申万菱信双利混合型证券投资基金2022年第4季度报告

基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年一月二十日
申万菱信双利混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 1月 18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 申万菱信双利混合
基金主代码 013634
基金运作方式 契约开放式
基金合同生效日 2021年 10月 27日
报告期末基金份额总额 676,211,475.39份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配
置，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，追求股利和
债券利息的双重收益，力求为基金份额持有人获取超过业
绩比较基准的收益。
投资策略
本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、
债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、
资产支持证券投资策略、股票期权投资策略、可转换债券
与可交换债券投资策略、存托凭证投资策略、融资投资策
略。
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业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%+中债综
合指数收益率×85%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货
币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如投
资于港股通标的股票， 需承担港股通机制下因投资环境、
投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
险。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 申万菱信双利混合 A 申万菱信双利混合 C
下属分级基金的交易代码 013634 013635
报告期末下属分级基金的份
额总额
626,883,955.58份 49,327,519.81份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 10月 1日-2022年 12月 31日)
申万菱信双利混合 A 申万菱信双利混合 C
1.本期已实现收益 7,297,895.78 501,362.71
2.本期利润 -4,681,783.67 -361,904.59
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0069 -0.0071
4.期末基金资产净值 595,278,735.56 46,620,178.02
5.期末基金份额净值 0.9496 0.9451
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购
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或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、申万菱信双利混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.73% 0.44% 0.48% 0.22% -1.21% 0.22%
过去六个月 -1.98% 0.45% -1.68% 0.19% -0.30% 0.26%
过去一年 -3.47% 0.48% -2.42% 0.21% -1.05% 0.27%
自基金合同
生效起至今
-5.04% 0.45% -2.21% 0.20% -2.83% 0.25%
2、申万菱信双利混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.84% 0.44% 0.48% 0.22% -1.32% 0.22%
过去六个月 -2.18% 0.45% -1.68% 0.19% -0.50% 0.26%
过去一年 -3.86% 0.48% -2.42% 0.21% -1.44% 0.27%
自基金合同
生效起至今
-5.49% 0.45% -2.21% 0.20% -3.28% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
申万菱信双利混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021年 10月 27日至 2022年 12月 31日)
1．申万菱信双利混合 A：
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2．申万菱信双利混合 C：

