0.1222% 基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 24日
泰康合润混合 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2021年 10月 1日起至 2021年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康合润混合
交易代码 011767
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 4月 7日
报告期末基金份额总额 1,111,181,429.18份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置
大类资产和精选投资标的，力求实现基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置
大类资产和精选投资标的，力求实现基金资产的
长期稳健增值。在具体投资上通过债券等固定收
益类资产的投资获取平稳收益，并适度参与股票
等权益类资产的投资增强回报。债券投资方面，
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期
波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对
未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的
久期。在确定组合久期的基础上，运用统计和数
量分析技术、对市场利率期限结构历史数据进行
分析检验和情景测试，并综合考虑债券市场微观
因素，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势
的判断。信用策略方面，利用内部信用评级体系
对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，重
点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、公
司治理、财务质量、融资目的等要素，综合评价
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其信用等级，分析违约风险以及合理信用利差水
平，识别投资价值。
股票投资方面，在严格控制风险、保持资产流动
性的前提下，本基金将适度参与权益类资产的投
资，在股票基本面研究的基础上，同时考虑投资
者情绪、认知等决策因素的影响，综合分析影响
上市公司基本面和股价的各类因素，在定性分析
的同时结合量化分析方法，精选具有持续竞争优
势和增长潜力、估值合理的国内 A股及内地与香
港股票市场交易互联互通机制下的港股投资标
的股票，以此构建股票组合。本基金通过对国内
A 股市场和港股市场跨市场的投资，来达到分散
投资风险、增强基金整体收益的目的。
业绩比较基准
中债新综合全价（总值）指数收益率*80%+沪深
300 指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融
机构人民币活期存款利率（税后）*5%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于
股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
本基金投资范围涉及法律法规或监管机构允许
投资的特定范围内的港股市场，即本基金是一只
涉及跨境证券投资的基金。除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还面临汇率风险、流动性风险、
香港市场风险等港股投资所面临的特别投资风
险。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泰康合润混合 A 泰康合润混合 C
下属分级基金的交易代码 011767 011768
报告期末下属分级基金的份额总额 954,121,602.80份 157,059,826.38份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 10月 1日 － 2021年 12月 31日 ）
泰康合润混合 A 泰康合润混合 C
1．本期已实现收益 14,104,314.59 2,068,192.03
2．本期利润 25,387,963.76 3,931,071.83
3．加权平均基金份额本期利润 0.0242 0.0225
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4．期末基金资产净值 986,898,373.75 161,739,906.37
5．期末基金份额净值 1.0344 1.0298
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
（3）本基金合同生效日为 2021年 4月 7日，截止报告期末本基金未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰康合润混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.43% 0.20% 0.42% 0.11% 2.01% 0.09%
过去六个
月
3.39% 0.20% -0.35% 0.15% 3.74% 0.05%
自基金合
同生效起
至今
3.44% 0.17% 0.17% 0.15% 3.27% 0.02%
泰康合润混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.26% 0.20% 0.42% 0.11% 1.84% 0.09%
过去六个
月
3.07% 0.20% -0.35% 0.15% 3.42% 0.05%
自基金合
同生效起
至今
2.98% 0.17% 0.17% 0.15% 2.81% 0.02%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2021年 04月 07日生效,截止报告期末本基金未满一年。
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2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
蒋利娟
本 基 金
基 金 经
理、公募
事 业 部
固 定 收
益 投 资
负责人
2021年 4月
7日
- 13
蒋利娟于 2008年 7月加入泰康资产，
历任集中交易室交易员，固定收益投
资部流动性投资经理、固定收益投资
经理，固定收益投资中心固定收益投
资经理。现任公募事业部固定收益投
资负责人。2015 年 6 月 19 日至今担
任泰康薪意保货币市场基金基金经
理。2015年 9月 23日至 2020年 1月
6 日担任泰康新回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。2015 年 12
月 8日至 2016年 12月 27日担任泰康
新机遇灵活配置混合型证券投资基金
