安信消费升级一年持有混合2022年第3季度报告

基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 10 月 25 日
安信消费升级一年持有混合 2022 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 安信消费升级一年持有混合
基金主代码 011858
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 6 月 2 日
报告期末基金份额总额 123,634,059.31 份
投资目标 本基金致力于把握中国经济增长与消费升级带来的投资机会，在严
格控制投资风险的前提下，力争实现基金资产的稳健增值。
投资策略 资产配置策略方面，本基金通过对国内外宏观经济及证券市场整体
走势进行前瞻性研究，紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征
和投资者情绪等因素，兼顾经济增长的长期趋势和短期经济周期的
波动，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收
益特征的相对变化，对未来各大类资产的风险和预期收益率进行分
析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整
原则和调整范围。股票投资策略方面，消费升级主题的界定：随着
国家经济的发展和国民收入的增加，居民消费水平呈不断改善和提
升趋势，消费结构已从生存型消费向享受型、发展型消费转型升级。
本基金通过深入研究宏观经济、政策指引、居民消费升级的变化趋
势，重点投资于受益于消费升级的行业，消费升级主题所涉及的行
业范围包括但不限于：（1）非强周期的，消费总规模、集中度持续
提升的行业；（2）满足马斯洛中上层需求的、具备情感投射的消费
升级类行业。本基金管理人将持续跟踪宏观经济、国家政策、消费
产业发展趋势及最新动态。港股通标的股票投资策略方面，本基金
将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、境外机构投资
者行为、境内机构和个人投资者行为、世界主要经济体经济发展前
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景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等影响港股投
资的主要因素，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资
产投资于港股，本基金基金资产并非必然投资港股。存托凭证投资
策略方面，本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股
票投资策略执行。债券投资策略方面，本基金将采取自上而下的投
资策略，通过深入分析宏观经济、货币政策、利率水平、物价水平
以及风险偏好的变化趋势，从而确定债券的配置数量与结构。具体
而言，通过比较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等
因素评估债券的内在投资价值，灵活运用多种策略进行债券组合的
配置。衍生品投资策略方面，本基金在严格遵守相关法律法规情况
下，合理利用股指期货等衍生工具做套保或套利投资。投资的原则
是控制投资风险、稳健增值。资产支持证券投资策略方面，本基金
将综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选择和利
差定价管理等策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，进行
资产支持证券产品的投资。本基金将特别注重资产支持证券品种的
信用风险和流动性管理，本着风险调整后收益最大化的原则，确定
资产支持证券类别资产的合理配置比例，保证本金相对安全和基金
资产流动性，以期获得长期稳定收益。融资业务策略方面，在条件
许可的情况下，基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略
和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相关法律法规，参与
融资业务，以提高投资效率及进行风险管理。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用估值汇
率折算)*10%+中债总指数(全价)收益率*20%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金
和货币市场基金，但低于股票型基金。
本基金除了投资 A 股外，还可通过港股通投资于香港证券市场，会
面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 安信消费升级一年持有混合 A 安信消费升级一年持有混合 C
下属分级基金的交易代码 011858 011859
报告期末下属分级基金的
份额总额
107,500,658.41 份 16,133,400.90 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022 年 7 月 1日-2022 年 9 月 30 日）
安信消费升级一年持有混合 A 安信消费升级一年持有混合 C
1.本期已实现收益 -2,229,319.62 -353,651.24
2.本期利润 -17,724,414.62 -2,573,712.67
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3.加权平均基金份额本期利润 -0.1599 -0.1591
4.期末基金资产净值 86,015,862.54 12,772,421.09
5.期末基金份额净值 0.8001 0.7917
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
安信消费升级一年持有混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -16.55% 1.00% -10.87% 0.76% -5.68% 0.24%
过去六个月 -2.09% 1.29% 1.71% 1.03% -3.80% 0.26%
过去一年 -18.56% 1.21% -10.19% 1.12% -8.37% 0.09%
自基金合同
生效起至今
-19.99% 1.05% -22.71% 1.16% 2.72% -0.11%
安信消费升级一年持有混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -16.72% 1.01% -10.87% 0.76% -5.85% 0.25%
过去六个月 -2.48% 1.29% 1.71% 1.03% -4.19% 0.26%
过去一年 -19.21% 1.21% -10.19% 1.12% -9.02% 0.09%
自基金合同
生效起至今
-20.83% 1.05% -22.71% 1.16% 1.88% -0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 6 月 2日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈嵩昆
本基金的
基金经理
2021 年 6 月 2
日
- 11 年
陈嵩昆先生，管理学硕士。历任国金证券
股份有限公司研究所助理研究员，宏源证
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券股份有限公司研究所高级研究员，兴业
证券研究所首席分析师。现任安信基金管
理有限责任公司研究部基金经理。现任安
信消费升级一年持有期混合型发起式证
券投资基金、安信消费医药主题股票型证
券投资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有
人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
消费板块在二季度末出现明显反弹，缘于疫情后补偿性的消费释放，但随后三季度再次出现
趋势性下跌，消费指数接近年内低点。
疫情因素对三季度行情仍有影响，上海疫情解封后被压抑的需求在 6-7 月集中释放，但随后
在 8 月底各地疫情风险再度上升，9-10 月的中秋和国庆两个大型节日前后，全国再次出现多区域
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散发疫情，导致消费场景受限。
从外部环境来说，美国大幅加息和俄乌战争，会对出口型公司的外贸出口产生不利影响。美
元流动性的收紧也会压制成长型公司的估值，目前消费品行业整体估值仍在历史中枢以上，也会
有一定的压力。但我们也看到金属、石油、棕榈油等大宗价格已经出现回落，对消费的成本压力
有所缓解。
在全球经济发展都遇到很大压力的情况下，中国经济的韧性仍然突出。我们的新能源产品和
各种工业品、消费品仍然畅销全球，出口仍然坚挺，为居民收入和消费力提供支撑。国内政策也
对地产保交房做了重点扶持，对汽车消费实施税收减免优惠，拉动消费升级。
四季度外围宏观环境的负面影响有望达到极限，随后开始向好发展，我们对未来的消费品行
业仍然充满信心。
本基金坚持“好行业、好公司、好阶段、好价格”的原则，持续挖掘筛选高景气、高成长的
公司，基于长期价值对公司进行估值。在今年的市场波动中，我们不断审视自己的持仓，确保公
司的长期竞争力没有受损，把宏观因素导致的市场下跌视为买入的机会。
