银河聚利87个月定期开放债券型证券投资基金2022年第4季度报告

基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 1月 19日
银河聚利 87个月定期开放债券型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 01月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 10月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银河聚利 87个月定开债券
基金主代码 011083
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 12月 28日
报告期末基金份额总额 7,899,995,334.63份
投资目标 本基金封闭期内采取买入持有到期策略，投资于剩余期限（或回售期
限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求实现基金资产的
持续稳定增值。
投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭期初，将视债券、
银行存款、债券回购等大类资产的市场环境进行封闭期组合构建。在
封闭期内，本基金严格采用持有到期策略构建投资组合，基本保持大
类品种配置的比例稳定。本基金资产投资于到期日（或回售期限）在
封闭期结束之前的债券类资产、债券回购和银行存款，力求基金资产
在开放前可完全变现。
（一）封闭期内的投资策略
为力争基金资产在开放前可完全变现，本基金在封闭期内采用买入并
持有到期投资策略，所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有
到期，所投资产到期日（或回售日）不得晚于封闭期到期日。本基金
投资含回售权的债券时，应在投资该债券前，确定行使回售权或持有
至到期的时间；债券到期日晚于封闭期到期日的，基金管理人应当行
使回售权而不得持有至到期日。
基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不违反《企业会计准则》
的前提下，对尚未到期的固定收益类品种进行处置。
1、债券类属配置
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本基金将基于各品种债券类金融工具收益率水平、宏观经济预测分析
以及税收因素的影响，综合考虑流动性、收益性等因素，采取定量分
析和定性分析结合的方法，在各种债券类金融工具之间进行优化配
置。
2、杠杆投资策略
本基金将在综合考虑债券投资的风险收益状况和回购成本的基础上，
在风险可控以及法律法规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进
行投资操作。
本基金在封闭期内进行杠杆投资，杠杆放大部分仍主要投资于剩余期
限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，并采取
买入持有到期的策略，同时采取滚动回购的方式维持杠杆水平，因此
负债的资金成本存在一定的波动性。
3、现金流管理策略
在每个封闭期内完成组合的构建之前，本基金将根据届时的市场环境
对组合的现金头寸进行管理，选择到期日（或回售日）在建仓期之内
的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资，并
采用买入持有到期投资策略。
由于在建仓期本基金的投资难以做到与封闭期剩余期限完美匹配，因
此可能存在持有的部分投资品种在封闭期结束前到期兑付本息的情
形。另一方面，本基金持有的部分投资品种的付息也将增加基金的现
金头寸。对于现金头寸，本基金将根据届时的市场环境和封闭期剩余
期限，选择到期日（或回售日）在封闭期结束之前的债券、回购、银
行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资或进行基金现金分红。
4、再投资策略
封闭期内，本基金持有的债券将获得一些利息收入，对于这些利息收
入，本基金将再投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭
期的债券，并持有到期。如果付息日距离封闭期末较近，本基金将对
这些利息进行流动性管理。
另外，由于本基金买入的债券的剩余期限（或回售期限）不超过基金
剩余封闭期，因此，在封闭期结束前，本基金持有的部分债券到期后
将变现为现金资产。
对于该部分现金资产，本基金将根据对各类短期金融工具的市场规
模、交易情况、流动性、相对收益、信用风险等因素，再投资于剩余
期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的短期融资券、债券回购
和银行存款等货币市场工具，并持有到期，获取稳定的收益。
5、持有到期投资的策略
本基金成立后，在每一封闭期的建仓期内将根据基金合同的规定，投
资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工
具。一般情况下，本基金将在封闭期内持有这些品种到期，持有的固
定收益品种和结构在封闭期内不会发生变化。特殊情况下，在不违反
会计准则的前提下，基金管理人可以基于基金份额持有人利益优先原
则，对尚未到期的固定收益品种进行处置。
（二）开放期内投资策略
在开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，以应付当时市场条件
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下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性管理，以满足
投资人的赎回要求，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提
下，将主要投资于高流动性的投资品种，防范流动性风险。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，
基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基
金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以
丰富组合投资策略。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：每个封闭期首日对应的三年定期存款基准
利率（税后）+1.25%。
风险收益特征 本基金是债券型基金，其风险和预期收益率低于股票型基金、混合型
基金，高于货币市场基金。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 10月 1日-2022年 12月 31日）
1.本期已实现收益 82,764,168.08
2.本期利润 82,764,168.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0105
4.期末基金资产净值 8,432,794,109.90
5.期末基金份额净值 1.0674
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相
等。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3、本基金合同生效日为 2020年 12月 28日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
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过去三个月 0.98% 0.01% 1.01% 0.01% -0.03% 0.00%
过去六个月 2.07% 0.01% 2.04% 0.01% 0.03% 0.00%
过去一年 4.03% 0.01% 4.08% 0.01% -0.05% 0.00%
自基金合同
生效起至今
7.99% 0.01% 8.37% 0.01% -0.38% 0.00%
注：本基金的业绩比较基准：每个封闭期首日对应的三年定期存款基准利率（税后）+1.25%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

