易方达竞争优势企业混合型证券投资基金2022年第2季度报告

基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年七月二十日
易方达竞争优势企业混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 18日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达竞争优势企业混合
基金主代码 010198
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 1月 20日
报告期末基金份额总额 20,888,766,388.02份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基
准的投资回报。
投资策略 资产配置方面，本基金基于对宏观经济走势及市场
估值与流动性的分析，确定组合中股票、债券、货
币市场工具及其他金融工具的比例。本基金重点从
产品（服务）优势、市场优势、技术优势和资源优
势等角度，对企业竞争优势的持续性和深层次的内
在驱动因素进行研判。股票投资方面，在具备竞争
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优势的企业中，本基金将结合定量与定性分析方法，
定量方面，通过盈利能力、运营效率和估值指标的
分析，选择具备良好盈利预期、财务状况运行良好、
估值相对合理的企业；定性方面，通过治理结构、
管理质量和市场前景的分析，选择治理结构相对合
理、公司经营稳健、具备良好市场前景的企业。在
债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种
选择两个层次进行投资管理。
业绩比较基准 MSCI中国 A股指数收益率×70%+中证港股通综合
指数收益率×15%+中债总指数收益率×15%
风险收益特征 本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益
低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券
投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场
的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与
香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招
募说明书。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达竞争优势企业混
合 A
易方达竞争优势企业混
合 C
下属分级基金的交易代
码
010198 010849
报告期末下属分级基金
的份额总额
17,674,825,743.56份 3,213,940,644.46份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日)
易方达竞争优势企业
混合 A
易方达竞争优势企业
混合 C
1.本期已实现收益 -868,669,761.20 -161,161,295.89
2.本期利润 2,055,069,371.21 371,027,706.20
3.加权平均基金份额本期利润 0.1155 0.1138
4.期末基金资产净值 14,774,607,623.16 2,671,171,277.97
5.期末基金份额净值 0.8359 0.8311
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达竞争优势企业混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
16.10% 1.83% 5.27% 1.24% 10.83% 0.59%
过去六个
月
-9.18% 1.74% -7.53% 1.29% -1.65% 0.45%
过去一年 -15.94% 1.43% -11.81% 1.07% -4.13% 0.36%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
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自基金合
同生效起
至今
-16.41% 1.24% -12.76% 1.06% -3.65% 0.18%
易方达竞争优势企业混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
15.98% 1.83% 5.27% 1.24% 10.71% 0.59%
过去六个
月
-9.37% 1.74% -7.53% 1.29% -1.84% 0.45%
过去一年 -16.27% 1.43% -11.81% 1.07% -4.46% 0.36%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合
同生效起
至今
-16.89% 1.24% -12.76% 1.06% -4.13% 0.18%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达竞争优势企业混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2021年 1月 20日至 2022年 6月 30日）
易方达竞争优势企业混合 A
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易方达竞争优势企业混合 C

