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基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2022年 4月 22日
景顺长城景气成长混合 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 01月 01日起至 2022年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城景气成长混合
基金主代码 011167
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 6月 15日
报告期末基金份额总额 2,007,384,571.83份
投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,本基金结合行业景气度
研究,优选个股投资机会,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争
基金资产的持续稳健增值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、
股市政策、市场趋势的综合分析,运用宏观经济模型(MEM)做出对
于宏观经济的评价,结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建
议,经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。
2、股票投资策略
本基金结合行业景气度研究,遵循“自下而上”的个股投资策略,利
用我公司股票研究数据库(SRD)对企业进行深入细致的分析,并进
一步挖掘出景气度向上且具有核心竞争力的个股。
3、存托凭证投资策略
本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述境内上市交
易的股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,通过
定性和定量分析相结合的方式,筛选具有比较优势的存托凭证作为投
资标的。
4、债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略
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和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上
获取稳定的收益。
5、股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,
制定相应的投资策略。
(1)时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济
状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。
(2)套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律
法规的前提下,决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值,
具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
(3)合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量
和基差等数据,选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标
的。
6、国债期货投资策略
本基金可投资国债期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本
基金投资国债期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要
评估期货合约的流动性、交易活跃度等方面。本基金力争利用期货的
杠杆作用,降低基金资产调整的频率和交易成本。
7、股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目
的,结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限
定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法
律法规发生变化时,基金管理人股票期权投资管理从其最新规定,以
符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允
许基金投资其他股票期权品种,本基金将在履行适当程序后,纳入投
资范围并制定相应投资策略。
业绩比较基准 中证 800指数收益率*65%+中证港股通综合指数(人民币)收益率
*15%+中证综合债券指数收益率*20%。
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型
基金,低于股票型基金。
本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。
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基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
1.本期已实现收益 -202,813,447.94
2.本期利润 -463,555,398.66
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3.加权平均基金份额本期利润 -0.2232
4.期末基金资产净值 1,996,999,622.35
5.期末基金份额净值 0.9948
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -18.21% 1.52% -10.79% 1.23% -7.42% 0.29%
过去六个月 -13.49% 1.40% -10.29% 0.97% -3.20% 0.43%
自基金合同
生效起至今
-0.52% 1.40% -14.09% 0.93% 13.57% 0.47%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:基金的投资组合比例为:本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 60%- 95%(其中投资
于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%)。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债
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期货合约和股票期权合约需缴纳的保证金以后,基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政
府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收
申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构
的规定执行。本基金的建仓期为自 2021年 6月 15日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时,
本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。报告期末距离建仓结束期未满一年。基金合同生
效日(2021年 6月 15日)起至本报告期末不满一年。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
董晗
本基金的
基金经理
2021年 6月 15
日
- 16年
理学硕士。曾任易方达基金管理有限公司
研究部研究员,国投瑞银基金管理有限公
司研究部研究员、投资部基金经理。2020
