0.1070% 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十二日
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4
月 21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银开放视角精选混合
基金主代码 010425
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 2月 1日
报告期末基金份额总额 788,146,527.68份
投资目标
在中国资本市场逐步与国际资本市场接轨的背景
下，本基金以开放的国际化投资视角精选 A股市场
与港股市场投资标的，力争实现基金资产的持续稳
健增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、股
票投资管理策略、股指期货投资管理、债券投资管
理策略和资产支持证券管理策略等。
（一）类别资产配置
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本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
的比较判别，对股票（包括 A 股和港股通标的股
票）、债券及货币市场工具等各资产类别的配置比
例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的
优化平衡。
（二）股票投资管理
本基金遵循开放的国际化视角精选思路，在中国资
本市场逐步与国际资本市场接轨的背景下，本基金
对外资投资者成熟的投资理念、先进的管理方法进
行吸收引进后，精选 A 股市场和港股市场投资标
的。本基金通过定性分析和定量指标相结合，判断
公司的核心价值与中长期成长能力，构建本基金的
投资组合。
（三）股指期货投资管理
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的
前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。
本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆
操作等特点，提高投资组合的运作效率。
（四）债券投资管理
本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券
投资组合，并管理组合风险。本基金债券投资策略
主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择
策略和个券选择策略。
（五）可转换债券和可交换债券投资策略
本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的股
性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素进行评
估，选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换
债券进行投资。
（六）资产支持证券投资管理
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对于资产支持证券，其定价受市场利率、发行条款、
标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影
响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的
基础上，以数量化模型确定其内在价值。
业绩比较基准
中证 800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收
益率×20%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于
债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本
基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以
及境外市场的风险。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国投瑞银开放视角精选
混合 A
国投瑞银开放视角精选
混合 C
下属分级基金的交易代
码
010425 010426
报告期末下属分级基金
的份额总额
720,563,311.82份 67,583,215.86份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
国投瑞银开放视角精
选混合 A
国投瑞银开放视角精
选混合 C
1.本期已实现收益 -81,385,257.54 -7,700,496.99
2.本期利润 -140,978,484.62 -13,279,977.41
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3.加权平均基金份额本期利润 -0.1860 -0.1865
4.期末基金资产净值 527,762,810.43 49,270,337.84
5.期末基金份额净值 0.7324 0.7290
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银开放视角精选混合 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-20.10% 1.42% -10.68% 1.27% -9.42% 0.15%
过去六个
月
-25.30% 1.27% -10.68% 0.97% -14.62% 0.30%
过去一年 -15.15% 1.26% -12.68% 0.89% -2.47% 0.37%
自基金合
同生效起
至今
-26.76% 1.34% -14.99% 0.94% -11.77% 0.40%
2、国投瑞银开放视角精选混合 C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-20.18% 1.42% -10.68% 1.27% -9.50% 0.15%
过去六个
月
-25.45% 1.27% -10.68% 0.97% -14.77% 0.30%
过去一年 -15.49% 1.26% -12.68% 0.89% -2.81% 0.37%
自基金合
同生效起
至今
-27.10% 1.34% -14.99% 0.94% -12.11% 0.40%
注：1、本基金业绩比较基准为中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收
益率×20%+中债综合指数收益率×20%。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021年 2月 1日至 2022年 3月 31日)
1．国投瑞银开放视角精选混合 A：
2．国投瑞银开放视角精选混合 C：
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周奇贤
本基
金基
金经
理，公
司总
经理
助理
兼权
益投
资总
监
2021-02-
01
- 25
中国台湾籍，学士，具有基金
从业资格。1995年 6月至 1997
年1月任台湾汇丰银行财务职
员，1997年 1月至 1998年 6
月任台湾日盛证券公司研究
员，1998年 6月至 1999年 7
月任台湾统一投信公司研究
员，1999年 7月至 2005年 9
月任台湾永丰金证券公司研
究部副主管，2005 年 9 月至
2009 年 7 月任台湾复华投信
公司海外研究部主管，2009
年 7月至 2016年 10月任台湾
宏利投信公司股票部主管，
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2016年 10月至 2019年 12月
任台湾复华投信公司股票研
究处副总经理。2020年 2月加
入国投瑞银基金管理有限公
司，现任国投瑞银锐意改革灵
活配置混合型证券投资基金、
国投瑞银开放视角精选混合
型证券投资基金、国投瑞银景
气行业证券投资基金及国投
瑞银创新动力混合型证券投
资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和
本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基
金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金
运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本
报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
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4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来，成长股为首的回调未见停歇，当前市场内外困境包括 1）尽管俄乌谈
判稳步推进，但欧美对俄制裁仍在继续加码。4月 6日，美参议院协议取消该国和俄
罗斯的正常贸易关系；欧盟 4月 7日决定对俄罗斯实施新一轮制裁。俄罗斯是原油等
初级商品重要出口国，中期来看价格大概率维持高位，或将压制下游需求。2）美联
储紧缩提速，近期 10年期美债大幅上行。美联储 3月议息会议纪要显示，5月将大概