注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
付娟
权益投
资部负
责人、
研究部
负责人
（兼）、
本基金
基金经
理、投
资经理
2021-10-27 - 16年
付娟女士，博士研究生。2006 年
起从事金融相关工作，曾任职于上
海申银万国证券研究所、农银汇理
基金。2020年 07月加入申万菱信
基金，现任权益投资部负责人兼研
究部负责人，申万菱信新经济混合
型证券投资基金、申万菱信乐享混
合型证券投资基金、申万菱信乐道
三年持有期混合型证券投资基金、
申万菱信智能汽车股票型证券投
资基金、申万菱信乐同混合型证券
投资基金、申万菱信双利混合型证
券投资基金、申万菱信乐融一年持
有期混合型证券投资基金、申万菱
信兴乐优选混合型证券投资基金
基金经理，兼任投资经理。
唐俊杰
固定收
益投资
部负责
人、本
基金基
金经理
2021-10-27 - 14年
唐俊杰先生，硕士研究生。2008
年起从事金融相关工作，曾任金元
证券固定收益总部投资经理，万家
基金固定收益部基金经理、总监。
2017年 10月加入申万菱信基金管
理有限公司，曾任申万菱信稳益宝
债券型证券投资基金、申万菱信安
泰丰利债券型证券投资基金、申万
菱信多策略灵活配置混合型证券
投资基金、申万菱信收益宝货币市
场基金基金经理，现任固定收益投
资部负责人，申万菱信安鑫回报灵
活配置混合型证券投资基金、申万
菱信安泰惠利纯债债券型证券投
资基金、申万菱信安泰广利 63个
月定期开放债券型证券投资基金、
申万菱信宜选混合型证券投资基
金、申万菱信双利混合型证券投资
基金、申万菱信集利三个月定期开
放债券型证券投资基金、申万菱信
稳鑫 30天滚动持有短债债券型发
起式证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效
日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
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2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
付娟 公募基金 8 7,579,667,850.71 2020.09.21
私募资产管理计划 1 165,037,024.80 2021.08.10
其他组合 - - -
合计 9 7,744,704,875.51
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，
严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险
的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与
本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违
规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、
规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易办法》，通
过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分
析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确
保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投
资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决
策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和
公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易执行
情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价
格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连
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续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；
对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是
否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公
平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导
致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后
的分析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
此外，为防范兼任行为潜在利益冲突，本公司制定了《基金经理兼任私募资产管理计划投资
经理管理办法》，从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评
估。本基金基金经理同时兼任私募资产管理计划投资经理。本报告期内兼任组合未出现违反公平
交易或异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2022年 4季度，地产支撑政策加码以及疫情放松强化经济复苏预期。年末由于疫情管控进一
步放松，跨区域限制基本消除，交通物流改善较为明显，市场对于未来消费的复苏也是充满了期
待。但是年底在疫情扩散影响下，消费增速回落；基建及制造业投资增速也可能出现放缓。近期
地方房地产政策持续加码，房地产市场情绪有所回升，但是销售暂无起色，明年是否能看到销售
数据的好转尤为关键。11月金融数据显示，新增人民币贷款 1.21万亿元，预期 1.32 万亿元，前
值 6152亿元；社会融资规模 1.99万亿元，预期 2.17万亿元，前值 9079亿元。M2同比 12.4%，
前值 11.8%；M1 同比 4.6%，前值 5.8%。当前经济偏弱，但未来复苏或较强。欧洲的经济下滑、
美国库存周期的变化以及加息滞后影响带来的需求走弱继续影响我国出口。在美元计价下，中国
11月出口同比降低-8.6%，预期-4.2%，前值-0.3%；进口同比降低-10.6%，预期-7.1%，前值-0.7%，
低于市场预期。通胀方面，中国 11月 CPI同比上涨 1.6%，预期 1.6%，前值 2.1%；环比-0.2%；
11月 PPI同比下降 1.3%，预期下降 1.5%，前值下降 1.3%；环比 0.1%，通胀温和偏低，短期内或
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不会成为影响政策以及市场的主要变量。
货币政策方面，当前国内经济内生增长动能仍然略显不足，疫情和地产对经济的影响仍在延
续，在回购利率已经明显回升的背景下，预计央行进一步引导资金利率上行的概率不大。同时，
央行可能转而通过 PSL和再贷款等工具提供增量流动性，相比降准，上述工具成本更高，对银行
间市场流动性的影响相对更加间接，可能无法完全压制资金面逐渐收敛的趋势。近期央行多次强
调“不搞大水漫灌，兼顾内外平衡”，预计市场利率向政策利率进一步靠拢的趋势仍会延续。
债券走势方面，由于经济复苏的预期以及理财的大额赎回对债市带来影响，资金价格中枢也
有所抬升，预计长期限债券依然存在一定压力；短期限品种性价比相对较高，值得关注。
报告期内，债券走势方面，四季度债券收益率整体震荡走高，信用债调整幅度相对较大；权
益市场出现小幅反弹。本基金管理人密切关注市场相关因素，深入研究和分析，组合重点配置高
等级债券资产，根据市场走势及时调整了基金久期以及持仓结构，在债券资产方面取得了较为稳
健的投资收益；权益资产上维持较低仓位比例，精选基本面良好且估值合理的行业龙头，根据市
场变化适时调整了配置结构。四季度基金净值表现相对较为平稳。基金将努力寻找机会，力争获
取稳健投资回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金 A类产品报告期内净值表现为-0.73%,同期业绩基准表现为 0.48%。
本基金 C类产品报告期内净值表现为-0.84%,同期业绩基准表现为 0.48%。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 136,611,636.24 19.98
其中：股票 136,611,636.24 19.98
2 固定收益投资 542,186,570.05 79.28
其中：债券 542,186,570.05 79.28
资产支持证券 - -
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,013,090.67 0.73
7 其他各项资产 60,411.87 0.01
8 合计 683,871,708.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-