年 7月加入本公司,自 2020年 10月起担
任股票投资部基金经理。具有 16年证券、
基金行业从业经验。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景气成长混合型证券投资基
金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,
在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,
未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011
年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 17次,为投资组合的投资策略需要而发生
的同日反向交易,按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年一季度海内外宏观环境和地缘政治异常动荡。从海外看,开年美国通胀数据不断超预
期迫使美联储转鹰,美债收益率大幅反弹。进入 2月份下旬,俄乌冲突意外爆发,一方面冲击全
球供应链导致大宗商品价格暴涨,加剧市场对滞胀的担忧;一方面导致全球避险情绪高涨,资本
市场波动加大。从国内看,进入 3月份以后,疫情扰动加剧。居民消费信心和意愿不强;投资端
基建有发力,但房地产仍处于磨底阶段;出口景气延续,但在海外供应链逐步复苏的情况下,未
来出口下行压力略有增加。2月份的社融数据较为疲软,其中和房贷高度相关的居民中长期贷款
较为罕见的出现单月负增长。3月 PMI自去年 10月以来再次降至荣枯线以下。资金面,国内公募
基金发行冷清,中概股可能退市的担忧加大了外资对 A股的冲击。政策面,3月 16日,金融稳定
委员会发声,就市场关心的稳增长、房地产企业风险化解、中概股以及大型平台企业等问题都给
予积极回应,市场信心才得以恢复。
受上述各种事件冲击的影响,一季度股票市场震荡下行,进入 3月份,股票市场下行加速,
在金融稳定委员会讲话后,股票市场企稳并有一定幅度回升。从股市风格来看,过去几年表现较
好的成长和消费板块都出现调整,而受益于商品价格上涨的周期股以及绝对估值低的价值股表现
较好。上证指数当季下跌 10.65%,沪深 300下跌 14.53%、创业板指下跌 19.96%。
符合产业发展方向,具备核心竞争力和成长空间是选择企业的主要依据,也是本产品对成长
的定义。建立全产业链跟踪体系,看清细分行业本质,仔细研判景气度在产业链上中下游的传导,
寻找景气上行周期的环节是本产品对景气的定义。
从景气度、行业成长空间和业绩增速与估值匹配度三个角度选择,一季度我们对之前一直配
置的几个成长行业进行了一定调整:
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一、新能源车行业。上游资源硬缺口造成两个后果,一方面全球新能源车销量由于供给端的
限制难以超预期,另一方面利润向上游集中,产业链大部分环节的盈利能力相对去年都出现较大
压力。我们主要布局电池技术进步带来增量需求的新材料企业。阶段性参与价格上涨的上游新能
源金属。
二、半导体行业。持有细分赛道:电动化以新能源车为代表,用量大幅提升且国产替代在路
上的功率半导体企业。降低了估值较高的国产设备和材料类企业配置。
三、国家安全领域。继续持有上游元器件、新材料。十四五军工装备需求明显提升,行业增
速的高点远未到来,景气度持续改善。
经历了一季度的剧烈波动后,海外无论是俄乌局势、美联储加息还是中概退市风险对国内资
本市场的边际影响大概率都在降低。我们主要还是要立足国内,重点聚焦国内稳增长的手段,并
密切跟踪。从中央政府一直以来的态度来看,稳增长应该是逐步发力的过程,而地产政策是焦点。
而近期各地地方政府也因城施策,陆续出台稳定房地产市场的措施,加上疫情的逐步缓解,中国
宏观经济底部逐步企稳的概率很大。因此,目前时点我们需要对权益市场多一份坚持,除了一些
长期方向新能源、高端装备、新材料、军工,也会阶段性关注受益于国内稳增长政策带来的盈利
弹性品种。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2022年 1季度,本基金份额净值增长率为-18.21%,业绩比较基准收益率为-10.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,798,070,189.47 89.00
其中:股票 1,798,070,189.47 89.00
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 119,549,880.00 5.92
其中:债券 119,549,880.00 5.92
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
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7 银行存款和结算备付金合计 100,750,911.05 4.99
8 其他资产 1,962,207.27 0.10
9 合计 2,020,333,187.79 100.00
注:1.权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 62,592,389.29元,占基金资产净
值的比例为 3.13%。
2.本基金本报告期末“固定收益投资”、“买入返售金融资产”、“银行存款和结算备付金合计”
的列报金额已包含对应的“应计利息”和“减值准备”,“其他资产”中的“应收利息”指本基金
截至本报告期末已过付息期但尚未收到的利息金额,下同。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 30,049,445.82 1.50
B 采矿业 159,067,947.28 7.97
C 制造业 1,435,437,475.74 71.88
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 7,110.12 0.00
F 批发和零售业 143,519.19 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 25,533,615.98 1.28
J 金融业 84,947,861.00 4.25
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 269,273.90 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 21,551.15 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,735,477,800.18 86.90
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值
比例(%)
原材料 - -
周期性消费品 - -
非周期性消费品 - -
综合 - -
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能源 - -
金融 - -
工业 - -
信息科技 - -
公用事业 - -
通讯 62,592,389.29 3.13
合计 62,592,389.29 3.13
注:以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 000733 振华科技 900,083 102,069,412.20 5.11
2 600519 贵州茅台 51,094 87,830,586.00 4.40
3 000792 盐湖股份 2,649,900 79,682,493.00 3.99
4 688116 天奈科技 550,000 79,590,500.00 3.99
5 601899 紫金矿业 6,547,342 74,246,858.28 3.72
6 002049 紫光国微 340,444 69,634,415.76 3.49
7 000568 泸州老窖 356,410 66,249,490.80 3.32
8 600988 赤峰黄金 3,329,500 60,363,835.00 3.02