3年抗疫大考中，很多龙头公司的竞争力基本没有受损，不少细分行业经历疫情考验后格局
更加明晰，消费行业整体估值合理，消费品的投资价值逐步凸显。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信消费升级一年持有混合 A 基金份额净值为 0.8001 元，本报告期基金份额
净值增长率为-16.55%；安信消费升级一年持有混合 C 基金份额净值为 0.7917 元，本报告期基金
份额净值增长率为-16.72%；同期业绩比较基准收益率为-10.87%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，且基金合同生效未满 3 年，故报告期不存在需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 75,289,608.74 75.82
其中：股票 75,289,608.74 75.82
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 45,670.18 0.05
其中：债券 45,670.18 0.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 -6,574.31 -0.01
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 23,966,362.36 24.14
8 其他资产 5,723.23 0.01
9 合计 99,300,790.20 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 10,427,731.94 元，占净值比例
10.56%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 3,696,230.00 3.74
B 采矿业 - -
C 制造业 53,078,840.20 53.73
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 2,023,120.00 2.05
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 1,662,003.00 1.68
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 889,200.00 0.90
L 租赁和商务服务业 1,023,960.00 1.04
M 科学研究和技术服务业 1,524,583.60 1.54
N 水利、环境和公共设施管理业 9,940.00 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 954,000.00 0.97
S 综合 - -
合计 64,861,876.80 65.66
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
原材料 - -
工业 - -
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非日常生活消费品 2,812,482.80 2.85
日常消费品 6,088,418.75 6.16
医疗保健 177,550.62 0.18
金融 - -
信息技术 - -
通讯业务 1,349,279.77 1.37
公用事业 - -
房地产 - -
合计 10,427,731.94 10.56
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600519 贵州茅台 3,600 6,741,000.00 6.82
2 600887 伊利股份 121,000 3,990,580.00 4.04
3 06186 中国飞鹤 747,000 3,715,891.74 3.76
4 002304 洋河股份 21,800 3,447,670.00 3.49
5 600690 海尔智家 124,000 3,071,480.00 3.11
6 002991 甘源食品 48,200 2,871,756.00 2.91
7 002714 牧原股份 48,400 2,638,768.00 2.67
8 600882 妙可蓝多 88,100 2,614,808.00 2.65
9 000568 泸州老窖 11,300 2,606,458.00 2.64
10 300122 智飞生物 29,800 2,575,614.00 2.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 45,670.18 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 45,670.18 0.05
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
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1 113050 南银转债 380 45,670.18 0.05
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，
优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累
较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对
收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金的国债期货投资根据风险管理原则，以套期保值为目的，以对冲风险为主。国债期货
作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相
关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。
构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效
性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货合约。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 5,723.23
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,723.23
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113050 南银转债 45,670.18 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
安信消费升级一年持有混
合 A
安信消费升级一年持有混
合 C
报告期期初基金份额总额 113,675,169.68 16,205,019.32
报告期期间基金总申购份额 232,358.50 135,156.82
减:报告期期间基金总赎回份额 6,406,869.77 206,775.24
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 107,500,658.41 16,133,400.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
安信消费升级一年持有混
合 A
安信消费升级一年持有混
合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 - 10,001,800.00
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 - 10,001,800.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
- 8.09
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固定资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,001,800.00 8.0910,001,800.00 8.09 3 年
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,001,800.00 8.0910,001,800.00 8.09 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会准予安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金募集的文件；
2、《安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金托管协议》；
4、《安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金招募说明书》；
5、中国证监会要求的其它文件。
10.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
10.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
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