3.3561% 基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:北京银行股份有限公司
报告送出日期:2021年10月27日
天弘医药创新混合型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年07月01日起至2021年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天弘医药创新
基金主代码 010654
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年12月02日
报告期末基金份额总额 752,952,182.78份
投资目标
本基金通过优选医药创新相关的优质股票，在严格
控制投资组合风险的前提下，追求基金资产长期稳
定增值，并力争实现超越业绩基准的投资回报。
投资策略
主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、
债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生
品投资策略、存托凭证投资策略。
业绩比较基准
中证医药卫生指数收益率×60%+恒生医疗保健指数
收益率(使用估值汇率折算)×20%+中证综合债券指
数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市
场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将
投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
来的特有风险。
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基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘医药创新A 天弘医药创新C
下属分级基金的交易代码 010654 010655
报告期末下属分级基金的份额总
额
468,488,260.67份 284,463,922.11份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日)
天弘医药创新A 天弘医药创新C
1.本期已实现收益 -8,858,057.89 -6,535,728.14
2.本期利润 -69,738,543.43 -41,190,308.56
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1575 -0.1475
4.期末基金资产净值 543,192,133.64 328,790,008.29
5.期末基金份额净值 1.1595 1.1558
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘医药创新A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-13.28% 2.43% -14.56% 1.73% 1.28% 0.70%
过去六个
月
10.91% 2.10% -3.70% 1.48% 14.61% 0.62%
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自基金合
同生效日
起至今
15.95% 2.12% 2.04% 1.50% 13.91% 0.62%
天弘医药创新C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-13.38% 2.43% -14.56% 1.73% 1.18% 0.70%
过去六个
月
10.72% 2.10% -3.70% 1.48% 14.42% 0.62%
自基金合
同生效日
起至今
15.58% 2.12% 2.04% 1.50% 13.54% 0.62%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于2020年12月02日生效，本基金合同生效起至披露时点不满1年。
2、按照本基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金
的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的建仓期为2020年12月02日至2021年
06月01日，建仓期结束时及至报告期末，各项资产配置比例均符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
郭相
博
本基金基金经理
2020
年12
月
-
7
年
男，技术管理硕士。历任
北京同仁堂科技发展股份
有限公司部门主管。2014
年2月加盟本公司，历任股
票研究部研究员。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的
交易所公开竞价交易中，未产生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的5%的交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年第三季度，申万医药生物指数下跌了13.68%，在28个申万一级行业中排名垫
底，同期沪深300指数下跌了6.85%，跑输沪深300指数6.83个百分点。
三季度，医药行业各领域全国和地方政策频出，主要集中在设备和高值耗材领域的
集采，对相关板块估值形成了较为明显的影响，此外由于国家出台对义务教育监管新规
引发市场对医疗服务行业政策出现较低预期，进而影响了板块整体的表现。
报告期内，医药行业七个子版块中，只有化学原料药板块因主要权重股中CDMO公司
表现较好而录得正收益，其余板块均为负收益，负收益的板块中，中药和医药商业小幅
跑赢申万医药指数，其余均跑输指数。
医药行业这一段时间的调整，从2021年7月1日到9月3日，医药指数下跌19.35%，究
其原因可能是教育的双减政策，医药行业政策的不确定性加大，“万物皆可集采”“三
座大山”成为了市场的主流判断，这段时间医药行业除CXO板块外，药品、器械、消费
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品均出现了较大的回调，回调幅度甚至超过了年后到3月9日这段时间。而随着政策方向
逐渐明朗，尤其是以医疗服务价格调整方案和器械第二次集采落地为标志，医药的政策
底已经见到。可以说3月初和9月初，医药再次确认了底部位置，未来一段时间行情可能
还会有波动，但医药行业或将是估值中枢和底部区域不断抬升的过程。
报告期内延续了前期的配置思路，持仓主要集中在创新及其相关产业链、进口替代
/供应链安全、国际化、医疗服务及其配套等领域，规避受政策影响剧烈的领域，同时
自下而上结合公司自身竞争力、发展阶段以及估值水平等优选持仓标的。
目前来看，我仍然强烈看好未来医药行业的发展和趋势，2021年是医药压力较大的
一年，但2022年开始，或将重新开启医药的黄金时代——
1.政策是2021年医药行业压制的重要因素，而从2022年开始，无论是从药品、器械、
生物药等2C产品上，我们或将不会见到超预期的政策，政策的开拓期已经结束，药品的
集采已经进行到第六轮，政策的影响或将更是局部化、个股化。
2.医药行业的相对优势将在未来逐渐凸显，从子行业对比上，2021年确实有不少景
气度高企的子行业，医药行业相比之下增速平稳，而未来医药行业在后疫情时代的刚需
和必选属性，会更加有竞争力。
3.人口结构和政府投入的增加，是医药行业的长期催化。今年不仅是医药行业，政
策敏感性行业今年在边界模糊的前提下，变现均不佳，市场逐渐抛弃长期逻辑，而买进
短期兑现，未来医药行业的长期属性将更加凸显，医药行业或将率先估值重估。
未来的投资方向——
1.创新，每次都会提及，因为这就是医药行业的未来。这波医药回调后，创新板块
