0.4479% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2023
年
1
月
1
日起至
2023
年
3
月
31
日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德优质治理混合
基金主代码 011530
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2021
年
03
月
23
日
报告期末基金份额总额 878,837,341.36份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，重点挖掘优
质治理型公司的投资机会，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金根据对宏观经济、市场面、政策面等因
素进行定量与定性相结合的分析研究，动态调
整基金资产在各大类资产间的分配比例，控制
市场风险，提高配置效率。本基金强调公司治
理结构的研究，着重考察公司治理结构是否良
好，是否具有持续的竞争优势以及股票估值是
否合理，重点挖掘股票价格低于公司内在价值
的优质治理型公司的投资机会。债券投资采取
适当的久期配置策略、个券选择策略、可转换
债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策
略、资产支持证券投资策略。本基金本着谨慎
原则，从风险管理角度出发，适度参与股指期
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货、国债期货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指
数收益率
×10% +
中国债券综合全价指数收益
率
×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期预期风险与预期
收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币
市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与
境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般
投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资
于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港
股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有
风险。
本基金可投资于新三板精选层股票，可能面临
新三板市场因投资环境、投资标的以及交易规
则等差异带来的流动性风险、挂牌公司经营风
险、挂牌公司降层风险、终止挂牌的风险和精
选层市场股价波动风险等特有风险。
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（
2023
年
01
月
01
日
- 2023
年
03
月
31
日）
1.
本期已实现收益
-8,429,384.14
2.
本期利润 -20,505,898.14
3.
加权平均基金份额本期利润
-0.0231
4.
期末基金资产净值
643,439,401.19
5.期末基金份额净值
0.7321
注：
1
、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2023年03月31日。
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3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①
-
③ ②
-
④
过去三个月
-3.12% 0.85% 3.93% 0.64% -7.05% 0.21%
过去六个月
-2.15% 1.03% 6.87% 0.83% -9.02% 0.20%
过去一年 -10.03% 1.21% -1.62% 0.89% -8.41% 0.32%
自基金合同
生效起至今
-26.79% 1.20% -12.90% 0.88% -13.89% 0.32%
注：本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率
×10%+
中国债券综合全价指数收益率
×20%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
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§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
苏昌景
本基金的基金经理、
量化投资部总监
2021-
03-23
-
15
年
硕士研究生，具有基金从业
资格，曾任本公司研究部研
究员，国都证券股份有限公
司研究所研究员、资产管理
总部总经理助理、投资经
理。
注：
1
、对基金的首任基金经理，其
“
任职日期
”
为基金合同生效日，
“
离任日期
”
为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2
、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、
投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1
公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时
间窗下（
1
日内、
3
日内、
5
日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交
易原则的异常情况。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
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本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的
5
％的情况。本报告期，未发现
本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，本人坚持基本面趋势的投资理念，延续“优质公司选择-多因子定价-组合
性价比优化
”
的投资体系，产品投资目标上致力于追求相对偏股混合型基金指数的超额
收益。
展望二季度，A股市场或仍处于颠簸向上的行情，市场能否出现较大幅度的上涨行
情还需观察国内宏观经济修复状况及政策面催化、上市公司季报业绩修复情况，以及增
量资金的表现。总体上，结构性机会仍会绝对占优，这种市场环境仍将适合具备广度优
势和灵活优势的投资方法。
我们将努力发挥自身投资方法的广度优势，在公司选择层面围绕两个方面的投资机
会：一方面是在新产业趋势之下挖掘增长前景明确的中小成长标的；另一方面高度重视
盈利稳定、高股息或者有新的增长逻辑的低估值国企的估值重估机会。在组合构建层面，
我们将持续不断地对量化多因子体系进行深化和丰富，尤其重视提高产品在不同风格市
场环境中的稳健获益能力，力图为投资者提供更具适应性的产品和更好的投资体验。
4.5
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德优质治理混合基金份额净值为
0.7321
元，本报告期内，基金份额
净值增长率为-3.12%，同期业绩比较基准收益率为3.93%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§
5
投资组合报告
5.1
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 573,614,716.76 88.50
其中：股票
573,614,716.76 88.50
2 基金投资 - -
3
固定收益投资
42,420,140.82 6.54
其中：债券
42,420,140.82 6.54
资产支持证券 - -
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4 贵金属投资 - -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
25,257,171.77 3.90
8
其他资产
6,862,684.19 1.06
9
合计
648,154,713.54 100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币
89,017,947.98
元，占期末
净值比例
13.83%
。
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 4,438,800.00 0.69
