0.0707% 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:申万宏源证券有限公司
报告送出日期:2022年10月26日
汇丰晋信创新先锋股票型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人申万宏源证券有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年07月01日起至2022年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信创新先锋股票
基金主代码 011077
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年03月16日
报告期末基金份额总额 106,515,270.18份
投资目标
本基金主要投资受益于创新先锋主题的A股和
港股通标的股票中优质的上市公司股票，在控
制风险的前提下精选个股，追求基金资产长期
稳健增值，力争实现超越业绩基准的超额收益。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影
响证券市场的重要因素的研究和预测，根据精
选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适
度调整基金资产在股票、债券及现金等类别资
产间的分配比例。
2、股票投资策略
本基金所指的创新先锋主题，主要分为两类：1）
技术创新因素占主导地位的高新技术产业；2）
传统行业中具备创新成长动力的企业。
在个股的精选上，本基金的投资策略可以归纳
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为以基本面分析和估值分析两部分。本基金将
对企业的基本面进行综合分析，重点关注公司
所处的行业空间、竞争格局、公司的核心竞争
力等，通过进一步对估值水平合理性的评估，
最终选择优质且估值合理的上市公司的股票进
行投资。
3、港股通标的股票投资策略
本基金将遵循上述创新先锋投资策略，优先将
基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优
势的港股纳入本基金的股票投资组合。
4、债券投资策略
本基金在固定收益类资产的投资上，将采用自
上而下的投资策略，通过对未来利率趋势预期、
收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面的
分析，积极投资，获取超额收益。
5、资产支持证券的投资策略
通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及
资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，
预测资产池未来现金流变化；通过研究标的证
券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券
的久期与收益率的影响，同时密切关注流动性
对标的证券收益率的影响。
业绩比较基准
中证TMT产业主题指数收益率*65%+中证港股通
综合指数收益率*25%+同业存款利率*10%
风险收益特征
本基金是一只股票型基金，预期风险和预期收
益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基
金。
本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通
机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及
交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 申万宏源证券有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期（2022年07月01日 - 2022年09月30日）
1.本期已实现收益 -3,152,269.43
2.本期利润 -19,700,372.63
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1835
4.期末基金资产净值 76,403,544.14
5.期末基金份额净值 0.7173
注：①本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益；
②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -20.46% 1.56% -14.99% 1.05% -5.47% 0.51%
过去六个月 -15.74% 1.96% -13.56% 1.32% -2.18% 0.64%
过去一年 -32.79% 1.90% -25.41% 1.27% -7.38% 0.63%
自基金合同
生效起至今
-28.27% 1.77% -26.01% 1.17% -2.26% 0.60%
注：
过去三个月指2022年7月1日-2022年9月30日
过去六个月指2022年4月1日-2022年9月30日
过去一年指2021年10月1日－2022年9月30日
自基金合同生效起至今指2021年3月16日－2022年9月30日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：
1、按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：本基金投资于股票的比例范围为
基金资产的80%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%），投资
于创新先锋主题的相关的上市公司的股票不低于非现金基金资产的80%。持有现金或到
期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存
出保证金和应收申购款等。
2、本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2021年9月16日，本基金