注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、
投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为-16.41%，同期业绩比
较基准收益率为-12.76%；C类基金份额净值增长率为-16.89%，同期业绩比较基准收
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益率为-12.76%。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
冯
波
本基金的基金经理、易方
达行业领先企业混合型
证券投资基金的基金经
理、易方达中盘成长混合
型证券投资基金的基金
经理、易方达研究精选股
票型证券投资基金的基
金经理、副总经理级高级
管理人员、研究部总经
理、权益投资决策委员会
委员
2021-
01-20
- 21年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任广东发展银行行
员，易方达基金管理有限公
司市场拓展部研究员、市场
拓展部副经理、市场部大区
销售经理、北京分公司副总
经理、行业研究员、基金经
理助理、研究部总经理助
理、研究部副总经理、易方
达科汇灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
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理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12次，其中 7次为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，5次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，全球经济面临严峻挑战。受货币超发、俄乌冲突、供应链紊乱等影响，
全球通货膨胀水平持续处于高位，主要发达国家被迫大幅上调利率水平，这对全球经
济增长产生了巨大的负面影响。在国内，四、五月的疫情爆发对经济产生一定冲击，
政府及时采取措施控制了疫情传播，并出台了一系列稳经济政策，使中国经济逐步回
归正常。
受上述外部因素的影响，资本市场先抑后扬，走出 V形反转。上证指数季度最低
曾达 2864 点，而截至季未，收于 3399 点，本季度上涨 4.50%。创业板指收于 2811
点，上涨 5.68%。结构上看，受益于通胀的煤炭、石油等资源类行业以及需求稳定的
光伏、汽车等行业表现强势，而受疫情影响较大或需求较弱的地产、工程机械、家电、
半导体、消费电子等表现不佳。香港市场与 A股走势相似，互联网、煤炭、汽车、消
费等行业表现较好，银行、软件、医药则走势较弱。
本基金二季度在资产配置上以股票为主，仓位相对稳定。行业配置上，主要配置
光伏、食品饮料、纺织服装、汽车产业链、TMT、家电等行业。个股方面，在市场四、
五月大幅波动时，大力度进行了结构调整，以受益于中国经济结构调整的方向为主线，
增加了竞争优势明显，行业趋势明确，估值合理的个股比例。香港市场方面，持仓总
体保持稳定，在股价大幅下行时，增加了纺织服装和消费行业相关个股的配置。
近年来，外部政治、经济、疫情等变化，都严重影响着全球经济，使之处于非稳
态中。这使投资者对于经济中长期的预期也变得不稳定。表现在股票市场上，就是投
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资者对影响股价的短期因素和边际变化更加敏感，而对企业的中长期价值给予的权重
相对下降。我们认为，全球经济的变革正在进行中，随着时间的推移也必将进入一个
新的稳态中，企业的中长期价值对股价影响的权重也将回升。当然，变革过程中，企
业也会发生分化，最终受益者需要具备两个条件：一是企业处于受益于全球变革的方
向；二是在新的环境下，企业的核心优势仍能保持或形成新的核心优势。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 0.8359 元，本报告期份额净值增长
率为 16.10%，同期业绩比较基准收益率为 5.27%；C 类基金份额净值为 0.8311 元，
本报告期份额净值增长率为 15.98%，同期业绩比较基准收益率为 5.27%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 16,060,835,992.35 91.63
其中：股票 16,060,835,992.35 91.63
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,372,191,840.94 7.83
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7 其他资产 94,844,513.01 0.54
8 合计 17,527,872,346.30 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 2,735,378,873.89
元，占净值比例 15.68%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
340,134,432.12

1.95

C 制造业 11,734,081,010.23 67.26
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 467,298,142.34 2.68
H 住宿和餐饮业 58,112,429.40 0.33
I 信息传输、软件和信息技术服务业 53,915.66 0.00
J 金融业 683,680,589.40 3.92
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 19,959.78 0.00
M 科学研究和技术服务业 15,854.74 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 255,357.10 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 41,805,427.69 0.24
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,325,457,118.46 76.38
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
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能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必需消费品 1,911,923,978.50 10.96
必需消费品 105,060,091.50 0.60
保健 183,895,238.60 1.05
金融 307,326,209.54 1.76
信息技术 227,173,355.75 1.30
电信服务 - -
公用事业 - -
房地产 - -
合计 2,735,378,873.89 15.68
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 601012 隆基绿能 25,131,903 1,674,538,696.89 9.60
2 02331 李宁 15,798,500 982,229,286.93 5.63
3 600809 山西汾酒 2,874,255 933,558,024.00 5.35
4 000333 美的集团 15,081,496 910,771,543.44 5.22
5 002241 歌尔股份 26,107,087 877,198,123.20 5.03
6 600519 贵州茅台 428,696 876,683,320.00 5.03
7 000858 五粮液 4,280,075 864,275,544.75 4.95
8 600438 通威股份 13,207,141 790,579,460.26 4.53
9 000568 泸州老窖 3,122,915 769,923,464.10 4.41
10 002049 紫光国微 3,289,293 624,044,667.96 3.58
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,071,520.71
2 应收证券清算款 71,401,868.82
3 应收股利 10,069,380.92
4 应收利息 -
5 应收申购款 12,301,742.56
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 94,844,513.01
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
易方达竞争优势企
业混合A
易方达竞争优势企
业混合C
报告期期初基金份额总额 17,839,469,053.05 3,269,996,498.40
报告期期间基金总申购份额 349,114,430.55 146,275,660.28
减：报告期期间基金总赎回份额 513,757,740.04 202,331,514.22
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 17,674,825,743.56 3,213,940,644.46
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予易方达竞争优势企业混合型证券投资基金注册的文件；
2、《易方达竞争优势企业混合型证券投资基金基金合同》；
3、《易方达竞争优势企业混合型证券投资基金托管协议》；
4、《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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