基金经理。2016年 2月 3日至今担任
泰康稳健增利债券型证券投资基金基
金经理。2016年 6月 8日至今担任泰
康宏泰回报混合型证券投资基金基金
经理。2017 年 1 月 22 日至今担任泰
康金泰回报 3个月定期开放混合型证
券投资基金基金经理。2017年 6月 15
日至今担任泰康兴泰回报沪港深混合
型证券投资基金基金经理。2017年 8
月 30日至 2019年 5月 9日担任泰康
年年红纯债一年定期开放债券型证券
投资基金基金经理。2017年 9月 8日
至 2020年 3月 26日担任泰康现金管
家货币市场基金基金经理。2018年 5
月 30 日至今担任泰康颐年混合型证
券投资基金基金经理。2018年 6月 13
日至今担任泰康颐享混合型证券投资
基金基金经理。2018 年 8 月 24 日至
2020年 1月 14日担任泰康弘实 3个
月定期开放混合型发起式证券投资基
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金基金经理。2019 年 12 月 25 日至
2021 年 1 月 11 日担任泰康润和两年
定期开放债券型证券投资基金基金经
理。2020 年 5 月 20 日至今担任泰康
招泰尊享一年持有期混合型证券投资
基金基金经理。2021年 4月 7日至今
担任泰康合润混合型证券投资基金基
金经理。2021年 6月 2日至今担任泰
康浩泽混合型证券投资基金基金经
理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执
行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，四季度经济下行压力延续，政策逐步关注到经济压力而走向温和。出口仍然
是经济表现较好的部门，供应链优势支撑出口增速维持高位。内需则呈现分化的格局：制造业部
门在能耗双控纠偏、成本压力下降的环境下开始筑底企稳，PMI在低位有所回升；但建筑业特别
是房地产部门下行的压力较大，房地产去杠杆对地产投资和相关产业链形成拖累；消费继续延续
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偏低增速。在保供稳价的措施下，PPI初现筑顶的迹象，CPI则继续维持偏低水平。实体经济的融
资需求偏弱，但在政策的对冲下，社融在低位有所企稳。
债券市场方面，四季度收益率震荡下行，10Y国债和 10Y国开分别下行了 10和 12bp。10月
初降准预期有所落空，收益率出现阶段性回调，但此后恒大事件带动地产风险发酵，地产销售和
投资快速下行，基本面预期有所走弱，叠加央行呵护资金，收益率转为下行。12月初总量宣布再
次降准，流动性较为充裕，在年底资金宽松的背景下收益率继续下行，其中中短端下行幅度更为
明显，收益率曲线陡峭化。高等级信用债收益率跟随利率下行，低等级则分化加剧，部分民营房
企的收益率出现显著波动。
权益市场方面，随着经济从“内外需双强”转为“外需单强” 的格局，我们认为国内政策有
边际放松的可能，经济硬着陆的概率不高，局部增长的亮点仍存，对应权益市场仍有结构性的机
会。从大盘和板块上来看，上证综指上涨 2.01%，沪深 300上涨 1.52%，中小板指上涨 6.21%，创
业板指上涨 2.4%。其中，传媒、国防军工、通信等板块表现相对较好，钢铁、石油石化、煤炭等
行业表现不佳。
具体投资策略上，在利率债方面，在总体维持中性久期的基础上，操作上保持一定的灵活性，
根据市场节奏进行适度调整；在信用债方面，继续严格防范信用风险，根据中微观的变化情况，
对行业和主体的深入研究和投资，积极挖掘具备一定票息价值的个券，同时关注信用风险事件的
市场影响。
权益操作方面，行业配置较为均衡，以消费、金融、周期、科技成长为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康合润 A基金份额净值为 1.0344元,本报告期基金份额净值增长率为
2.43%；截至本报告期末泰康合润 C基金份额净值为 1.0298元,本报告期基金份额净值增长率为
2.26%；同期业绩比较基准增长率为 0.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 272,192,889.79 17.12
其中：股票 272,192,889.79 17.12
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,276,827,881.47 80.32
其中：债券 1,276,827,881.47 80.32
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 20,272,283.09 1.28
8 其他资产 20,475,812.83 1.29
9 合计 1,589,768,867.18 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 9,896,020.00元，占期末资产
净值比例为 0.86%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 221,044,728.00 19.24
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
4,423,756.34 0.39
E 建筑业 11,519.99 0.00
F 批发和零售业 34,225.20 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
5,299,974.60 0.46
J 金融业 20,113,229.48 1.75
K 房地产业 9,087,624.00 0.79
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 75,449.44 0.01
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N 水利、环境和公共设施管理业 2,172,237.07 0.19
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 29,517.67 0.00
S 综合 - -
合计 262,296,869.79 22.84
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 基础材料 3,238,000.00 0.28
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 6,658,020.00 0.58
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 9,896,020.00 0.86
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600585 海螺水泥 662,300 26,690,690.00 2.32
2 600519 贵州茅台 9,500 19,475,000.00 1.70
3 002078 太阳纸业 1,435,500 16,493,895.00 1.44
