-0.8842% 基金管理人:财通证券资产管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2022年10月26日
财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月25
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年07月01日起至09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 财通资管消费升级一年持有期混合
基金主代码 010715
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年07月20日
报告期末基金份额总额 958,139,880.41份
投资目标
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础
上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市
场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健
增值。
投资策略
1、资产配置策略；2、消费升级主题的界定；3、股
票投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券
投资策略；6、金融衍生产品投资策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率×2
5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基
金。
基金管理人 财通证券资产管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称
财通资管消费升级一年
持有期混合A
财通资管消费升级一年
持有期混合C
下属分级基金的交易代码 010715 010716
报告期末下属分级基金的份额总
额
909,462,770.43份 48,677,109.98份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
财通资管消费升级一
年持有期混合A
财通资管消费升级一
年持有期混合C
1.本期已实现收益 -857,724.93 -98,270.51
2.本期利润 -120,475,469.33 -6,659,349.11
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1274 -0.1292
4.期末基金资产净值 780,752,039.28 41,488,765.45
5.期末基金份额净值 0.8585 0.8523
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指本期基金利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
财通资管消费升级一年持有期混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -12.77% 1.21% -11.40% 0.67% -1.37% 0.54%
过去六个月 2.59% 1.36% -7.12% 0.89% 9.71% 0.47%
过去一年 -12.47% 1.22% -16.23% 0.88% 3.76% 0.34%
自基金合同 -14.15% 1.13% -19.17% 0.89% 5.02% 0.24%
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生效起至今
财通资管消费升级一年持有期混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -12.91% 1.21% -11.40% 0.67% -1.51% 0.54%
过去六个月 2.28% 1.36% -7.12% 0.89% 9.40% 0.47%
过去一年 -13.00% 1.22% -16.23% 0.88% 3.23% 0.34%
自基金合同
生效起至今
-14.77% 1.12% -19.17% 0.89% 4.40% 0.23%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月，报告期末本基金已建仓完毕，截至
建仓期结束，各项资产配置比例符合本基金基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
于洋
本基金基金经理、财通资
管消费精选灵活配置混合
型证券投资基金、财通资
管行业精选混合型证券投
资基金和财通资管优选回
报一年持有期混合型证券
投资基金基金经理。
2021-
07-20
- 15
金融学硕士，历任申银万
国证券研究所有限公司研
究员；瑞银证券有限责任
公司研究员、研究部副董
事；富国基金管理有限公
司投资经理。2018年4月加
入财通证券资产管理有限
公司。
注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日
期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》相关规定。
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4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
于洋
公募基金 4
2,102,460,14
6.45
2018-09-14
私募资产管理计划 1 44,335,051.50 2022-05-24
其他组合 - - -
合计 5
2,146,795,19
7.95
-
注：于洋于2022年09月30日离任2只私募资产管理计划投资经理的职务。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的
规定以及《财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管
消费升级一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司
严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有
限公司公平交易管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金
与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价
差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
消费类资产和市场在三季度重新发生回撤，组合净值随之发生回撤，主要因市场对
消费复苏的持续性仍存在担忧，另外三季度在财报季中可以看出市场避险情绪较重，消
费资产的情绪达到冰点。
我们在三季度中做了部分调仓动作，除核心品种持仓变动不大以外，我们减持了养
殖股，主要认为当前行业的信息不对称性正在降低，过去几年累积的“沉睡”产能较大，
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未来头部企业获取超额盈利的持续时间可能在缩短，猪价波动性或加大，另外未来龙头
资产的成本优势也在减少，我们认为养殖行业资产的估值相对缺乏进攻性。
另外，我们增配了部分出行链相关板块公司，涉及酒店、机场、航空等行业，我们
认为当前消费板块仍处于低迷状态，而从产业角度，经济复苏最敏感的资产和利于行业
洗牌集中的公司主要在出行链相关资产，而复苏后其他消费资产会逐步在业绩验证中后
期逐步恢复偏好，故加大了复苏前端出行链资产的配置，尤其酒店行业在近几年来供给
侧发生了较大的去化，固定资产投资意愿较差，后期经济复苏将最先有利酒店相关资产。
我们对白酒股持仓长期仍然持乐观态度，仍然认为白酒是消费类资产的核心配置。
白酒板块二季度单季度业绩不确定性落地，酒企业绩比较分化，但报表释放过负面因素
的企业后面预计会恢复的更快，预计企业势能在后期会更好的恢复性释放。三季度报表
环比改善确定度仍然较高，未来逐步趋势向好。
在三季度中，组合结合景气度和业绩增速，择机配置了培育钻石、摩托车、电动两
轮车等板块，但仍在深入研究过程中，并未进行重仓配置。受疫情、经济以及外围环境
不佳的影响，市场悲观情绪较重，我们仍然相信中长期持有强阿尔法的公司能够穿越经
济波动周期，在未来经济恢复期，强阿尔法的公司可以获得弹性较好的恢复速度，市场
对其估值偏好也会较快恢复。
当前组合资产估值已经较低，我们未对组合进行明显加减仓动作，并做了存量优化，
