-0.5769% 基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2022年07月20日
永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年7月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年4月1日起至2022年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢宏泽一年定开混合
基金主代码 011093
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2021年03月09日
报告期末基金份额总额 1,694,955,441.87份
投资目标
本基金通过对宏观经济现状及趋势分析、相关
政策研究的角度出发，自上而下地分析影响股
票、债券、货币市场的各种关键因素，灵活配
置大类资产，同时辅以自下而上地个股精选，
追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金投资策略包括大类资产配置策略、股票
投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资
策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、
可转换债券投资策略、可交换债券投资策略和
开放期投资策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*50%+中国债券综合全价指
数收益率*50%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预
期收益高于债券型基金和货币市场基金。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年04月01日 - 2022年06月30日）
1.本期已实现收益 12,362,221.45
2.本期利润 54,100,788.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0319
4.期末基金资产净值 1,589,652,697.47
5.期末基金份额净值 0.9379
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
3.52% 0.80% 3.37% 0.71% 0.15% 0.09%
过去
六个
月
-3.88% 0.77% -4.24% 0.73% 0.36% 0.04%
过去
一年
-4.63% 0.65% -6.06% 0.62% 1.43% 0.03%
自基
金合
同生
-6.21% 0.59% -4.31% 0.61% -1.90% -0.02%
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效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
李永
兴
副总经理/基金经理
2021-
03-09
- 16
李永兴先生，北京大学经
济学硕士，16年证券相关
从业经验。曾任交银施罗
德基金管理有限公司研究
员、基金经理，九泰基金
管理有限公司投资总监，
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永赢基金管理有限公司总
经理助理。现任永赢基金
管理有限公司副总经理。
万纯
权益投资部指数与数量投
资部副总监/基金经理
2021-
03-09
- 7
万纯先生，北京大学硕士，
7年证券相关从业经验。曾
任中国证券登记结算有限
责任公司技术部基金业务
组经理助理，平安基金管
理有限公司指数投资部基
金经理助理。现任永赢基
金管理有限公司权益投资
部指数与数量投资部副总
监（主持工作）。
徐沛
琳
基金经理
2021-
03-22
- 11
徐沛琳女士，复旦大学硕
士，11年证券相关从业经
验。曾任东方基金管理有
限责任公司交易部交易
员，上海浦东发展银行股
份有限公司资产管理部投
资经理。现任永赢基金管
理有限公司固定收益投资
部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、《永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其
他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，
无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人
规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原
则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对
各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体
收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同
时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强
对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现
显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年二季度，A股在经历大幅杀跌后迎来反弹，不过指数走势整体仍呈分化趋势，
其中各个宽基指数反弹幅度整体差异不大，期间沪深300上涨6.21%，创业板指上涨
5.68%，市场情绪在经过3-4月份的“至暗时刻”后迎来大幅回暖。行业层面，二季度领
涨的行业主要集中在前期杀跌相对严重的赛道股：首先是景气度仍处在高位的新能源及
光伏产业链，其次是减税利好刺激下的汽车产业链；但目前这些赛道股的行情持续情况
可能仍需要中报业绩的不断验证。债市方面，二季度市场交易主线从疫情冲击、防控封
锁，逐步转向解封、经济复苏，利率整体呈现震荡态势。节奏上，3-4月由于疫情冲击
市场做多情绪较强，但4月中旬货币宽松力度不及预期，市场出现明显调整。4-5月由于
资金价格维持实质性低位，同时经济活动预期不断正常化，因此短端利率明显走低，但
长端利率维持窄幅震荡，5月末稳住经济大盘会议后做多情绪由短及长。6月开始，随着
上海加速解封，经济复苏预期不断升温，利率震荡回升。整体上，二季度末10年国债相
对一季度末上行3bp。
回顾2022年上半年，国内疫情反复虽导致股票市场一度出现较大程度杀跌，但总体
疫情对市场影响在逐渐递减。国内宏观数据来看，CPI仍在区间低位震荡，社融及M2数
据均在预期范围内，货币政策整体维持中性偏松。不过由于年内国内经济依然承压，政
策接下来有望持续发力。一方面货币政策发挥总量和结构双重功能，流动性或维持充裕，
另一方面由于稳定宏观经济大盘的需求，或许意味着基建可能会托底增长，地产政策也
会适度调整以促进市场重新进入良性循环；此外，疫情与防控政策也将影响下半年经济
走势，随着疫情反复，国内经济下行压力仍存，但其短期冲击预计会逐步缓解，且随着
市场对美联储加息影响的逐渐消化以及下半年财政政策的进一步发力，下半年市场将会
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更具韧性。而随着近期市场的反弹，前期由加息、疫情等导致的错杀情绪已经得到不小
程度消化，预计下半年风格整体将回归均衡。
站在二季度关口展望未来一段时间，就市场大环境而言，全年或将经历从政策发力
到经济企稳的切换过程，预计交易逻辑先完成由现实向预期靠拢的过程，但是最终也会
出现从预期向现实靠拢的过程。如果国内稳增长能够兑现，且能够实现较好的稳增长目