4 600031 三一重工 517,500 11,799,000.00 1.03
5 300294 博雅生物 289,000 11,083,150.00 0.96
6 300122 智飞生物 86,800 10,815,280.00 0.94
7 000001 平安银行 599,300 9,876,464.00 0.86
8 000002 万 科Ａ 459,900 9,087,624.00 0.79
9 000333 美的集团 119,500 8,820,295.00 0.77
10 600309 万华化学 83,900 8,473,900.00 0.74
注：对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 152,638,000.00 13.29
其中：政策性金融债 152,638,000.00 13.29
4 企业债券 316,868,000.00 27.59
5 企业短期融资券 261,625,600.00 22.78
6 中期票据 471,191,500.00 41.02
7 可转债（可交换债） 74,504,781.47 6.49
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,276,827,881.47 111.16
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 190207 19国开 07 600,000 60,192,000.00 5.24
2 200204 20国开 04 500,000 51,350,000.00 4.47
3 190205 19国开 05 400,000 41,096,000.00 3.58
4 102000638 20乐普 MTN001 400,000 40,472,000.00 3.52
5 188041 21武经 01 300,000 30,615,000.00 2.67
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
乐普(北京)医疗器械股份有限公司因未依法履行其他职责等原因在本报告编制前一年内受到
北京证监局的公开处罚，因未依法履行其他职责等原因在本报告编制前一年内受深圳证券交易所
的公开处罚。
基金投资上述主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。
报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管
措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 76,232.82
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 20,391,343.04
5 应收申购款 8,236.97
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 20,475,812.83
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）
1 128029 太阳转债 12,225,479.70 1.06
2 113593 沪工转债 7,761,898.20 0.68
3 132018 G三峡 EB1 6,744,579.00 0.59
4 113048 晶科转债 4,506,901.80 0.39
5 128119 龙大转债 2,735,596.50 0.24
6 127005 长证转债 2,551,800.00 0.22
7 113011 光大转债 2,240,400.00 0.20
8 128109 楚江转债 2,167,400.60 0.19
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9 111000 起帆转债 1,861,726.80 0.16
10 123078 飞凯转债 1,494,103.00 0.13
11 123107 温氏转债 1,340,351.40 0.12
12 113050 南银转债 1,242,360.00 0.11
13 128093 百川转债 1,210,950.00 0.11
14 110079 杭银转债 1,208,038.00 0.11
15 113046 金田转债 1,198,400.00 0.10
16 110053 苏银转债 1,183,600.00 0.10
17 110068 龙净转债 986,517.00 0.09
18 123025 精测转债 801,950.00 0.07
19 113534 鼎胜转债 789,210.00 0.07
20 110058 永鼎转债 640,283.20 0.06
21 110070 凌钢转债 628,050.00 0.05
22 128108 蓝帆转债 625,078.30 0.05
23 127033 中装转 2 613,800.00 0.05
24 113618 美诺转债 492,283.10 0.04
25 128141 旺能转债 481,665.60 0.04
26 123109 昌红转债 426,418.80 0.04
27 127036 三花转债 306,568.80 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 泰康合润混合 A 泰康合润混合 C
报告期期初基金份额总额 1,140,985,456.11 198,458,838.68
报告期期间基金总申购份额 875,060.95 170,508.36
减:报告期期间基金总赎回份额 187,738,914.26 41,569,520.66
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 954,121,602.80 157,059,826.38
注：（1）报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
（2）本基金合同生效日为 2021年 4月 7日，截止报告期末本基金未满一年。
泰康合润混合 2021年第 4季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予泰康合润混合型证券投资基金注册的文件；
（二）《泰康合润混合型证券投资基金基金合同》；
（三）《泰康合润混合型证券投资基金招募说明书》；
（四）《泰康合润混合型证券投资基金托管协议》；
（五）《泰康合润混合型证券投资基金产品资料概要》。
泰康合润混合 2021年第 4季度报告
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9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《上海证券报》）或登录基金管理人网站
（ http://www.tkfunds.com.cn ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。
泰康资产管理有限责任公司
2022年 1月 24日