头部品种也做了部分集中动作。
我们对未来消费板块持谨慎乐观的态度，仍然维持当前是未来几个季度基本面低点
的判断。 国家针对经济政策的调整，随着疫情恢复、经济复苏，未来消费品板块基本
面较大概率会逐步向好。我们认为当前消费品资产是较好的配置时间段--估值较为理性
且估值累计回落数个季度。我们继续关注的消费资产涉及次高端白酒成长企业、高端白
酒龙头和食品工业化、啤酒高端升级、养殖行业、酒店社服、医美行业等方向。我们对
下半年到明年的消费品资产复苏趋势充满信心，也对消费品组合的未来收益充满信心。
预计组合仍然维持之前的操作风格，集中持仓较强阿尔法消费类个股，换手率不会
很高，仓位也会视市场情况谨慎动态调整。考虑到三四季度会是消费旺季、业绩转好概
率也会比较高，预计消费股反转是未来几个季度的趋势；期间疫情短期、业绩波动、市
场偏好波动，大概率不影响中长期消费品资产成长的趋势。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末财通资管消费升级一年持有期混合A基金份额净值为0.8585元，本报
告期内，该类基金份额净值增长率为-12.77%，同期业绩比较基准收益率为-11.40%；截
至报告期末财通资管消费升级一年持有期混合C基金份额净值为0.8523元，本报告期内，
该类基金份额净值增长率为-12.91%，同期业绩比较基准收益率为-11.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
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报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 744,760,746.71 90.28
其中：股票 744,760,746.71 90.28
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
79,924,031.11 9.69
8 其他资产 255,558.65 0.03
9 合计 824,940,336.47 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 21,886,018.12 2.66
B 采矿业 - -
C 制造业 510,890,374.66 62.13
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 109,854,174.34 13.36
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H 住宿和餐饮业 101,433,724.80 12.34
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
279,794.61 0.03
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 239,599.60 0.03
N
水利、环境和公共设施管
理业
157,752.48 0.02
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 13,841.10 0.00
R 文化、体育和娱乐业 5,467.00 0.00
S 综合 - -
合计 744,760,746.71 90.58
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000568 泸州老窖 293,700 67,744,842.00 8.24
2 603345 安井食品 419,477 65,136,388.56 7.92
3 600754 锦江酒店 1,069,101 61,633,672.65 7.50
4 600009 上海机场 899,253 51,958,838.34 6.32
5 600702 舍得酒业 358,500 49,896,030.00 6.07
6 600132 重庆啤酒 392,008 43,983,297.60 5.35
7 002991 甘源食品 679,800 40,502,484.00 4.93
8 600258 首旅酒店 1,860,685 39,800,052.15 4.84
9 300896 爱美客 74,200 36,381,744.00 4.42
10 300957 贝泰妮 207,800 35,747,834.00 4.35
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金对股指期货的投资以套期保值为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期
货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及
对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相
应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为
组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金
的建仓或变现效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的
收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额
收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
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本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报
告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 154,915.16
2 应收证券清算款 73,160.67
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 27,482.82
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 255,558.65
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
财通资管消费升级一年
持有期混合A
财通资管消费升级一年
持有期混合C
报告期期初基金份额总额 988,176,342.53 55,607,562.04
报告期期间基金总申购份额 2,567,171.78 463,979.03
减：报告期期间基金总赎回份额 81,280,743.88 7,394,431.09
报告期期间基金拆分变动份额 - -
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（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 909,462,770.43 48,677,109.98
注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本基金管理人无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内，本基金管理人上海分公司住所于2022年8月2日变更至上海市虹口区东大
名路501号4503、4504室。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金相关批准文件
2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程
3、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金托管协议
4、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金合同
5、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金招募说明书
6、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层
浙江省杭州市上城区四宜路四宜大院B幢办公楼
9.3 查阅方式
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。
咨询电话：95336
公司网址：www.ctzg.com
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