安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金2022年第2季度报告

基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 7 月 20 日
安信消费升级一年持有混合 2022 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 安信消费升级一年持有混合
基金主代码 011858
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 6 月 2 日
报告期末基金份额总额 129,880,189.00 份
投资目标 本基金致力于把握中国经济增长与消费升级带来的投资机
会，在严格控制投资风险的前提下，力争实现基金资产的稳
健增值。
投资策略 资产配置策略方面，本基金通过对国内外宏观经济及证券市
场整体走势进行前瞻性研究，紧密跟踪资金流向、市场流动
性、交易特征和投资者情绪等因素，兼顾经济增长的长期趋
势和短期经济周期的波动，动态把握不同资产类别的投资价
值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，对未来各大
类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、
现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。股
票投资策略方面，消费升级主题的界定：随着国家经济的发
展和国民收入的增加，居民消费水平呈不断改善和提升趋
势，消费结构已从生存型消费向享受型、发展型消费转型升
级。本基金通过深入研究宏观经济、政策指引、居民消费升
级的变化趋势，重点投资于受益于消费升级的行业，消费升
级主题所涉及的行业范围包括但不限于：（1）非强周期的，
消费总规模、集中度持续提升的行业；（2）满足马斯洛中上
层需求的、具备情感投射的消费升级类行业。本基金管理人
将持续跟踪宏观经济、国家政策、消费产业发展趋势及最新
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动态。港股通标的股票投资策略方面，本基金将结合公司基
本面、国内经济和相关行业发展前景、境外机构投资者行为、
境内机构和个人投资者行为、世界主要经济体经济发展前景
和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等影响港
股投资的主要因素，选择将部分基金资产投资于港股或选择
不将基金资产投资于港股，本基金基金资产并非必然投资港
股。存托凭证投资策略方面，本基金投资存托凭证的策略依
照上述境内上市交易的股票投资策略执行。债券投资策略方
面，本基金将采取自上而下的投资策略，通过深入分析宏观
经济、货币政策、利率水平、物价水平以及风险偏好的变化
趋势，从而确定债券的配置数量与结构。具体而言，通过比
较不同券种之间的收益率水平、流动性、信用风险等因素评
估债券的内在投资价值，灵活运用多种策略进行债券组合的
配置。衍生品投资策略方面，本基金在严格遵守相关法律法
规情况下，合理利用股指期货等衍生工具做套保或套利投
资。投资的原则是控制投资风险、稳健增值。资产支持证券
投资策略方面，本基金将综合运用类别资产配置、久期管理、
收益率曲线、个券选择和利差定价管理等策略，在严格遵守
法律法规和基金合同基础上，进行资产支持证券产品的投
资。本基金将特别注重资产支持证券品种的信用风险和流动
性管理，本着风险调整后收益最大化的原则，确定资产支持
证券类别资产的合理配置比例，保证本金相对安全和基金资
产流动性，以期获得长期稳定收益。融资业务策略方面，在
条件许可的情况下，基金管理人可在不改变本基金既有投资
目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，根据相
关法律法规，参与融资业务，以提高投资效率及进行风险管
理。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用
估值汇率折算)*10%+中债总指数(全价)收益率*20%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
本基金除了投资 A 股外，还可通过港股通投资于香港证券市
场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度
以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 安信消费升级一年持有混合 A 安信消费升级一年持有混合 C
下属分级基金的交易代码 011858 011859
报告期末下属分级基金的份额总
额
113,675,169.68 份 16,205,019.32 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
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单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022 年 4 月 1日-2022 年 6 月 30 日）
安信消费升级一年持有混合 A 安信消费升级一年持有混合 C
1.本期已实现收益 -4,293,496.46 -641,905.43
2.本期利润 16,332,654.79 2,274,809.76
3.加权平均基金份额本期利润 0.1394 0.1354
4.期末基金资产净值 108,997,088.22 15,404,804.28
5.期末基金份额净值 0.9588 0.9506
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
安信消费升级一年持有混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 17.33% 1.50% 14.11% 1.24% 3.22% 0.26%
过去六个月 -5.12% 1.48% -2.37% 1.35% -2.75% 0.13%
过去一年 -4.03% 1.10% -9.79% 1.27% 5.76% -0.17%
自基金合同
生效起至今
-4.12% 1.06% -13.28% 1.24% 9.16% -0.18%
安信消费升级一年持有混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 17.10% 1.50% 14.11% 1.24% 2.99% 0.26%
过去六个月 -5.49% 1.48% -2.37% 1.35% -3.12% 0.13%
过去一年 -4.80% 1.10% -9.79% 1.27% 4.99% -0.17%
自基金合同 -4.94% 1.06% -13.28% 1.24% 8.34% -0.18%
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生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 6 月 2日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈嵩昆
本基金的
基金经理
2021 年 6 月 2
日
- 11 年
陈嵩昆先生，管理学硕士。历任国金证券
股份有限公司研究所助理研究员，宏源证
券股份有限公司研究所高级研究员，兴业
证券研究所首席分析师。现任安信基金管
理有限责任公司研究部基金经理。现任安
信消费升级一年持有期混合型发起式证
券投资基金、安信消费医药主题股票型证
券投资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有
人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
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在经历了一季度市场大幅下跌后，二季度市场走出了 V 型反转行情，消费品也跟随市场有一
定的反弹。
今年上半年主导消费品行情的仍然是疫情因素，几个一线城市相继爆发疫情，无论从消费意
愿还是场景均产生了很大的制约，导致消费承压。随着上海疫情出现拐点，食品饮料行业率先筑
底，随后以新能源车为龙头，走出一轮强劲的修复性行情。
宏观层面，上半年打击市场的 3 大因素“疫情、俄乌战争、美国通胀加息”，分别影响了总
需求和供应链、原材料成本、估值体系。二季度前两个因素的边际影响逐渐弱化，市场逐渐走出
极度悲观的预期。美国加息缩表目前仍在进程中，三季度可能还会对市场造成一些困扰，但力度
和上半年已不可同日而语。俄乌战争如果能在冬季前结束，对大宗商品价格的下行将有莫大帮助，
消费品的成本压力将减轻。
政府在疫情后加大对经济复苏的支持力度，包括降低 LPR 利率、支持地方专项债、放松地产
政策、发放消费券等，力度最大的当属汽车消费刺激政策。新能源车本身处于渗透率快速提升阶
段，叠加汽车刺激政策，相关产业链成为二季度的行情主线。
另外，随着餐饮堂食的放松和旅游出行的放松，餐饮和出行链相关行业也有较好的表现。例
如和餐饮、社交息息相关的白酒行业，二季度进入旺季的啤酒行业都有较好的表现，免税、景区、
航空、机场等行业也有所恢复。
本基金坚持“好行业、好公司、好阶段、好价格”的原则，持续挖掘筛选高景气、高成长的
公司，基于长期价值对公司进行估值。在上半年的市场波动中，我们不断审视自己的持仓，确保
公司的长期竞争力没有受损，把宏观因素导致的市场下跌视为买入的机会。
下半年如果疫情的影响可以控制在小范围内，消费场景将得到恢复，消费行业有望回到正常
增长轨道。龙头公司的竞争力基本没有受损，不少细分行业经历疫情考验后龙头逐渐明晰，消费
行业整体估值合理，消费品的投资价值逐步凸显。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末安信消费升级一年持有混合 A 基金份额净值为 0.9588 元，本报告期基金份额
