国联安核心优势混合型证券投资基金2022年第4季度报告

基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年一月二十日
国联安核心优势混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 1月 19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国联安核心优势混合
基金主代码 011994
交易代码 011994
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 8月 17日
报告期末基金份额总额 120,073,593.17份
投资目标
在严格控制基金资产投资风险的前提下，力争获得超越业绩比
较基准的稳健回报。
投资策略
本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面因素、
金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定量的方法，
对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进
行评估，确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别
的分配比例。在控制投资风险的前提下，形成大类资产的配置
方案。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×65%+恒生指数收益率×10%+中债综合指
数收益率×25%
风险收益特征
本基金属于混合型证券投资基金，通常预期风险与预期收益水
平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
本基金可投资港股通标的股票，需承担港股市场股价波动较大
的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风
险以及境外市场的风险等风险。
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基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 10月 1日-2022年 12月 31日)
1.本期已实现收益 -270,953.70
2.本期利润 1,797,765.84
3.加权平均基金份额本期利润 0.0149
4.期末基金资产净值 109,733,973.14
5.期末基金份额净值 0.9139
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含
停牌股票按公允价值调整的影响；
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如开放式基金的申购赎回费等，
计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2
基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.67% 1.62% 2.57% 1.04% -0.90% 0.58%
过去六个月 -11.55% 1.44% -9.76% 0.88% -1.79% 0.56%
过去一年 -12.95% 1.54% -15.46% 0.99% 2.51% 0.55%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
-8.61% 1.39% -16.23% 0.91% 7.62% 0.48%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2.2
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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国联安核心优势混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2021年 8月 17日至 2022年 12月 31日)
注：1、本基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*25%+恒生指
数收益率*10%；
2、本基金基金合同于2021年8月17日生效；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月。本基金建仓期结束距本报告期末不满一
年，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
§4
管理人报告
4.1
基金经理
(
或基金经理小组
)
简介
姓
名
职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘
斌
本基金基
金经理、
兼任国联
安德盛稳
健证券投
资基金基
金经理、
国联安德
2021-08-1
7
-
15年
(自
2007
年起)
刘斌先生,硕士研究生。曾任杭州城建设计研究
院有限公司工程师，群益国际控股有限公司行
业研究员。2009年 8月加入国联安基金管理有
限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经
理、权益投资部副总监等职。2013年 12月至
2015年3月担任国联安德盛安心成长混合型证
券投资基金的基金经理；2013年 12月起兼任
国联安德盛稳健证券投资基金的基金经理；
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盛优势混
合型证券
投资基金
基金经
理、国联
安智能制
造混合型
证券投资
基金基金
经理。
2014年 2月至 2015年 12月兼任国联安德盛精
选混合型证券投资基金的基金经理；2014年 6
月至 2015年 12月兼任国联安通盈灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理；2015年 4月起
兼任国联安德盛优势混合型证券投资基金的
基金经理； 2019年 4月起兼任国联安智能制
造混合型证券投资基金的基金经理；2019年 7
月起至 2021年 10月兼任国联安远见成长混合
型证券投资基金的基金经理；2020年 8月至
2021年9月兼任国联安新蓝筹红利一年定期开
放混合型发起式证券投资基金的基金经理；
2021年8月起兼任国联安核心优势混合型证券
投资基金的基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.1.1
期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
刘斌 公募基金 4.00 1,207,167,901.42 2013-12-28
私募资产管理计划 1.00 838,042,340.58 2022-08-01
其他组合 0.00 0.00 -
合计 5.00 2,045,210,242.00
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安核心
优势混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最
大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司
公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、
交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确
保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严
格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件
都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的
国联安核心优势混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易次数为 1次，发生原因是为了满足产品合同中相
关投资比例的限制要求。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4
报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度基本维持前期观点，组合的变化也不大，仅有一些小幅的调整。主动增加了化工
的配置，相应的减少了地产、采掘、机械的配置；由于资产价格变动，轻工、交通运输的占
比也略有提升，同样的原因采掘、地产的占比有所下降。短期主动操作的主要目标是维持组
合的风险收益比，相应的会做一些再平衡操作，如对快速上涨的标的做一些减持，显著下跌
的标的做一些增持。
对于 2022年我们始终强调的两条主线看法依然没有变化，一是化工和能源，二是地产
及其下游行业。我们认为这两部分的机会在未来一年仍会延续。能源的供给仍然会是问题，
供求关系依然紧张；地产相关行业随着各项政策的逐步起效，基本面从底部持续回升将是大
概率事件。
展望 2023年我们认为随着疫情管控措施的取消，经济将逐步恢复到正常运行轨道，被
压抑的需求将渐次的释放出来。从最终需求的角度来思考，政府消费、大宗消费、耐用品消
费过去三年都受到了一定程度的压抑，未来都会有所恢复和增长。从供给的角度来思考，过
去三年受需求低预期的影响，一些行业的资本开支处于显著低位水平，若短期需求快速恢复
则会导致供给不充分，可能会有一定程度的短缺，另一方面这些行业由于需求回升继而提高
