-1.0457% 基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:北京银行股份有限公司
报告送出日期:2022年04月22日
天弘高端制造混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年04月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年01月01日起至2022年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天弘高端制造混合
基金主代码 012568
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年07月14日
报告期末基金份额总额 686,785,951.84份
投资目标
本基金通过优选高端制造相关的优质股票，在严格
控制投资组合风险的前提下，追求基金资产长期稳
定增值，并力争实现超越业绩基准的投资回报。
投资策略
资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资
产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略。
业绩比较基准
中证高端装备制造指数收益率×70%+中证全债指数
收益率×25%+恒生指数收益率（经汇率调整）×5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市
场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将
投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
来的特有风险。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 天弘高端制造混合A 天弘高端制造混合C
下属分级基金的交易代码 012568 012569
报告期末下属分级基金的份额总
额
592,143,103.15份 94,642,848.69份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日)
天弘高端制造混合A 天弘高端制造混合C
1.本期已实现收益 -24,363,295.77 -3,919,134.46
2.本期利润 -149,430,378.24 -22,535,735.64
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2526 -0.2477
4.期末基金资产净值 512,969,582.87 81,757,930.07
5.期末基金份额净值 0.8663 0.8639
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘高端制造混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -22.64% 1.81% -15.51% 1.36% -7.13% 0.45%
过去六个月 -14.18% 1.59% -10.92% 1.14% -3.26% 0.45%
自基金合同
生效日起至
今
-13.37% 1.48% -11.68% 1.15% -1.69% 0.33%
天弘高端制造混合C净值表现
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -22.71% 1.81% -15.51% 1.36% -7.20% 0.45%
过去六个月 -14.34% 1.59% -10.92% 1.14% -3.42% 0.45%
自基金合同
生效日起至
今
-13.61% 1.48% -11.68% 1.15% -1.93% 0.33%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于2021年07月14日生效，本基金合同生效起至披露时点不满1年。
2、按照本基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金
的投资组合比例符合基金合同的有关约定。本基金的建仓期为2021年07月14日至2022年
01月13日，建仓期结束时及至报告期末，各项资产配置比例均符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
谷琦
彬
本基金基金经理
2021
年07
月
-
12
年
男，电机工程与应用电子
技术硕士。历任中信证券
股份有限公司研究员、瑞
银证券有限责任公司研究
员、国泰君安证券股份有
限公司首席研究员。2015
年11月加盟本公司，历任
高级研究员。
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李佳
明
本基金基金经理
2021
年07
月
-
10
年
男，金融学硕士。2012年7
月加盟本公司，历任研究
员、基金经理助理。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，投资组合经理因投
资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
我们之前判断2022年的宏观是复杂的，海外进入了加息环境，而国内的货币政策具
有独立性，节奏并不同步。同时稳增长成为主线，相关的政策着力点会带来调整，这和
前几年有较大不同，也可能带来证券市场各行业板块的分化。
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实际上自2022年开年后，在多种复杂因素和事件冲击的交织下，资本市场也确实出
现了大幅调整，我们的组合也出现了明显回撤。但越是这种时候，越要冷静，用理性而
非情绪去分析市场。
资产的定价有价值的部分，也有情绪的部分，情绪的波动有的时候很极致，这是人
性的贪婪和恐惧造成的，趋势下跌的时候悲观情绪被放大，各种负面的逻辑和故事层出
不穷，大家对于基本面的解读也容易滑落到较为悲观的情景。
但实际上，当短期的情绪冲击过去，长期价值仍旧是定价的锚，历史上一次次的黄
金坑概莫能外。春寒料峭，长期价值已经开始逐渐显现。优秀公司跟随市场一起下跌，
变得很便宜了，我们没有理由在这个阶段感到悲观。正如巴菲特所说，如果你想要买入
真正优质的资产并长期持有，那么你肯定希望价格越低越好，这样才能买到又便宜又好
的资产。
我们观察到市场目前对于全球宏观经济的预期摆动较为剧烈，我们认为第一还是要
回归常识，第二立足中观行业，跟踪微观企业实际的供需景气状态的变化。
在此背景下，产品组合配置思路为精选龙头，坚持自下而上选择具备护城河和明显
竞争优势的龙头企业，我们增加了部分细分领域隐形冠军的投资，因为其蕴含了更高的
预期收益率。长期来看在中国制造业是一条黄金赛道，我们希望组合的长期超额收益率
来自于这些优质股票的深度研究，挖掘出其中没有被市场认识到的价值。
其中我们特别看重高端制造的典型代表——国防装备业，看好国内其未来确定性较
高的发展机会，同时也认为行业的基本面和估值水平比较匹配。2022年一季度，我们重
点布局的国防军工行业也出现了比较大幅度的回调，然而我们认为这种回调反而增加了
国防军工行业中长期的性价比。从行业本身来看，国防装备行业的长期发展路径确定度
较高，并不会因为宏观经济的短期波动、国际关系的阶段性变化、以及成本端的扰动，
而轻易发生偏转。所以，我们之前对行业看好的理由——巨大的需求空间、显著改善的
行业环境、以及集中释放的新装备产能，目前以及未来的很长时间都依然适用。行业的
估值水平却基本上处于历史中枢偏低位的状态，尚未跟随业绩改善而出现大幅度的估值
修复，我们认为资本市场最终将定价基本面的景气。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2022年03月31日，天弘高端制造混合A基金份额净值为0.8663元，天弘高端制
造混合C基金份额净值为0.8639元。报告期内份额净值增长率天弘高端制造混合A为
-22.64%，同期业绩比较基准增长率为-15.51%；天弘高端制造混合C为-22.71%，同期业
绩比较基准增长率为-15.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 542,074,630.91 90.80
其中：股票 542,074,630.91 90.80
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
45,203,848.38 7.57
8 其他资产 9,696,846.68 1.62
9 合计 596,975,325.97 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 541,103,880.19 90.98
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 122,021.04 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
568,674.96 0.10
J 金融业 - -
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K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 168,120.43 0.03
M 科学研究和技术服务业 74,631.04 0.01
N
水利、环境和公共设施管
理业
21,551.15 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 542,074,630.91 91.15
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600760 中航沈飞 946,440 53,275,107.60 8.96
2 300777 中简科技 961,237 49,455,643.65 8.32
3 603678 火炬电子 931,473 48,334,133.97 8.13
4 600893 航发动力 991,646 44,524,905.40 7.49
5 002049 紫光国微 205,465 42,025,811.10 7.07
6 000768 中航西飞 1,155,700 33,272,603.00 5.59
7 002171 楚江新材 3,563,714 33,178,177.34 5.58
8 300034 钢研高纳 731,176 26,000,618.56 4.37
9 002985 北摩高科 350,993 25,050,370.41 4.21
10 002025 航天电器 389,516 23,966,919.48 4.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未
发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,373,590.42
2 应收证券清算款 7,811,350.35
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 511,905.91
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,696,846.68
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
天弘高端制造混合A 天弘高端制造混合C
报告期期初基金份额总额 590,885,805.46 87,361,490.39
报告期期间基金总申购份额 60,672,677.61 30,277,455.21
减：报告期期间基金总赎回份额 59,415,379.92 22,996,096.91
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 592,143,103.15 94,642,848.69
注：总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天弘高端制造混合型证券投资基金募集的文件
2、天弘高端制造混合型证券投资基金基金合同
3、天弘高端制造混合型证券投资基金托管协议
4、天弘高端制造混合型证券投资基金招募说明书
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5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日