9 600745 闻泰科技 736,716 59,895,010.80 3.00
10 002475 立讯精密 1,783,635 56,541,229.50 2.83
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 8,147,263.56 0.41
2 央行票据 - -
3 金融债券 111,402,616.44 5.58
其中:政策性金融债 111,402,616.44 5.58
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 119,549,880.00 5.99
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 210407 21农发 07 700,000 70,916,424.66 3.55
2 210306 21进出 06 400,000 40,486,191.78 2.03
3 019641 20国债 11 80,000 8,147,263.56 0.41
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货交易,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,制定相应的投资策略。
(1)时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流
向、和技术指标等因素。
(2)套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保
比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
(3)合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基
金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金可投资国债期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品。本基金投资国债期货将根
据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要评估期货合约的流动性、交易活跃度等方面。本基
金力争利用期货的杠杆作用,降低基金资产调整的频率和交易成本。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
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1、中国进出口银行于 2021年 7月 13日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决
定书(银保监罚决字〔2021〕31号)。其因违规投资企业股权、个别高管人员未经核准实际履职、
监管数据漏报错报、违规向地方政府购买服务提供融资等,违反了《中华人民共和国银行业监督
管理法》第二十一条、第四十五条、第四十六条和相关审慎经营规则,被处以 7345.6万元罚款。
中国进出口银行于 2022年 3月 21日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决定
书(银保监罚决字〔2022〕9 号)。其因漏报不良贷款余额 EAST 数据、漏报逾期 90 天以上贷款余
额 EAST数据等多项违法违规行为,违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第
四十六条和相关审慎经营规则,被处以 420万元罚款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对进出口银行进行了投资。
2、青海盐湖工业股份有限公司(以下简称“盐湖股份”,股票代码:000792)于 2021 年 9
月 28日收到国家市场监督管理总局出具的行政处罚决定书(市监处罚【2021】71号),其因在生
产成本未发生显著变化的情况下,大幅度上调销售价格,违反了《中华人民共和国价格法》第十
四条第(三)项的规定,被处以 160万元罚款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对盐湖股份进行了投资。
3、江苏天奈科技股份有限公司(以下简称“天奈科技”,股票代码:688116)于 2021 年 6
月 18日收到镇江市应急管理局出具的行政处罚决定((苏镇)应急罚[2021]6号),其因发行人成品
库二层有 2吨硝酸铝未存放在危化品专用仓库,被给予责令改正,并处人民币伍万柒仟伍佰元罚
款。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对天奈科技进行了投资。
4、2022年 3月 21日,中国农业发展银行(以下简称“农发行”)因漏报不良贷款余额 EAST
数据、逾期 90天以上贷款余额 EAST数据存在偏差等多项违法违规行为,违反了《中华人民共和
国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条和相关审慎经营规则,收到中国银行保险监督管
理委员会出具的行政处罚决定书 (银保监罚决字〔2022〕10号),被处以罚款 480万元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程
序对农发行进行了投资。
5、本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,164,657.99
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 797,549.28
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,962,207.27
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
根据财政部《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》(财会〔2017〕7号)、《企业会
计准则第 23号—金融资产转移》(财会〔2017〕8号)、《企业会计准则第 24号—套期会计》(财
会〔2017〕9号)、《企业会计准则第 37号—金融工具列报》(财会〔2017〕14号)(以上统称新金
融工具相关会计准则)和《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》(财会〔2020〕
22号),并经与托管人协商一致,自 2022年 1月 1日起,本公司对旗下公开募集证券投资基金开
始执行新金融工具相关会计准则。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 2,123,509,773.39
报告期期间基金总申购份额 120,372,241.39
减:报告期期间基金总赎回份额 236,497,442.95
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 2,007,384,571.83
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
景顺长城景气成长混合 2022年第 1季度报告
第 13页 共 13页
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景气成长混合型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城景气成长混合型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城景气成长混合型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城景气成长混合型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
景顺长城基金管理有限公司
2022年 4月 22日