净值增长率为 17.33%；安信消费升级一年持有混合 C 基金份额净值为 0.9506 元，本报告期基金
份额净值增长率为 17.10%；同期业绩比较基准收益率为 14.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，且基金合同生效未满 3 年，故报告期不存在需要说明的情况。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 109,243,849.79 86.94
其中：股票 109,243,849.79 86.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 46,619.93 0.04
其中：债券 46,619.93 0.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 15,723,109.85 12.51
8 其他资产 643,426.46 0.51
9 合计 125,657,006.03 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 13,031,735.84 元，占净值比例
10.48%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 2,586,636.00 2.08
B 采矿业 - -
C 制造业 85,745,807.95 68.93
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 1,022,028.00 0.82
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 2,048,480.00 1.65
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 1,545,210.00 1.24
L 租赁和商务服务业 1,248,415.00 1.00
M 科学研究和技术服务业 551,147.00 0.44
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,464,390.00 1.18
S 综合 - -
合计 96,212,113.95 77.34
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
原材料 - -
工业 - -
非日常生活消费品 2,390,581.02 1.92
日常消费品 7,801,710.23 6.27
医疗保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
通讯业务 1,636,628.41 1.32
公用事业 - -
房地产 1,202,816.18 0.97
合计 13,031,735.84 10.48
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600519 贵州茅台 3,300 6,748,500.00 5.42
2 600702 舍得酒业 32,230 6,574,597.70 5.28
3 06186 中国飞鹤 739,000 5,700,508.40 4.58
4 600887 伊利股份 135,400 5,273,830.00 4.24
5 600882 妙可蓝多 101,700 4,759,560.00 3.83
6 300973 立高食品 42,400 4,407,480.00 3.54
7 600690 海尔智家 143,400 3,937,764.00 3.17
8 603008 喜临门 104,600 3,838,820.00 3.09
9 000858 五 粮 液 18,500 3,735,705.00 3.00
10 002304 洋河股份 20,200 3,699,630.00 2.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
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4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 46,619.93 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 46,619.93 0.04
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113050 南银转债 380 46,619.93 0.04
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，
优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累
较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对
收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金的国债期货投资根据风险管理原则，以套期保值为目的，以对冲风险为主。国债期货
作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相
关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。
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构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效
性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券除舍得酒业（代码：600702 SH）外其他证券的发行主体未
有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1. 舍得酒业股份有限公司
2021 年 8 月，舍得酒业股份有限公司因资金占用，信息披露虚假或严重误导性陈述，未及时
披露公司重大事件被上海证券交易所通报批评，公开谴责。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 592,663.64
3 应收股利 47,777.60
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,985.22
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 643,426.46
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
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1 113050 南银转债 46,619.93 0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
安信消费升级一年持有混
合 A
安信消费升级一年持有混
合 C
报告期期初基金份额总额 117,964,973.74 17,028,730.41
报告期期间基金总申购份额 280,138.55 29,949.72
减:报告期期间基金总赎回份额 4,569,942.61 853,660.81
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 113,675,169.68 16,205,019.32
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
安信消费升级一年持有混
合 A
安信消费升级一年持有混
合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 - 10,001,800.00
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 - 10,001,800.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
- 7.70
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固定资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,001,800.00 7.7010,001,800.00 7.70 3 年
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基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,001,800.00 7.7010,001,800.00 7.70 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会准予安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金募集的文件；
2、《安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金托管协议》；
4、《安信消费升级一年持有期混合型发起式证券投资基金招募说明书》；
5、中国证监会要求的其它文件。
10.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
10.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
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安信消费升级一年持有混合 2022 年第 2 季度报告
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安信基金管理有限责任公司
2022 年 7 月 20 日