标，全球供应链错配情况将会得到缓解，叠加在美国经济复苏趋势下，全球通胀回落、
人民币汇率保持韧性，那么国内稳增长和疫后修复的交易逻辑就绑定的比较自然，后续
也将更有可能迎来“高景气转机”。但是目前大宗持续高位带来的公司成本端业绩压力
隐忧仍存，这也使得相关行业业绩可能会面临一定考验，大盘成长板块行情持续情况需
要财报不断验证。
本基金采用"自上而下"的研究方法，结合流动性和基本面边际变化情况，利用自主
研发的资产配置模型合理确定本基金在股票、债券等各类资产类别的投资比例。股票部
分关注货币政策和利率走势，跟踪行业间景气度变化及市场风格趋势性切换的可能性，
积极把握股票市场结构性机会。债券部分首先策略选择上在4至5月基于对基本面数据受
疫情影响较大、货币政策将维持宽松利好债市的判断，综合平衡了票息策略和久期策略，
增配短端优资质信用债，将杠杆维持在较高水平，并择机参与利率债波段操作。进入6
月后切换为票息策略为主，保持偏短久期中性杠杆，并对部分信用债持仓置换为利率债，
力求在提高组合流动性的同时保持相对高的静态收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢宏泽一年定开混合基金份额净值为0.9379元，本报告期内，基金
份额净值增长率为3.52%，同期业绩比较基准收益率为3.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 790,432,348.94 43.92
其中：股票 790,432,348.94 43.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 993,937,772.60 55.23
其中：债券 993,937,772.60 55.23
资产支持证券 - -
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 9,502,145.90 0.53
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
5,625,101.95 0.31
8 其他资产 261,581.71 0.01
9 合计 1,799,758,951.10 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 22,998,586.00 1.45
C 制造业 513,557,296.53 32.31
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
20,600,799.60 1.30
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 18,386,148.08 1.16
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
60,541,786.49 3.81
J 金融业 109,485,145.20 6.89
K 房地产业 13,528,905.50 0.85
L 租赁和商务服务业 11,599,914.00 0.73
M 科学研究和技术服务业 16,990,982.58 1.07
N
水利、环境和公共设施管
理业
2,549,398.41 0.16
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 193,386.55 0.01
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 790,432,348.94 49.72
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 13,000 26,585,000.00 1.67
2 300750 宁德时代 45,200 24,136,800.00 1.52
3 300059 东方财富 944,520 23,990,808.00 1.51
4 603566 普莱柯 633,900 16,944,147.00 1.07
5 601012 隆基绿能 232,260 15,475,483.80 0.97
6 600036 招商银行 331,000 13,968,200.00 0.88
7 603305 旭升股份 426,117 12,877,255.74 0.81
8 603501 韦尔股份 74,013 12,806,469.39 0.81
9 600030 中信证券 549,570 11,903,686.20 0.75
10 601888 中国中免 49,800 11,599,914.00 0.73
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 560,860,102.46 35.28
其中：政策性金融债 209,139,471.24 13.16
4 企业债券 49,983,869.59 3.14
5 企业短期融资券 9,994,863.01 0.63
6 中期票据 373,098,937.54 23.47
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
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10 合计 993,937,772.60 62.53
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 2023005 20平安人寿 800,000 81,587,230.68 5.13
2 1823001 18农银人寿 700,000 72,677,778.08 4.57
3 180210 18国开10 500,000 54,817,328.77 3.45
4 102100187 21桐庐国投MTN001 500,000 52,871,027.40 3.33
5 101900299 19江北国资MTN001 500,000 52,540,136.99 3.31
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体中国农业发展银行、国家开发银
行在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额分别合计为480万元、440万元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下
履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 261,581.71
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 261,581.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,694,955,441.87
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,694,955,441.87
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金注册的文
件；
2.《永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢宏泽一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如
有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号21世纪大厦21、22、27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
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