泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
2
页，共
14
页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德睿诚混合
基金主代码
012193
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年08月26日
报告期末基金份额总额 1,656,189,430.68份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过合理的资产
配置，综合运用多种投资策略，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金通过分析宏观经济和资本市场发展趋势，评
估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在
股票、债券等各类别资产上的投资比例并适时做出
动态调整。本基金股票投资从基本面分析入手，根
据个股的估值水平优选个股。针对新三板精选层挂
牌公司，本基金将重点关注流动性良好的优质公司，
通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的选
择，积极寻找具有良好治理结构、竞争优势和良好
成长潜力的公司纳入本基金的股票投资组合。债券
投资采取适当的久期配置策略、个券选择策略、可
转换债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策
略、资产支持证券投资策略相结合的方法。本基金
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
3
页，共
14
页
本着谨慎原则，从风险管理角度出发，适度参与股
指期货、国债期货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指数收
益率
×10%
＋中国债券综合全价指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期预期风险与预期收益
低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券
投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场
的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资的风险等特有风险。
本基金可投资于新三板精选层股票，可能面临新三
板市场因投资环境、投资标的以及交易规则等差异
带来的流动性风险、挂牌公司经营风险、挂牌公司
降层风险、终止挂牌的风险和精选层市场股价波动
风险等特有风险。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德睿诚混合A 泓德睿诚混合C
下属分级基金的交易代码 012193 012194
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,521,493,504.30
份
134,695,926.38
份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
泓德睿诚混合A 泓德睿诚混合C
1.本期已实现收益
-16,198,460.57 -1,632,647.99
2.本期利润
-16,169,780.71 -1,606,826.66
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0104 -0.0118
4.期末基金资产净值
1,220,988,055.57 106,720,584.07
5.期末基金份额净值
0.8025 0.7923
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
4
页，共
14
页
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2023年3月31日。
3
、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2
基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德睿诚混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①
-
③ ②
-
④
过去三个月
-1.30% 0.90% 3.93% 0.64% -5.23% 0.26%
过去六个月
4.77% 1.22% 6.87% 0.83% -2.10% 0.39%
过去一年
-0.34% 1.31% -1.62% 0.89% 1.28% 0.42%
自基金合同
生效起至今
-19.75% 1.30% -12.54% 0.90% -7.21% 0.40%
泓德睿诚混合
C
净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①
-
③ ②
-
④
过去三个月
-1.49% 0.90% 3.93% 0.64% -5.42% 0.26%
过去六个月
4.35% 1.22% 6.87% 0.83% -2.52% 0.39%
过去一年 -1.14% 1.31% -1.62% 0.89% 0.48% 0.42%
自基金合同
生效起至今
-20.77% 1.30% -12.54% 0.90% -8.23% 0.40%
注：本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×70%＋中证港股通综合指数收益
率×10%＋中国债券综合全价指数收益率×20%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
5
页，共
14
页
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§
4
管理人报告
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基 证券 说明
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
6
页，共
14
页
金经理期限 从业
年限
任职
日期
离任
日期
秦毅
本基金的基金经理、
公司副总经理、研究
部总监
2021-
08-26
-
8
年
博士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验11
年，曾任本公司特定客户资
产投资部投资经理、研究部
研究员，阳光资产管理股份
有限公司行业研究部研究
员。
宋泽华 本基金的基金经理
2022-
09-24
-
7
年
硕士研究生，具有基金从业
资格。
注：
1
、对基金的首任基金经理，其
“
任职日期
”
为基金合同生效日，
“
离任日期
”
为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、
投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时
间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交
易原则的异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
7
页，共
14
页
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的
5
％的情况。本报告期，未发现
本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
随着困扰过去一年经济因素的解除，开年后，市场延续了2022年11月之后的反弹趋
势，直至春节前。
2022
年
11
月至
2023
年春节的行情以估值修复为主，经济复苏和消费复
苏等相关板块表现较好。春节后尤其是元宵节后，大量的草根调研显示经济活动和消费
活动在经历了集中爆发和迅速修复后，经济活动动力及消费数据开始有所回落。市场对
2023
年经济增长的预期，也从最初的
5.5%-6%
下调至
5-5.5%
甚至进一步下调至
5%
左右，
与经济复苏和消费复苏相关的板块发生了较大幅度调整。在此过程中，存量资金发生腾
挪，与估值较低的国企板块以及经济弱相关的TMT板块，先后在中特估和ChatGPT的催
化下，开启了一轮上涨的浪潮。这一市场风格的演化，在
3
月底达到了短期的极值。随
着4月份相关经济数据以及上市公司财报的披露，预计市场风格将有所收敛。
一季度中，本组合仓位基本保持稳定，在季度初降低了估值修复至合理位置的食品
饮料等消费板块的配置比例，增加了基本面持续向好的光伏板块的配置比例，并增加了
受益于经济复苏的板块比例。从结果来看，这一调整并未在一季度体现出直接效果。但
决定股价中长期走势的依然是基本面因素，这一调整预计会在未来逐步显现出效果。
展望未来，本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上，积极关注以下投
资机会：
受益于经济复苏的板块。尽管疫情复苏一波三折，但仍要看到随着政策的不断落地
以及企业家信心的恢复，经济大概率仍会延续弱复苏的态势。在过去的
3
年中，这些行
业需求下降，供给侧不断出清。未来随着需求的恢复，将面临供给不足的状态，在此过
程中坚守下来的优秀企业，收入和利润端均会得到较好的恢复。
港股互联网板块。影响这一板块最大的因素为政策、基本面和外资流出，这三项因
素在2023年均会好转。互联网龙头企业2022年均进行了大刀阔斧的整改，收缩产品线、
精简人员、控制费用等，因此可预期
2023
年企业盈利增速高于收入增速。
ChatGPT
的出
现，使得大模型竞争成为巨头之间的游戏，互联网平台巨头均在此领域加大了投资和研
发力度，成为潜在的未来成长点。
医药板块。医药板块的投资逻辑受政策影响大，之前的极低估值反映了市场悲观预
期。近期，政策均好于预期，预计未来医药板块会有估值修复和业绩驱动的投资机会。
科技板块。过去的一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，
以
ChatGPT
为代表的人工智能成为了主线。
ChatGPT 3.0
的发布代表着大模型路线的成
功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领
域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次重大创新，未