的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3、报告期内本基金的业绩比较基准=中证TMT产业主题指数收益率*65%+中证港股通综合
指数收益率*25%+同业存款利率*10%。
4、上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。
同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证TMT产业主题指数、中证港股通综合指数成
份股在报告期产生的股票红利收益。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
说明
任职
日期
离任
日期
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限
陈平
本基金、汇丰晋信科技先
锋股票型证券投资基金、
汇丰晋信新动力混合型证
券投资基金基金经理
2021-
03-16
- 10
陈平先生，南京大学金融
学硕士。曾任南京证券研
究所研究员、国金证券研
究所研究员、汇丰晋信基
金管理有限公司研究员。
现任本基金、汇丰晋信科
技先锋股票型证券投资基
金、汇丰晋信新动力混合
型证券投资基金基金经
理。
注：1.陈平先生任职日期为本基金基金合同生效的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券
投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资
组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
A股部分：
经济方面：从2020年初国内疫情得到控制后，经济复苏明显，2021年一季度见到增
速的高点，后续增速持续下降，今年上半年疫情的影响使短期经济承压。后续随着疫情
逐步得到控制和国家出台的各种稳增长政策逐渐见到效果，经济有所回暖。9月PMI指数
为50.1，连续两个月回升，且回到荣枯线50以上。今年总体经济下行压力还是比较大，
明年经济可能会相对好一些。往后看更长的时间，经济增速仍大概率面临下行压力。我
们也还需关注新的变异株的变化情况。
业绩方面： 2022第二季度受到疫情的影响，全部A股非金融公司的净利润累计同比
增速回落到5.6%。2022年经济下行压力较大，上市公司下半年的业绩可能也预期不佳。
拉长看，经济增速下降是大趋势，多数公司的业绩增速预计都会回落。代表性的成长股
由于仍处在自己的成长期，成长性大于周期性，预计后续主板公司的盈利增速将会回落，
主板和创业板的业绩增速差将有利于创业板。
估值方面：经过前期的调整，不少成长类资产的估值已经出现回落。我们看到目前
TMT四个行业的指数的估值仍在十年历史较低位。考虑到目前的无风险利率是过去10年
的低位，中证TMT指数的风险补偿已经高于2018年底的位置，来到过去十年高位，当前
位置的TMT类资产是非常有吸引力的。不仅仅TMT类资产，整个A股权益类资产的风险补
偿都来到了较高的位置，权益类资产变得很有吸引力。
无风险利率方面：2022年CPI总体逐渐上升，至7月录得数值为2.7%，为年内新高，
8月小幅回落至2.5%，总体符合预期，CPI在中国暂时不是问题。PPI在2021年10月录得
13.5%之后持续回落，2022年8月的数值为2.3%，连续10个月回落。未来市场普遍预期PPI
持续回落，今年由于俄乌冲突导致油价飙升可能会导致PPI走势会有些波动或者影响回
落的速度，但预计不改变回落的大趋势。2021年12月的降息降准之后，2022年1月份10
年期和1年期国债利率出现下行，2月份又稍有上行，之后大致保持平稳，至7月份又有
所下行，8月份继续下行大约0.15%，9月份又回升0.1%左右。后续稳增长压力增加，无
风险利率仍有继续下降的可能，但受制于美联储加息的节奏，具体操作仍看央行的选择。
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风险偏好和风格方面：今年年初由于多方面因素的影响，市场出现下跌，至4月底，
创业板、科创板引领市场反弹。7月初见到高点后又出现回调。美联储加息预期的降低、
中国稳经济看到效果和地缘政治紧张的缓解可能有利于风险偏好的企稳和回升，但目前
这些因素都处于纠结当中，市场风险偏好较低。拉长来看，股价主要还是由业绩决定的，
所以我们需要寻找那些真正的成长股。我们认为当前位置成长股应该是机会大于风险，
继续看好。
港股部分：
港股今年也出现了较大调整。
港股这边我们重点关注的是A股稀缺的、能代表科技创新类的成长股，主要分布在
TMT、医药等领域。除了以上A股部分已经讨论到的因素之外，港股，尤其其中的科技股
还会受到美国加息预期、北水南流的规模和速度、汇率波动等影响。
港股的互联网巨头们因政策等多方面的影响，股价出现下跌
港股科技股目前的估值在历史低位。恒生科技指数本身是一个偏轻资产的科技指
数，通常来说这种科技指数的PB应该偏高。目前它的PB仅2.2倍，可能是所有科技指数
中PB最低的了。2021年这些核心互联网标的遭遇了政策、业绩和预期调整，2022年这些
方面总体趋缓。基本面方面，部分的港股互联网公司的网络都有巨大的价值，当前只是
政策的影响让这些网络价值的定价变得模糊。我们预期这些核心互联网公司的核心竞争
力将保持。而估值方面则易受政策态度和风险偏好的影响。实际上今年的政策总体是往
宽松了走的，政策会显著影响估值，政策偏宽可能带来估值回升。
投资策略：短期而言，考虑到业绩趋势和估值所处的情况，我们认为成长股目前已
经非常具有吸引力。短期最重要的可能还是美联储加息节奏的问题，这关系到估值什么
时候能够回升。疫情影响过去之后，我们仍然相对看好成长股中的部分优质公司，我们
认为拉长看优质成长股在后续的行情中将展现出优势。后续配置方面我们仍将保持中高
仓位，以A股和港股两地的创新类成长股为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-20.46%，同期业绩比较基准收益率为-14.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
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1 权益投资 71,977,653.17 93.58