资本开支水平也会带来上游设备的需求增加。因此从供给和需求两方面综合来考虑我们更愿
意在房地产、化工、机械、家电、轻工、传媒、银行、电子、医药等行业寻求好的投资机会，
更重要的是这些行业里的很多具体资产其估值处于历史低位水平，风险收益比好，潜在回报
较高。
由于我们减持了部分采掘类股，四季度末组合相对三季度末加权 ROE略有下降，加权
PE略有上升，加权 PB大体持平。组合整体的风险水平基本不变，潜在回报水平也基本维
持不变。组合特征和前几个季度大致相似，持有较多的房地产、轻工、化工、家电、交运、
采掘、食品饮料等行业类股。如我们之前一贯的观点，这些行业估值低廉，行业景气正在回
升，具体到我们持有的资产，我们认为这些资产的内涵价值显著高于市值水平。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为 1.67%，同期业绩比较基准收益率为 2.57%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5投资组合报告
5.1
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 103,658,679.22 94.09
其中：股票 103,658,679.22 94.09
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 6,500,625.01 5.90
8
其他各项资产 5,393.97 0.00
9
合计 110,164,698.20 100.00
注：1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
2、本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为9,822,316.53元，占
基金资产净值的比例为8.95%。
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
1,276,860.80 1.16
C
制造业
51,320,421.56 46.77
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
5,071,500.00 4.62
G
交通运输、仓储和邮政业
9,819,200.00 8.95
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
13,528.16 0.01
J
金融业
2,704,000.00 2.46
K
房地产业
23,627,765.00 21.53
L
租赁和商务服务业
- -
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M
科学研究和技术服务业
3,087.17 0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
93,836,362.69 85.51
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 4,259,459.74 3.88
能源 5,562,856.79 5.07
合计
9,822,316.53 8.95
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.3
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 002572 索菲亚 560,000 10,169,600.00 9.27
2 000002 万科 A 550,000 10,010,000.00 9.12
3 002352 顺丰控股 170,000 9,819,200.00 8.95
4 600309 万华化学 75,900 7,032,135.00 6.41
5 00883 中国海洋石油 624,000 5,562,856.79 5.07
- 600938 中国海油 84,004 1,276,860.80 1.16
6 600887 伊利股份 210,000 6,510,000.00 5.93
7 000651 格力电器 196,200 6,341,184.00 5.78
8 600048 保利发展 410,500 6,210,865.00 5.66
9 002508 老板电器 200,000 5,552,000.00 5.06
10 600383 金地集团 500,000 5,115,000.00 4.66
5.4
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本报告期末本基金未持有债券。
5.6
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
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9
投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本报告期末本基金未持有贵金属。
5.8
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2
本基金投资股指期货的投资政策
本报告期末本基金未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1
本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性
好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货
的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用
国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生
品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11
投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，珠海格力电器股份有限公司在报告编制日前
一年内曾受到广东证监局的处罚。
本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，除上述主
体外，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相
关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
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10
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,697.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 1,696.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,393.97
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日基金份额总额 230,205,354.73
本报告期期初基金份额总额 121,377,283.01
报告期期间基金总申购份额 560,875.90
减：报告期期间基金总赎回份额 1,864,565.74
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 120,073,593.17
注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期
内发生的转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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11
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2022年 10月 1日-2022年
12月 31日
50,001,
222.22
- -
50,001,222.2
2
41.64%
产品特有风险
（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续
巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回
款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若
高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可
能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金
管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
§9备查文件目录
9.1
备查文件目录
1、中国证监会批准国联安核心优势混合型证券投资基金发行及募集的文件
2、《国联安核心优势混合型证券投资基金基金合同》
3、《国联安核心优势混合型证券投资基金招募说明书》
4、《国联安核心优势混合型证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 9楼
9.3
查阅方式
网址：www.cpicfunds.com
国联安基金管理有限公司
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