注：本基金于 2020年 12月 28日成立，根据《银河聚利 87个月定期开放债券型证券投资基金》
基金合同规定，本基金自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的相关
规定，且建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同的约定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张沛
本基金的
基金经理
2020年 12月
28日
- 16年
硕士研究生学历，16年金融行业从业经
历。曾任职于花旗银行、东亚银行、大华
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银行、招商银行、上海赞庚投资公司等金
融机构。2017年 11月加入我公司。2018
年 2月起担任银河钱包货币市场基金、银
河银富货币市场基金的基金经理，2019
年5月起担任银河丰泰3个月定期开放债
券型发起式证券投资基金的基金经理，
2019年 10月起担任银河天盈中短债债券
型证券投资基金的基金经理，2020年 4
月起担任银河嘉裕纯债债券型证券投资
基金的基金经理，2020年 12月起担任银
河聚利 87个月定期开放债券型证券投资
基金的基金经理，2021年 9月起担任银
河中债 1-3年国开行债券指数证券投资
基金的基金经理，2022年 9月起担任银
河中债 1-5年政策性金融债指数证券投
资基金的基金经理。
注：1、上表中任职日期为基金合同生效之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合
法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
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针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），
连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分
析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、
交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交
易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完全复制
的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好
申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年四季度，国内经济下行压力依旧较大，消费方面，受疫情冲击影响，地产销售、居民
消费，虽有政策呵护，但依旧表现疲弱；进出口方面，出口增速超预期下行，一方面受海外经济
下行预期的影响，另一方面，也是前两年高基数下的自然回落。
国内债券市场方面，四季度债券市场出现较大幅度波动，受资金价格中枢回升以及资管类账
户抛压的影响，各期限债券品种到期收益率大幅上行，其中 11月中旬至 12月中旬这一个月内，
债券收益率曲线平均上行 40BP左右，短端上行幅度尤为剧烈。12月下旬随着央行加大跨年资金
投放力度的增强，债券市场逐渐恢复平稳。
本组合为摊余成本法估值债基，受利率风险冲击较小，主要注意力集中于降低融资成本。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银河聚利 87个月定开债券基金份额净值为 1.0674元，本报告期基金份额净
值增长率为 0.98%；同期业绩比较基准收益率为 1.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 13,577,459,226.13 99.78
其中：债券 13,577,459,226.13 99.78
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 29,936,632.94 0.22
8 其他资产 - -
9 合计 13,607,395,859.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,717,046,355.12 127.09
其中：政策性金融债 10,717,046,355.12 127.09
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 2,860,412,871.01 33.92
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10 合计 13,577,459,226.13 161.01
注：表中“其他”为本报告期末本基金持有的“地方政府债”。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 180310 18进出 10 80,300,000 8,878,888,480.78 105.29
2 180205 18国开 05 13,590,000 1,517,523,004.22 18.00
3 173082 21江苏 01 7,770,000 802,788,712.33 9.52
4 173125 21广东 01 7,000,000 719,657,407.93 8.53
5 173108 21安徽 01 5,800,000 598,142,201.87 7.09
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中，没有发行主体被监管部门立案调查的情形，在报告编制日前一
年内也没有受到公开谴责、处罚的情形。
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5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
本基金本报告期末未持有其他资产。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,899,995,334.63
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 7,899,995,334.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
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别
机
构
1 20221001-20221231 2,999,999,000.00 - - 2,999,999,000.00 37.97
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市
场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及
时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑
其买入时的溢价和折价，在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，确认利息收入并评估减值
准备。本报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。
2、截至本报告期末本基金涉及债券减值计提金额 18,614.20元 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河聚利 87个月定期开放债券型证券投资基金的文件
2、《银河聚利 87个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3、《银河聚利 87个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河聚利 87个月定期开放债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1568号 15层
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.cgf.cn


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