来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研
究和投资。
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
8
页，共
14
页
新能源。无论是光伏还是新能源车，在未来的3-5年中，均是成长性好、空间大的
典型成长板块，其中蕴含大量投资机会。随着硅料价格在
2022
年的下降，
2023
年装机需
求将得到释放，因此板块投资机会较好。新能源车在2023年面临供给扩张、需求降速的
压力，需要进一步观察，找到合适的投资时机。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德睿诚混合
A
基金份额净值为
0.8025
元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为
-1.30%
，同期业绩比较基准收益率为
3.93%
；截至报告期末泓德睿诚混
合C基金份额净值为0.7923元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.49%，同期
业绩比较基准收益率为
3.93%
。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
1,175,871,246.26 88.35
其中：股票
1,175,871,246.26 88.35
2 基金投资 - -
3
固定收益投资
132,302,280.81 9.94
其中：债券 132,302,280.81 9.94
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资 - -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,863,482.50 0.74
8
其他资产
12,944,195.60 0.97
9
合计
1,330,981,205.17 100.00
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
9
页，共
14
页
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币276,459,109.20元，占期末
净值比例
20.82%
。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值
(
元
)
占基金资产净值比例（
%
）
A 农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业
44,826,356.40 3.38
C 制造业 647,706,216.22 48.78
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
368,222.80 0.03
E 建筑业 77,329.12 0.01
F
批发和零售业
164,656.80 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 42,055,062.54 3.17
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
53,927,194.18 4.06
J
金融业
79,923,715.99 6.02
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
30,232,499.85 2.28
N
水利、环境和公共设施管
理业
58,962.60 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
71,920.56 0.01
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
899,412,137.06 67.74
5.2.2
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业
类别
公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
非日
60,924,975.20 4.59
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
10
页，共
14
页
常生
活消
费品
日常
消费
品
599,636.00 0.05
医疗
保健
32,585,640.00 2.45
信息
技术
37,689,760.00 2.84
通讯
业务
102,197,098.00 7.70
房地
产
42,462,000.00 3.20
合计
276,459,109.20 20.82
注：以上分类采用全球行业分类标准（
GICS)
。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 00700
腾讯控股
302,600 102,197,098.00 7.70
2 601012
隆基绿能
1,978,240 79,940,678.40 6.02
3 03690 美团－Ｗ 479,960 60,292,575.20 4.54
4 600570
恒生电子
1,005,929 53,535,541.38 4.03
5 688008 澜起科技 689,267 47,917,841.84 3.61
6 603345
安井食品
277,054 45,334,346.02 3.41
7 601899
紫金矿业
3,613,000 44,765,070.00 3.37
8 600519
贵州茅台
23,400 42,588,000.00 3.21
9 02669
中海物业
5,055,000 42,462,000.00 3.20
10 600132
重庆啤酒
338,900 42,362,500.00 3.19
5.4
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
11
页，共
14
页
2 央行票据 - -
3
金融债券
131,393,421.91 9.90
其中：政策性金融债
131,393,421.91 9.90
4 企业债券 - -
5
企业短期融资券
- -
6 中期票据 - -
7
可转债（可交换债）
908,858.90 0.07
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
132,302,280.81 9.96
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 220306
22进出06
600,000 60,561,073.97 4.56
2 220211
22国开11
400,000 40,410,991.78 3.04
3 220404
22农发04
300,000 30,421,356.16 2.29
4 113661
福22转债
7,000 908,858.90 0.07
注：本基金本报告期末仅持有四只债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2
本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
12
页，共
14
页
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11
投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额
(
元
)
1
存出保证金
145,666.33
2
应收证券清算款
12,787,577.40
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
10,951.87
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
12,944,195.60
5.11.4
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§
6
开放式基金份额变动
单位：份
泓德睿诚混合
A
泓德睿诚混合
C
报告期期初基金份额总额
1,566,173,093.45 138,039,319.97
报告期期间基金总申购份额 8,207,437.93 616,871.62
减：报告期期间基金总赎回份额
52,887,027.08 3,960,265.21
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
13
页，共
14
页
报告期期末基金份额总额 1,521,493,504.30 134,695,926.38
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1
基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§
8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过
20%
的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2
影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1
备查文件目录
1、中国证监会批准泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3
、《泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4
、《泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2
存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3
查阅方式
1
、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：4009-100-888
3
、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：
www.hongdefund.com
泓德睿诚灵活配置混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
14
页，共
14
页
泓德基金管理有限公司
2023年04月21日