的长逻辑仍未受到任何损伤，2021年是国内创新药企展露头角的一年，而明年，中国的
创新药企即将走向世界，目前中国多个biotech将海外权益授权给海外大药企进行国际
化，我们即将看到中国创新药打入美国欧洲的市场，这将是中国创新药企业转折的一年。
2.中国医药行业链的国产替代过程，从上游到下游，从生产到产品，最近上市的专
精特新和国产替代概念公司，在医药行业中层出不穷，如果说2021年因为疫情催化了中
国国产化进程的开始，我认为未来一段时间，这个趋势仍将持续。
3.政策错杀行业，医药是一个政策敏感的行业，尤其是在”双减“政策推出后，市
场对于医药行业一直处于较为激进的避险态度，教育“双减”的文件对医药的冲击，主
要有两个方面，宏观层面，部分市场观点认为严厉的政策会引发外资对中国资产的系统
性担忧，进而外资重仓的板块影响较大，医药成了杀跌对象。中观层面，教育的政策让
市场对于国计民生的医药行业的市场化能不能持续产生了担忧。医药医疗领域改革早就
开始了，药品耗材领域的集采，其本质上就是基于看病贵的“民生改革”，这不是新事
情，医疗领域，本来供给侧就不足并且结构失衡，政策上一直鼓励民营医疗服务大发展，
以实现和公立医疗体系的良好互动，以解决看病难的问题来达到更好的服务老百姓的目
的，医药医疗和教育地产本质上不是一回事，未来医药行业政策误读的子行业，仍将有
投资机会。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2021年09月30日，天弘医药创新A基金份额净值为1.1595元，天弘医药创新C基
金份额净值为1.1558元。报告期内份额净值增长率天弘医药创新A为-13.28%，同期业绩
比较基准增长率为-14.56%；天弘医药创新C为-13.38%，同期业绩比较基准增长率为
-14.56%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 779,141,867.93 85.40
其中：股票 779,141,867.93 85.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
125,525,467.13 13.76
8 其他资产 7,712,609.31 0.85
9 合计 912,379,944.37 100.00
注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为
143,352,521.19元，占基金资产净值的比例为16.44%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00
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B 采矿业 - -
C 制造业 397,004,353.99 45.53
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 20,183.39 0.00
F 批发和零售业 26,688,877.66 3.06
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
123,263.08 0.01
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 172,063,425.76 19.73
N
水利、环境和公共设施管
理业
38,613.78 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 39,820,214.52 4.57
R 文化、体育和娱乐业 8,952.62 0.00
S 综合 - -
合计 635,789,346.74 72.91
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
基础材料 - -
非日常生活消费
品
- -
日常消费品 - -
能源 - -
金融 - -
医疗保健 143,352,521.19 16.44
工业 - -
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信息技术 - -
电信服务 - -
公用事业 - -
地产业 - -
合计 143,352,521.19 16.44
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 02269 药明生物 643,716 67,836,137.45 7.78
2 300760 迈瑞医疗 167,500 64,557,850.00 7.40
3 002821 凯莱英 120,100 53,552,590.00 6.14
4 300725 药石科技 247,160 50,588,708.80 5.80
5 603259 药明康德 308,785 47,182,348.00 5.41
6 06078 海吉亚医疗 881,800 42,679,813.09 4.89
7 300347 泰格医药 233,300 40,594,200.00 4.66
8 000516 国际医学 3,496,068 39,820,214.52 4.57
9 603456 九洲药业 682,906 37,621,291.54 4.31
10 300759 康龙化成 160,900 34,659,469.00 3.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未
发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 656,579.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,195.77
5 应收申购款 7,044,833.56
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 7,712,609.31
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
天弘医药创新A 天弘医药创新C
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报告期期初基金份额总额 416,015,498.08 237,612,061.49
报告期期间基金总申购份额 242,394,331.87 253,610,348.26
减：报告期期间基金总赎回份额 189,921,569.28 206,758,487.64
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 468,488,260.67 284,463,922.11
注：总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，根据《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》法律法规及基金合同
等法律文件的规定，本基金已于7月27日相应修订基金合同等法律文件，具体信息请参
见基金管理人7月27日在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于旗下部分基金修
订基金合同等法律文件的公告》及更新的法律文件。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天弘医药创新混合型证券投资基金募集的文件
2、天弘医药创新混合型证券投资基金基金合同
3、天弘医药创新混合型证券投资基金托管协议
4、天弘医药创新混合型证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
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9.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二一年十月二十七日