其中：股票 71,977,653.17 93.58
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,880,019.67 5.04
其中：债券 3,880,019.67 5.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 299,916.41 0.39
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
491,461.28 0.64
8 其他资产 266,698.79 0.35
9 合计 76,915,749.32 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 50,070,142.25 65.53
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
7,716,581.98 10.10
J 金融业 2,125,183.44 2.78
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
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PUBLIC
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 59,911,907.67 78.42
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币)
港股通投资股票行业分类公允价值占基金资
产净值比例（％）
非日常生活
消费品
7,538,189.04 9.87
电信服务 4,527,556.46 5.93
合计 12,065,745.50 15.79
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300661 圣邦股份 53,575 7,548,181.75 9.88
2 H03690 美团－Ｗ 50,330 7,538,189.04 9.87
3 300750 宁德时代 16,880 6,767,023.20 8.86
4 002475 立讯精密 227,800 6,697,320.00 8.77
5 300014 亿纬锂能 57,000 4,822,200.00 6.31
6 300207 欣旺达 206,600 4,809,648.00 6.30
7 002466 天齐锂业 47,000 4,718,800.00 6.18
8 688536 思瑞浦 19,542 4,558,171.50 5.97
9 H00700 腾讯控股 18,791 4,527,556.46 5.93
10 002371 北方华创 14,800 4,120,320.00 5.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例（％）
1 国家债券 3,880,019.67 5.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,880,019.67 5.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 019664 21国债16 38,000 3,880,019.67 5.08
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体除美团集团股份有限公司
（H03690）外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
本基金持有的"美团－Ｗ"的发行主体美团集团股份有限公司， 由于自2018年以来
滥用其在中国境内网络餐饮外卖平台服务市场支配地位的行为，构成《反垄断法》第十
七条第一款第（四）项禁止的“没有正当理由，限定交易相对人只能与其进行交易”的
滥用市场支配地位行为，根据《反垄断法》第四十七条、第四十九条和《行政处罚法》
第五条、第三十二条规定，国家市场监督管理总局于2021年10月8日对公司做出责令停
止违法行为并罚款3,442,439,866元的行政处罚（国市监处罚〔2021〕74号）。
截至目前，本基金对相关证券的投资决策流程符合本公司规定，上述处罚不会对本
基金投资决策产生重大影响，本基金管理人会紧密跟踪并及时采取相应投资决策。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 20,477.56
2 应收证券清算款 23,430.69
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 222,790.54
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 266,698.79
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；
由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 109,117,404.92
报告期期间基金总申购份额 3,117,317.94
减：报告期期间基金总赎回份额 5,719,452.68
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 106,515,270.18
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
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9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予汇丰晋信创新先锋股票型证券投资基金注册的文件
（二）《汇丰晋信创新先锋股票型证券投资基金基金合同》
（三）《汇丰晋信创新先锋股票型证券投资基金托管协议》
（四）关于申请募集注册汇丰晋信创新先锋股票型证券投资基金之法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
2022年10月26日