市中心支行深人银罚【2020】39号，
财付通支付科技有限公司因未按真实交易场景、准确标识并完整发送、保存交易信息，
确保交易信息真实、完整、可追溯和在支付全流程中的一致性、为非法交易、虚假交
易提供支付服务，发现客户疑似或者涉嫌违法违规行为未按规定采取有效措施等违规
行为，被中国人民银行深圳市中心支行警告并没收违法所得人民币 3,183,696.68元，
处罚款人民币 5,582,024.99元，合计罚没金额人民币 8,765,721.67元。
基金管理人认为，上述公司被处罚事项有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前
总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不
改变上述公司基本面。本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决
策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，
在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 14页，共 16页
1 存出保证金 225,483.33
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 212,426.08
4 应收利息 12,763.38
5 应收申购款 26,296.46
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 476,969.25
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国投瑞银价值成长
一年持有混合A
国投瑞银价值成长
一年持有混合C
本报告期期初基金份额总额 783,877,395.08 64,792,310.93
报告期期间基金总申购份额 1,348,120.89 201,395.04
减：报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 785,225,515.97 64,993,705.97
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 15页，共 16页
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续50个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据
基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影
响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对关于旗下部分基金投资关联方承销债券进行公告，规
定媒介公告时间为 2021年 7月 22日。
2、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，规定媒介公告
时间为 2021年 7月 23日。
3、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员任职进行公告，规定媒介公告
时间为 2021年 9月 18日。
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
第 16页，共 16页
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
《关于准予国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金注册的批复》（证
监许可[2020]2482号文）
《关于国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金备案确认的函》（机构
部函[2020]3219号）
《国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会规定媒介上披露的公告原文
国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金报告原文
9.2存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话：400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日