-

C 制造业 94,016,205.58 14.65
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 31,596,704.32 4.92
J 金融业 82,553.38 0.01
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 42,029.66 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 10,874,143.30 1.69
R 文化、体育和娱乐业 - -
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S 综合 - -
合计 136,611,636.24 21.28
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 603613 国联股份 312,089.00 27,601,151.16 4.30
2 601058 赛轮轮胎
1,404,900.0
0
14,077,098.00 2.19
3 603906 龙蟠科技 594,676.00 13,766,749.40 2.14
4 300806 斯迪克 555,040.00 13,015,688.00 2.03
5 688377 迪威尔 286,615.00 12,605,327.70 1.96
6 301239 普瑞眼科 154,033.00 10,874,143.30 1.69
7 300769 德方纳米 44,120.00 10,129,510.80 1.58
8 300122 智飞生物 76,300.00 6,701,429.00 1.04
9 600346 恒力石化 378,000.00 5,870,340.00 0.91
10 300679 电连技术 151,800.00 5,616,600.00 0.87
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 133,331,963.94 20.77
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,739,706.31 6.35
其中：政策性金融债 20,887,539.73 3.25
4 企业债券 277,587,099.75 43.24
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 41,134,149.59 6.41
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 49,393,650.46 7.69
9 其他 - -
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10 合计 542,186,570.05 84.47
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 175707 21鲁高 01 500,000.00 51,819,441.10 8.07
2 163133 20中电 01 500,000.00 51,334,539.73 8.00
3 210009
21附息国债
09
500,000.00 50,780,994.48 7.91
4 019674 22国债 09 412,000.00 41,729,041.86 6.50
5 163279 20电控 01 400,000.00 40,869,301.92 6.37
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十大证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查的情形。本基金投
资的前十大证券的发行主体除 22建设银行 CD115(112205115.IB)外，在报告编制日前一年内，没
有收到公开谴责和处罚的情形。
2022年 11 月 4日，中国建设银行股份有限公司公告，中国建设银行股份有限公司存在涉嫌违法
违规行为，中国银行保险监督管理委员会根据相关法律法规对公司公开处罚，罚款人民币约为 260
万元。2022 年 11月 1 日，中国建设银行股份有限公司公告，中国建设银行股份有限公司存在涉
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嫌违法违规行为，中国银行保险监督管理委员会根据相关法律法规对公司公开处罚，罚款人民币
约为 200万元。2022年 3月 25日，中国建设银行股份有限公司公告，中国建设银行股份有限公
司存在涉嫌违法违规行为，中国银行保险监督管理委员会根据相关法律法规对公司公开处罚，罚
款人民币约为 470万元。
本基金管理人认为上述事件不会对该证券的投资价值构成影响，因此也不影响基金管理人对该证
券的投资决策。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 58,036.60
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,375.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,411.87
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 301239 普瑞眼科 40,008.50 0.01 新股限售
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 申万菱信双利混合A 申万菱信双利混合C
本报告期期初基金份额总额 706,818,676.23 54,111,378.85
报告期期间基金总申购份额 1,037,840.91 491,434.35
减：报告期期间基金总赎回份额 80,972,561.56 5,275,293.39
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 626,883,955.58 49,327,519.81
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其更新；
产品资料概要及其更新；
发售公告；
成立公告；
定期报告；
其他临时公告。
8.2存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
8.3查阅方式
申万菱信双利混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询
网址：www.swsmu.com。


申万菱信基金管理有限公司
二〇二三年一月二十日