0.4479% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2022年10月25日
泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年07月01日起至2022年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德优质治理混合
基金主代码 011530
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年03月23日
报告期末基金份额总额 915,070,621.36份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，重点挖掘优
质治理型公司的投资机会，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金根据对宏观经济、市场面、政策面等因
素进行定量与定性相结合的分析研究，动态调
整基金资产在各大类资产间的分配比例，控制
市场风险，提高配置效率。本基金强调公司治
理结构的研究，着重考察公司治理结构是否良
好，是否具有持续的竞争优势以及股票估值是
否合理，重点挖掘股票价格低于公司内在价值
的优质治理型公司的投资机会。债券投资采取
适当的久期配置策略、个券选择策略、可转换
债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策
略、资产支持证券投资策略。本基金本着谨慎
原则，从风险管理角度出发，适度参与股指期
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货、国债期货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指
数收益率×10% +中国债券综合全价指数收益
率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期预期风险与预期
收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币
市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与
境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般
投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资
于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港
股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有
风险。
本基金可投资于新三板精选层股票，可能面临
新三板市场因投资环境、投资标的以及交易规
则等差异带来的流动性风险、挂牌公司经营风
险、挂牌公司降层风险、终止挂牌的风险和精
选层市场股价波动风险等特有风险。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年07月01日 - 2022年09月30日）
1.本期已实现收益 -49,865,764.03
2.本期利润 -102,887,613.56
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1115
4.期末基金资产净值 684,666,362.23
5.期末基金份额净值 0.7482
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2022年9月30日。
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3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -13.02% 1.11% -11.79% 0.73% -1.23% 0.38%
过去六个月 -8.05% 1.36% -7.94% 0.95% -0.11% 0.41%
过去一年 -22.81% 1.32% -17.48% 0.94% -5.33% 0.38%
自基金合同
生效起至今
-25.18% 1.26% -18.50% 0.90% -6.68% 0.36%
注：本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率
×10%+中国债券综合全价指数收益率×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
苏昌景
本基金的基金经理、量化
投资部总监
2021-
03-23
-
14
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，曾任本公司研究
部研究员，国都证券股份
有限公司研究所研究员、
资产管理总部总经理助
理、投资经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，国内经济进入磨底期，美联储政策边际再次转鹰，市场整体风险偏好持
续降低，各个市场表征指数基本都下跌到了今年的前低附近。反观国内剩余流动性的方
向和状态其实并未发生变化，仍较为宽裕，市场走势的核心驱动因素依然是国内地产和
疫情的发展，以及潜在的地缘政治风险。
本基金遵循基本面趋势投资理念，报告期内的投资管理过程依然围绕着股价“长-
中-短”的驱动因素，打造“基本面+量化”双擎驱动的投资体系，致力于在基本面大逻
辑具备较好确定性的前提下，进行高胜率的“中短期基本面景气”和“量价统计规律”
相结合的趋势型投资。我们努力增强组合的投资风格适应度，投资范围从偏供给侧研究
思维的高质量成长型公司，拓展到偏需求侧研究思维的中小盘成长型公司。
展望四季度的证券市场，疫情防控政策或许会更加科学精准有效，叠加房地产稳增
长政策持续发力，我们相信国内经济见底企稳信号将逐步显现。在流动性充裕和市场估
值处于相对底部的情况下，四季度市场存在上涨空间和动力。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德优质治理混合基金份额净值为0.7482元，本报告期内，基金份额
净值增长率为-13.02%，同期业绩比较基准收益率为-11.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 609,482,699.64 88.20
其中：股票 609,482,699.64 88.20
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 43,960,499.73 6.36
其中：债券 43,960,499.73 6.36
资产支持证券 - -
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
37,191,036.99 5.38
8 其他资产 419,289.55 0.06
9 合计 691,053,525.91 100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币55,114,764.72元，占期
末净值比例8.05%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 16,097,903.46 2.35
B 采矿业 41,749,654.33 6.10
C 制造业 393,917,854.65 57.53
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 9,002,500.00 1.31
G 交通运输、仓储和邮政业 21,857,500.00 3.19
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
38,407,755.14 5.61
J 金融业 - -
K 房地产业 15,480,000.00 2.26
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 17,777,129.60 2.60
N
水利、环境和公共设施管
理业
46,323.24 0.01
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 31,314.50 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 554,367,934.92 80.97
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业
类别
公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
非日
常生
活消
费品
31,354,221.48 4.58
日常
消费
品
6,919,870.44 1.01
能源 9,812,269.56 1.43
房地
产
7,028,403.24 1.03
合计 55,114,764.72 8.05
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600809 山西汾酒 70,000 21,202,300.00 3.10
2 600048 保利发展 860,000 15,480,000.00 2.26
3 600519 贵州茅台 8,000 14,980,000.00 2.19
4 688111 金山办公 70,000 14,077,700.00 2.06
5 300850 新强联 159,062 14,013,362.20 2.05
6 601001 晋控煤业 779,995 13,626,512.65 1.99
7 600600 青岛啤酒 125,000 13,275,000.00 1.94
8 300395 菲利华 220,000 13,173,600.00 1.92
9 002120 韵达股份 800,000 12,520,000.00 1.83
10 600988 赤峰黄金 610,000 12,370,800.00 1.81
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,450,810.96 2.99
其中：政策性金融债 20,450,810.96 2.99
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 23,509,688.77 3.43
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 43,960,499.73 6.42
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 210312 21进出12 200,000 20,450,810.96 2.99
2 113057 中银转债 100,000 11,640,372.60 1.70
3 127056 中特转债 60,000 6,764,733.70 0.99
4 113044 大秦转债 40,000 4,437,556.16 0.65
5 110089 兴发转债 6,670 667,026.31 0.10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除21进出12（证券代码：210312）外，其他
证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
2022年03月21日，21进出12（证券代码：210312）发行人中国进出口银行因中国进
出口银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送中漏报不良贷款余额EAST数
据、漏报逾期90天以上贷款余额EAST数据、漏报贸易融资业务EAST数据、漏报贷款核销
业务EAST数据等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款420万元。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 170,791.37
2 应收证券清算款 66,243.79
3 应收股利 176,518.45
4 应收利息 -
5 应收申购款 5,735.94
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6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 419,289.55
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113057 中银转债 11,640,372.60 1.70
2 127056 中特转债 6,764,733.70 0.99
3 113044 大秦转债 4,437,556.16 0.65
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 931,614,427.51
报告期期间基金总申购份额 1,754,013.60
减：报告期期间基金总赎回份额 18,297,819.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 915,070,621.36
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2022/07/01-2
022/09/30
351,619,291.8
0
0.00 0.00
351,619,291.
80
38.43%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不
足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对
基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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