B
采矿业
34,636,900.00 5.38
C
制造业
336,250,638.55 52.26
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
5,350,472.80 0.83
E
建筑业
7,358,729.12 1.14
F
批发和零售业
13,558,009.76 2.11
G
交通运输、仓储和邮政业
3,048,000.00 0.47
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
66,178,138.64 10.29
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
30,449.85 0.00
N
水利、环境和公共设施管
理业
3,652,800.00 0.57
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
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P 教育 - -
Q
卫生和社会工作
39,030.06 0.01
R
文化、体育和娱乐业
10,054,800.00 1.56
S 综合 - -
合计
484,596,768.78 75.31
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业
类别
公允价值
(
人民币
)
占基金资产净值比例（％）
原材
料
12,324,459.69 1.92
非日
常生
活消
费品
17,578,626.73 2.73
能源 35,206,363.97 5.47
工业
5,269,968.20 0.82
信息
技术
9,576,285.07 1.49
公用
事业
9,062,244.32 1.41
合计
89,017,947.98 13.83
注：以上分类采用全球行业分类标准（
GICS)
。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量
(
股
)
公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 601899
紫金矿业
1,500,000 18,585,000.00 2.89
2 002415
海康威视
350,000 14,931,000.00 2.32
3 01138
中远海能
1,850,000 13,118,018.85 2.04
4 300454
深信服
85,000 12,576,600.00 1.95
5 00883
中国海洋石油
1,200,000 12,248,736.72 1.90
6 02331
李宁
220,000 11,921,333.38 1.85
7 000933
神火股份
650,000 11,518,000.00 1.79
8 002555
三七互娱
400,000 11,380,000.00 1.77
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9 603233 大参林 300,000 11,169,000.00 1.74
10 002156
通富微电
500,000 11,100,000.00 1.73
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2
央行票据
- -
3
金融债券
20,049,578.08 3.12
其中：政策性金融债
20,049,578.08 3.12
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
22,370,562.74 3.48
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
42,420,140.82 6.59
5.5
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 230401
23
农发
01
200,000 20,049,578.08 3.12
2 113057
中银转债
80,000 9,673,361.10 1.50
3 127056
中特转债
80,000 8,984,054.79 1.40
4 110085 通
22
转债 30,000 3,713,146.85 0.58
注：本基金本报告期末仅持有四只债券。
5.6
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2
本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11
投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券除神火股份（证券代码：
000933
）外，其他证
券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
2022年10月11日，神火股份（证券代码：000933）发行人河南神火煤电股份有限公
司因未对关联交易履行信息披露义务、内幕信息知情人登记管理不到位被深圳证券交易
所出具监管函。
2022
年
09
月
29
日，神火股份（证券代码：
000933
）发行人河南神火煤电股份有限公
司因未对关联交易履行信息披露义务、内幕信息知情人登记管理不到位被中国证券监督
管理委员会河南监管局采取出具警示函的行政监管措施。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制
度的规定。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3
其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
189,266.80
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2 应收证券清算款 6,657,958.29
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5 应收申购款 15,459.10
6
其他应收款
-
7 其他 -
8
合计
6,862,684.19
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
1 113057
中银转债
9,673,361.10 1.50
2 127056
中特转债
8,984,054.79 1.40
3 110085
通22转债
3,713,146.85 0.58
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
898,236,006.78
报告期期间基金总申购份额
1,617,140.00
减：报告期期间基金总赎回份额
21,015,805.42
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”
填列）
-
报告期期末基金份额总额
878,837,341.36
§
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§
8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2023/01/01-2
023/03/31
351,619,291.8
0
0.00 0.00
351,619,291.
80
40.01%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能
对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§
9
备查文件目录
9.1备查文件目录
1
、中国证监会批准泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4
、《泓德优质治理灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5
、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2
、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
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3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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04
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21
日