率加息 50 bps，之后可能还会有 1次 50 bps加息。此外美联储缩表上限为每月 950亿
美元，最早在 5 月会议后实施，加息幅度远高于 2017-2019 年的缩表规模。3）国内
疫情发生频次增加，局部地区部分企业临时减产停产，上下游相关企业正常生产经营
也受到波及，经济活动放缓，供需双弱。3月 PMI为 49.5%，较上月回落 0.7个百分
点。10年期中美利差接近倒挂。
短期属于美联储加息预期已经接近打满的窗口期，但是在海外市场的喘息窗口中，
A股市场表现仍弱，疫情的冲击可能是短期的主要担忧因素。逻辑在于，当 2月社融
已经低于预期的情况下，市场预期在疫情的冲击下，社融在短期之内可能更加难以恢
复展望，后续展望疫情能有消退，A股在预期层面可能会有修复。
第二季我们仍均衡配置受惠于稳增长的价值股，及回撤后估值相对合理的成长股。
一方面，稳增长政策方向确定、作为有自上而下逻辑支撑、低估值板块的修复仍将继
续，聚焦逆周期的银行、地产等“大金融”板块，以及对冲地产下行的高铁、数据中心、
洁净能源等“新基建”板块；另一方面，布局、挖掘调整较深且景气依然向好的成长股，
聚焦科技创新的三大方向。1）新能源（新能源汽车、光伏、风电等）， 2）新一代信
息通信技术（人工智能、大数据、云计算、AR/VR 等），3）高端制造（智能数控机
床、机器人、半导体设备等）。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金 A级份额净值为 0.7324元，C级份额净值为 0.7290元。
本报告期 A级份额净值增长率为-20.10%，C级份额净值增长率为-20.18%，同期业绩
比较基准收益率为-10.68%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 538,204,529.13 92.77
其中：股票 538,204,529.13 92.77
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 35,560,753.91 6.13
7 其他各项资产 6,382,491.51 1.10
8 合计 580,147,774.55 100.00
注：1、截止本报告期末，基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为
人民币58,323,184.01元，占基金总净值比例10.12%。
2、本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算
备付金合计”的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”，“其他资产”中的“应
收利息”指本基金截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额，下同。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 17,058,738.90 2.96
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B 采矿业
22,273,364.72
3.86
C 制造业 278,205,549.55 48.21
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
80,387,325.25 13.93
E 建筑业 41,359.28 0.01
F 批发和零售业 1,016,130.02 0.18
G 交通运输、仓储和邮政业 27,645,444.50 4.79
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,614,227.51 0.28
J 金融业 28,361,054.34 4.91
K 房地产业 21,311,616.00 3.69
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,485,822.91 0.26
N 水利、环境和公共设施管理业 258,446.82 0.04
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 199,935.38 0.03
R 文化、体育和娱乐业 22,329.94 0.00
S 综合 - -
合计 479,881,345.12 83.16
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
非必需消费品 18,959,142.97 3.29
通讯 13,201,377.48 2.29
科技 11,127,519.48 1.93
公用事业 9,865,036.43 1.71
医疗保健 5,170,107.65 0.90
合计 58,323,184.01 10.12
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 601985 中国核电 4,804,975. 38,968,347.25 6.75
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00
2 688981 中芯国际
458,423.0
0
21,128,716.07 3.66
2 H00981 中芯国际
800,500.0
0
11,127,519.48 1.93
3 601689 拓普集团
500,000.0
0
28,400,000.00 4.92
4 601816 京沪高铁
5,777,100.
00
27,614,538.00 4.79
5 600426 华鲁恒升
761,400.0
0
24,798,798.00 4.30
6 601666 平煤股份
1,299,920.
00
22,254,630.40 3.86
7 601615 明阳智能
999,913.0
0
22,168,071.21 3.84
8 600900 长江电力
1,000,000.
00
22,000,000.00 3.81
9 000069 华侨城Ａ
2,895,600.
00
21,311,616.00 3.69
10 601677 明泰铝业
500,000.0
0
20,650,000.00 3.58
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，
适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，
提高投资组合的运作效率。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 563,913.02
2 应收证券清算款 5,801,348.02
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 17,211.48
6 其他应收款 18.99
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,382,491.51
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国投瑞银开放视角
精选混合A
国投瑞银开放视角
精选混合C
本报告期期初基金份额总额 790,514,976.51 73,186,353.44
报告期期间基金总申购份额 11,140,480.55 1,662,499.75
减：报告期期间基金总赎回份额 81,092,145.24 7,265,637.33
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 720,563,311.82 67,583,215.86
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
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3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续50个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据
基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影
响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人发布了关于旗下公开募集证券投资基金执行新金融工具
相关会计准则的公告，规定媒介公告时间为 2022年 1月 1日。
2、报告期内基金管理人发布了高级管理人员变更的公告，规定媒介公告时间为
2022年 3月 15日。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
《关于准予国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可
[2020]2484号）
《关于国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函
[2020]357号）
《国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公
告
9.2存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话：400-880-6868、0755-83160000
国投瑞银基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日